บทที่ 01
การเคลื่อนไหวของราคา: ไม่เคยถึงจำนวนรอบ และ 4150 ให้ไปสองครั้ง
เอเชียเปิด 4160.72 สูง 4170.35 ต่ำ 4141.00 4143.20 เวลา 17:55 GMT+8 เซสชั่นที่สี่ติดต่อกันซึ่งล้มเหลวในรอบที่ - และครั้งนี้ไปไม่ถึง 4200 ด้วยซ้ำ เอเชียและยุโรปเท่านั้น นิวยอร์กเปิดเวลา 21:30 GMT+8
เทปของวันนี้มีขนาดเล็กกว่าของเมื่อวานและแย่กว่านั้น เมื่อวานเป็นค่าไปกลับ 41 ดอลลาร์ที่สร้างขึ้นจากการสัมภาษณ์ของ Fed วันพุธ เปิดที่ 4160.72 ขึ้นไปที่ 4170.35 ในช่วงต้นชั่วโมงยุโรป จากนั้นลดลงอย่างต่อเนื่องที่ 4141.00 และ 4143.20 เวลา 17:55 GMT+8 ขณะนี้มีสี่เซสชันที่ดำเนินอยู่โดยไม่มีการระงับเหนือจำนวนรอบ และในปัจจุบันตลาดไม่เคยเสนอราคาที่ 4200 ด้วยซ้ำ - เพดานไม่ได้ถูกทดสอบอีกต่อไป แต่เป็นเพียงการสืบทอดมา นั่นเป็นรูปแบบการต่อต้านที่เงียบกว่าและคงทนมากกว่าการปฏิเสธ
“4142.70; เซสชันต่ำสุดคือ 4141.00”
ระดับเป็นจุดยึดที่มีการประทับเวลาที่ผ่านการตรวจสอบแบบข้าม ไม่ใช่ชุดขีด เอเชีย เปิด 4160.72 และปิดก่อนหน้า 4161.13 (Cngold รีเฟรช 17:53 GMT+8) จุดสูงสุดของยุโรปตอนต้น 4170.35 (Cngold แหล่งที่มาเดียวแต่มีการประทับเวลา) ยุโรป-บ่าย อ่านว่า: 4155 (FX678, 10:25 GMT+8) -> 4152.66 เวลา 17:32 (Tonghuashun) -> 4143.53 เวลา 17:53 -> 4143.20 (Cngold live) เซสชันต่ำ 4141.00 (Cngold); ธนบัตร 17:32 ของ Tonghuashun มีจุดต่ำสุดที่ 4142.70 ซึ่งแตกต่างไป 1.5 ดอลลาร์สำหรับเทปที่ตกลงมา นั่นคือช่วงเวลาสแนปช็อต การอ้างอิงเส้นประคือการปิดก่อนหน้าของ 4161.13 ช่วงของกรอบเวลาคือ 29.35 ดอลลาร์ ซึ่งทั้งหมดลดลงหลังจากเปิดตลาด กราฟนี้หยุดที่ 17:55 GMT+8 = 05:55 ET ไม่มีการวางแผนการปิดตลาดนิวยอร์ก เนื่องจากไม่มีอยู่ในชั่วโมงนี้ - ตราสารทุนเงินสดของสหรัฐฯ เปิดเวลา 09:30 น. ET และคลังเวลา 08:00 น. ET
4150 ได้รับการทดสอบและคืนกลับมาแล้วสองครั้งในวันนี้ และตอนนี้ก็เป็นประเด็นถกเถียงทั้งหมดแล้ว ระดับต่ำสุดในตอนเช้าอยู่ที่ 4142.70; เซสชันต่ำสุดคือ 4141.00 โต๊ะจีนอิสระสองตัวแสดงแนวรับที่ 4150 จากนั้น 4100 โดยมีจุดต่ำสุดของวันที่ 7 ตุลาคมที่ 4066 (Guangzhou Jinkong) ในขณะที่หมายเหตุทางเทคนิคของ FX678 กำหนดบรรทัดถัดไปที่ 4120 และตัวเลขกลมที่ 4000 โซนเดียวกัน รายละเอียดต่างกัน - 4100-4120 คือจุดที่โต๊ะสองตัวและบันทึกทางเทคนิคมาบรรจบกัน และทองคำซื้อขายอยู่ต่ำกว่า 20 ดอลลาร์ในขณะนี้ การทะลุ 4150 ด้วย CPI ที่อ่อนตัวจะทำให้ความขัดแย้งระหว่างโต๊ะทั้งสองกลายเป็นเรื่องโดยตรง
เหตุผลไม่ใช่หัวข้อข่าว และนั่นคือการค้นพบ ไม่มีเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลที่น่าประหลาดใจ และไม่มีหัวข้อข่าวของ Fed แม้แต่หัวข้อเดียวที่ขับเคลื่อนเซสชั่นยุโรปในวันพุธ - มีเพียงคำพูดของ NABE ที่ส่งมอบไปแล้วของ Hammack เท่านั้นที่ได้รับการพิจารณาอย่างเหมาะสม และราคา CME เดือนตุลาคมขยับจาก 20.5% เป็น 22.7% ตลาดทองคำที่สามารถผลักดัน 18 ดอลลาร์โดยการกำหนดราคาใหม่ - ข้อมูลสาธารณะยังไม่พบผู้ขายรายใหม่ มีผู้ซื้อที่ยินดีจ่ายหมดในขณะที่เรื่องราวยังคงพัฒนาอยู่ Tonghuashun วางรูปแบบผลลัพธ์ไว้อย่างชัดเจน: ความยาวเก็งกำไรจะไม่ไล่สูงกว่า 4200 จนกว่าอัตราผลตอบแทนจะอ่อนลง ในขณะที่การซื้อของธนาคารกลางและ ETF ไหลเข้ามาประสานพื้นระหว่าง 4100 ถึง 4150 นั่นคือตลาดที่มีเพดาน พื้น และไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยา - และตัวเร่งปฏิกิริยาคือ 20:30 GMT+8.
