유럽중앙은행(European Central Bank) 이사회는 예금 금리, 주요 재융자 운영 금리, 한계 대출 금리를 각각 2.50%, 2.65%, 2.90%로 유지하는 등 3가지 주요 금리를 그대로 유지하기로 결정했습니다. 성명서는 에너지 가격의 지속적인 상승이 인플레이션 상승 위험과 성장 하락 위험을 초래한다고 밝혔습니다. 근본적인 인플레이션은 지금까지 전반적으로 안정적이었고 임금은 아직 큰 반응을 보이지 않았습니다. APP 및 PEPP 포트폴리오는 예측 가능한 속도로 계속 축소되고 있으며 ECB는 더 이상 만기가 도래하는 증권의 원금을 재투자하지 않을 것입니다.
선정 이유
欧洲央行维持三大关键利率不变，并说明能源冲击对通胀与增长的双向风险，便于判断后续政策路径。
Odaily星球日报报道，Alphabet 跌幅扩大至 13%。原文仅给出这一行情信息，未说明下跌原因或具体交易时段。
美国初请失业金人数为 194,000，较前值减少 1,000。数据来自 TradingView。
Alphabet 因财报不及预期且 AI 支出飙升而股价大跌。原文未披露具体财务数字与跌幅。
Intercontinental Exchange（ICE）周四宣布达成最终协议，将 Trade[XYZ] 的永续合约市场引入美国本土。Trade[XYZ] 是去中心化衍生品交易平台 Hyperliquid 上的现实世界资产永续合约市场部署方。
유럽중앙은행(ECB)은 시장 기대에 맞춰 기준금리를 2.5%로 동결하기로 결정했습니다. 유로존 인플레이션이 3년 만에 최고치로 상승했음에도 불구하고 중앙은행은 보류를 유지하기로 결정했습니다.
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欧洲时段美股期货走弱，标普500期货跌0.4%、纳斯达克期货跌1.1%，Alphabet财报重新引发对AI支出的担忧。现货黄金跌1.1%至$4,018，10年期美债收益率降2个基点至5.02%，WTI原油跌0.8%至$101.95。市场接下来关注美国PCE通胀数据、欧洲央行利率决议以及亚马逊财报。
美联储将目标区间维持在 3.75%–4.00%，以 10–2 的投票结果按兵不动，主席 Warsh 称增长健康但通胀仍高，未承诺 12 月加息。
9월 미국 핵심 PCE는 전월 대비 0.5% 상승해 예상치 0.3%를 상회했으며 이전 수치는 0.2%였습니다. 전년 동기 대비 0.3% 상승해 예상치 3.1%보다 낮았고, 종전 수치는 3.0%였다. 전체 PCE는 전년 동기 대비 3.6% 상승해 예상치에 부합했으며, 이전 수치는 3.4%였습니다. 개인소득은 전월대비 0.2% 증가해 예상치 0.3%보다 낮았다. 개인 지출은 전월 대비 0.5% 증가해 예상치 0.6%를 하회했다. 해당 자료 공개 이후 미국 달러는 일본 엔화, 호주 달러 대비 이날 최고치에 근접했지만 환율 반응은 제한적이었고, 구글의 재무 보고서가 기대에 미치지 못하자 시장의 관심은 인공지능(AI) 부문으로 쏠렸다.
선정 이유
美国9月核心PCE环比0.5%高于预期，读者可据此了解通胀数据与美元、市场关注点的关系。
美国初请失业金人数录得194K，低于预期的199K，续请失业金人数降至170.1万，同样低于预期的172万。前值分别修正为195K和172.2万。初请与续请双双低于预期，显示裁员有限、失业者再就业加快，劳动力市场仍具韧性。
미국의 3분기 최초 연환산 GDP 가치는 3.4%로 시장 전망치 3.2%보다 높았고, 애틀랜타 연은의 GDPNow 전망치 3.3%보다 소폭 높았다. 항목별로는 투자가 3.27%포인트, 소비자 지출이 약 2.52%포인트 기여했다. 순수출이 큰 걸림돌이 되었고, 실제 최종 매출은 기대치 2.0%보다 낮은 1.7% 증가에 그쳤습니다. 핵심 PCE 가격지수는 2.5%로 예상치 2.4%를 소폭 웃돌았습니다.
