บทที่ 01
การละเมิดเส้นทางอัตรา 4,000 ไม่ได้เป็นสาเหตุ: ให้ผลตอบแทนสองครั้งโดยมีสัญญาณตรงกันข้ามและมีทิศทางของทองคำหนึ่งทิศทาง
ราคาทองคำสปอตปิดที่ 3,995.54 ลดลง 0.72 เปอร์เซ็นต์ หลังจากช่วงเซสชั่นที่ 3,975.70 ถึง 4,033.58 และขาดทุนรายสัปดาห์ที่ 4.07 เปอร์เซ็นต์ ข้อมูลอยู่ในเส้นโค้งมากกว่าทองคำ โดยในวันพฤหัสบดี อัตราผลตอบแทน 10 ปีลดลง 16.60 จุดพื้นฐานเป็น 4.953 เปอร์เซ็นต์ และทองคำลดลง 2.79 เปอร์เซ็นต์ และเมื่อวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 4.15 จุดพื้นฐานเป็น 4.995 เปอร์เซ็นต์ และทองคำหายไปอีกครั้ง สองวัน สัญญาณผลตอบแทนตรงกันข้าม ทิศทางทองคำเดียวกัน ซึ่งเป็นลายเซ็นของตำแหน่งที่ถูกปิดมากกว่ามุมมองที่มีการเปลี่ยนแปลง
รูปร่างของสัปดาห์เป็นเรื่องราว และมันไม่ใช่รูปร่างที่ตลาดทองคำควรจะเป็น ในวันพฤหัสบดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลง 16.60 จุดพื้นฐานเป็น 4.953 เปอร์เซ็นต์ ปิดต่ำกว่า 5% ครั้งแรกในรอบเดือน และต่ำสุดระหว่างวันอยู่ที่ 4.937 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 16 กันยายน โดยใน 2 ปีลดลง 16.21 จุดพื้นฐานเป็น 4.640 เปอร์เซ็นต์ และ ในรอบ 30 ปีลดลง 12.96 คะแนนพื้นฐานสู่ 5.279 เปอร์เซ็นต์ ทองคำร่วงลง 2.79 เปอร์เซ็นต์ในช่วงนั้น ในวันศุกร์ อัตราอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 4.15 คะแนนตามเกณฑ์เป็น 4.995 เปอร์เซ็นต์ ส่วนอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 4 คะแนนเป็น 4.680 เปอร์เซ็นต์ และอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้น 4.07 คะแนนตามเกณฑ์เป็น 5.320 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งใกล้เคียงกับการเปลี่ยนแปลงแบบขนานมากกว่าเหตุการณ์เส้นโค้ง ทองร่วงอีกครั้งปิดที่ 3,995.54 โลหะที่ซื้อขายด้วยอัตราคิดลดไม่สามารถลดลงได้ทั้งจากการล่มสลายของอัตราผลตอบแทนพื้นฐานที่ 16.6 และอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นที่ 4 จุดระดับต่ำสุดของเซสชั่นวันศุกร์แรกอยู่ที่ 3,975.70 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน และปิดครั้งแรกต่ำกว่า 4,000 นับตั้งแต่วันที่ 29 กรกฎาคม ดังนั้นตัวเลขที่ได้รับการปกป้องตั้งแต่กลางเดือนตุลาคมจึงหมดไปแล้ว เส้นทางมีความสำคัญพอๆ กับการปิด: เอเชียนำทองคำทะลุ 4,000 ถึง 3,986 ในช่วงแรก ผู้ซื้อผลักมันกลับไปที่ 4,032.56 จากนั้นตลาดยุโรปและ ชั่วโมงของสหรัฐฯ ทำให้ระดับดังกล่าวกลับคืนมาและตั้งค่าระดับต่ำสุด นั่นคือลักษณะของตลาดที่มีผู้ซื้ออยู่และผู้ขายใจร้อน ไม่ใช่ตลาดที่สูญเสียผู้ซื้อไป เงินยืนยัน: ราคาสปอตเงินลดลง 5.78 เปอร์เซ็นต์ในวันพฤหัสบดีมาอยู่ที่ 54.58 และอีก 1.28 เปอร์เซ็นต์ในวันศุกร์มาอยู่ที่ 53.89 ดังนั้นอัตราส่วนทองคำ-เงินจึงกว้างขึ้นจากประมาณ 71.4 ในวันที่ 21 ตุลาคมเป็นประมาณ 74.1 ในช่วงปิดตลาดวันศุกร์ โลหะพื้นฐานอุตสาหกรรมเคลื่อนตัวไปทางอื่นเมื่อวันศุกร์ โดย LME สังกะสีเพิ่มขึ้น 2.06% และทองแดงเพิ่มขึ้น 1.56% ดังนั้นจึงไม่มีใครชำระบัญชีอุปสงค์สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซับซ้อนโดยรวมสิ่งที่กำลังถูกชำระบัญชีโดยเฉพาะคือทองคำ และคำอธิบายอิสระทั้งสองที่นำเสนอนั้นชี้ไปที่การระดมทุนมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน Global X อธิบายถึงการบังคับขายโดยอาศัยสภาพคล่องเป็นการเรียกมาร์จิ้น และ HSBC อธิบายถึงเลเวอเรจ longs ที่ซื้อสูงกว่า 4,000 ที่ถูกปิดเพื่อระดมเงินสด โดยมีจุดหยุดที่คลัสเตอร์ที่หมายเลขกลม เพื่อให้การขายแบบเป็นโปรแกรมขยายการหยุดพัก ทั้งสองเป็นกลไกเดียวกันที่อธิบายโดยบ้านสองหลังซึ่งไม่ได้อ้างอิงถึงกัน สิ่งหนึ่งที่กำหนดในสัปดาห์นี้ และเป็นผลลบที่เป็นประโยชน์ก็คือ การบินสู่คุณภาพอย่างแท้จริงไม่ได้ช่วยยกระดับโลหะนี้: ในวันพฤหัสบดี เงินจะเข้าคลังและออกจากทองคำไปพร้อม ๆ กัน
เส้นทางที่สร้างขึ้นใหม่จากสิ่งพิมพ์ที่ตีพิมพ์มากกว่าจากฟีดเห็บ และติดป้ายกำกับเช่นนี้ จุดยึดคือ 4,023.20 Asia open และ 4,033.58 เซสชันสูงสุดจากบอร์ด CNGOLD, ระดับต่ำสุดของเอเชียในช่วงต้นที่ 3,986 และการรีบาวด์ 4,032.56 รายงานโดย Yicai, จุดที่ 4,023.41 ที่ 08:36 ET และระดับ 4,027 ใกล้ 13:54 ET ดำเนินการโดย The Paper และ Yicai ต่ำสุดที่ 3,975.70 เซสชั่นจากคณะกรรมการ CNGOLD และระดับต่ำสุดที่ 3,975 ดอลลาร์ที่รายงานโดย Sina และการชำระหนี้ที่ 3,995.54 จุดกึ่งกลางคือการประมาณค่าระหว่างจุดยึดเหล่านั้น และไม่ควรอ่านเป็นข้อมูลขีด ราคาปิดก่อนหน้านี้คือราคาปิดก่อนหน้าของบอร์ด 4,024.56 ซึ่งแตกต่างจากราคา 4,024.33 ลมและ Tonghuashun วันที่ 22 ตุลาคม ปิด 23 เซนต์ ตัวเลข 3,989.10 ในส่วน Yonhap Infomax คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนธันวาคม COMEX ที่ต่ำมากกว่าการพิมพ์เฉพาะจุด ดังนั้นจึงไม่ได้ใช้เป็นจุดยึด และตัวเลข 4,008.40 ในชุดเดียวกันคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนธันวาคม เวลา 13:40 ET แทนที่จะเป็นจุด
บทที่ 02
เฟดอยู่ในภาวะไฟดับและตลาดใช้เวลาทั้งสัปดาห์ในการโต้เถียงเกี่ยวกับเดือนธันวาคมแทนที่จะเป็นเดือนตุลาคม
ราคาถือเดือนตุลาคมอยู่ที่ร้อยละ 90.6 ลดลงจากร้อยละ 92.8 ในช่วงปิดวันที่ 22 ตุลาคม ในขณะที่ราคาเดือนธันวาคมสำหรับการปรับขึ้นอย่างน้อยหนึ่งครั้งลดลงจากร้อยละ 93.6 ในวันที่ 20 ตุลาคม เหลือ 74.2 เปอร์เซ็นต์ Kevin Warsh ไม่ได้พูดในกรุงเทพฯ ตั้งแต่วันที่ 16 ตุลาคม และไม่สามารถพูดได้อีกจนกว่าจะมีการตัดสินใจในวันที่ 28 ตุลาคม ดังนั้นการปรับราคาจึงเกิดขึ้นโดยไม่มีเสียงของ Fed แม้แต่เสียงเดียวที่จะอธิบาย สิ่งที่ตลาดมีคือน้ำมันที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือน มหาวิทยาลัยมิชิแกนคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีที่ 4.7 เปอร์เซ็นต์ และผลสำรวจของรอยเตอร์ที่นักเศรษฐศาสตร์ 94 คนจาก 100 คนคาดว่าจะระงับในวันพุธ
สัปดาห์นี้ไม่มีวิทยากรจาก Fed และนั่นคือข้อเท็จจริงเกี่ยวกับปฏิทินมากกว่าการไม่มีข้อมูล ธนาคารกลางสหรัฐเข้าสู่ภาวะหยุดนิ่งสำหรับการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม ในช่วงสุดสัปดาห์ของวันที่ 17 ตุลาคม และคำพูดต่อสาธารณะครั้งสุดท้ายจากประธาน Kevin Warsh อยู่ที่กรุงเทพฯ เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม ซึ่งเขาปฏิเสธที่จะตัดสินล่วงหน้าการตัดสินใจในเดือนตุลาคมหรือธันวาคม และชี้ไปที่การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI ว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ในระยะสั้น ซึ่งจะทำให้เส้นทางเป็นหลุมเป็นบ่อแม้ว่าจะเป็นเช่นนั้นก็ตาม เพิ่มผลผลิตในระยะยาว การปรับราคาทุกอัตราในสัปดาห์นี้จึงเกิดขึ้นโดยไม่มีเสียงจาก Fed และขนาดของการปรับราคาคือสิ่งที่ทำให้มันน่าสนใจ สำหรับเครื่องมือ CME ราคาคงค้างเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 83.9 ในวันที่ 19 ตุลาคม เป็นร้อยละ 92.8 ในช่วงปิดวันที่ 22 ตุลาคม และร้อยละ 90.6 ในช่วงปิดวันที่ 23 ตุลาคม ในขณะที่ราคาเดือนธันวาคมสำหรับการปรับขึ้นอย่างน้อยหนึ่งครั้งลดลงจากร้อยละ 93.6 ในวันที่ 20 ตุลาคม เป็นร้อยละ 90.3, 80.5 เปอร์เซ็นต์ และ 74.2 เปอร์เซ็นต์ การเคลื่อนไหวสิบเก้าจุดในเส้นทางเดือนธันวาคมในช่วงสามเซสชัน โดยไม่มี การสื่อสารของ Fed และไม่มีข้อมูลสำคัญของสหรัฐฯ ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญปัจจัยการผลิตในวันศุกร์อยู่ที่ราคาน้ำมันและราคามากกว่านโยบาย: เบรนต์อยู่ที่ 116.72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 3.14% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือน และการอ่านขั้นสุดท้ายของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเผยให้เห็นการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในหนึ่งปีที่ 4.7% และการคาดการณ์ในช่วง 5 ถึง 10 ปีที่ 3.5% ซึ่งทั้งคู่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม แม้ว่าดัชนีความเชื่อมั่นจะลดลงเหลือ 48 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือน การรวมกันนั้นดูไม่คงที่เลย และนี่คือเหตุผลว่าทำไมเดือนตุลาคมจึงนำความน่าจะเป็นที่จะขึ้น 2.2 จุดกลับมาในวันศุกร์ ในขณะที่เดือนธันวาคมให้ความน่าจะเป็นแบบเดียวกันเพิ่มขึ้น 6.3 จุด ตลาดไม่ได้กำหนดราคาเส้นทางใหม่ กำลังแยกหนึ่ง ย้ายการตัดสินใจครั้งแรกเข้ามาใกล้ยิ่งขึ้น และทำให้การตัดสินใจของเทอร์มินัลมีความแน่นอนน้อยลง การคาดการณ์ภายนอกที่มีในวันพุธเห็นด้วยกับการตัดสินใจและแตกต่างไปจากทุกสิ่งทุกอย่าง: Danske Bank คาดว่าจะมีการระงับความขัดแย้งสองหรือสามครั้งและการเคลื่อนไหวจุดพื้นฐานอีก 25 จุดในเดือนธันวาคม 2569 และมีนาคม 2570 การสำรวจความคิดเห็นของนักเศรษฐศาสตร์ของรอยเตอร์มี 94 คนจาก 100 คนคาดว่าจะระงับและประมาณ 60 เปอร์เซ็นต์เห็นอัตราสูงสุดที่ 4.00 ถึง 4.25 เปอร์เซ็นต์; Pimco มองว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงแต่ไม่เร่งตัวขึ้น และคาดว่าการปรับขึ้นในเดือนธันวาคมเมื่อมีการอัปเดตการคาดการณ์การประชุมวันที่ 28 ตุลาคม ไม่มีการคาดการณ์ใหม่ ซึ่งจะลบจุดยึดตามปกติในการตัดสินใจเรื่องอัตรา และออกจากคำพูดและการแถลงข่าวเหมือนกับงานทั้งหมด สำหรับตลาดที่เพิ่งค้นพบทองคำไม่ตอบสนองต่อเส้นทางอัตราอีกต่อไป นั่นเป็นการตั้งค่าที่สนับสนุนน้อยที่สุด