ตำแหน่งของช่วงระบุไว้อย่างชัดเจน ขณะนี้ทองคำใช้เวลาสี่ช่วงใน 4141-4200 และไม่ได้ปิดเหนือ 4161.13 หนึ่งครั้ง ค่าเฉลี่ยลอนดอน 20 วันอยู่ที่ 4200-4220 โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 4250 ถัดไป และแนวต้าน 100 วันใกล้ 4250-4260 ขึ้นอยู่กับแหล่งที่มา ข้อมูลของ FX678 พบว่าโครงสร้างรายวันยังคงเป็นขาลง - ราคาต่ำกว่า 100 วันและต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger ใกล้ 4220, RSI ประมาณ 43, ฮิสโตแกรม MACD ยังคงเป็นลบแต่ไม่ขยายออก RSI ใกล้ 43 ที่ไม่มีภาวะอ่อนแรงเป็นตลาดหมีคือตลาดที่สามารถเคลื่อนตัวลงไปเรื่อยๆ โดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า และยังเป็นตลาดที่การพิมพ์แบบนุ่มนวลเพียงครั้งเดียวทำให้เกิดการเคลื่อนไหวทางกลไกขนาดใหญ่ผิดปกติ ทั้งสองสิ่งนี้เป็นจริงและเป็นข้อเท็จจริงเดียวกันเมื่อมองจากทั้งสองฝ่าย
บทที่ 02
เฟด: นับเป็น 3-1 ไม่ใช่ 2-1 และพลาดไป 1 ใน 3
คำปราศรัยของ NABE ของ Hammack ดำเนินไปในชั่วข้ามคืนโดยมีคำเรียกร้องที่เข้มงวดอย่างไม่มีเงื่อนไข และฉบับของเช้านี้ก็บันทึกว่า 'ไม่เปลี่ยนแปลง' เธอเป็นผู้มีสิทธิเลือกตั้งในปี 2026 อัตราต่อรองในเดือนตุลาคมขยับขึ้น 18.3% -> 20.5% -> 22.7% ในสามฉบับติดต่อกัน
การแก้ไขระบุอย่างชัดเจนเพราะผู้อ่านจะเปรียบเทียบฉบับต่างๆ ฉบับเช้านี้เขียนว่า: "เสียงที่ประณามหนึ่งเสียงต่อเสียงที่เหยี่ยวสองเสียงนั้นไม่ใช่จุดเปลี่ยนสำคัญ แต่เป็นคะแนนเสียง 2-1 ที่กำหนดอัตราสุดท้ายโดยไม่ต้องเปลี่ยนเสียงถัดไป" Hammack เป็นสมาชิกที่ลงคะแนนเสียงในปี 2026 และเธอกำลังโต้เถียงเรื่องจุดยืนที่จำกัดเป็นตำแหน่งเริ่มต้น การนับคือ เหยี่ยวที่ลงคะแนนเสียง 3 ตัว (Hammack, Barkin, Goolsbee) เทียบกับรองประธาน Dovish คนหนึ่ง (วิลเลียมส์) โดย Waller เป็นผู้ลงคะแนนแบบแกว่งและไม่มีการตกลงร่วมกันต่อสาธารณะในเดือนตุลาคม บทสรุปของฉบับเช้า - ว่าเหยี่ยวควบคุมอัตราสุดท้าย - รอดจากการแก้ไข แต่ได้มาจากการนับ 2-1 ที่ไม่มีอยู่ การแก้ไขสิ่งนี้ในส่วนเนื้อความ แทนที่จะเขียนตัวเลขใหม่อย่างเงียบ ๆ คือประเด็น: ผู้อ่านที่เปรียบเทียบฉบับเวลา 08:00 น. และ 18:00 น. จะต้องเห็นความแตกต่าง ไม่ต้องปล่อยให้สงสัยว่าเหตุใดการนับคะแนนจึงเปลี่ยนแปลงในชั่วข้ามคืน
“18.3% สองฉบับที่แล้ว -> 20.5%”
ขณะนี้ CME ได้ขยับเทียบกับทองคำในเรื่องนี้เป็นครั้งที่ 3 ติดต่อกัน และการก้าวไปในทิศทางที่ผิดสำหรับตลาดกระทิงกำลังเร่งตัวขึ้น อัตราต่อรองในการปรับขึ้นเดือนตุลาคม: 18.3% สองฉบับที่แล้ว -> 20.5% เช้านี้ -> 22.7% ในขณะนี้ อย่างน้อยหนึ่งเดือนธันวาคม: 84.2% -> 87.6% -> 87.8% รีเลย์สองตัวเห็นด้วยกับทิศทางแม้ว่าจะไม่ได้อยู่ในระดับ - FX678 มีภาพรวมก่อนหน้านี้เล็กน้อยที่ 19-20% สำหรับเดือนตุลาคมและ 85-88% สำหรับเดือนธันวาคม แต่โต๊ะที่อยู่อีกด้านหนึ่งกำลังโต้แย้งที่ดีกว่า และฉบับนี้ต้องกล่าวเช่นนั้น: โต๊ะฟิวเจอร์สของ Tonghuashun อ่านตารางเดิมว่าหมดแรงแล้ว โดยระบุว่าตลาดได้ปรับราคาขึ้นอีกอย่างน้อยสามครั้งจนถึงสิ้นปี 2570 และช่องทางที่จะแก้ไขที่สูงขึ้นยังมีน้อย การตั้งค่าการกำหนดราคาแบบอสมมาตรคือการอ่านตามความเป็นจริง - การกำหนดราคาแบบ Hawkish หมดลงแล้ว การปรับราคาแบบ Dovish ไม่ได้เป็นเช่นนั้น
รายการที่มีความเสี่ยงระดับสถาบันเป็นสิ่งใหม่และไม่มีใครกำหนดราคา Waller มีการพิมพ์ในวันนี้: "การบริหารชุดนี้ก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อความเป็นอิสระของ Fed จนถึงขณะนี้ภัยคุกคามยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างแท้จริง" ผู้ว่าการรัฐซึ่งระบุแรงกดดันทางการเมืองต่อ Fed ในที่สาธารณะในฐานะช่องทาง พรีเมียมระยะยาว แตกต่างอย่างมากจากวาทศาสตร์ความเป็นอิสระตามปกติ เนื่องจากพรีเมียมระยะยาวเป็นกลไกที่วิลเลียมส์กล่าวว่าคือการกำหนดอุปทานในระยะยาว การคลัง AI พลังงาน หากความเสี่ยงด้านเอกราชกลายเป็นปัจจัยด้านราคา-พรีเมียม ปัจจัยดังกล่าวจะผลักดันให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้นด้วยเหตุผลที่ไม่เกี่ยวข้องกับนโยบายเงินเฟ้อ และทองคำก็สูญเสียความสามารถในการโต้แย้งว่าอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงจะช่วยแก้ไขได้ นี่เป็นช่องทางที่ช้า ไม่ใช่ช่องทางในคืนนี้ มันเข้าสู่การลงทะเบียนมากกว่าที่จะเข้าสู่ตำแหน่งของคืนนี้
ข้อมูล
| วันที่ | ผู้พูด | คำแถลง | ทิศทาง |
|---|---|---|---|