선정 이유
美国三季度GDP超预期但实际最终销售走弱，读者可据此判断库存对增长的贡献与美联储后续政策空间。
美国 GDP 增速超出预期。
汇丰周二公布第三季度业绩，税前利润同比增长 32%，营收从去年同期的 $17.8 billion 升至 $18.6 billion，但低于 $18.93 billion 的预期，税前利润 $9.63 billion 也略低于 $9.69 billion 的预期。
주세페 델라모타(Giuseppe Dellamotta)는 예상보다 나은 미국 PMI가 성장 우려를 완화하고 이란 공격에 대한 우려가 누그러지고 실질 수익률이 하락함에 따라 금이 단기적으로 반등할 수 있다고 생각합니다. 금은 3,885의 주요 지지 영역에 접근하고 있습니다. 가격이 제자리에 있으면 구매자는 반등을 위해 시장에 진입할 수 있습니다. 아래로 떨어지면 3,500을 향해 보입니다. 이번 주의 초점은 수요일 FOMC 결정입니다. 시장은 일반적으로 정책을 보류할 것으로 예상되며 예상치 못한 금리 인상은 금 매도를 촉발할 것입니다.
Editorial Comment
The author breaks down the short-term logic into two main lines: the fall in actual yields reduces the opportunity cost of gold holdings, while the disappearance of the risk premium in the Middle East takes away the previous safe-haven support. With the two hedging against each other, the gold price is more like oscillating within a range rather than choosing a direction unilaterally. The real pricing power this week falls on Wednesday's FOMC, where the consensus is to hold on unchanged. The risk point suggested by the author is that unexpected interest rate hikes may trigger selling pressure. For traders, rather than betting on direction in advance, it is better to track the effectiveness of key support areas and the actual market reaction once the resolution lands.
선정 이유
作者从实际收益率和中东风险切入，给出黄金短线的支撑阻力区域，并提示 FOMC 意外加息的抛售风险。
10월 26일부터 30일까지 주간 주요 중앙은행 결정 미리보기: 연방준비은행, 유럽중앙은행, 일본은행은 변동이 없을 것으로 예상되는 반면, 뉴질랜드 연방준비은행과 캐나다 은행은 금리를 각각 25bp 인상할 것으로 예상됩니다. 미국도 이번 주 핵심 PCE 물가지수와 3분기 GDP 잠정치를 발표할 예정이며, 시장은 인플레이션 회복력에 초점을 맞출 예정이다.
Editorial Comment
This week is a week of intensive central bank decisions. The Federal Reserve, the European Central Bank and the Bank of Japan are expected to remain unchanged. If the Federal Reserve Bank of New Zealand and the Bank of Canada raise interest rates as expected, the policy differentiation pattern of developed economies will be further highlighted. The difference in interest rate expectations of related currencies deserves attention. In addition, the U.S. core PCE price index and the initial value of third-quarter GDP will test the resilience of inflation and directly affect the market’s pricing of the Fed’s policy path. Compared with the resolution itself, changes in the wording of central bank statements are often the key to triggering exchange rate fluctuations.
선정 이유
把RBNZ与加拿大央行的加息预期同美联储、欧央行的按兵不动放在一起，方便对照各货币的利率预期差。
私募股权公司正大举投资国防科技，2026年前九个月增长投资达40亿美元，高于2024年的5亿美元，同时引发估值泡沫警告。PitchBook数据显示国防私募增长交易从2024年15笔增至2026年前九个月48笔，占国防私募交易价值的41%。Advent International合伙人Malani称部分国防科技公司估值过高，泡沫风险很大。
이번 주에 RBNZ, BOC, 연방 준비 은행, 유럽 중앙 은행 및 일본 은행은 집중적인 금리 결정을 발표할 예정이며 시장은 기본적으로 가격에 반영되었습니다. 거래자들은 RBNZ의 25bp 금리 인상에 완전히 가격을 책정하고 있습니다. BOC 금리 인상 확률은 약 83%, 연준이 금리를 유지할 확률은 약 91%, 유럽 중앙 은행이 금리를 유지할 확률은 약 90%, 금리 인상 확률은 약 98%입니다. 일본은행은 금리를 동결하고 있습니다. 거래자들이 12월에 추가 조치의 신호를 모색함에 따라 중앙은행 총재와 의장의 기자회견에 초점이 맞춰질 것입니다.