ข้อมูล
| วันที่ | ผู้พูด | คำแถลง | ทิศทาง |
|---|---|---|---|
| Oct 16, Bangkok | Kevin Warshประธานธนาคารกลางสหรัฐ | เสียงของ Fed ที่บันทึกเป็นเสียงสุดท้ายก่อนที่จะเกิดไฟฟ้าดับ และเขาใช้เวลาปฏิเสธที่จะตัดสินการประชุมล่วงหน้า ในการประชุมประจำปีของ IMF และธนาคารโลกที่กรุงเทพฯ เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม Warsh ปฏิเสธที่จะบอกว่าเขาจะทำอะไรในการประชุมเดือนตุลาคมหรือธันวาคม และย้ำวัตถุประสงค์ด้านเสถียรภาพราคาอีกครั้ง โดยให้เหตุผลว่าการเพิ่มขึ้นของการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI นั้นเป็นการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ในระยะสั้นซึ่งจะทำให้เส้นทางเป็นหลุมเป็นบ่อแม้ว่าจะควรเพิ่มผลผลิตในระยะยาวก็ตาม นอกจากนี้เขายังตั้งข้อสังเกตอีกว่ารู้สึกหวาดกลัวมากเกินไปจากวิกฤตการเงินโลก ซึ่งรายงานข่าวเดียวกันนี้ถือเป็นกรอบการบริหารความเสี่ยงและความมั่นคงทางการเงินมากกว่ากรอบที่ผ่อนคลาย เขาไม่ได้พูดตั้งแต่นั้นมาและไม่สามารถพูดได้อีกจนกว่าจะมีการตัดสินใจในวันที่ 28 ตุลาคม และ Federal Reserve อยู่ในภาวะดับตั้งแต่สุดสัปดาห์ของวันที่ 17 ตุลาคม การปรับราคาทุกอัตราในสัปดาห์นี้จึงเกิดขึ้นโดยที่คณะกรรมการนิ่งเงียบ | เป็นกลาง |
| Oct 23, Frankfurt | Danske Bank economistsการคาดการณ์ภายนอก - ไม่ใช่เสียงของเฟด | การคาดการณ์ภายนอกที่ชัดเจนที่สุดในหน้านี้ และไม่ใช่แถลงการณ์ของ Fed: ระงับไว้ในวันที่ 28 ตุลาคม ด้วยคะแนนเสียง 2 หรือ 3 เสียงสำหรับการปรับขึ้น จากนั้นขึ้น 25 จุดในเดือนธันวาคม 2026 และ 25 จุดในเดือนมีนาคม 2027 Danske Bank แย้งว่าการขึ้นราคาในเดือนกันยายนเป็นการถอนตัวจากมาตรการผ่อนปรนบางส่วน และ Fed ควรอ่านผ่านภาวะเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานที่เกินเลย อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานได้ขยับขึ้น ความเสี่ยงด้านแรงงานด้านลบมีจำกัด และแอตแลนตา Fed GDPNow ติดตามการเติบโต 3.5 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สาม ส่วนที่น่าสนใจคือความขัดแย้งที่คาดหวัง: Hammack และ Logan ในฐานะสมาชิกที่เร่งรีบเพื่อให้กระชับยิ่งขึ้น, Williams, Jefferson และ Bowman ต้องการข้อมูลเพิ่มเติมก่อน, Waller ยืดหยุ่นในเรื่องเวลา และ Barr, Cook และ Paulson เป็นกลาง นั่นหมายถึงการตัดสินใจแตกแยกมากกว่าการตัดสินใจ และการแยกทางแบบเหยี่ยวเป็นปัจจัยสนับสนุนน้อยที่สุดสำหรับทองคำที่จะเข้าสู่การประชุมโดยไม่มีการคาดการณ์ใหม่ | เอนเอียงลง |
| Oct 23, London | Reuters economist panelแบบสำรวจภายนอก - ไม่ใช่เสียงของ Fed | การสำรวจที่เป็นเอกฉันท์แทนที่จะเป็นเสียงเชิงนโยบาย และช่องว่างภายในนั้นเป็นเรื่องราว นักเศรษฐศาสตร์เก้าสิบสี่จากร้อยคนที่สำรวจโดย Reuters คาดว่า FOMC จะถือที่ร้อยละ 3.75 ถึง 4.00 เปอร์เซ็นต์ในวันที่ 28 ตุลาคม ซึ่งสอดคล้องกับโอกาสที่เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 10 ตามที่เครื่องมือ CME บอกเป็นนัย แต่ประมาณร้อยละ 60 ของกลุ่มเดียวกัน เห็นว่าอัตราสุดท้ายอยู่ที่ร้อยละ 4.00 ถึง 4.25 เปอร์เซ็นต์ และประมาณร้อยละ 40 เห็นการเพิ่มขึ้นอีกอย่างน้อยสองครั้ง และผู้ตอบแบบสอบถามทุกคนคาดหวังว่าอัตราจะเพิ่มขึ้น ณ จุดใดจุดหนึ่ง ความขัดแย้งเป็นเรื่องของความสูงที่สูงกว่านั้น ไม่เกี่ยวกับว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเพิ่มขึ้นหรือไม่ และมันตรงกับจุด 2.2 ของเดือนตุลาคมซึ่งปรับราคาพิมพ์น้ำมันในวันศุกร์ที่ผลิตขึ้นในวันศุกร์ โปรดทราบว่านี่คือการสำรวจความคาดหวัง ไม่ใช่การสื่อสารจากคณะกรรมการ และไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับการประชุมในเดือนธันวาคม | เป็นกลาง |
| Oct 23, Frankfurt | Pimcoผู้จัดการสินทรัพย์ภายนอก - ไม่ใช่เสียงของ Fed | กรอบการทำงานของผู้จัดการสินทรัพย์ภายนอก และเสียงเดียวในตารางนี้ที่พูดถึงการประชุมเดือนธันวาคมโดยตรง Pimco อธิบายภาพรวมอัตราเงินเฟ้อว่าอยู่ในระดับสูงแต่ไม่เร่งตัวขึ้น โดยคาดว่าจะระงับในเดือนตุลาคมโดย Fed มีอคติที่เข้มงวดมากขึ้น และคาดว่าการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นเวลาที่ Fed จะอัปเดตการคาดการณ์ครั้งต่อไปด้วย จากนั้นมันจะไปไกลกว่าฉันทามติถือและเห็นโดยคาดว่าจะปรับขึ้นอีกหนึ่งหรือสองครั้ง ซึ่งจะทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของปีที่แล้วกลับคืนมาได้อย่างมีประสิทธิภาพ นั่นคือการอ่านค่าทองคำที่เป็นขาลงเพียงครั้งเดียวในตาราง และนี่คือเหตุผลที่ราคาทองคำในเดือนธันวาคมตกลงไป 19 จุดใน 3 ช่วง แทนที่จะเพิ่มขึ้น: เส้นทางสั้นลงและแน่นอนมากขึ้น ไม่น้อยลง เพื่อความสมบูรณ์ หมายเหตุของ Goldman ที่แยกออกมาให้เหตุผลว่าการปรับขึ้นในเดือนกันยายนเป็นการถอนตัวจากการปรับขึ้นราคาโดยมุ่งเป้าไปที่สภาพแวดล้อมทางการเงินที่ง่ายเกินไป และกำหนดกรอบอัตราจริงของ 5 ปีข้างหน้าที่ 5 ปีไว้ที่ประมาณ 3 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายในช่วงต้นปี 2000 ซึ่งเพิ่มขึ้นโดยประมาณ 50 จุดพื้นฐานตั้งแต่เดือนมิถุนายน - เนื่องจากเป็นทั้งกระแสการเติบโตและแรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อ | เอนเอียงลง |
บทที่ 03
อุบัติเหตุทางการคลังของฝรั่งเศสและเหตุการณ์น้ำมันตกกระทบทำให้เงินยูโรและเงินเยนร่วงลงพร้อมกัน ในขณะที่ฟรังก์ยอมละทิ้งการประมูล
ดัชนีดอลลาร์อยู่ที่ 101.811 เพิ่มขึ้น 0.2% โดยเงินยูโรอยู่ที่ 1.1193 ดอลลาร์สเตอร์ลิงที่ 1.3371 เยนที่ 156.87 ฟรังก์สวิสที่ 0.8252 และดอลลาร์แคนาดาที่ 1.4004 ฟรังก์ร่วงลง 0.57 เปอร์เซ็นต์ในวันที่ S&P 500 ลดลง 0.52 เปอร์เซ็นต์และ Nasdaq ลดลง 0.21 เปอร์เซ็นต์ ดังนั้นสกุลเงินลี้ภัยแบบดั้งเดิมจึงไม่ได้รับการเสนอราคาเลย และเงินยูโรได้รับผลกระทบจากฝรั่งเศสมากกว่าเฟด: อัตราผลตอบแทน 10 ปีของฝรั่งเศสแตะ 5.028 เปอร์เซ็นต์ สูงกว่า 10 ปีของสหรัฐฯ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2013 และมูดี้ส์ยืนยัน Aa3 เมื่อวันศุกร์ ด้วยทัศนคติเชิงลบ
ดัชนีดอลลาร์อยู่ที่ 101.811 เพิ่มขึ้น 0.2 เปอร์เซ็นต์ และองค์ประกอบของเซสชั่นนั้นบอกได้มากกว่าระดับดังกล่าว เงินยูโรร่วงลงสู่ 1.1193 ปอนด์สเตอร์ลิงอยู่ที่ 1.3371 และดอลลาร์แคนาดาอยู่ที่ 1.4004 แต่ฟรังก์สวิสร่วงลง 0.8252 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์ อ่อนค่าลง 0.57 เปอร์เซ็นต์ และเงินเยนไม่มีการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐานที่ 156.87 หลังจากลดลงร้อยละ 0.87 เมื่อวันพฤหัสบดี ในวันที่ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 652.82 จุด เอสแอนด์พี 500 ลดลง 0.52 เปอร์เซ็นต์ และดัชนีแนสแดคร่วงลง 0.21 เปอร์เซ็นต์ สกุลเงินลี้ภัยแบบดั้งเดิมไม่ได้รับการเสนอราคาเลย และเงินดอลลาร์ก็ตกเช่นกัน นั่นคือภาพสะท้อนของเซสชันการลดความเสี่ยงตามปกติ และสอดคล้องกับการบีบเงินทุนซึ่งสินทรัพย์เดียวที่สามารถขายได้ทันทีโดยไม่มีราคาตกคือดอลลาร์ เงินยูโรมีปัญหาแยกต่างหากและเป็นภาษาฝรั่งเศส: อัตราผลตอบแทน OAT 10 ปีของฝรั่งเศสสูงถึง 5.028 เปอร์เซ็นต์ เพิ่มขึ้น 24.3 จุดพื้นฐานในสัปดาห์ ข้าม 5 เปอร์เซ็นต์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2002 เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม และข้ามเหนือสหรัฐอเมริกา 10 ปีเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2556 เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม และมูดี้ส์ยืนยันอันดับเครดิต Aa3 เมื่อวันศุกร์ ขณะเดียวกันก็รักษาแนวโน้มแนวโน้มไว้ที่ลบ เนื่องจากความไม่มั่นคงทางการเมืองจะทำให้การคลังมีข้อจำกัดการรวมบัญชี เศรษฐกิจที่มีแนวโน้มอันดับเครดิตติดลบและอัตราผลตอบแทน 10 ปีที่สูงกว่า 5 เปอร์เซ็นต์จะไม่ดึงดูดการเสนอราคากองทุนเฮดจ์ฟันด์สำหรับสกุลเงินของตนในสัปดาห์ของเฟด เงินเยนคือเรื่องของน้ำมัน: เบรนต์ที่ 116.72 เป็นภาษีเงื่อนไขการค้าสำหรับผู้นำเข้าน้ำมัน และความตกใจแบบเดียวกันที่ทำให้เกิดความเสี่ยงในสัปดาห์นี้ก็ทำให้เกิดการพิมพ์พลังงานสูงของปีเช่นกัน ตำแหน่งของเงินดอลลาร์เป็นข้อจำกัดที่แท้จริงอย่างหนึ่งในการวิเคราะห์นี้ และโต้แย้งว่าการอ่านมากเกินไปจนทำให้ดัชนีเพิ่มขึ้น 0.2 เปอร์เซ็นต์ ดัชนีอยู่ที่ประมาณ 101.70 ในช่วงเวลาเอเชียและยุโรปของวันศุกร์ โดยยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดที่ 102.95 เมื่อต้นเดือนตุลาคม และ TD Securities ตั้งข้อสังเกตว่าการวางตำแหน่งระยะยาวของเงินดอลลาร์โดยรวมยังคงอยู่ใกล้ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต ซึ่งหมายความว่าการซื้อแบบหนาแน่นเป็นรากฐานที่เปราะบางสำหรับ 0.2 เปอร์เซ็นต์ ล่วงหน้า ความเปราะบางดังกล่าวเป็นความเสี่ยงต่อทองคำ เนื่องจากเงินดอลลาร์ที่ผ่อนคลายเป็นเวลานานจะเป็นสิ่งหนึ่งที่สามารถช่วยโลหะได้อย่างรวดเร็ว