| 10/12 - 10/14 | Hammackคลีฟแลนด์เฟด - สมาชิกที่ลงคะแนนเสียงในปี 2569 | ฉบับช่วงเช้าบันทึกสิ่งนี้ไว้เป็นการยกยอดและไม่มีการเปลี่ยนแปลง นั่นไม่ถูกต้องและฉบับนี้ได้แก้ไข คำปราศรัยของ NABE ถ่ายทอดข้ามคืนโดย Xinhua Finance, Cailian Press ผ่าน Tencent และ Guangzhou Jinkong Futures: "เศรษฐกิจจำเป็นต้องกระชับยิ่งขึ้น หากนโยบายการเงินหยุดนิ่ง สภาพแวดล้อมในตลาดจะเปลี่ยนไป" ก้าวอย่างรวดเร็ว: การปรับเปลี่ยนเล็กน้อย ทำได้ค่อนข้างรวดเร็ว แทนที่จะรอและเสี่ยงต่อการแก้ไขที่ใหญ่กว่าในภายหลัง ในจุดยืนปัจจุบัน: จุดยืนที่จำกัดคือ เหมาะสมเพื่อนำอัตราเงินเฟ้อกลับมาอยู่ที่ 2% อย่างทันท่วงที รายการอัตราเงินเฟ้อของเธอชัดเจนเกินกว่าพลังงาน - ภาษี การสร้างศูนย์ข้อมูล AI ที่ขับเคลื่อนความต้องการไฟฟ้าและส่วนประกอบเทคโนโลยี และการเพิ่มขึ้นของการออกพันธบัตรโครงสร้างพื้นฐาน AI - และเธอเตือนว่าบริษัทต่างๆ ที่วางแผนราคาจะเพิ่มขึ้นเกินกว่าการเติบโตของต้นทุนวัตถุดิบเป็น คำเตือนล่วงหน้าเกี่ยวกับความคิดเรื่องเงินเฟ้อที่กำลังเกาะที่มั่น เธอยังตั้งข้อสังเกตอีกว่า อัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงได้สูงกว่าเป้าหมายมาเป็นเวลาห้าปีแล้ว ในขณะที่ความคาดหวังในระยะยาวยังคงยึดอยู่ และจะไม่มองข้ามสิ่งนั้นไป เธอไม่ได้รับรองอย่างชัดเจนถึงการปรับขึ้นราคาในเดือนตุลาคม - และเธอก็ไม่จำเป็นต้องทำเช่นนั้นเธอเป็นผู้ลงคะแนนเสียงที่โต้แย้งเรื่องจุดยืนที่เข้มงวดซึ่งเป็นค่าเริ่มต้น | เอนเอียงลง |
| 10/13 | WilliamsNew York Fed - รองประธาน FOMC สมาชิกลงคะแนนเสียง | ดำเนินการต่อโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงจากฉบับตอนเช้าและยังคงเป็นคำพูดที่สำคัญที่สุดเพียงข้อเดียวบนกระดาน: การปรับขึ้นอีกหนึ่งครั้งอาจเหมาะสมในปี 2569 แต่ไม่มีเหตุผลที่จะดำเนินการเพิ่มเติม โดยอัตราเงินเฟ้อในปี 2570 ลดลงเหลือ 2% การระบุแหล่งที่มาของผลตอบแทนระยะยาวของเขาต่อ อุปทานพันธบัตร การลงทุนด้าน AI นโยบายการคลัง และพลังงาน "ไม่ใช่แค่นโยบายการเงิน" ได้รับการสะท้อนแทบจะทุกคำโดยรายการอัตราเงินเฟ้อโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ Hammack วิลเลียมส์เป็นเจ้าของเพดาน แฮมแมคเป็นเจ้าของพื้น พวกเขาไม่ได้ขัดแย้งกัน แต่กำลังอธิบายช่วงที่แคบกว่าราคาตลาด | เอนเอียงขึ้น |
| 10/13 | CollinsBoston Fed - ไม่ใช่สมาชิกที่ลงคะแนนเสียงในปี 2569 | ข้อสังเกตที่เตรียมไว้: การปรับขึ้นเล็กน้อยอีกก่อนสิ้นปี โดยมีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าเป้าหมายที่อธิบายว่าอยู่ในระดับสูง และเป็นข้อกังวลหลักของ Fed โดยอ้างถึงน้ำมันดีเซล น้ำมันเครื่องบิน และน้ำมันให้ความร้อน คุ้มค่าที่จะย้ำคำเตือนในฉบับเช้าที่แนบมาอย่างถูกต้อง: Collins ไม่ลงคะแนนเสียงในปี 2026 ดังนั้นคะแนนเสียงของเธอจึงไม่สามารถย้ายในเดือนธันวาคมได้ อิทธิพลของเธอเป็นเหมือนเสียงของผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่อยู่ติดกันในห้อง ไม่ใช่ในฐานะบัตรลงคะแนน | เอนเอียงลง |
| 10/13 | Barkinริชมอนด์เฟด - สมาชิกผู้มีสิทธิเลือกตั้ง | ที่ Howard University: 2% "อยู่ไม่ไกลเกินเอื้อม - สามารถทำได้" แต่อัตราเงินเฟ้อ "พิสูจน์ให้เห็นอย่างต่อเนื่อง" แรงกระแทกนั้น คงอยู่อย่างชัดเจน แทนที่จะผ่านไป และการดำเนินการก็สมเหตุสมผล - "ฉันสนับสนุนสิ่งที่เรากำลังทำอยู่มาก" เขาตั้งชื่อการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคอย่างชัดเจนเป็นครั้งแรกในหมู่เจ้าหน้าที่ของ Fed: คุณสามารถเห็นผลของการลงทุน AI ในสหรัฐอเมริกา อัตราเงินเฟ้อ ขณะนี้มีสมาชิกที่ลงคะแนนเสียงสองคนในบันทึกที่เชื่อมโยงรายจ่ายฝ่ายทุนของ AI กับอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน ซึ่งเป็นกรอบที่คลุมเครือของเทคโนโลยีเดียวกันกับที่ Williams กำหนดกรอบเป็นการชดเชยประสิทธิภาพการทำงานในอนาคต | เอนเอียงลง |
| 10/13 | Wallerผู้ว่าการเฟด - สมาชิกที่ลงคะแนนเสียงถาวร | มีการพิมพ์ต่อในวันนี้: อัตราเงินเฟ้อเป็นเรื่องที่ดื้อรั้นและยังคงต้องมีการปรับขึ้นอีก แต่จังหวะเวลามีความยืดหยุ่น และการขึ้นราคาไม่จำเป็นต้องต่อเนื่องกัน เช้านี้มีเพิ่มอีก 2 รายการ ในด้าน AI เขาแยกความแตกต่างในลักษณะที่สำคัญ: ถ้า AI เพิ่มผลิตภาพ การเติบโตจะแข็งแกร่งขึ้นโดยไม่มีอัตราเงินเฟ้อมากเกินไป แต่ผลตอบแทนนั้นอยู่ห่างออกไปหลายปี ในขณะที่แรงกดดันด้านราคาคงอยู่นานสองถึงสามปี ซึ่งเป็นวงจร "ต้นทุนมาก่อน ผลประโยชน์ทีหลัง" เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านสถาบัน เขาตั้งชื่อมันโดยตรง: "ฝ่ายบริหารชุดนี้ก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อเอกราชของเฟด จนถึงขณะนี้ ภัยคุกคามยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างแท้จริง" ผู้ว่าการรัฐตั้งค่าสถานะช่องทางระดับพรีเมี่ยมผ่านแรงกดดันทางการเมืองต่อ เฟดเป็นรายการใหม่ในทะเบียน เขายังคงเป็นผู้ที่ไม่เห็นด้วย ต่อต้าน การปรับขึ้นราคาในเดือนตุลาคม | เป็นกลาง |