Editorial Comment
This week's five major central bank decisions themselves have been fully priced in by the market, and the real variable lies in the wording of each governor's policy path in December. For gold, the marginal revision of real interest rates and US dollar expectations is more worthy of tracking than the resolution outcome itself; on the foreign exchange side, attention should be paid to whether the policy differences between RBNZ, BOC and the Federal Reserve continue to converge.
선정 이유
本周五家主要央行密集议息，市场对即期决议定价充分，真正的看点在官员对 12 月政策路径的措辞，可能影响汇率与利率预期。
10月26日纽约上午10点截止的期权到期中，EUR/USD 1.1200执行价距现货不足20个点，是主要关注水平。另有1.1250执行价，两者或令价格在1.1200-1.1250区间受约束；下方1.1190-00自上周以来有防守，上方1.1254附近为8月至10月跌势的23.6%斐波那契回撤位。除非出现重大头条消息冲击市场情绪与美元，这些到期水平可能强化上述位置。
石油价格下跌2%，黄金一度跌破$4000。
비트코인은 월요일 아시아 초반 거래에서 약 2% 하락한 약 79,800달러를 기록했으며, 연방준비제도(Fed) 회의를 앞두고 거래자들이 위험을 줄이면서 80,000달러 아래로 떨어졌습니다. Ethereum은 약 3% 하락하여 $2,300 이상으로 떨어졌고, XRP는 약 3% 하락하여 $1.28을 기록했으며, 기타 주요 코인들도 전반적으로 하락했습니다. 트레이더들은 케빈 워시 연준 의장이 유동성을 긴축하고 암호화폐와 주식에 추가적인 압력을 가할 수 있는 12월 금리 인상을 암시하는지 여부를 알아보기 위해 수요일 기자회견을 지켜보고 있습니다.
Editorial Comment
Cryptocurrencies were broadly lower ahead of the Federal Reserve meeting, with traders' risk-reducing behavior signaling increased market sensitivity to tighter liquidity. This macro sentiment deserves the attention of gold and foreign exchange traders, especially the Fed Chairman's statement on raising interest rates in December, which may trigger a coordinated reaction in the US dollar and safe-haven assets.
선정 이유
原文给出了比特币跌破 $80,000 后的关键阻力位 $82,500 和美联储会议前避险背景，可据此观察宏观情绪对币价的短期压力。
룰라는 지난 일요일 브라질 대선 결선투표에서 우익 상원의원인 플라비오 보우소나루를 약 52% 대 48%의 득표율로 물리쳤습니다. 도쿄에 상장된 브라질 ETF는 이번 세션 동안 거의 15% 하락했습니다. 골드만삭스가 제시한 극단적인 시나리오에서 미국 달러는 실질 대비 10% 상승할 수 있고, 장기 국채 수익률은 약 200bp 상승할 수 있으며, 브라질 주식 시장은 약 15% 하락할 수 있습니다. 시장의 관심은 브라질 현지 시장의 개방에 쏠려 있으며, 브라질 현지 시장의 실질 금리 선물과 보베스파 지수를 통해 매도 지속 여부를 확인할 수 있습니다.
Editorial Comment
After Lula won the election, Brazilian assets faced repricing pressure. The Tokyo Brazil ETF fell nearly 15% during the session, indicating that the risk aversion sentiment of overseas investors has significantly increased. Under Goldman Sachs' extreme scenario, there is a significant risk of fluctuations in the dollar against the real and long-term government bond yields, and the market focus turns to the verification of selling by the real and interest rate futures after the local opening in Brazil. Foreign exchange traders need to be alert to the disruption of emerging market risk sentiment to the U.S. dollar, and the safe-haven properties of gold may also come under scrutiny in this process.