ข้อมูล
| คู่สกุล | ปิด | เปลี่ยนแปลง | คาดการณ์ Q4 |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1.1193 | ▼ | เงินยูโรร่วงลงด้วยเหตุผลของฝรั่งเศส ไม่ใช่เหตุผลของ Fed ซึ่งเป็นการซื้อขายที่แตกต่างจากเรื่องราวของเงินดอลลาร์อื่นๆ ในปีนี้ EUR/USD อยู่ที่ 1.1193 ลดลง 0.24 เปอร์เซ็นต์จาก 1.1220 อัตราผลตอบแทนข้าวโอ๊ตอายุ 10 ปีของฝรั่งเศสอยู่ที่ร้อยละ 5.028 เพิ่มขึ้น 24.3 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ โดยข้ามระดับ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2545 เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม และข้ามเหนือระดับ 10 ปีของสหรัฐฯ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2556 เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม และมูดี้ส์ยืนยันอันดับ Aa3 เมื่อวันศุกร์ด้วยแนวโน้มเชิงลบ โดยอ้างถึงความไม่มั่นคงทางการเมืองว่าเป็นข้อจำกัดที่ยังคงมีอยู่ การรวมบัญชี นั่นคือสกุลเงินที่มีความเสี่ยงอธิปไตยมากกว่าสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และนั่นหมายความว่าค่าเงินยูโรจะยังคงอยู่แม้ว่า Fed จะลดความรุนแรงลงก็ตาม ค่าชดเชยคือค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าลงจะทำให้เงื่อนไขการค้าของยุโรปเข้มงวดขึ้นในขณะที่ Brent อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดเดือน ซึ่งเป็นข้อโต้แย้งที่ ECB จะต้องระมัดระวังในวันพฤหัสบดี |
| GBP/USD | 1.3371 | ▼ | สเตอร์ลิงถูกจัดขึ้นร่วมกันโดยกิจกรรมงบประมาณ และนั่นคือวันที่ทราบแทนที่จะเป็นความเสี่ยงปลายเปิด GBP/USD ตกลงที่ 1.3371 ลดลง 0.22 เปอร์เซ็นต์จาก 1.3400 UK Autumn Budget จะมาถึงในวันพุธที่ 28 ตุลาคม ซึ่งเป็นวันเดียวกับ FOMC และ Newsquawk ตั้งข้อสังเกตว่าเหตุการณ์ทางการเงินที่มีทองคำหนักซึ่งสอดคล้องกับการประกาศสำคัญของธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยทองคำซื้อขายกับเบี้ยประกันภัยทางการเงินของตนเอง แทนที่จะติดตามการเคลื่อนไหวทั่วโลก โดยมีการคิดต้นทุน OBR และการส่งเงินทองตามที่บอก การเก็งกำไรเกี่ยวกับภาษีของธนาคารและการพังทลายของส่วนต่างกฎการคลังเป็นที่มาของการปรับราคาล่าสุด แม้ว่าตลาดจะค่อนข้างสบายใจกับผลลัพธ์ที่อยู่ภายในแนวทางที่ระบุไว้ ความไม่สมดุลที่เกี่ยวข้องคือเงินปอนด์มีความเสี่ยงจากเหตุการณ์ในสี่เซสชันถัดไปมากกว่าที่ดอลลาร์มี |
| USD/JPY | 156.87 | ▲ | เงินเยนไม่ชนะ และเหตุผลก็คือราคาน้ำมันมากกว่าส่วนต่างของอัตรา USD/JPY อยู่ที่ 156.87 เพิ่มขึ้น 0.06 เปอร์เซ็นต์จาก 156.78 หลังจากที่เงินเยนแข็งค่าขึ้น 0.87 เปอร์เซ็นต์ในวันพฤหัสบดี เบรนต์ 116.72 ดอลลาร์เป็นภาษีเงื่อนไขการค้าสำหรับผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ ซึ่งชดเชยการสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่เงินเยนตามปกติได้รับจากเฟดที่คาดว่าจะหยุดชั่วคราว การวางตำแหน่ง CFTC แสดงให้เห็นค่าเงินเยนสุทธิที่ 69,878 มือ และตลาดฟิวเจอร์สได้ปรับราคาการประชุมของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในเดือนพฤศจิกายน โดยมีฉันทามติระงับไว้และอาจมีการแก้ไขการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น บวกกับ CPI หลักของโตเกียวที่คาดว่าจะอยู่ที่ 2.6 เปอร์เซ็นต์จาก 2.7 เปอร์เซ็นต์ คาดว่าเงินเยนจะยังคงเป็นสกุลเงินหลักในวันศุกร์ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนของทองคำมากกว่าแนวรับ |
| USD/CHF | 0.8252 | ▲ | การลดลงร้อยละ 0.57 ของฟรังก์ในวันที่หุ้นร่วงลงเป็นตัวเลขเดียวที่มีข้อมูลมากที่สุดในหน้านี้ USD/CHF ตกลงที่ 0.8252 เพิ่มขึ้นจาก 0.8205 ซึ่งเป็นช่วงที่การเสนอราคาหลบภัยแบบมาตรฐานจะผลักดันให้ฟรังก์สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เปรียบเทียบวันพฤหัสบดี เมื่อฟรังก์แข็งค่าขึ้น 0.25 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ทองคำร่วงลงในเซสชั่นวันที่ 20 ตุลาคม และสังเกตว่า CFTC แสดงให้เห็นว่าฟรังก์สวิสสุทธิขาดที่ 18,150 มือ เทียบกับยูโรสุทธิขาดที่ 134,524 เมื่อสกุลเงินที่ระดมทุนและสินทรัพย์สวรรค์ขายในช่วงเดียวกันในขณะที่เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น คำอธิบายเชิงกลไกคือการเรียกหลักประกันในสกุลเงินดอลลาร์ ไม่ใช่การเปลี่ยนมุมมองเกี่ยวกับสวิตเซอร์แลนด์ นี่เป็นกลไกเดียวกับที่ Global X และ HSBC อธิบายไว้ในด้านทองคำ ซึ่งสังเกตได้จากฝั่งสกุลเงิน และนี่คือเหตุผลว่าทำไมเซสชันนี้จึงเรียกว่าการขายตามอำเภอใจ: สินค้าหลักสำหรับผู้บริโภค สาธารณูปโภค และการดูแลสุขภาพต่างก็ลดลงเช่นกัน |
| USD/CAD | 1.4004 | ▼ | เงินดอลลาร์แคนาดาทรงตัวขึ้นแม้จะมีราคาน้ำมันดิบแตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือน ซึ่งเป็นความแตกต่างที่แท้จริงและมองเห็นได้ในข้อมูลการวางตำแหน่ง USD/CAD อยู่ที่ 1.4004 ลดลง 0.03 เปอร์เซ็นต์จาก 1.4008 ในช่วงที่ WTI เพิ่มขึ้น 3.82 เปอร์เซ็นต์เป็น 103.27 และ Brent เพิ่มขึ้น 3.14 เปอร์เซ็นต์เป็น 116.72 BoC จะตัดสินใจในวันพุธที่ 28 ตุลาคม และ Continuum Economics คาดว่าจะมีการระงับในขณะที่ระบุว่าโทนเสียงอาจมีความสมดุลมากกว่าในเดือนกันยายน และการเคลื่อนไหวในเดือนธันวาคมไม่ควรถือเป็นข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว ซึ่งเป็นความเสี่ยงแบบเดียวกับที่ CFTC แสดงไว้ ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นซึ่งไม่ได้ซื้อสกุลเงินคือตลาดบอกว่าไม่เชื่อว่าธนาคารกลางจะตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อที่สร้างขึ้น |
| USD/CNH (offshore) | 6.6691 | ▼ | เงินหยวนนอกชายฝั่งเป็นที่เดียวในโลกที่ทองคำ น้ำมัน และดอลลาร์ต่างก็เพิ่มขึ้น และสกุลเงินยังคงแข็งค่าขึ้น USD/CNH ตกลงที่ 6.6691 โดยเงินหยวนนอกชายฝั่งเพิ่มขึ้น 36 จุดพื้นฐาน จุดกึ่งกลางบนบกเมื่อวันที่ 22 ตุลาคมอยู่ที่ 6.7195 และจุดบนบกที่ 6.6732 ดังนั้นการพิมพ์นอกชายฝั่งที่ 6.6691 จึงเป็นจุดสิ้นสุดที่แข็งแกร่งกว่าของกลุ่มอาคารจีน พรีเมี่ยมเซี่ยงไฮ้เป็นสถานที่ที่น่าจับตามองเพื่อยืนยันว่าอุปสงค์ทางกายภาพของจีนไม่ได้มีส่วนร่วมในการขายออกครั้งนี้: ขณะนี้ทองคำเซี่ยงไฮ้ปิดตัวลงแล้วเป็นเวลาห้าเซสชันติดต่อกัน และราคาดิบในประเทศลดลงประมาณร้อยละ 47 จากต้นปี และราคาพรีเมี่ยมทองคำบนบกต่อราคานอกชายฝั่งคือสิ่งที่จะแสดงให้เห็นว่าราคาเสนอซื้อทางกายภาพดูดซับการไหลหรือไม่ พรีเมี่ยมดังกล่าวไม่ได้ถูกคำนวณในฉบับนี้เนื่องจากไม่มีการเสนอราคาสปอตอิสระบนบกสำหรับเซสชั่นวันศุกร์ และราคาในประเทศลดลง 1.85 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับการร่วงลงนอกชายฝั่งที่ร้อยละ 0.72 แสดงว่าเบี้ยประกันภัยลดลงแล้ว |
บทที่ 04
ผู้ซื้อสองกลุ่มในราคาที่แตกต่างกัน: ยี่สิบสามเดือนที่ธนาคารกลางซื้อสูงกว่า 4,000 และสถานะ CFTC ลดลงเป็นสัปดาห์ที่สี่
PBoC เพิ่ม 740,000 ออนซ์ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดของรอบนี้และเป็นครั้งที่ 23 ติดต่อกัน และโกลด์แมนได้เพิ่มสมมติฐานการซื้อของธนาคารกลางในปี 2569-27 เป็น 60 ตันต่อเดือน ในทางกลับกัน มูลค่าสุทธิที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ของ CFTC ลดลงเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันเหลือ 108,685 มือสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 ตุลาคม ETF มีน้ำหนักเบาลง 18.53 ตันในช่วงสามเซสชัน และฝ่ายขายก็ปรับลดในปีใกล้เคียงอีกครั้ง: มูลค่ายุติธรรมสิ้นปี 2569 ของ Goldman อยู่ที่ 4,650, เป้าหมายสิ้นปีของ JPMorgan อยู่ที่ 4,500, เป้าหมายทั้งปีของ Bank of America เฉลี่ยอยู่ที่ 4,360 โดย UBS Wealth Management อยู่ที่ 4,600 ในเดือนธันวาคม 2569
ฝ่ายขายยังคงตัดปีใกล้และคงปีไกลไว้ ซึ่งเป็นข้อโต้แย้งที่แตกต่างจากปีเทปที่มีอยู่ Goldman ปรับลดมูลค่ายุติธรรมสิ้นปี 2569 เหลือ 4,650 ขณะที่ถือปี 2570 ไว้ที่ 5,400; JPMorgan ตั้งเป้าหมายสิ้นปีไว้ที่ 4,500; Bank of America ปรับลดค่าเฉลี่ยทั้งปีเหลือ 4,360; UBS Wealth Management เผยแพร่เส้นทางที่ 4,600 สำหรับเดือนธันวาคม 2569, 5,000 สำหรับเดือนมีนาคม 2570 และ 5,400 สำหรับเดือนกันยายน 2570 การที่ Deutsche Bank ปฏิเสธเป้าหมายสิ้นปีของ JPMorgan ที่ 6,000 ดอลลาร์ในฉบับวันที่ 21 ตุลาคมของซีรีส์นี้ ขณะนี้ถูกครอบงำโดยบทความที่เผยแพร่อย่างกว้างขวางซึ่งแสดงให้เห็นว่า 6,000 ซึ่งเป็นจำนวนที่ JPMorgan ตัดออกไป ซึ่งเป็น ข้อเรียกร้องที่แตกต่างกันและข้อเรียกร้องที่น่าสนใจกว่า และตัวเลขในรายงานนี้คือ 4,500 ข้อควรระวังประการหนึ่งบนแผงนั้น: ตารางรวบรวมที่เผยแพร่อย่างกว้างขวางแบบเดียวกับที่ฉบับวันที่ 21 ตุลาคมตั้งชื่อและปฏิเสธ ยังคงมีหมายเลขสิ้นปีของ UBS อยู่ที่ 5,600 ดอลลาร์ และหมายเลข Goldman อยู่ที่ 4,900 ดอลลาร์ และทั้งสองนั้นไม่ได้ใช้ที่นี่ ทั้งสองกลุ่มมีความถูกต้องเกี่ยวกับขอบเขตของตนเอง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมราคาจึงไม่ไปไหนเลย: ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์กำลังสะสมมานานนับทศวรรษ และผู้ถือเลเวอเรจจะปิดตัวลงในช่วงบ่าย