| 10/13 | GoolsbeeChicago Fed - สมาชิกที่ลงคะแนนเสียง | การสร้าง AI เริ่มกดดันราคา อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และหากยังคงอยู่ในระดับสูง "สิ่งที่ Fed ต้องทำก็ชัดเจน" วางกรอบ AI ว่าเป็นพลังเงินเฟ้อมากกว่าพลังผลิตภาพ ยกไปไม่มีการเปลี่ยนแปลง; ขณะนี้สมาชิกผู้มีสิทธิเลือกตั้งสามคนแบ่งปันกรอบนี้ ซึ่งทำให้เป็นจุดยืนของกลุ่มแทนที่จะเป็นมุมมองที่แปลกประหลาด | เอนเอียงลง |
บทที่ 03
FX: เงินดอลลาร์หยุดตก และนั่นทำให้การสนทนาของทองคำเปลี่ยนไป
DXY ยืนเหนือ 102 ผ่านทางยุโรปหลังจากปิดต่ำกว่าสองครั้ง - เซสชั่นแรกในสามที่เงินดอลลาร์ไม่ลดลง สำหรับทองคำ การกำหนดค่านี้แย่กว่าการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ เนื่องจากออฟเซ็ตถูกลบออกโดยไม่มีการเปลี่ยนใหม่
โครงสร้างของเทป FX กลับหัวกลับหางในวันนี้ และนั่นคือการค้นพบ สำหรับสามฉบับติดต่อกัน การอ่านไม่มีการกระจายตัวด้วยสาเหตุเดียว: หกรายการหลัก ตัวขับเคลื่อนหนึ่งรายการ เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงจาก Fed ที่ทรงตัว วันนี้ เงินดอลลาร์หยุดตก โดยยืนเหนือ 102 ตลอดช่วงเซสชั่นยุโรปหลังจากปิดต่ำกว่าในวันจันทร์และอังคาร - และการเปลี่ยนแปลงเพียงครั้งเดียวนั้นจะลบการชดเชยอัตโนมัติที่สนับสนุนทองคำมาทั้งสัปดาห์ ดอลลาร์ที่ทรงตัวถือเป็นการกำหนดค่าทองคำที่แย่กว่าดอลลาร์ที่อ่อนค่า หากอัตราผลตอบแทนยังคงอยู่ในระดับสูง: จุดอ่อนกำลังทำงานอยู่ และมันก็หยุดไปแล้ว
“อ่อนตัวลงในขณะที่ทองคำร่วงลง”
เหตุใด CHF จึงมีความสำคัญมากกว่าการเคลื่อนไหว 0.12% ฟรังก์ อ่อนตัวลงในขณะที่ทองคำร่วงลง เป็นเวลาสองวันที่การอ่านค่าเงินดอลลาร์อ่อนแบบมาตรฐานคือ CHF และทองคำเสนอราคาร่วมกัน และคอลัมน์นี้ทำเครื่องหมายความแตกต่างนั้นอย่างชัดเจนเมื่อราคาปิด วันนี้ขาทั้งสองข้างยอมแพ้ทันที ราคาเสนอสวรรค์ที่ออกจาก CHF และทองคำในวันเดียวกันนั้นไม่ได้หายไป - มันถูกย้ายแล้ว และปลายทางคือคำถามสดก่อนการพิมพ์ CPI ใครก็ตามที่ถือทองคำเป็นเครื่องมือสวรรค์แทนที่จะเป็นเครื่องมือวัดอัตรา ควรสังเกตว่าการเคลื่อนไหวร่วมที่สมเหตุสมผลว่าเฟรมพังในวันนี้ด้วยราคาทองคำที่สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าที่จะพังที่ราคาที่ต่ำกว่า
มีสองระดับให้ดำเนินการจนถึง 20:30 GMT+8 EUR/USD 1.1150 - รอบต่ำสุดของวันจันทร์และระดับที่ให้เงินยูโรเสนอราคา โดยอยู่ต่ำกว่าระดับปัจจุบัน 30 pip และแถบล่างของโบลินเจอร์ 1.1100 ของโน้ตทางเทคนิคเป็นบรรทัดถัดไป โดยมีการทะลุอย่างต่อเนื่องที่นั่นทำให้กรณีหมีแข็งแกร่งขึ้นสำหรับทั้งคู่ และโดยการขยายราคาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นเงินดอลลาร์ USD/JPY 158.75 - ช่วงที่มีการขายสูงสุดในทุกความพยายาม โดยที่ 159.80 เป็นช่วงที่อ่อนไหวต่อการแทรกแซง และ BOJ ไม่ชัดเจนในเดือนตุลาคม ไม่ใช่สัญญาณทองคำโดยตรง แต่ทั้งสองอย่างเป็นจุดที่การเปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริงในนโยบาย-ความคาดหวังที่ซับซ้อนจะปรากฏขึ้นก่อน - และทองคำเพิ่งสูญเสียขาดอลลาร์ของคอมเพล็กซ์นั้นไปโดยสิ้นเชิง
ข้อมูล
| คู่สกุล | ปิด | เปลี่ยนแปลง | คาดการณ์ Q4 |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1.1180 | ▼ | บ่งชี้ระดับยุโรปจากแหล่งเดียว จากการแก้ไข Xinhua เมื่อวันอังคารที่ 1.1201 EUR/USD กลับมาใกล้ 1.1180 หมายเหตุทางเทคนิคที่หมุนเวียนในตอนเย็นวันนี้ไม่มีความชัดเจนในโครงสร้าง: จุดนั้น ต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger และ SMA 100 วันมาก โดยอยู่ที่ขอบล่างของช่วงล่าสุด โดยที่ RSI(14) อยู่เหนือการขายมากเกินไป - โมเมนตัมขาลงยังคงโดดเด่นแต่เข้าใกล้จุดที่แรงขายเริ่มอ่อนตัวลง แนวต้านอยู่ที่ 1.1310 (Bollinger เส้นกึ่งกลาง) จากนั้น 1.1480 (100 วัน) และ 1.1520 (แถบด้านบน) - ชั้นวางอุปทานหนาแน่นระหว่าง 1.1310 ถึง 1.1520 แนวรับถัดไปคือแถบล่างของ Bollinger ที่ 1.1100 และการทะลุอย่างต่อเนื่องที่ตรงนั้นทำให้กรณีหมีแข็งแกร่งขึ้น ระดับต่ำสุดของวันจันทร์ที่ 1.1150 อยู่ต่ำกว่าระดับปัจจุบัน 30 pip และยังคงเป็นระดับที่ต้องคงไว้ |
| GBP/USD | 1.3230 | ▼ | บ่งชี้จากแหล่งเดียว โดยอยู่ที่ค่าเฉลี่ย 10 วัน จากการแก้ไข Xinhua เมื่อวันอังคารที่ 1.3257 เงินสเตอร์ลิงให้กลับมาประมาณ 27 pip โครงสร้างรายวันถูกอธิบายว่าเป็น "ภาวะชะงักงันแบบหมี": ราคาถูกปักหมุดไว้ที่ค่าเฉลี่ย Bollinger 20 วัน โดยที่ 100 วันที่ 1.3395 และแถบด้านบนที่ 1.3375 สร้าง อุปทานการขายหนาแน่นด้านบนโดยตรง RSI 44-45, MACD ใต้น้ำและตัดลง ช่วง 10 วันที่ 1.3230 เป็นเส้นชีวิตระยะสั้น - การทะลุมุ่งเป้าไปที่แถบล่างที่ 1.3150 จากนั้น 1.3100-1.3044 กราฟราย 4 ชั่วโมงแสดงเสถียรภาพจากระดับต่ำสุด 1.3177 พร้อมด้วยฮิสโตแกรม MACD ที่หดตัว แต่ 1.3275-1.3300 แคปทุกๆ พยายาม มีเพียงการทะลุกรอบที่ 1.3395 เท่านั้นที่เคลียร์ได้ - ซึ่งเป็นสาเหตุที่คอลัมน์นี้ไม่ได้อ่านค่าความแข็งแกร่งของเงินสเตอร์ลิงในสัปดาห์ดอลลาร์ที่อ่อนค่าซึ่งหยุดการอ่อนค่าแล้ว |