선정 이유
卢拉胜选为巴西资产带来重新定价风险，东京ETF已下跌近15%，高盛极端情景显示美元兑雷亚尔或涨10%、长端收益率或升约200个基点。
룰라가 브라질 대통령 결선투표에서 승리하면서 브라질 ETF는 도쿄 거래에서 거의 15% 하락했습니다. 골드만삭스는 극단적인 상황에서는 미국 달러가 브라질 헤알 대비 10% 상승하고, 브라질 주식시장은 15% 하락하며, 장기 국채 수익률은 약 200bp 상승할 수 있다고 말했다. 한편 금값은 3개월 만에 최저치에 가까워졌고, 유가는 주말 동안 가격 인상을 하지 않은 뒤 하락세로 출발했으며, 시장은 이번 주 연방준비제도(Fed) 등 중앙은행 회의에 쏠리고 있습니다.
Editorial Comment
The results of the Brazilian election triggered a sharp decline in Brazilian ETFs. The foreign exchange market needs to pay attention to the risk transmission of real-related currency pairs and the spillover effects of emerging market asset fluctuations on the US dollar. At the same time, with gold close to a three-month low, oil prices opening lower, and multiple central bank meetings this week, traders should focus on tracking the interactive impact of the subsequent performance of Brazilian assets and policy signals such as the Federal Reserve on safe-haven assets and currency market sensitivity.
선정 이유
巴西大选结果直接触发ETF急跌，材料同时覆盖原油、黄金和多家央行会议预期，为理解亚太时段多资产联动提供具体线索。
主要资产出现剧烈波动，黄金价格创下新低。FXStreet 报道了这一走势，未给出具体价格、时间或涨跌幅度。
세계 금 현물 가격은 10월 23일 미화 28달러 하락한 온스당 미화 3,994달러로 마감했는데, 이는 7월 중순 이후 최저치였으며, 그 주 누적 하락률은 4%였습니다. 유가 상승으로 인플레이션 우려가 촉발됐고, 연준이 고금리를 유지할 것이라는 기대감이 높아진 것이 금값 하락의 주요 원인이었다. 다음 주 연준 정책 회의에서는 금리를 동결할 것으로 예상되며, 시장은 12월 금리 인상 가능성을 78%로 평가하고 있습니다.
Editorial Comment
The price of gold fell below a key psychological mark and hit a three-month low, reflecting that inflation concerns caused by rising oil prices are strengthening market expectations for the Federal Reserve to maintain high interest rates, thereby weakening the appeal of holding gold, a non-interest-bearing asset. If the Federal Reserve keeps interest rates unchanged but releases a hawkish signal at next week's meeting, it may further solidify expectations for a December interest rate hike. Traders need to pay attention to marginal changes in policy language and market interest rate pricing, which will be the core variable for short-term fluctuations in precious metals.
선정 이유
原文点出金价失守4000美元并创3个月新低，同时给出油价与通胀预期传导逻辑，可用于观察贵金属对美联储政策预期的敏感度。
금의 4,000달러 지원 수준은 실패했으며 시장에서는 매도가 너무 멀리 갔는지 여부에 대해 논의하기 시작했습니다.
Editorial Comment
After gold's $4,000 support level fell, market focus turned to whether the sell-off had gone too far. This discussion reflects the increasing short-term differences between long and short. Traders need to pay attention to changes in position structure and sentiment indicators to judge whether the current decline is a continuation of the trend or an oversold signal, and to avoid blindly pursuing orders when emotions are extreme.
AI 인프라 거래는 혼란에 빠졌습니다. CoreWeave, Nebius, IREN의 주가는 이번 주에 급락했으며, 10월에는 30% 이상 하락했습니다. SK하이닉스 자회사 솔리드다임이 기업공개(IPO)를 철회했다. CoreWeave CDS 스프레드는 11% 이상으로 확대되었으며, 2031년과 2032년 무담보 채권 수익률은 15%를 초과했습니다. 메타의 3분기 잉여현금흐름은 20억 달러 이상 마이너스를 기록했고, 연간 자본지출 하한도 1,350억 달러로 상향 조정돼 5년간 CDS가 사상 최대치를 기록했다.
Editorial Comment
AI infrastructure transactions have shifted from valuation adjustments to credit risk exposure on the financing side. The widening of CoreWeave CDS spreads resonates with Meta's high capital expenditures, which may amplify the market's sensitivity to risky assets and credit environment. For the gold foreign exchange market, attention needs to be paid to whether the contraction in risk appetite triggers safe-haven capital flows, as well as the potential disruption of high-yield financing pressure to U.S. dollar liquidity.