ข้อมูล
- การเสนอราคาเชิงโครงสร้างยังคงเดิมและจะไม่ตอบสนองต่อสัปดาห์นี้เลย ธนาคารประชาชนจีนซื้อหุ้นเป็นเดือนที่ 23 ติดต่อกันในเดือนกันยายนและเป็นจำนวนเงินรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดของรอบนี้ ที่ 740,000 ออนซ์หรือประมาณ 23 ตัน ทำให้มีทุนสำรองอยู่ที่ 77.47 ล้านออนซ์และประมาณ 2,410 ตัน ซึ่งยังคงใกล้เคียงกับร้อยละ 9 ของทุนสำรองอย่างเป็นทางการ เทียบกับค่าเฉลี่ยของธนาคารกลางทั่วโลกที่ใกล้เคียง 27 เปอร์เซ็นต์
- ข้อมูลของ World Gold Council ระบุว่าการซื้อสุทธิของธนาคารกลางทั่วโลกในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 289 ตัน เพิ่มขึ้น 62 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี โดย 45 เปอร์เซ็นต์ของธนาคารกลางที่ได้รับการสำรวจวางแผนที่จะเพิ่มในปีหน้า และมีการไหลเข้าของกองทุน ETF ทองคำทั่วโลกเป็นประวัติการณ์ที่ 31 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม โกลด์แมนประมาณการว่าธนาคารกลางจะซื้อในเดือนสิงหาคมที่ 79 ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้นต่อปีเกือบ 1,000 ตันเทียบกับประมาณ 17 ตันต่อปี เดือนก่อนปี 2565 และเพิ่มสมมติฐานในปี 2569-27 เป็น 60 ตันต่อเดือน
- บ้านสี่หลัง ได้แก่ UBS Wealth Management, Morgan Stanley, Societe Generale และ HSBC - มีบ้าน 4,000 หลังที่ได้รับการระบุว่าอยู่ในระดับที่สำคัญ และสามหลังแรกยังคงตั้งเป้าหมายปี 2027 ระหว่าง 5,000 ถึง 5,400 แห่ง
- กรณีกระทิงไม่ใช่ว่าทองคำไม่สามารถตกลงต่ำกว่า 4,000 ได้ ผู้ซื้อที่กำหนดราคาพื้นไม่ได้ขาย และพวกเขาไม่คำนึงถึงราคาในช่วงเวลานี้
- ทุกกระแสที่ตอบสนองต่อราคากำลังชี้ไปทางอื่น และกระแสที่ไม่ช้าเกินไปที่จะมีความสำคัญในสัปดาห์นี้ Net Long ที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์แบบเดิมของ CFTC ลดลงเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันเหลือ 108,685 มือ ส่วน Net Long เก็งกำไรของเงินลดลง 1,988 มือเหลือ 3,746 มือ และรายงานที่จะบันทึกการชำระบัญชีในสัปดาห์นี้ยังไม่ครบกำหนดจนถึงวันที่ 30 ตุลาคม
- การถือครอง SPDR ลดลง 18.53 ตันในสี่ช่วงมาอยู่ที่ 1,041.65 รวมถึงการลดลง 11.98 ตันในวันที่อัตราผลตอบแทนทรุดตัวลง และอีก 3.99 ตันในวันที่ 4,000 ทะลุขึ้นไป เงื่อนไขเกณฑ์ของ Berenberg - ปิดต่ำกว่า 4,000 ทำให้เกิดการไหลออกของ ETF และการขายทางเทคนิค - บรรลุถึงการปิดในวันศุกร์ และ คำเตือนของโกลด์แมนว่าทองคำกำลังเข้าใกล้ตัวเลือกการโทรที่สำคัญ ซึ่งการป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์จะขยายความผันผวนในทั้งสองทิศทางเป็นคำเตือนเกี่ยวกับเซสชั่นถัดไปให้มากเท่ากับเซสชั่นสุดท้าย
- ทองคำร่วงลง 2.79 เปอร์เซ็นต์ในวันที่อัตราผลตอบแทน 10 ปีลดลง 16.60 จุดพื้นฐาน และ 4.07 เปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์นี้ ซึ่งไม่ใช่สิ่งที่โลหะที่มีความสัมพันธ์แบบอัตราคิดลดได้ผล
- กรณีหมีไม่ใช่การคาดการณ์ราคาที่ต่ำกว่า ก็คือผู้ซื้อส่วนเพิ่มได้เปลี่ยนข้อมูลระบุตัวตน และผู้ซื้อรายใหม่ตอบสนองต่อเทปภายในไม่กี่ชั่วโมง ในขณะที่ผู้ซื้อรายเก่าตอบสนองในหลายปี
- โกลด์แมน แซคส์4,350+8.9%มูลค่ายุติธรรมสิ้นปี 2026 ของ Goldman อยู่ที่ 4,350 ซึ่งเป็นตัวเลขที่ถูกตัดสองครั้งในรอบสามสัปดาห์ และหน้านี้จงใจไม่ได้กล่าวซ้ำด้วยตัวเลขที่สูงกว่าที่กำลังหมุนเวียนอยู่ในขณะนี้ ซีรีส์นี้ฉบับวันที่ 19 ตุลาคม มีมูลค่ายุติธรรมสิ้นปี 2026 ของ Goldman อยู่ที่ 4,650 และฉบับวันที่ 21 ตุลาคมอยู่ที่ 4,350 โดยมีความแตกต่างระบุไว้มากกว่าค่าเฉลี่ย บทความที่เผยแพร่อย่างกว้างขวางซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 23 และ 24 ตุลาคม รายงานว่า Goldman ลดจำนวน 4,900 เหลือ 4,650 และรักษาปี 2027 ไว้ที่ 5,400 ซึ่งเป็นเหล้าองุ่นที่ถูกแทนที่แล้วในวันที่ 21 ตุลาคม แทนที่จะเป็นการตัดใหม่ ตัวเลขโกลด์แมนในปัจจุบันที่ใช้ในที่นี้คือ 4,350 และบรรทัดที่มีการขนส่งอย่างกว้างขวาง 4,900 ถึง 4,650 จะถูกบันทึกเป็นข้อมูลรีไซเคิลแทนที่จะนำมาใช้ สิ่งที่เป็นปัจจุบันอย่างแท้จริงและได้รับการยืนยันอย่างเป็นอิสระคือเป้าหมายสิ้นปี 2570 ที่ 5,400 ซึ่งแหล่งข่าว 3 แห่งที่แยกจากกันในวันที่ 23 ตุลาคมไม่มีการเปลี่ยนแปลง และคำเตือนเชิงโครงสร้างของโกลด์แมนว่าทองคำกำลังเข้าใกล้ราคาใช้สิทธิเรียกร้องทางเลือกที่สำคัญ ซึ่งการป้องกันความเสี่ยงของผู้ค้าสามารถเพิ่มความผันผวนในทั้งสองทิศทาง
- ธนาคารแห่งอเมริกา4,360+9.1%ตัวเลข 4,360 ดอลลาร์ของ Bank of America เป็นค่าเฉลี่ยทั้งปีและไม่ใช่วัตถุเดียวกันกับค่าเฉลี่ยรายไตรมาส 4,000 ดอลลาร์ที่ดำเนินการในฉบับวันที่ 21 ตุลาคม ทั้งสองรายการได้รับการรายงานและทั้งสองรายการมีความถูกต้องภายในความสามารถของตนเอง ดังนั้นจึงกำหนดไว้แยกกัน แทนที่จะถือว่าเป็นความขัดแย้ง เฮาส์แนบสถานการณ์หมี 3,750 ดอลลาร์เข้ากับคดีไต่เขาในเดือนธันวาคม และเป็นตัวเลขด้านลบเพียงตัวเดียวในรายงานที่มาจากธนาคารรายใหญ่ ไม่ใช่จากฝ่ายเทคนิค รายละเอียดที่สำคัญคือสิ่งที่แนบมากับการปรับลด: ค่าเฉลี่ยทั้งปีลดลงจาก 5,093 ในขณะที่ค่าเฉลี่ยรายไตรมาสอยู่ที่ 4,000 ซึ่งหมายความว่าบ้านลดลงทั้งปีแทนที่จะเป็นหนึ่งในสี่
- เจพีมอร์แกน4,500+12.6%เป้าหมายสิ้นปีของ JPMorgan ที่ 4,500 ดอลลาร์ และเหตุผลที่ปรากฏที่นี่คือตัวเลขที่ซีรีส์นี้ปฏิเสธเมื่อสัปดาห์ที่แล้วกลายเป็นตัวเลขที่ถูกตัดออก ฉบับวันที่ 21 ตุลาคมได้ตั้งชื่อและปฏิเสธตัวเลขสิ้นปีของ JPMorgan มูลค่า 6,000 ดอลลาร์ ว่าเป็นตัวเลขรวบรวมเดี่ยวๆ ซึ่งไม่สามารถจับคู่กับการวิจัยเบื้องต้นได้ ในขณะที่แผง 11 สภาที่แยกต่างหากได้ผลิตได้ 4,500 รายการแล้ว ขณะนี้การรายงานในวันที่ 23 และ 24 ตุลาคม แสดงให้เห็นว่า JPMorgan ได้ตัดเป้าหมายสิ้นปีจากประมาณ 6,000 เป้าหมายเหลือ 4,500 แห่ง ซึ่งอธิบายย้อนหลังว่า 6,000 แห่งมาจากไหน และยืนยันว่า 4,500 แห่งเป็นตัวเลขปัจจุบัน บ้านหลังเดียวกันนี้ยังเผยแพร่ตัวเลขที่แตกต่างและน่าสนใจยิ่งขึ้นอย่างแท้จริง: สถานการณ์ในปี 2029 ซึ่งการจัดสรรสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ที่ต่างชาติถือครองอยู่ 0.5 เปอร์เซ็นต์เป็นทองคำ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 273.6 พันล้านดอลลาร์และ 2,500 ตัน ทำให้ทองคำมีถึง 6,000 ตัน โดยมีข้อโต้แย้งว่าอุปทานไม่ยืดหยุ่นมากพอที่การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของอุปสงค์จะทำให้ราคาขยับอย่างรวดเร็ว นั่นคือสถานการณ์ที่มีเงื่อนไขที่ชัดเจนแนบอยู่ ไม่ใช่ พยากรณ์และจะถูกแยกออกจากแถวเป้าหมาย
- การจัดการความมั่งคั่งของยูบีเอส4,600+15.1%ตัวเลข 4,600 ดอลลาร์ของ UBS Wealth Management เป็นตัวเลขในเดือนธันวาคม 2569 และเป็นตัวเลขที่สั้นที่สุดของแผง ซึ่งทำให้สามารถเทียบเคียงกับราคาได้โดยตรงมากที่สุด เส้นทางที่เผยแพร่คือ 4,600 สำหรับเดือนธันวาคม 2569, 5,000 สำหรับเดือนมีนาคม 2570, 5,200 สำหรับเดือนมิถุนายน และ 5,400 สำหรับเดือนกันยายน 2570 และตรรกะสนับสนุนคือการซื้อโดยธนาคารกลาง 750 ถึง 1,000 ตันต่อปี ความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะ เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าในระยะยาว และอุปสงค์ของจีน ข้อกล่าวอ้างสองข้อสามารถทดสอบได้โดยตรงกับเทปของสัปดาห์นี้ และทั้งสองข้อก็คุ้มค่าที่จะกล่าวถึง ประการแรก ทางสภาคาดว่าทองคำจะทดสอบพื้นที่ 4,000 อีกครั้ง และกล่าวว่าอุปสงค์เชิงโครงสร้างน่าจะก่อตัวเป็นจุดต่ำสุดซึ่งเป็นระดับที่ทะลุเมื่อวันศุกร์พอดี จึงมีการโทรออกและขณะนี้อยู่ระหว่างการทดสอบ ประการที่สอง และสำคัญกว่าสำหรับการโต้แย้งในฉบับนี้ สภาให้เหตุผลว่าความอ่อนไหวของทองคำต่ออัตราจริงได้ลดลงแล้ว และความต้องการเชิงโครงสร้างในขณะนี้ทำให้เกิดบัฟเฟอร์ที่แข็งแกร่งกว่าในรอบก่อนหน้า คำกล่าวอ้างดังกล่าวสอดคล้องกับระดับ 4,000 ที่ถือครองอัตราผลตอบแทนจริง 4.1 เปอร์เซ็นต์ และมีความขัดแย้งโดยตรงกับสัปดาห์ที่ทองคำร่วงลง 4.07 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนระบุ 10 ปีลดลง 10.4 จุดในสัปดาห์นั้นไม่ว่าความไวจะลดลง หรือการไหลล้นเกินความไว และวันศุกร์เป็นการทดสอบว่าความไวเพียงอย่างเดียวไม่ผ่าน
- มอร์แกน สแตนลีย์5,000+25.1%ตัวเลข 5,000 ดอลลาร์ของ Morgan Stanley เป็นระดับในครึ่งหลังของปี 2570 ไม่ใช่เป้าหมายสิ้นปี 2569 และถูกวางไว้ที่นี่เนื่องจากเป็นคำแถลงที่ชัดเจนที่สุดของคณะกรรมการว่า 4,000 ดอลลาร์เป็นพื้น ทีมกลยุทธ์โลหะและการขุดโต้แย้งว่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปีกำลังกดดันทองคำ แต่ความต้องการนั้นยังคงมั่นคง ข้อมูลของ World Gold Council แสดงให้เห็นโดยประมาณ การไหลเข้าของทองคำทั่วโลกอย่างเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสสามของ ETF ที่มีมูลค่า 31 พันล้านดอลลาร์ถือเป็นรากฐานที่มั่นคง และทองคำดังกล่าวมีแนวรับที่แข็งแกร่งที่ 4,000 ดอลลาร์ โดยมีผลตอบแทนสูงกว่า 5,000 ดอลลาร์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 นั่นคือการเรียก 4,000 ครั้งแบบเดียวกับที่ทำโดย UBS Wealth Management, SocGen และ HSBC ซึ่งเป็นบ้านสี่หลังที่ขึ้นสู่หมายเลขเดียว - และระดับดังกล่าวทะลุในวันศุกร์ ไม่ว่าจะเป็นระดับการซื้อหรือระดับที่ เผยให้เห็นว่าราคาเสนอที่เบาบางจริงๆ เป็นคำถามหลักของสัปดาห์ที่จะมาถึง และนี่คือสาเหตุที่การปิดวันศุกร์มีความสำคัญมากกว่าเป้าหมายใดๆ ในตารางนี้