| USD/JPY | 158.10 | ▼ | แหล่งบ่งชี้เพียงแหล่งเดียว ยังคงปักหมุดอยู่เหนือค่าเฉลี่ย 100 งวดที่ 157.93 เรื่องราวของญี่ปุ่นไม่มีการเปลี่ยนแปลงจากฉบับตอนเช้าและควรค่าแก่การย้ำ เพราะตอนนี้เป็นความเสี่ยงตามกำหนดเวลาที่ใหญ่ที่สุดใน FX: เจ้าหน้าที่ BOJ มีแนวโน้มที่จะไม่ขึ้นราคาในเดือนตุลาคม โดยหลีกเลี่ยงการเคลื่อนไหวแบบ back-to-back ที่หาได้ยาก ในขณะที่ยังคงพิจารณาเดือนธันวาคมโดยเร็วที่สุด (Bloomberg ผ่าน Sina; Jin10 อย่างอิสระ) ราคาสินค้าองค์กรของญี่ปุ่นในเดือนกันยายนอยู่ที่ +6.8% y/y โดยผ่อนคลายที่ส่วนต่าง ภาพโครงสร้าง: 158.75 คือช่วงสูงสุดที่มีการขายทุกครั้งที่มีการทดสอบ 159.00-159.55 คือ แนวต้านหนาแน่น 159.80 คือแถบโบลินเจอร์แบนด์ด้านบนและโซนที่การแทรกแซงของญี่ปุ่นกลายเป็นการพิจารณาแบบเรียลไทม์ แนวรับที่ 157.93 จากนั้น 157.60 ซึ่งเป็นแถบด้านล่าง จากนั้น 50 วันที่ 156.90 RSI ใกล้ 58 ที่มีความลาดชันที่ราบเรียบมีคำเตือนการเปลี่ยนแปลงที่แฝงอยู่ - โครงสร้างระยะกลางรั้น โมเมนตัมระยะสั้นกำลังจางลง และการตัดสินใจของ BOJ หนึ่งครั้งจากการดำเนินการคลี่คลาย |
| USD/CAD | 1.4255 | ▲ | ตัวบ่งชี้ที่มาจากแหล่งเดียว - และการแสดงออกที่ชัดเจนของแนวโน้มที่แท้จริงเพียงหนึ่งเดียวของวัน CAD อ่อนค่าลงจากค่าคงที่ของ Xinhua เมื่อวันอังคารที่ 1.4215 เนื่องจาก WTI ตรวจสอบ 95 ดอลลาร์ระหว่างวัน เพิ่มขึ้นประมาณ 0.93% และเบรนต์ฟื้นตัวที่ 106.75 (บันทึกตอนเย็นของ Tonghuashun, 17:32 GMT+8) สังเกตความแตกต่างจากวันอังคาร: เมื่อวาน CAD เป็นสกุลเงินหลักที่ดีที่สุดในด้านความแข็งแกร่งของน้ำมัน วันนี้น้ำมันยังคงเพิ่มขึ้น และ CAD ก็คืนให้ Macklem ของ BoC ปรากฏเวลา 14:05 GMT+8 บนปฏิทิน รูปร่างกราฟที่น่าสังเกต: Bollinger bands รายวันของ WTI เปลี่ยนจากปิดเมื่อวานนี้มาเปิดขึ้นในวันนี้ และตลาดเริ่มวิ่งครั้งแรกที่ 95 การอ้างอิงแนวรับคือ 93.1 (MA5 รายวัน), 92.5 (เส้นกลาง 4 ชั่วโมงและการบรรจบกันของ MA120) และ 91.8 (MA5 รายวัน) - ด้านล่าง 91.8 โครงสร้างตลาดกระทิงพังทลาย ความขัดแย้งของเบรนต์ที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขซึ่งถูกตั้งค่าสถานะในฉบับเช้านี้ - 104.77 เทียบกับ 106.35 และ 105.70 - ขณะนี้เป็นเรื่องที่น่าสงสัยในทางปฏิบัติเนื่องจากเบรนต์ซื้อขายเหนือ 106 ในวันนี้ คลัสเตอร์ใหม่จะแน่นขึ้น |
| USD/CHF | 0.8335 | ▲ | บ่งชี้จากแหล่งเดียว - และพลิกกลับแล้ว CHF อ่อนค่าลงจากการแก้ไข Xinhua เมื่อวันอังคารที่ 0.8325 แม้ว่า ทองคำร่วงลงและหุ้นปะปนกัน นี่คือการข้ามที่มีข้อมูลมากที่สุดในแต่ละวัน ในวันอังคาร การแข็งค่าของ CHF ควบคู่ไปกับการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ถูกมองว่าเป็นราคาเสนอที่แท้จริงและเป็นความแตกต่างที่น่าติดตาม วันนี้ ฟรังก์ได้ ให้ราคาสูงขึ้นในขณะที่ทองคำร่วงลง - หมายถึง ราคาเสนอสำหรับสวรรค์ได้ย้ายออกจากทั้ง CHF และทองคำไปพร้อมๆ กัน ราคาเสนอสำหรับสวรรค์ไปอยู่ที่ไหนเมื่อออกจากทองคำและฟรังก์เป็นคำถามจริงสำหรับคำตอบ CPI ของคืนนี้ และคอลัมน์นี้ไม่มีตัวเลือกที่ดีสำหรับจุดหมายปลายทาง การขาดหายไปนั้นคุ้มค่าที่จะระบุมากกว่าที่จะคาดเดา |
| AUD/USD | 0.6975 | ▼ | รวมไว้ด้วยเนื่องจากนาที RBA เปลี่ยนวิธีการอ่านค่าพิมพ์ 0.6983 ของเมื่อวาน ตั้งแต่ 0.6983 ของวันอังคาร AUD ลดลงเล็กน้อย เหตุผลไม่ใช่เงินดอลลาร์: รายงานการประชุมของธนาคารกลางออสเตรเลียในเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายเลือกที่จะขึ้นราคาจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันก็ส่งสัญญาณความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง (ผ่าน Sina) ดังนั้น RBA จึงเกิดภาวะพลังงานตกตะลึงในขณะที่ Fed อภิปรายการขึ้นหนึ่งครั้ง - ส่วนต่างของนโยบายกำลังเคลื่อนไหวเมื่อเทียบกับ AUD แม้ว่าดอลลาร์จะทรงตัว ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมเงินดอลลาร์ออสเตรเลียจึงไม่ดีดตัวไปกับโลหะ นี่เป็นข้อโต้แย้งที่ชัดเจนที่สุดที่มีอยู่ว่าจุดอ่อนของทองคำในวันพุธเป็นเพียงเรื่องราวของอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่เรื่องราวความเสี่ยง |
บทที่ 04
ปัจจัยพื้นฐาน: การเสนอราคา ETF กลับรายการ และฝ่ายขายไม่มีการเคลื่อนไหวเลย
SPDR ลดลง 1.215 ตันสู่ 1,054.196 ตัน ณ วันที่ 13 ตุลาคม ถือเป็นการลดลงครั้งแรกในชุดข้อมูลนี้ ซึ่งตีพิมพ์เมื่อเช้าหลังจากเดินทางไปกลับมูลค่า 41 ดอลลาร์ แผงเป้าหมายไม่เปลี่ยนแปลงจากเช้านี้ เนื่องจากไม่มีโต๊ะเผยแพร่อะไรใหม่ในเซสชั่นยุโรป การลดการเปิดเผยของซิตี้กรุ๊ปยังคงเป็นรายการที่มีข้อมูลมากที่สุด