선정 이유
新云厂商股价与信用利差同步恶化，Solidigm 撤回 IPO，显示 AI 基建交易的信用风险正向融资端传导。
머스크와 우크라이나의 갈등으로 인해 스타링크 대안에 대한 수요가 가속화되었지만 현재 대안이 거의 없습니다. 우크라이나는 SpaceX가 Starshield의 속도를 제한하여 드론 연결이 끊어졌다고 비난했습니다. 한 지휘관은 손실이 미화 100만 달러를 초과했으며 임무가 3일 동안 지연되었다고 주장했습니다. Amazon Leo에는 390개의 위성만 있는 반면 Starlink에는 11,000개 이상의 위성이 있습니다. EU의 IRIS²는 2029년 처음 출시될 예정이다. 대부분의 솔루션은 스타링크와 경쟁하기 어렵다.
Editorial Comment
This news highlights the difficulty of replacing critical communications infrastructure in the situation in Ukraine, which may intensify the market’s risk pricing for the prolongation of geopolitical conflicts. In terms of foreign exchange, attention needs to be paid to the EU's progress in communications autonomy and its adjustment to external dependence. The risk aversion logic of the gold market may also be supported by continued conflicts and supply chain fragility.
선정 이유
文章给出了主要替代方案的星座规模和部署时间表，Starlink 超1.1万颗卫星而 Leo 仅390颗，可据此判断短期替代难度。
10月堪萨斯城联储制造业综合指数为11，低于9月的14，增长步伐放缓。生产指数为16，前值为20。该数据由地区联储周四公布。
对AI可持续性、成本与商业回报的担忧重燃，周四投资者撤离股市尤其是科技股，转入美国国债避险，引发美债全面买盘，Meta与IBM闪现警示信号。
EIA公布，截至10月16日当周美国天然气库存净增+77 Bcf，总库存由前一周的3,567 Bcf升至3,644 Bcf。市场共识预期为80 Bcf；天然气期货（NG1:COM）上涨0.38%至$2.80/MMBtu。相关ETF包括UNG、BOIL、KOLD、FCG、UNL和HNU:CA。
Tesla 与 SpaceX 已成立特别委员会探讨合并，若完成将形成全球市值最大的股票，并可能获得更高指数权重与更多被动资金流。分析还联系 MSCI 对 Strategy 的决定，解释被动资金流对比特币财务公司的重要性，并讨论该合并是否为 SpaceX 进入 S&P 500 的变通方式。
美国允许卸载此前被封锁的货物，XAU 下跌 1.95%。Traders Union 发布该黄金价格预测。
미국 채권 수익률이 급격히 하락했음에도 불구하고 금은 여전히 약 60달러 하락해 최저 4,057.52달러에 이르렀습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 5.03%로 약 11bp 하락했고, 달러는 이중 순풍이 완전히 확립되지 않은 채 혼조세를 보였습니다. 저자는 시간별 차트에서 100/200 이동평균을 이용해 방향을 정하고, 4066.21 아래에 머물면 하향 타겟 영역은 4000~4018이며, 이동평균을 회복하기 전에 매도자가 계속해서 통제할 것이라고 지적한다.
Editorial Comment
This case shows that the falling U.S. bond yields and the mixed rise and fall of the US dollar did not form a typical double tailwind for gold. Gold still fell significantly, suggesting that short-term market logic may be dominated by technical factors or capital flows. The author uses the 100/200 moving average on the hourly chart as a reference for the long and short bias, and emphasizes that the seller controls the situation before recovering the moving average. This method based on the price structure rather than a single fundamental is worth learning from traders. Traders should pay attention to whether there is a divergence in the linkage between yields, the U.S. dollar, and gold, as well as reactions near key moving averages, rather than blindly relying on traditional correlations.
선정 이유
作者以黄金在收益率下行时仍跌破 4066 美元为例，展示用小时均线判断多空偏向与风险目标的方法。
지난주 미국에서 실업수당을 신청한 사람의 수가 194,000명으로 줄었습니다.