- Societe Generale (ประมาณการข้อเสีย)3,830-4.1%ตัวเลข 3,830 ดอลลาร์ของ Societe Generale เป็นการคาดการณ์ด้านลบมากกว่าเป้าหมาย และถูกรวมไว้ด้วยเนื่องจากตารางนี้จะไม่มีกรณีหมีจากบ้านหลังใหญ่ ลำดับที่โต๊ะอธิบายคือ 4,065 เป็นแนวรับแรก จากนั้นต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ 3,960 ถึง 3,940 หากล้มเหลว และจากนั้นคาดการณ์ไว้ที่ 3,830 โดยมีการระบุ 4,200 ถึง 4,225 เป็นแนวต้านระยะสั้นจากแนวรับที่เกิดขึ้นช่วงต้นเดือน ขอบบนของช่วงเก่านั้นได้ทะลุผ่านไปแล้ว ดังนั้นคำถามที่เกิดขึ้นจริงคือขอบล่างที่ 4,065 และ 3,960 ยังคงอยู่หรือไม่ แผนที่ระดับโต๊ะของบ้านหลังหนึ่งและบันทึกย่อยามบ่ายของธนาคารทั่วโลกหนึ่งฉบับกำลังชี้ไปที่ลำดับเดียวกันจากปลายด้านตรงข้ามของการแจกแจง และตอนนี้ทั้งสองจะมีการทดสอบจริงในวันจันทร์
คณะผู้อภิปรายรวบรวมจากบทสรุปการวิจัยที่ตีพิมพ์ในเดือนตุลาคม และการรายงานวันที่ 23-24 ตุลาคม โดยเปลี่ยนสมาชิกภาพจากฉบับวันที่ 21 ตุลาคม ระยะทางวัดเทียบกับการชำระหนี้ในวันศุกร์ที่ 3,995.54 และดังนั้นจึงไม่เคลื่อนผ่านเซสชัน: นี่คือระยะทางที่ยึดการชำระหนี้ ซึ่งแตกต่างจากระยะทางสดในการชำระบัญชีระหว่างวันของวันที่ 21 ตุลาคม ถูกปฏิเสธและไม่รวมไว้ในตาราง: ตัวเลขสิ้นปี 5,600 อันเนื่องมาจาก UBS, 6,000 อันถือว่า JPMorgan เป็นเป้าหมายปัจจุบัน 5,200 มาจาก Morgan Stanley และ 4,900 มาจาก Goldman ซึ่งทั้งหมดปรากฏในตารางรวบรวมราคาทองคำ WeChat เดียวลงวันที่ 22 ตุลาคม และไม่สามารถจับคู่กับการวิจัยเบื้องต้นได้ เส้นตัด Goldman 4,900 ถึง 4,650 ยังดำเนินการโดย JRJ และ NetEase ในวันที่ 23 และ 24 ตุลาคม ซึ่งเป็นวินเทจของวันที่ 19 ตุลาคมของเป้าหมายที่ซีรีส์นี้ได้เข้ามาแทนที่สองครั้งแล้ว และกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ทางการเงินระหว่างประเทศสำหรับวันที่ 22 ตุลาคม ซึ่งจับคู่ราคาทองคำที่เพิ่มขึ้น 0.12 เปอร์เซ็นต์ กับราคาทองคำในช่วงเดียวกันที่ลดลง 2.79 เปอร์เซ็นต์ และไม่มีความสอดคล้องกันภายใน ทั้งสี่รายการจะถูกบันทึกไว้ในรายการแหล่งที่มา ดังนั้นการละเว้นจึงบันทึกไว้ในกรณีที่ทั้งสองลำกล้องจากบริษัทเดียวกันอยู่ในปัจจุบัน ทั้งสองลำถูกขนส่งและติดป้ายกำกับ: ค่าเฉลี่ยทั้งปีของ Bank of America ที่ 4,360 รายและค่าเฉลี่ยไตรมาสที่สี่ที่ 4,000 รายเป็นเป้าหมายที่แตกต่างกัน และเป้าหมายสิ้นปีที่ 4,500 ของ JPMorgan และสถานการณ์สมมติในปี 2029 แบบมีเงื่อนไขที่ 6,000 รายนั้นแตกต่างกัน กลุ่ม Goldman ที่ 4,900 ถึง 4,650 รายและ สายการผลิตออร์แกน 6,000 JPMorgan ที่ถูกนำกลับมาใช้ใหม่ เนื่องจากจำนวนบ้านเหล่านั้นที่ถูกตัดออกไปนั้นเป็นข้อพิสูจน์ว่าตารางรวบรวมกำลังล้าหลังการวิจัยเบื้องต้น แทนที่จะขัดแย้งกัน
บทที่ 05
4,000 กลายเป็นแนวต้าน 3,975 กลายเป็นการประมูลเดียวภายในหนึ่งสัปดาห์ที่จบลงด้วยธนาคารกลาง 4 แห่งและการพิมพ์ GDP
สามระดับที่สำคัญในขณะนี้: โสหุ้ย 4,024 ถึง 4,034 จากวันพฤหัสบดีจะชำระคลัสเตอร์และระดับสูงสุดของวันศุกร์ 3,995 และ 4,000 เป็นจุดหมุน และ 3,975.70 โดยมี 3,960 เป็นราคาเสนอสุดท้ายก่อน 3,900 สัปดาห์ข้างหน้าคือเหตุผลที่ระดับมีความสำคัญ: FOMC, ECB, BoJ, งบประมาณของสหราชอาณาจักร, GDP ไตรมาสสามของสหรัฐฯ และ PCE เดือนกันยายน ทั้งหมดเกิดขึ้นระหว่างวันพุธถึงวันศุกร์ และทุกรายการสามารถขยับเงินดอลลาร์และราคาน้ำมันที่กำลังดำเนินการอยู่ได้
แผนที่ทางเทคนิคดูสะอาดตาผิดปกติ และเป็นแผนผังของเกณฑ์มากกว่าแนวโน้ม เหนือตลาด 4,024.33 ถึง 4,028.58 คือจุดที่ตกลงในวันพฤหัสบดี และ 4,033.58 คือจุดสูงสุดของวันศุกร์ ซึ่งเป็นแถบ 38 ดอลลาร์ซึ่งเป็นอุปทานที่ใกล้ที่สุด และสูงกว่านั้น 4,060.40 คือการยุติสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนธันวาคมโดยนัยจากการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ของวันศุกร์ การที่ราคาปิดเหนือ 4,034 จะเป็นหลักฐานแรกที่แสดงว่าการทะลุนั้นเป็นเหตุการณ์สภาพคล่องและไม่มีอะไรอื่นใด ด้านล่าง 3,975.70 คือระดับต่ำสุดของวันศุกร์ และเป็นราคาเสนอเดียวที่ได้รับการทดสอบในรอบนี้ 3,986 คือระดับต่ำสุดของเอเชีย และ 3,960 ถึง 3,940 คือระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ Societe Generale เรียกว่าเป็นแนวรับถัดไป หาก 4,065 เปิดทาง โดยมี 3,830 เป็นระดับที่คาดการณ์ไว้ ที่ต่ำกว่านั้น 3,900 คือระดับ Global X ที่เรียกว่าการทดสอบครั้งต่อไปและเป็นประตูทางเทคนิคที่โต๊ะวิจารณ์ในท้องถิ่นแห่งหนึ่งเรียกความแตกต่างระหว่างการแก้ไขและการเขียนวิทยานิพนธ์ใหม่ในเซี่ยงไฮ้ ตลาดติดตามการเคลื่อนตัวลงนอกชายฝั่งโดยไม่แยกออกจากกัน: Au99.99 อยู่ที่ 864.00 หยวนต่อกรัม เทียบกับระดับต่ำสุดที่ 856.01 Au(T+D) ที่ 863.38 หลังจากระดับต่ำสุด 856.24 และเกณฑ์มาตรฐานทองคำเซี่ยงไฮ้ที่ 862.91 ในช่วงเช้า และ 862.76 ในช่วงบ่าย โดยมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลักอยู่ที่ 864.36 ในสัปดาห์ลดลงร้อยละ 4.15 ขณะนี้เซี่ยงไฮ้ปิดลดลงเป็นเวลาห้าเซสชันติดต่อกัน และราคาทองคำดิบในประเทศลดลงประมาณร้อยละ 47 จากต้นปี ซึ่งเป็นเวอร์ชันในประเทศที่มีข้อเท็จจริงเดียวกัน: นี่ไม่ใช่การที่ผู้ซื้อตกต่ำได้ต่อสู้กัน สัปดาห์ข้างหน้าคือความเสี่ยงของเหตุการณ์ที่มีความหนาแน่นสูงสุดของไตรมาสและตกลงสู่ระดับที่เพิ่งทะลุไป FOMC ตัดสินใจในวันพุธโดยไม่มีการคาดการณ์ใหม่ งบประมาณของสหราชอาณาจักรมาถึงในวันเดียวกัน BoC และ RBNZ ตัดสินใจในวันพุธ ECB ตัดสินใจในวันพฤหัสบดีโดยให้ค่าสเปรดของฝรั่งเศสเป็นศูนย์กลางของแรงโน้มถ่วง และ BoJ ปิดลำดับในวันศุกร์ GDP ไตรมาสสามของสหรัฐฯ และ PCE เดือนกันยายนมาถึงในวันพฤหัสบดี หลังจากที่ Fed ได้พูดไปแล้ว ซึ่ง Newsquawk ตั้งข้อสังเกตว่าเป็นคำสั่งที่ผิดปกติซึ่งจะเปลี่ยนข้อมูลจากข้อมูลการตัดสินใจไปสู่การตรวจสอบตามประมาณการนั้น GDP ในไตรมาสที่สามคาดว่าจะอยู่ที่ร้อยละ 2.8 ต่อปี โดยมี PCE หลักในเดือนกันยายนอยู่ที่ร้อยละ 0.3 และพื้นที่ยูโรแฟลชมี GDP ในไตรมาสที่สามที่ร้อยละ 0.2 ไตรมาสต่อไตรมาส การลงคะแนนเสียงต่อสภาอิสราเอลในวันอังคารถือเป็นความเสี่ยงด้านสินค้าโภคภัณฑ์ที่แยกจากกัน เนื่องจากคาดว่าทั้งสองกลุ่มหลักจะยึดถืออิหร่านอย่างมั่นคง กฎการตัดสินใจประจำสัปดาห์นั้นตรงไปตรงมาและมาจากหลักฐานของสัปดาห์นี้โดยตรง: ระดับ 4,000 เป็นเกณฑ์ที่มีผลกระทบเชิงกลไก ดังนั้นคำถามสำหรับวันจันทร์ไม่ใช่ว่ามี 4,000 ถืออยู่หรือไม่ แต่กระแสไหลออกที่ผลักดันราคาจะยังคงดำเนินต่อไปหลังจากที่ปฏิทินหยุดป้อนหรือไม่
ข้อมูล
| ประเภท | ระดับ | เหตุผลและนัย |
|---|---|---|
| แนวต้านแข็ง | 4,024 / 4,034 / 4,060 | สามระดับในโซนเดียว เนื่องจากกลุ่มการชำระราคาของวันพฤหัสบดีและระดับสูงสุดในวันศุกร์ทั้งหมดอยู่ในแถบ 38 ดอลลาร์ และเป็นอุปทานที่ใกล้ที่สุดเหนือตลาด ราคาปิดเฉพาะจุดของวันพฤหัสบดีดำเนินการที่ 4,024.33 โดย Tonghuashun และ Wind และที่ 4,028.58 เป็นการพิมพ์หางของนิวยอร์กโดย JRJ และระดับสูงสุดในวันศุกร์คือ 4,033.58 ดังนั้น 4,024 ถึง 4,034 แบนด์เป็นที่ที่ผู้ขายใช้งานล่าสุด สูงกว่านั้น 4,060.40 คือระดับการชำระราคาฟิวเจอร์สเดือนธันวาคมโดยนัยจากการลดลง 1.24% ของวันศุกร์ และการชำระราคาก่อนหน้านี้ที่เสนอโดย Yonhap Infomax ซึ่งทำให้เป็นระดับอ้างอิงแรกสำหรับทุกคนที่ดูพื้นฐานฟิวเจอร์ส การปิดตลาดเหนือ 4,034 จะเป็นหลักฐานแรกที่แสดงว่าการทะลุดังกล่าวเกิดจากสภาพคล่องและไม่มีอะไรเพิ่มเติม |
| กลางช่วง | 3,995 / 4,000 | ระดับ 3,995 ถึง 4,000 เป็นจุดกลับตัวและแคบ เนื่องจากการชำระหนี้ต่ำกว่าหมายเลขรอบ 4.46 ดอลลาร์ และหมายเลขรอบเป็นสาเหตุที่ทำให้ตลาดแตก ระดับ 4,000 ได้รับการปกป้องซ้ำแล้วซ้ำเล่าตั้งแต่กลางเดือนตุลาคม คำสั่งหยุดที่ทำให้เกิดการเร่งความเร็วถูกรวมกลุ่มไว้รอบๆ ตาม HSBC และเงื่อนไขเกณฑ์ของ Berenberg สำหรับการไหลออกของ ETF ได้รับการเขียนไว้อย่างชัดเจนที่ปิดด้านล่าง 4,000. ระดับที่เป็นทั้งแนวรับและตัวกระตุ้นไม่ใช่แนวรับ ซึ่งเป็นเหตุผลทางเทคนิคที่เกิดการเบรกอย่างรวดเร็วในวันศุกร์ ทองคำที่ 3,995.54 อยู่ที่ 0.11 เปอร์เซ็นต์ ต่ำกว่า 4,000 ดังนั้นตลาดจึงเปิดทำการในช่วงสุดสัปดาห์ในด้านที่ผิดของระดับที่สำคัญ |