สิ่งหนึ่งที่เปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริงในวันนี้คือในด้านการไหล และมันเปลี่ยนสัญญาณ การถือครอง SPDR Gold Trust ลดลง 1.215 ตันเป็น 1,054.196 ตัน ณ วันที่ 13 ตุลาคม - เทียบกับ +2.28 ตัน ในวันก่อนหน้าและมีการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านั้น คำเตือนหน่วย: รีเลย์พิมพ์ "104.196 ตัน" ซึ่งผิดสิบเท่า อ่านที่นี่ว่า 1,054.196 เพราะนั่นกระทบยอดกับ 1,055.41 ตันที่บันทึกไว้สำหรับวันที่ 12 ตุลาคม ลดลง 1.215 ทุกประการ และตัวเลขที่ยังไม่ประนีประนอมจะแย่กว่าตัวเลขที่แก้ไข ผู้ซื้อ ETF ไม่เพียงแต่หยุดซื้อเท่านั้น แต่ยังขายไปในวันที่ทองคำทำรายได้ไปกลับ 41 ดอลลาร์และมีเรื่องราวการซื้อเกิดขึ้นพร้อมกัน 3 รายการ
“ขาที่หนึ่งและสามไม่เสียหายเลยในวันนี้ เลกสองกลับติดลบในชั่วข้ามคืน”
สิ่งนี้ทำให้ข้อโต้แย้งหลักอ่อนลงในลักษณะที่โครงสร้างของฉบับช่วงเช้ากำหนดให้เราต้องระบุ กรณีกระทิงของฉบับนั้นวางอยู่บนสามประเด็น: ธนาคารกลาง การถือครอง ETF เป็นประวัติการณ์ และการเก็งกำไรที่ระดับต่ำสุดในรอบหกสัปดาห์ ขาที่หนึ่งและสามไม่เสียหายเลยในวันนี้ เลกสองกลับติดลบในชั่วข้ามคืน เมื่อ Tonghuashun เขียนว่าการซื้อของธนาคารกลางและ ETF ไหลเข้ามาประสานพื้นระหว่าง 4100 ถึง 4150 หนึ่งในสองกระแสประสานนั้นหยุดไหลเมื่อเช้านี้ - และ FX678 เตือนอย่างเป็นอิสระว่าการวางตำแหน่ง ETF นั้นไม่ปลอดภัย และการทะลุต่ำกว่า 4000 อาจทำให้เกิดการไถ่ถอนแบบกระจุกตัว พื้นตอนนี้เป็นพื้นของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นพื้นที่ช้ากว่าและมีปริมาณต่ำกว่าพื้น ETF
และผู้ขายที่เข้ามาแทนที่ผู้ซื้อ ETF ไม่ใช่ธนาคารกลาง - มันคือผลตอบแทน คำอธิบายแบบเรียบๆ สำหรับวันนี้อยู่ในบรรทัดหนึ่งของบันทึกตอนเย็น: 10 ปีที่ติดอยู่ใกล้ 5.3%, ดอลลาร์อยู่เหนือ 102, ทองคำไม่ได้จ่ายอะไรเลย, คลังคลังจ่าย 5%+ โดยไม่มีความเสี่ยง ดังนั้นเงินจะไปที่พันธบัตรก่อน เพิ่มการยืนยันว่าโลหะพื้นฐาน เป็นผู้นำในการลดลง - ทองแดง -1.44%, นิกเกิล -2.30%, ดีบุก -2.44% - และนี่คือ ลายเซ็นของอัตรามากกว่าลายเซ็นความเสี่ยง นั่นสำคัญสำหรับคืนนี้: การเคลื่อนของอัตราจะกลับรายการในการพิมพ์ครั้งเดียว แต่การเคลื่อนตัวของความเสี่ยงไม่ได้เกิดขึ้น ความไม่สมมาตรนั้นมีอยู่จริง มันถูกตั้งชื่อตามโต๊ะที่มีผู้แพ้มากที่สุดจากความผิดพลาด และนี่คือเหตุผลที่คอลัมน์นี้ไม่ได้เรียกการทะลุ 4150 ว่าเป็นจุดเริ่มต้นของบางสิ่งที่ใหญ่กว่า
ข้อมูล
- โต๊ะของบริษัท TD Securities กล่าวว่าการปรับราคาแบบเหยี่ยวนั้นหมดลงแล้ว และเป็นโต๊ะที่ขาดทุนมากที่สุดจากการคิดผิดเกี่ยวกับเรื่องนั้น บันทึกอนาคตของ Tonghuashun สะท้อนถึงมุมมองของสถาบันโดยตรง: ตลาดได้ปรับราคาขึ้นอีกอย่างน้อยสามครั้งจนถึงสิ้นปี 2570 ทำให้เหลือโอกาสให้แก้ไขให้สูงขึ้น ดังนั้น การดึงกลับนี้จึงถือเป็นโอกาสในการสร้างตำแหน่ง ระดับสำคัญคือ 4000 หมายเหตุเดียวกันระบุเงื่อนไขเฉพาะที่จำเป็นสำหรับทองคำที่จะทะลุออกมาจริง ๆ - ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นลดลงอย่างมาก หรือการตอบรับเชิงลบในหุ้น พันธบัตร และ FX การตั้งค่าการปรับราคาแบบไม่สมมาตรเป็นกรณีกระทิงที่ตรงไปตรงมา และแข็งแกร่งกว่ากราฟราคา
- อุปสงค์เชิงโครงสร้างไม่เปลี่ยนแปลงและการซื้อโดยธนาคารกลางไม่ได้อ่อนไหวต่อราคา ธนาคารกลางเอเชียมีการซื้อเป็นเวลา 23 เดือนติดต่อกัน โดยที่ 740,000 ออนซ์ ของเดือนกันยายนถือเป็นรอบที่ใหญ่ที่สุด และ Guangzhou Jinkong ตั้งข้อสังเกตว่าการนำเข้าทองคำของจีนอาจสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 FX678 กล่าวเสริมว่า การวางตำแหน่ง CTA ได้เริ่มครอบคลุมถึงกางเกงขาสั้นทองคำและแพลทินัมแล้ว - ความยาวที่เป็นระบบคือการเพิ่ม ไม่ใช่การลบออก ไม่มีใครสนใจว่าจะเกิดอะไรขึ้นในเวลา 20:30 GMT+8 ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมพวกเขาถึงอยู่บนพื้น
- โต๊ะอิสระ 3 ตัวแสดงโซนขาลงเดียวกัน และอยู่ต่ำกว่าจุดมาก Guangzhou Jinkong: แนวรับที่ 4150 จากนั้น 4100 ต่ำสุดของวันที่ 7 ตุลาคมที่ 4066 Tonghuashun: 4080-4100 เป็นแนวรับ โดย 4000 ถือเป็นเขตสะสมของธนาคารกลางเชิงกลยุทธ์ FX678: 4120 ถัดไป จากนั้น 4000 สามโต๊ะ ครอบคลุมสองทวีป หนึ่งโซนระหว่าง 4,060 ถึง 4,120 - และทองคำอยู่เหนือระดับ 25 ดอลลาร์
- หาง dovish เป็นของจริงและตั้งชื่อโดยธนาคารจริง Tim Baker จาก Deutsche Bank: อัตราเงินเฟ้อ ไม่ เข้ามาร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ และความเสี่ยง "ดูเหมือนจะโน้มเอียงไปสู่ข้อเสียของอัตราเงินเฟ้อที่น่าประหลาดใจ ซึ่งจะทำให้ตลาดปรับราคาใหม่ใน Fed ที่ทรงตัว" วิลเลียมส์ยังคงมีบันทึกไว้ว่าการปรับขึ้นราคาเพิ่มเติมเพียงครั้งเดียวอาจเหมาะสมโดยไม่มีกรณีอื่นใดเพิ่มเติม การโหวตแบบเหยี่ยว 3-1 บนกระดานนั้นไม่เหมือนกับผลลัพธ์แบบเหยี่ยวแบบ 3-1 และความไม่สมมาตรก็อยู่ที่หางแบบ dovish