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Editorial Comment
The number of people filing for unemployment benefits in the United States fell to 194,000 last week, reflecting that the labor market remains resilient. This data may affect the market's pricing of the Fed's policy path, triggering fluctuations in the U.S. dollar and gold. Traders should pay attention to whether subsequent employment and inflation data can continue this signal.
미국 노동부는 10월 17일로 끝나는 주에 계절 조정된 194,000건으로 최초 실업 수당 청구 건수가 7월 18일로 끝나는 주에 청구 건수가 189,000건이었던 1960년대 후반 이후 가장 낮은 수준에 가깝다고 보고했습니다. 비농업 고용은 9월에 29,000건만 증가했으며 2026년에는 월 평균 69,000건 증가했습니다. 실업률은 상승했습니다. 4.2%로 줄었지만 해고율은 1%로 떨어졌다. 시장에서는 연준이 10월 금리를 동결하고 12월 금리를 25bp 인상할 것으로 예상하고 있습니다.
Editorial Comment
The number of initial jobless claims is close to a historical low, but non-farm employment increased by only 29,000 and the unemployment rate rose to 4.2%. This differentiation makes the Fed's balance between inflation and employment more complicated. The market's expectations for a 25 basis point interest rate hike in December are in contrast to the weak employment data. Traders need to pay attention to subsequent statements by Federal Reserve officials on the resilience of the job market and the need to raise interest rates, which may increase the volatility of gold and the US dollar.
선정 이유
初请失业金人数降至194,000逼近历史低点，同时非农就业仅增29,000，这一分化指向美联储在通胀与就业间的平衡。
黄金价格下跌36美元，同时油价上涨。
黄金价格跌至两个多月低点，市场对利率在更长时间内维持高位的预期构成主要压力。
黄金价格已跌至4100美元下方，通胀与利率担忧同步升温，对金价形成压制。上述行情来自 Asharq Bloomberg。
CoreWeave는 이번 달 주가가 29% 하락하고 시장 가치가 약 340억 달러로 줄어들었으며 무담보 부채 수익률이 약 15%로 월스트리트에서 신뢰의 위기에 직면해 있습니다. 유사 네오클라우드 기업 주가가 동시 하락했고, 퍼머스는 시장 변동성으로 IPO를 취소했으며, 고수익 채권 시장은 중간선거를 앞두고 사실상 얼어붙었다. CEO 메모에는 회사의 자금조달 모델이 인프라를 담보로 한 차입, 기업 부채, 주식, 고객 선불 등으로 구성되어 있지만 분석가들은 3분기 잉여현금흐름이 마이너스 101억 달러에 이를 것으로 예상하고 있다고 밝혔습니다.
Editorial Comment
CoreWeave debt yields surged to about 15% and the high-yield bond market froze, reflecting the re-pricing of credit risk for asset-heavy technology companies in a high-interest rate environment. This development may strengthen the market's risk aversion sentiment and form a supporting logic for gold. At the same time, attention needs to be paid to whether credit market pressure will be transmitted to broader US dollar liquidity and risk asset fluctuations.
선정 이유
CoreWeave 股价本月跌 29%、债务收益率约 15%，显示高利率环境下重资产 AI 云厂商的融资风险正被市场集中审视。
영국 9월 CPI는 전년 동기 대비 3.5% 상승해 예상치(3.4%)보다 높았고 1년 만에 최고치를 기록해 중앙은행의 금리 인상에 대한 기대감이 높아졌습니다. 연료 가격은 전년 동기 대비 29.8% 상승해 2022년 8월 이후 최고치를 기록했습니다. 순 에너지 수입 의존도로 인해 영국은 외부 에너지 충격에 취약해졌습니다.
Editorial Comment
Higher-than-expected inflation in the UK strengthens interest rate hike expectations, which means that the sensitivity of the pound and UK bond yields to the path of monetary policy has increased, and traders need to pay attention to the central bank's subsequent policy signals. The sharp rise in fuel prices highlights the external impact brought about by dependence on net energy imports. This cost-push inflation may intensify concerns about stagflation, creating a complex game between the safe-haven properties of gold and the suppression of expectations for interest rate hikes.
선정 이유
英国9月通胀升至3.5%超预期，燃油价格同比涨29.8%，强化加息预期，是判断英债收益率和英镑走向的关键数据。