| แนวรับแข็ง | 3,975 / 3,960 | 3,975.70 และ 3,960 เป็นราคาเสนอเพียงสองรายการที่ได้รับการทดสอบในรอบนี้ และรายการที่สองเป็นการประมาณการระดับโต๊ะแทนที่จะเป็นระดับการซื้อขายต่ำ ตัวเลข 3,975.70 เป็นราคาต่ำสุดของเซสชั่นวันศุกร์จากบอร์ด CNGOLD ซึ่งยึดโดยอิสระโดย Sina ที่รายงานระดับต่ำสุดที่ 3,975 ดอลลาร์ และเป็นระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน 3,960 ถึง 3,940 คือระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ SocGen เสนอชื่อเป็นแนวรับถัดไป หาก 4,065 ให้ทาง และโต๊ะเดียวกันมีโครงการ 3,830 ที่ต่ำกว่านั้น อาร์กิวเมนต์ที่ต่ำกว่า 3,900 เปลี่ยนลักษณะ: Global X ตั้งชื่อ 3,900 เป็นระดับสำคัญ และโต๊ะวิจารณ์ท้องถิ่นแห่งหนึ่งเรียก 3,900 เป็นประตูทางเทคนิค เทียบกับ 3,500 ถึง 3,550 โดยที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและการสะสมของธนาคารกลางครึ่งปีแรกเป็นระดับที่ต้องเขียนวิทยานิพนธ์แทนราคา |
| แนวรับ T+D | 863 / 869 | 863 และ 869 ในเซี่ยงไฮ้ และพื้นฐานคือตัวเลขที่น่าจับตามองมากกว่าระดับ Au(T+D) อยู่ที่ 863.38 หยวนต่อกรัม โดยมีระดับต่ำสุดที่ 856.24, Au99.99 อยู่ที่ 864.00 โดยมีระดับต่ำสุดที่ 856.01 และดัชนีอ้างอิงทองคำเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ 862.91 ในช่วงเช้า และ 862.76 ในช่วงบ่าย ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลักปิดที่ 864.36 ลดลง 4.15% ในสัปดาห์นี้ สัญญาหลักทองคำล่วงหน้าของเซี่ยงไฮ้แตะระดับ 858.08 ระหว่างวัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของปี ก่อนที่จะฟื้นตัวเป็น 864 เมื่อเทียบกับการชำระหนี้นอกชายฝั่งที่ 3,995.54 ดอลลาร์ และหยวนในต่างประเทศที่ 6.6691 หยวน ราคาบนบกบ่งบอกถึงพรีเมี่ยมที่ลดลงอย่างรวดเร็ว และตอนนี้เซี่ยงไฮ้ปิดตัวลงอย่างรวดเร็วเป็นเวลาห้าเซสชันติดต่อกัน โดยที่ราคาดิบในประเทศลดลงประมาณ 47 เปอร์เซ็นต์จากจุดเริ่มต้นของ ปี ค่าพรีเมียมที่แคบลงเป็นหลักฐานที่ชัดเจนที่สุดที่มีอยู่ว่าอุปสงค์ทางกายภาพของจีนดูดซับการขายนี้หรือผ่านมันไป |
- 1พ.28 ต.ค. - การตัดสินใจของ FOMC และเสียงของ Fed เพียงหนึ่งเดียวที่สามารถย้ายทองคำได้ก่อนที่ข้อมูลจะมาถึงเสียงเดียวของ Fed ที่สามารถเคลื่อนย้ายทองคำก่อนที่ข้อมูลจะมาถึง และเหตุผลที่สำคัญในสัปดาห์นี้คือตลาดไม่มีการเคลื่อนไหว FOMC ตัดสินใจในวันพุธที่ 28 ตุลาคม โดยไม่มีการคาดการณ์ใหม่ ดังนั้นจึงไม่มีจุดพล็อตและไม่มี SEP ที่จะยึดเส้นทางเดือนธันวาคม ราคาถือครองอยู่ที่ 90.6 เปอร์เซ็นต์โดยมีความน่าจะเป็นเพิ่มขึ้น 9.4 เปอร์เซ็นต์สะสม 25 จุดพื้นฐาน Danske Bank คาดว่าจะมีผู้ไม่เห็นด้วยสองหรือสามครั้งในการขึ้นราคาและการสำรวจของรอยเตอร์มีนักเศรษฐศาสตร์ 94 คนจาก 100 คนที่ถูกระงับ ภาษาแถลงการณ์เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ เรื่องการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI สร้างความตื่นตระหนกอย่าง Warsh ในกรุงเทพฯ และราคาน้ำมันดิบสูงสุดในรอบ 7 เดือนเป็นตัวแปร งานแถลงข่าวเป็นงาน เนื่องจากเส้นทางเดือนธันวาคมตกลงไปสิบเก้าจุดในสามเซสชันโดยไม่มีคำของ Fed แม้แต่คำเดียว ความเสี่ยงสำหรับทองคำจึงไม่สมมาตรในทั้งสองทิศทาง และจุดยืนที่แท้จริงก็คือเส้นทางสามารถกำหนดราคาใหม่ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งได้ด้วยประโยค งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักรและการตัดสินใจของ BoC และ RBNZ เกิดขึ้นในวันเดียวกัน ซึ่งต่อ Newsquawk มุ่งความสนใจไปที่ความผันผวนของอัตราในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์และทำให้วันจันทร์และอังคารเบาบางเมื่อเปรียบเทียบ
- 2พฤ. 29 ต.ค. - GDP ไตรมาส 3 และ PCE เดือนกันยายน มาถึงหลังจากที่ Fed พูดคำสั่งซื้อนี้ผิดปกติและมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลที่ต้องการ GDP ไตรมาสสามและ PCE เดือนกันยายน ทั้งคู่มาถึงในวันพฤหัสบดีที่ 29 ตุลาคม ซึ่งเป็นหลังจากที่ Fed พูดเมื่อวันพุธ และ Newsquawk ตั้งข้อสังเกตว่าคำสั่งซื้อนี้จะเปลี่ยนน้ำหนักของข้อมูลจากข้อมูลการตัดสินใจไปสู่การตรวจสอบหรือขัดแย้งกับคำแนะนำที่เพิ่งให้ไว้ ฉันทามติอยู่ที่ร้อยละ 2.8 ต่อปีสำหรับ GDP ไตรมาสสามโดยเพิ่มขึ้น 2.4 เปอร์เซ็นต์ในดัชนีราคา PCE หลักสำหรับไตรมาสนี้ ซึ่งถือว่าเพิ่มขึ้น 0.3 เปอร์เซ็นต์ใน PCE หลักในเดือนกันยายน ซึ่งเผยแพร่ในเช้าวันเดียวกัน ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 24 ตุลาคม มาพร้อมกับคำร้องขอดังกล่าว และกระทรวงการคลังจะจัดการประมูล TIPS ระยะเวลา 5 ปี และการประมูลระยะเวลา 30 ปี ในช่วงเวลาเดียวกัน PCE แกนร้อนเทียบกับการถือครอง 90.6 เปอร์เซ็นต์จะเป็นการรวมกันที่ผลักดันอัตราผลตอบแทน 30 ปีและเงินดอลลาร์เข้าด้วยกัน ซึ่งเป็นกลไกที่ส่งผลกระทบต่อทองคำตลอดทั้งสัปดาห์ และการพิมพ์เบาๆ จะเป็นข้อโต้แย้งแรกที่น่าเชื่อถือว่าเส้นทางเดือนธันวาคมสูงเกินไป GDP ไตรมาส 3 ยังเป็นตัวเลขแรกที่ยากในการทดสอบ Atlanta Fed GDPNow ที่ติดตาม 3.5 เปอร์เซ็นต์ที่ Danske Bank กำลังพึ่งพา
- 3ศุกร์ 30 ต.ค. - รายงาน CFTC ที่มีการชำระบัญชีในสัปดาห์นี้ในที่สุดเอกสารเดียวที่สามารถระบุถึงการชำระบัญชีของสัปดาห์นี้ที่ตำแหน่งมากกว่าความเชื่อมั่น และจะไม่อธิบายส่วนใหญ่ รายงาน CFTC ที่เผยแพร่เมื่อบ่ายวันศุกร์ครอบคลุมสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 20 ตุลาคม ดังนั้นจึงจับระดับต่ำสุดของวันที่ 21 ตุลาคม แต่ทั้งการล่มสลายของวันที่ 22 ตุลาคม หรือการละเมิด 4,000 เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม สิ่งที่แสดงให้เห็นคือสุทธิที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์แบบเดิมลดลงเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันที่ 108,685 มือ, การเก็งกำไรสุทธิของเงินลดลง 1,988 เหลือ 3,746 และผู้จัดการกองทุนตราสารทุนตัดดัชนี S&P 500 รายงานฉบับถัดไปที่จะครบกำหนดในวันศุกร์ที่ 30 ตุลาคม จะครอบคลุมสัปดาห์ที่มีอุบัติเหตุดังกล่าว สำหรับโลหะที่เพิ่งแสดงให้เห็นว่าไม่ตอบสนองต่อเส้นทางอัตรา ชุดการกำหนดตำแหน่งได้กลายเป็นชุดข้อมูลที่มีมูลค่าสูงสุดในตลาดนี้ และมีการเผยแพร่โดยมีความล่าช้าซึ่งขณะนี้ยาวนานกว่าการซื้อขาย อ่านควบคู่ไปกับการพิมพ์รายวัน SPDR - 1,060.18 ในวันที่ 20 ตุลาคม 1,057.62 ในวันที่ 21 ตุลาคม 1,045.64 ในวันที่ 22 ตุลาคม และ 1,041.65 วันที่ 23 ต.ค. เลข CFTC ยืนยันเรื่องเดียวกันช้ากว่าหมายเหตุอีกประการหนึ่งเกี่ยวกับความสามารถ: ตัวเลข 108,685 เป็นซีรีส์ดั้งเดิมที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ และไม่ใช่ซีรีส์เกี่ยวกับการจัดการเงินที่เปิดตัวในฉบับวันที่ 21 ตุลาคม ดังนั้นทั้งสองจึงไม่ได้ต่อกัน
- 4พุธที่ 28 ต.ค. ถึงศุกร์ที่ 30 ต.ค. - ECB, BoJ และงบประมาณของสหราชอาณาจักร รับมือกับปัญหาการคลังของฝรั่งเศสการตัดสินใจสี่ครั้งในสามวันต่อการเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่เกิดขึ้นในฝรั่งเศส และขาของพื้นที่ยูโรคือขาที่สามารถเคลื่อนย้ายทองคำผ่านดอลลาร์ได้ ECB ตัดสินใจในวันพฤหัสบดีที่ 29 ตุลาคม โดยที่ Lagarde และ Cipollone พูด โดยมุ่งเน้นไปที่ค่าสเปรดของฝรั่งเศสมากกว่าการตัดสินใจด้วยตัวเอง โดยคาดว่า GDP ในไตรมาสที่สามของยูโรโซนจะอยู่ที่ 0.2 เปอร์เซ็นต์ต่อไตรมาส และ 1.1 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปีจาก 1.2 เปอร์เซ็นต์ BoJ ปิดทำการในวันศุกร์ที่ 30 ตุลาคม โดยมี Ueda, Lane ของ ECB และ Musalem ของ Fed และ BoC และ RBNZ ทั้งคู่ตัดสินใจในวันพุธโดยมีวันงบประมาณที่หนักหน่วงของสหราชอาณาจักรอยู่ระหว่างนั้น Continuum Economics วางกรอบลำดับอย่างถูกต้อง: เมื่อ Fed นำหน้า ECB และ BoJ ภายในไม่กี่วัน เงินดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ช่วงแรกของการปรับราคา โดยที่เงินยูโรและเยนจะตามมาเฉพาะในกรณีที่คำแนะนำแตกต่างออกไปเท่านั้น สถานการณ์ที่สำคัญสำหรับทองคำคือส่วนต่างของพันธบัตรยุโรปที่ขยายวงกว้างขึ้นจากการช็อกทางการคลังของฝรั่งเศสในเวลาเดียวกันกับที่ ECB ปฏิเสธที่จะพึ่งพามัน เนื่องจากการรวมกันดังกล่าวให้เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นโดยไม่มีการเพิ่มขึ้นที่สอดคล้องกัน ค่าเสียโอกาสของทองคำ - และเซสชั่นวันศุกร์ก็เพิ่มขึ้น 1 ดอลลาร์ ขณะที่ฟรังก์ลดลง
- 5อังคาร 27 ต.ค. - การลงคะแนนเสียงของสภาอิสราเอลและราคาน้ำมันที่โหวตความเสี่ยงสองประการที่แยกจากกันในหน้าเดียวกัน ภูมิศาสตร์การเมืองและปฏิทินเดียว และราคาน้ำมันคือสิ่งที่เชื่อมโยงทั้งสองสิ่งนี้ ชาวอิสราเอลเลือกสภาเนสเซตที่มีสมาชิก 120 คนในวันอังคารที่ 27 ตุลาคม โดยทั้งกลุ่มเนทันยาฮูและฝ่ายค้านที่นำโดยไอเซนคอตต่างคาดหวังว่าจะได้ที่นั่ง 61 ที่นั่งที่จำเป็นสำหรับเสียงข้างมาก และเลขคณิตของพันธมิตรซึ่งอยู่ที่ประมาณเกณฑ์ร้อยละ 3.25 เป็นกลไกในการตัดสินว่ารัฐบาลใดสืบทอดอำนาจในการเผชิญหน้ากับอิหร่าน ทั้งรัฐบาลที่นำโดยเนทันยาฮูและที่นำโดยไอเซนคอต ได้รับการคาดหวังให้รักษาจุดยืนที่มั่นคงต่ออิหร่าน โดยความแตกต่างอยู่ที่ว่าการประสานงานกับสหรัฐฯ และพันธมิตรระดับภูมิภาคจะเข้มงวดมากขึ้นหรือไม่ และกองทัพสหรัฐฯ และอิสราเอลได้จัดทำแผนสำหรับการโจมตีอีกครั้งหลังจากกลางภาควันที่ 3 พฤศจิกายน ทรัมป์กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าสหรัฐฯ อาจดำเนินการปฏิบัติการระดับย่อยของ Epic Fury อีกครั้ง หรืออิหร่านจะเลือกที่จะประนีประนอม และสมาชิกคณะกรรมการรัฐสภาอิหร่านยื่นคำขาดแก่รัฐในภูมิภาคเพื่อหยุดสนับสนุนสหรัฐฯความไม่สมดุลคือประเด็น: การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทานทำให้เกิดเส้นทางเงินเฟ้อและส่งผลเสียต่อทองคำ ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันจากความต้องการไม่ได้เกิดขึ้น ดังนั้นการลงคะแนนเสียงของอิสราเอลจึงถือเป็นความเสี่ยงต่อตัวแปรตัวหนึ่ง นั่นคือราคาน้ำมัน ซึ่งกำลังสร้างความเสียหายให้กับโลหะนี้มากที่สุด นอกจากนี้ยังลงจอดสองวันก่อน FOMC โดยมีการสอบกลางภาคของสหรัฐฯ ในวันที่ 3 พฤศจิกายน และคำพูดของการหาเสียงเกี่ยวกับอิหร่านก็ได้ยินอยู่แล้ว
- 6จันทร์ที่ 26 ต.ค. - ประตู 3,900, พิมพ์รายวันของ SPDR และการซื้อคืนจากคลังในวันจันทร์และวันอังคารด้วย: Ifo ของเยอรมนีในวันจันทร์ ผลกำไรภาคอุตสาหกรรมของจีนและ Plenum ครั้งที่ 5 ของจีนซึ่งสรุปในวันอังคาร คำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ และดัชนีการผลิตของ Fed ริชมอนด์และดัลลัส สำหรับทั้งสัปดาห์ ตัวเลขเดี่ยวที่มีมูลค่าสูงสุดยังคงเป็นรายงาน CFTC ในวันศุกร์ และระดับเดียวที่มีมูลค่าสูงสุดยังคงอยู่ที่ 4,000
แหล่งข้อมูล · 33›
- 1CNGOLD live spot gold board, October 23 close: 3,995.54, down 29.02 or 0.72 percent, open 4,023.20, high 4,033.58, low 3,975.70, previous close 4,024.56. Primary source for the session range, the settlement used throughout this report and the 29.02 dollar change.
- 2Zhongxin Jingwei via 21st Century Business, The Paper and Sina Finance, October 24: spot gold close 3,997.79 below 4,000; COMEX December gold 4,010.00, down 1.24 percent, week down 4.22 percent; COMEX December silver 53.96, down 1.90 percent, week down 5.56 percent; WTI 103.27, up 3.82 percent, week up over 4.3 percent; Brent 116.72, up 3.55 dollars or 3.14 percent, a seven-month high, week up over 6.2 percent. Independent second source for the futures settlement and the weekly changes.
- 3Dahe Cube Finance overnight Americas wrap, October 24: Dow down 652.82 points or 1.23 percent to 52,215.16; S&P 500 down 0.52 percent to 7,623.68; Nasdaq down 0.21 percent to 25,955.34; DAX down 0.75 percent; CAC 40 down 0.36 percent; FTSE 100 down 0.32 percent; COMEX gold down 1.24 percent to 4,010.00; WTI main contract up 3.99 percent to 103.44; Brent main contract up 3.25 percent to 116.85; dollar index up 0.13 percent to 101.75; offshore yuan up 36 pips to 6.6691; LME zinc up 2.06 percent, copper up 1.56 percent, tin up 1.35 percent, aluminium up 1.03 percent, nickel down 1.58 percent; 2-year yield up 4 basis points to 4.680 percent, 3-year up 3.35 to 4.743 percent, 5-year up 3.72 to 4.807 percent, 10-year up 4.15 to 4.995 percent, 30-year up 4.07 to 5.320 percent. Source for the full Friday curve and the European and Asian equity closes.
- 4Xinhua New York close wire, carried identically by Cailian Press, NBD and International Finance News, October 24: dollar index up 0.2 percent to 101.811 at the close; euro 1.1193 against 1.1220; sterling 1.3371 against 1.3400; yen 156.87 against 156.78; Swiss franc 0.8252 against 0.8205; Canadian dollar 1.4004 against 1.4008; Swedish krona 9.9424 against 9.9079. One wire, three carriers; used as a single source with the previous-day values cross-checked against the independently reported October 22 closes.
- 5Xinhua Finance international markets morning note, October 23, for the October 22 US session: Dow up 0.02 percent to 52,867.98; S&P 500 down 1.21 percent to 7,663.43; Nasdaq down 2.60 percent to 26,008.86; KOSPI down 3.52 percent to 5,533.76, a six-month closing low; Nikkei down 2.65 percent; COMEX gold down 2.66 percent to 4,039.80; COMEX silver down 5.34 percent to 54.63; WTI main contract up 2.01 percent to 99.10; Brent main contract up 3.77 percent to 112.92; 2-year yield down 16.21 basis points to 4.640 percent, 3-year down 17.63 to 4.710 percent, 5-year down 17.75 to 4.770 percent, 10-year down 16.60 to 4.953 percent, 30-year down 12.96 to 5.279 percent; dollar index down 0.07 percent to 101.62; euro 1.1217, sterling 1.3400, Australian dollar 0.7019, yen 156.7620, Canadian dollar 1.4009, Swiss franc 0.8204. Source for the Thursday session in full, including the 16.60 basis point yield collapse that anchors the argument of this edition.
- 6Tonghuashun futures morning brief, October 23, for the October 22 US session: COMEX gold main contract 4,039.80, down 110.20 dollars or 2.66 percent; spot gold down 2.79 percent to 4,024.33 after breaking 4,050; COMEX silver main contract 54.63, down 5.34 percent or 3.08 dollars; spot silver down 5.78 percent to 54.58; SPDR holdings down 12 tonnes to 1,045.64 tonnes; CME FedWatch October hold 92.8 percent with a 7.2 percent hike probability and December 19.5 percent unchanged, 74.8 percent for one hike and 5.7 percent for two; the Fed is in a blackout week before the October 29 meeting with attention on the October 27 Israeli election and the November 3 US midterms. Second independent source for the Thursday spot and futures closes and the October 22 FedWatch strike.
- 7Yicai via NetEase, October 24 01:54 Beijing: the Asian session on Friday broke 4,000 for the first time since July with a 3,986 low before buyers pushed the price back to 4,032.56, and the metal was around 4,027 near press time; the Shanghai gold futures main contract touched 858.08 yuan a gram, the low of the year, before recovering to close at 864; the 10-year yield dipped to 4.937 percent, the lowest since September 16, and the 2-year fell more than 16 basis points to 4.64 percent; initial jobless claims were 194,000 against 200,000 expected; CME October hold 92.8 percent with December at least one hike 74.8 percent; Guotai Junan Securities Futures on the systematically higher carrying cost of a zero-coupon asset when Treasuries and the dollar both carry yield, and China International Capital Fortune on markets selling other assets to buy Treasuries in a scramble for liquidity that endangers gold directly.
- 8The Paper, October 23 20:36 Beijing: spot gold 4,023.412, up 0.01 percent at that hour and therefore not used as a level here; spot silver 53.883, down 1.27 percent; Shanghai Au99.99 closed 864 yuan a gram, a fifth consecutive down session, with brand jewellery quotes cut 24 to 30 yuan a gram to 1,208 for Chow Tai Fook and 1,212 for Lao Feng Xiang; Guomao Futures on oil-driven inflation stickiness and on global asset declines triggering liquidity risk and forced precious metal selling, with funds going only into Treasuries; the United States deploying a third carrier strike group to the Middle East and the US and Israeli militaries having drawn up plans for a further strike on Iran after the November 3 midterms; Houthi attacks on Saudi defence and Aramco facilities.
- 9Yonhap Infomax, October 23-24: December delivery gold futures GCZ6 at 4,008.40 at 13:40 ET, down 52.00 dollars or 1.28 percent from a previous settlement of 4,060.40, with a session low of 3,989.10 and the first sub-4,000 print since July; Berenberg noting the decline in gold despite risk-off sentiment as a notable deviation and the first time since December 2008 that gold has shown weakness when Treasury yields fell this sharply, warning a close below 4,000 would trigger ETF outflows and that technical selling is likely to follow even in mixed gold and equity positions; Global X's Justin Lin attributing the decline to liquidity-driven forced selling, gold as a source of liquidity for margin calls, and naming 3,900 as the key level. Source for the mechanism call and for the 4,060.40 settlement arithmetic.
- 10CME FedWatch readings carried by NBD, China Fund News and FX678, October 24: October hold 90.6 percent with a 9.4 percent cumulative 25 basis point hike probability; December unchanged 25.8 percent, cumulative 25 basis point hike 67.5 percent, cumulative 50 basis points or more 6.7 percent. Used as the October 23 close strike. A separate October 22 strike of October hold 92.8 percent and December 19.5, 74.8 and 5.7 percent is carried by Tonghuashun and by Dahe Cube Finance, whose December buckets are internally inconsistent with the other two carries and are therefore not used.
- 11Sina Finance economic calendar, October 24: SPDR gold holdings for October 23 at 1,041.65 tonnes with a daily change of minus 3.99 tonnes, against a prior 1,045.64 tonnes and a prior change of minus 11.98 tonnes; iShares gold holdings 939.64 tonnes, down 0.01; iShares silver holdings 45,139.2 tonnes, down 1.2; COMEX gold stocks for October 22 at 232,829.73 ounces, down 600.91; United States Baker Hughes rig counts for the week ended October 23 at 603 total, 460 oil and 133 gas, against 603, 459 and 132 previously, and North America at 823 against 820. Single source for the latest SPDR print and the only supply-side datapoint used here.
- 12Oriental Securities FICC commodities and carbon market weekly, October 19-23: SPDR holdings 1,045.64 tonnes with a weekly net reduction of 13.40 tonnes and iShares silver at 15,485.69 tonnes, flat; COMEX gold non-commercial net long down 2,392 hands to 108,685, a fourth consecutive weekly decline, and silver speculative net long down 1,988 to 3,746; October flash US manufacturing PMI at 56.0 against 55.5 expected and 55.9 prior, services at 57.9 against 58.0 and 58.8, composite at 57.6 against 58.4; weekly commodity table with New York gold 4,038.10, London gold 4,023.91, New York silver 53.91, Brent 114.41 and Shanghai gold 864.36, down 4.15 percent on the week; a week-long account of Strait of Hormuz vessel strikes, the Iranian proposal to reopen the strait within seven days, the IRGC navy commander threatening to sink US warships near the strait, CENTCOM escorting more than 19 million barrels a day, and the recommendation to watch the October FOMC, September PCE and the strait.
- 13CFTC via Cailian Press, Eastmoney and FX678, October 24: for the week ended October 20 COMEX gold speculative net long down 2,392 hands to 108,685 and silver speculative net long down 1,988 to 3,746; WTI speculative net long up 311 to 110,930; natural gas net short up 26,764 to 126,900; CBOT 10-year Treasury futures net short cut by 23,809 to 964,293 and ultra-long Treasury futures net short up 53,564 to 375,161; Swiss franc net short 18,150, euro net short 134,524, yen net long 69,878; S&P 500 CME equity fund net long cut 18,079 to 894,464. The positioning print is eight days stale relative to this week's prices and is used only for that reason.
- 14Reuters economist poll via Newsquawk, October 24: 94 of 100 economists surveyed expect the FOMC to hold at 3.75 to 4.00 percent on October 28, consistent with the roughly 10 percent hike chance the CME tool implies; around 60 percent expect rates to peak at 4.00 to 4.25 percent and around 40 percent expect at least two further increases; Pimco describes inflation as elevated but not accelerating, expects a hold in October with a clear tightening bias and a 25 basis point hike in December when the Fed next updates projections.
- 15Danske Bank via Sina Finance, October 23: a hold is expected with two or three votes for a hike; the baseline is 25 basis points in December 2026 and 25 basis points in March 2027, with risk skewed to more; most of the core committee has signalled a willingness to wait for more data, including Williams, Jefferson and Bowman, while Waller sees room but is flexible on timing and Kashkari had said one more hike suffices in 2026, though before the latest inflation data; Hammack and Logan are named as the members pressing for more urgent tightening and Barr, Cook and Paulson as neutral on timing; the Atlanta Fed GDPNow model tracking 3.5 percent for third-quarter growth.
- 16Financial News via FX678, October 23: the Fed is expected to hold at 3.75 to 4.00 percent while keeping an explicit tightening bias, with December the most likely next move; the September SEP showed almost all participants expecting one or two further hikes; the 5-year forward 5-year real rate is around 3 percent, a level last seen in the early 2000s and up about 50 basis points since June, which the note frames as a growth headwind that also lowers the risk of persistent inflation.
- 17FX678 dollar index catalyst note quoting TD Securities, October 23: the dollar index near 101.70, down from 102.95 earlier in October; the ten-year Treasury yield around 4.97 percent with real yields running between 2.6 and 2.8 percent; FX positioning still carrying significant dollar longs near historical standard deviations; the Fed facing the highest hike pressure among G10 central banks; and the 2018 analogy in which the dollar strengthened with rising blue-wave midterm odds.
- 18The University of Michigan final reading via Xinhua English, Cailian Press and Econoday, October 23: consumer sentiment at 48 in October, 0.2 percent below September and 10.4 percent below a year earlier, with current conditions at 46.7 from 50.9 and expectations at 48.8 from 46.3; year-ahead inflation expectations at 4.7 percent from 4.6 percent and long-run expectations at 3.5 percent from 3.4 percent, both the highest since May; about 69 percent of consumers expecting rates to rise, the highest since April 2023; sentiment 15 percent below February, just before the Iran conflict.
- 19Shanghai Gold Exchange official delayed quotes and benchmark, October 23: Au99.99 open 874.50, close 864.00, high 883.98, low 856.01; Au(T+D) open 872.80, close 863.38, high 880.04, low 856.24; mAu(T+D) close 864.34; Au100g close 865.54; Ag(T+D) open 13,488, close 13,021, high 13,543, low 12,904; iAu99.99 close 862.33; Shanghai gold benchmark morning fixing 862.91 and afternoon fixing 862.76. Primary source for every Shanghai price in this report.
- 20JRJ via Toutiao, October 23: Shanghai Au99.99 closed at 864.00 yuan a gram, down 16.30 yuan or 1.85 percent against the previous settlement of 880.30, with an 874.50 open, an 883.98 high, a 856.01 low, a weighted average of 863.44, volume of 14,000 kilograms and turnover of 12.057 billion yuan, a 3.20 percent intraday amplitude. Independent second source for the Shanghai close and the previous settlement used to compute the T+D change.
- 21100ppi business society commodity table, October 23: Shanghai Futures Exchange gold contract 2612 at a 864.36 settlement, down 17.18 yuan, on volume of 286,554 lots and open interest of 198,578 lots; silver 2612 at 13,108, down 576. Contract month and volume stated here because the near and far months can differ materially in this market.
- 22Securities Times via Shanghai Mid Futures weekly strategy, October 23: SPDR holdings of 1,045.64 tonnes as of October 23, down 11.98 tonnes, and SLV silver holdings of 15,485.69 tonnes, flat; the view that the precious metals platform below its support, with renewed AI capital expenditure and financing sustainability doubts, Middle East escalation lifting oil and inflation expectations, and a strong dollar and high rates continuing to suppress precious metals.
- 23Eastmoney, October 21: SPDR holdings at 1,060.18 tonnes as of October 20 after a brief outflow, cumulative additions above 7 tonnes since October 9; third-quarter global gold ETF inflows of 31 billion dollars, a quarterly record, on the view that investors treat price pullbacks as strategic entry points; the China-listed gold ETF with the lowest fee tier in its category taking net inflows for eleven consecutive trading days to 2.129 billion units, up more than 71 percent year to date. Used for the October 20 SPDR anchor and the quarterly ETF flow figure.
- 24Xinhua Finance international financial morning brief, October 23: initial jobless claims for the week ended October 17 down 6,000 to 194,000 against 200,000 expected and 199,000 prior, with the four-week average at 197,750, the lowest since 2022, while continuing claims rose 25,000 to 1.73 million, a six-week high. The only US labour data of the week and the reason the 2-year yield fell 16 basis points on Thursday.
- 25Global Times Finance, October 23: Goldman's Lina Thomas estimating global central bank purchases at 79 tonnes in August against a pre-2022 monthly average of 17 tonnes, an annualised pace near 1,000 tonnes, and Goldman raising its 2026-27 central bank purchase assumption to 60 tonnes a month while holding its 2027 year-end target at 5,400; Morgan Stanley's Amy Gower on strong support at 4,000 and a return above 5,000 in the second half of 2027; UBS Wealth Management on gold having lost sensitivity to real rates and structural demand offering a stronger buffer than in previous cycles; and the JPMorgan scenario in which a 0.5 percent reallocation of foreign-held US assets into gold reaches 6,000 by 2029.
- 26NetEase Finance via JRJ, October 23-24: Goldman cutting its 2026 year-end gold fair value from 4,900 to 4,650 while keeping the 2027 year-end target at 5,400; UBS at about 4,600 for December 2026 and 5,400 for September 2027; Citi and Standard Chartered both at 5,000 on different forecast horizons; JPMorgan cutting its year-end target from about 6,000 to 4,500; Bank of America cutting its full-year average from 5,093 to 4,360; the People's Bank of China at 23 consecutive months of purchases with the September addition of 740,000 ounces the largest of the cycle; and Metals Focus's Piggott on institutional and central bank buying supporting the floor above 4,000.
- 27Sina Finance reprints of CNFOL and China Gold, October 23: Societe Generale on the temporary low near 4,065 earlier in the month, 4,200 to 4,225 as the short-term resistance zone, 4,065 as first support and a break below extending toward the June low at 3,960 to 3,940 and the projected 3,830; Goldman holding the 5,400 dollar 2027 target while warning that gold is approaching key call option strike prices where dealer hedging can amplify volatility in both directions; UBS Wealth Management's October 12 path of 4,600 for December 2026, 5,000 for March 2027, 5,200 for June and 5,400 for September; and the argument that this correction resembles March 2020 rather than April 2013.
- 28Shangguan News and Yicai, October 23: HSBC Asset Management on gold having failed as an effective hedge against equity drawdowns, with leveraged long positions triggering margin calls and forced liquidation, dense stop orders around the round number amplifying the break, and sentiment unable to stabilise until the liquidity shock fades; Nanhua Futures naming 4,000 the core defence line as fully priced while seeing three or more hikes by the end of next year and the pullback as a buying opportunity; UBS Wealth Management expecting a retest of 4,000 with structural demand forming a bottom there; Goldman holding the 5,400 dollar 2027 target with a warning on dealer hedging amplification; and Southern Fund on the conditions for stabilisation.
- 29FX168 and the Weekly Global Financial Summary via NBD, October 23-24: the Dow down more than 650 points with spot gold below 4,000 and Brent above 116; US 10-year yields rising more than 4 basis points to about 4.999 percent after breaking 5 percent for the first time in a month; defensive sectors such as consumer staples, utilities and healthcare also falling, which is indiscriminate selling rather than rotation; CME FedWatch October hold 90.6 percent and December 25.8, 67.5 and 6.7 percent; French 10-year yields up 24.3 basis points on the week to 5.028 percent, having crossed 5 percent for the first time since 2002 and the US 10-year for the first time since 2013; Moody's affirming Aa3 with a negative outlook on October 23; spot gold down 4.07 percent on the week at 3,995.63, formally below 4,000 for the first time in three months.
- 30Sina Finance, October 23: spot gold dipping to 3,975 dollars an ounce in the session, a three-month low, before returning to trade around 4,000, down about 0.6 percent on the day and close to 3.9 percent on the week; WTI up more than 4 percent and back above 100 dollars; University of Michigan sentiment at 48; October flash manufacturing PMI at 56.0 and services at 57.9; and Prime Terminal pricing the probability of a December hike at about 78 percent.
- 3121st Century Business and 21st Century Herald, October 24: oil settlement detail and the geopolitical tape, including Trump saying the United States may carry out another small-scale operation of Epic Fury or that Iran will choose to compromise, the US and Israeli plans for another strike after the November 3 midterms, US ambassador Michael Waltz saying the United States is prepared for a long standoff with Iran with the strait possibly not returning to pre-conflict levels a year from now, an Iranian parliamentary ultimatum to regional states, and Russian, US and Ukrainian talks due to begin in Abu Dhabi in the first half of November.
- 32REJECTED - the WeChat gold-price aggregator table carried on October 22, which repeats the year-end figures of 5,600 for UBS, 6,000 for JPMorgan, 5,200 for Morgan Stanley and 4,900 for Goldman. The 5,400, 5,600 and 6,000 year-end numbers were already named and rejected in the October 21 edition of this series as single-aggregator figures that could not be matched to primary research, and the 4,900 Goldman number conflicts with the 4,900-to-4,650 cut carried by JRJ and with the 4,350 figure this report carries. Not used anywhere in this edition; listed here so the omission is on the record.
- 33REJECTED - the international financial digest's commodity lines for October 22, which carry spot gold at 4,029.29 with a 0.12 percent gain and COMEX gold at 4,044.80 with a 0.38 percent decline while the same digest's equity lines are labelled as the October 22 close. A 0.12 percent gain is inconsistent with a 2.79 percent fall on the same session, so the change column is stale or recycled. The levels are not used in this report.