- โลหะพื้นฐานที่มีแนวโน้มทรุดโทรมยืนยันว่านี่เป็นเรื่องของเงินดอลลาร์ ไม่ใช่เรื่องราวความเสี่ยง ทองแดง -1.44%, อลูมิเนียม -1.31%, นิกเกิล -2.30%, สังกะสี -1.08%, ดีบุก -2.44% ที่ภาพรวม 17:xx GMT+8 (Jin10) หากนี่เป็นการเคลื่อนไหวเพื่อลดความเสี่ยงอย่างแท้จริง โลหะพื้นฐานจะไม่เป็นผู้นำ พวกมันไม่ได้เป็นเช่นนั้น จุดอ่อนของทองคำควบคู่ไปกับกลุ่มที่ซับซ้อนที่อ่อนแอ แต่เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าคือลายเซ็นต์ของอัตรา และราคาสามารถย้อนกลับได้ในการพิมพ์ครั้งเดียว
- SPDR กลายเป็นลบเป็นครั้งแรกในชุดที่เห็นได้ โฮลดิ้ง ลดลง 1.215 ตันเป็น 1,054.196 ตัน ณ วันที่ 13 ตุลาคม (Jin10 ผ่านบันทึกตอนเช้าของ Tonghuashun) - เทียบกับ +2.28 ตัน ในวันก่อนหน้า ราคาเสนอกองทุนเพื่อการกำหนดค่าที่คอลัมน์นี้อ้างถึงเป็นเหตุผลที่การซื้อลดลงหยุดการเสนอราคาในวันที่ทองคำทำราคาไปกลับ 41 ดอลลาร์ FX678 เพิ่มกลไกจากอีกด้านหนึ่ง: การวางตำแหน่ง ETF ระยะสั้นไม่ปลอดภัย และการทะลุต่ำกว่า 4000 อาจกระตุ้นให้เกิดการไถ่ถอนแบบกระจุกตัว ข้อโต้แย้งขั้นต่ำตอนนี้ขึ้นอยู่กับธนาคารกลางเพียงอย่างเดียว
- อัตราต่อรองในการปรับขึ้นเดือนตุลาคมได้เพิ่มขึ้นมาสามรุ่นติดต่อกัน ในขณะที่ราคาทองคำไปไหนเลย 18.3% -> 20.5% -> 22.7% โดยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 87.8% ทองลงในช่วงนั้น ตลาดที่ราคาทองคำเข้มงวดขึ้นและน้อยลงในเวลาเดียวกันคือตลาดที่พบว่ามีผู้ขายส่วนเพิ่ม และผู้สมัครเป็นฝ่ายที่มีเลเวอเรจ ไม่ใช่ฝ่ายจัดสรร การอ่านทางเทคนิคของ FX678 นั้นไม่คลุมเครือ: โครงสร้างรายวันเป็นขาลง ราคาต่ำกว่า 100 วันใกล้ 4250 และเส้นกึ่งกลางของ Bollinger ใกล้ 4220, RSI โดยประมาณ 43 MACD histogram ติดลบและยังไม่หมดลง
- รายการเงินเฟ้อของ Hammack นั้นกว้างกว่าพลังงาน และตอนนี้ผู้ลงคะแนนเสียงสองคนก็แบ่งปันรายการนี้ ภาษี ความต้องการไฟฟ้าและส่วนประกอบของศูนย์ข้อมูล AI และการออกพันธบัตรโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เพิ่มสูงขึ้น เธอเตือนว่าบริษัทต่างๆ ที่วางแผนจะเพิ่มราคาให้เกินกว่าการเติบโตของต้นทุนวัตถุดิบนั้น เป็นการเตือนล่วงหน้าถึงความคิดเรื่องเงินเฟ้อที่กำลังถูกยึดที่มั่น ซึ่งเป็นกลไกที่แน่นอนที่ทำให้ CPI แบบอ่อนตัวเดียวไม่เพียงพอ Barkin และ Goolsbee ตั้งชื่อ AI ว่าเป็นแรงผลักดันเงินเฟ้อในปัจจุบัน สมาชิกที่ลงคะแนนเสียงสามคนในบันทึกที่เชื่อมโยงการสร้าง AI กับราคาปัจจุบันถือเป็นข้อโต้แย้งเชิงโครงสร้างสำหรับอัตราเทอร์มินัลที่สูงกว่า ไม่ใช่อัตราที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล
- ช่องทางของสถาบันที่ไม่มีใครซื้อขาย Waller ในสื่อสิ่งพิมพ์ในปัจจุบัน: "การบริหารชุดนี้ก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อความเป็นอิสระของ Fed จนถึงขณะนี้ภัยคุกคามยังไม่เกิดขึ้นจริง" หากความเสี่ยงในการเป็นอิสระถูกกำหนดราคาเป็นปัจจัย พรีเมียมระยะยาว - และวิลเลียมส์เพิ่งบอกกับตลาดว่าพรีเมียมระยะยาวและอุปทานเป็นสิ่งที่กำหนดจุดสิ้นสุดระยะยาว - ดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอาจเพิ่มขึ้นด้วยเหตุผลที่ ไม่เกี่ยวข้องกับการพิมพ์ CPI นั่นคืออาร์กิวเมนต์หมีตัวเดียวที่รอดพ้นจากจำนวนอ่อน
- ค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังถูกตั้งราคาเหมือนเสียงรบกวนอีกครั้ง การโจมตีด้วยขีปนาวุธของฮูตีในซาอุดิอาระเบียยังคงดำเนินต่อไป และความเสี่ยงในการขนส่งของ Hormuz ยังคงเพิ่มสูงขึ้น โดยที่ Brent อยู่เหนือ 106 และ WTI กำลังตรวจสอบ 95 - และทองคำ ลดลง วันที่สามของราคาน้ำมันขึ้นและลง ฉบับช่วงเช้าระบุว่ารายงานการนัดหยุดงานมีราคาเป็นเพียงสัญญาณรบกวน เทปวันนี้ตั้งราคาการแลกเปลี่ยนขีปนาวุธที่เกิดขึ้นจริงเป็นสัญญาณรบกวนเช่นกัน เมื่อการสู้รบที่เกิดขึ้นจริงหยุดเคลื่อนย้ายทองคำ การเสนอราคาสวรรค์ได้ไปที่ไหนสักแห่งที่ไม่ได้แสดงเทป - และฟรังก์ก็เพิ่งลดลงเช่นกัน
- โกลด์แมน แซคส์4,650+12.2%ลดจาก 4,900 - มูลค่ายุติธรรมสิ้นปี 2026 โดยตั้งเป้าหมายปี 2027 ไว้ที่ 5,400 ธนาคารประมาณการว่าธนาคารกลางมีการซื้อที่ 60 ตันต่อเดือน ในช่วงปี 2569-27 และถือว่า 23% ของ upside ในปี 2570 ประมาณมาจากความต้องการของธนาคารกลาง หมายเหตุเชิงกลสองประการยกยอดไป: ดอกเบี้ยแบบเปิดของออปชันการโทรทองคำอยู่ที่ ค่าเฉลี่ยสามเท่า และการป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์อาจขยายความเคลื่อนไหวให้เกินกว่าการคาดการณ์พื้นฐานได้ การเจียระไนเป็นการเจียระไนแบบ Fed-path ไม่ใช่การเจียระไนโครงสร้างทองคำ
- ธนาคารดอยซ์แบงก์4,700+13.4%เพิ่มขึ้นเป็นค่าเฉลี่ยรายปี หนึ่งในสองบ้านที่อยู่ด้านบนสุดของคลัสเตอร์ที่คับแคบแทนที่จะเป็นค่าผิดปกติ และความจริงที่ว่า Deutsche อยู่ที่ 4,700 ในขณะที่ Goldman ถูกตัดเหลือ 4,650 ถือเป็นภาพประกอบที่ชัดเจนที่สุดที่แผงนี้กำหนดราคาใหม่ตามเส้นทางของ Fed แทนที่จะอิงตามโครงสร้างของทองคำ
- สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด4,650+12.2%ค่าเฉลี่ยของไตรมาสที่ 4 ปี 2026 เทียบกับประมาณ 4,350 รายการที่เกิดขึ้นในไตรมาสที่ 3 จนถึงปัจจุบัน โดยกำลังมองหาการซ่อมแซมในช่วงปลายปี แยกปริมาณการแยกส่วนอย่างเป็นอิสระ: ความสัมพันธ์ของทองคำกับอัตราผลตอบแทนที่ระบุ 10 และ 30 ปีได้ย้ายไปประมาณ -20% และ -10% จากความสัมพันธ์เชิงลบที่เข้มงวดมากขึ้นในอดีต - โต๊ะอื่นที่มีโมเดลที่แตกต่างกันมาถึงข้อสรุปของ UBS ซึ่งเป็นการตรวจสอบความถูกต้องข้ามที่แข็งแกร่งที่สุดในแผงนี้
- ยูบีเอส4,600+11.0%ธันวาคม 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 5,400 ภายในเดือนกันยายน 2027 คงมุมมองเชิงสร้างสรรค์ในช่วง 12 เดือน และคาดว่าธนาคารกลางจะซื้อ 750-1,000 ตันต่อปี ซึ่งเป็นอุปสงค์ที่ไม่คำนึงถึงราคาและ เร่งขึ้น เมื่ออ่อนตัว การหาปริมาณที่มีประโยชน์ที่สุดในแผงนี้: ความสัมพันธ์ของทองคำกับอัตราผลตอบแทนที่ระบุในช่วง 10 และ 30 ปีได้ลอยไปอยู่ที่ประมาณ -20% และ -10% และความสัมพันธ์ของทองคำกับอัตราผลตอบแทนจริงอายุ 2 และ 5 ปีก็อ่อนตัวลงจาก -30%/-38% เป็น -16%/-22% ภายในหนึ่งเดือน แนวรองรับ 3,990-4,030; การซ่อมแซมทางเทคนิคต้องใช้ 4,280-4,320
- มอร์แกน สแตนลีย์ (บ้าน)4,600+11.0%จากแนวโน้มสินค้าโภคภัณฑ์ในวันที่ 22 กันยายน วางกรอบโลหะมีค่าปี 2026 ในแง่บวกต่อความต้องการของธนาคารกลางซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยก่อนปี 2020 โดยมี 5,700 สถานการณ์ครึ่งหลัง และปี 2027 สูงกว่า 5,000 ช่องว่างระหว่างค่าเฉลี่ยบ้านที่ 4,600 และกรณีตลาดกระทิงของตัวเองที่ 5,700 นั้นกว้างที่สุดในแผง ซึ่งเป็นโต๊ะที่ไม่สามารถบอกได้ว่าจะไปที่ไหน พูดได้เพียงว่าหางชี้ไปในทิศทางใด
- เอชเอสบีซี4,560+10.1%เฉลี่ยปี 2569 ปี 2570 อยู่ที่ 4,925 มองเห็นส่วนที่เหลือของปี 2026 ที่ซื้อขายในช่วง 3,800-4,700 และสิ้นสุดปีใกล้ 4,750 โดยมีพื้นฐานมาจากความต้องการในการกระจายความเสี่ยง การซื้อของธนาคารกลาง และการไหลเข้าของ ETF เป็นขั้นต่ำระยะกลาง โปรดสังเกตว่าช่วงนั้นอยู่ที่: 3,800 ไม่ใช่ 4,100 โต๊ะนี้ไม่ได้ป้องกัน 4,100 - แต่ป้องกัน 3,800
- เจ.พี. มอร์แกน (โต๊ะธรรมดา)4,500+8.6%ค่าเฉลี่ยรายไตรมาสของไตรมาสที่ 4 ปี 2026 ถูกมองว่าเป็นความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดย Fed ไม่ใช่จุดหมายปลายทาง หลักฐานในไตรมาส 3 สนับสนุนคำเตือน: รายได้ที่ปรับปรุงแล้ว 50.91 พันล้าน พลาดฉันทามติ 51.37 พันล้านคน และรายได้จากการซื้อขายตราสารหนี้ลดลง 4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบกว่าสองปี - ในขณะที่รายรับจากตราสารทุนเพิ่มขึ้น 49% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.95 พันล้าน มูลค่าตามบัญชีเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 302.1 พันล้าน (+95.9%) จากการแปลงหุ้นบุริมสิทธิ์ 21.9 พันล้านรายการ การดำเนินการทางการเงินมากกว่ารายได้ และการซื้อคืนถูกตัดเหลือโทเค็น 664 ล้าน กรอบของ Dimon เอง เช่น การขาดดุล อัตราเงินเฟ้อที่เหนียวแน่น ราคาสินทรัพย์ที่สูงขึ้น อัตราที่สูงขึ้น ภูมิศาสตร์การเมือง ถือเป็นมุมมองมหภาคในหนึ่งประโยค รายงานข้างแถวนี้: เป้าหมาย 6,000 ที่เก่ากว่าของธนาคารเดียวกัน ไม่ได้เฉลี่ยกับมัน
- ธนาคารแห่งอเมริกา4,000-3.5%ค่าเฉลี่ยไตรมาสที่ 4 ปี 2026 โดย 4,813 สำหรับปี 2027 - รูปร่างของมุมมองแบบรางวัฏจักร การให้เหตุผลนั้นชัดเจนและไม่ใช่การเรียกร้องของ Fed: อุปสงค์ทางกายภาพอ่อนแอ สำหรับอัญมณี บาร์ และเหรียญกษาปณ์ และนั่นเป็นเหตุผลสำคัญในระยะสั้น แม้ว่าอุปสงค์การลงทุนจะมีเสถียรภาพก็ตาม โต๊ะเดียวในตารางที่กำหนดราคาด้านอุปสงค์มากกว่าปัญหาด้านนโยบาย
- มอร์แกน สแตนลีย์ (โกเวอร์)4,000 floor-3.8%"ฉันคิดว่าเราควรมองว่าราคา 4,000 เป็นราคาพื้นที่แข็งแกร่งมาก" มีพื้นฐานมาจากอุปสงค์ทางกายภาพของธนาคารกลางที่ "แข็งแกร่งมาก" และการนำเข้าทองคำของจีนมีแนวโน้มสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 ไม่รวมอยู่ในค่ามัธยฐาน: นี่เป็นข้อความที่บอกว่าโลหะหยุดร่วงลงตรงไหน ไม่ใช่ที่ที่มันจะไป อย่าอ่านว่าเป็นตลาดหมี และโปรดทราบว่าค่าดังกล่าวมีค่าเท่ากับ -3.8% จากค่าเฉลี่ยของ BofA ด้วยเหตุผลที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง
- ค่ามัธยฐานของถนน (8 รายการลงวันที่)4,625+11.6%ค่ามัธยฐานของเป้าหมายตัวเลขแปดวันที่ข้างต้น - Goldman 4,650, Deutsche 4,700, Standard Chartered 4,650, UBS 4,600, Morgan Stanley house 4,600, HSBC 4,560, JPMorgan 4,500, Bank of America 4,000 ไม่รวมการเรียก Gower floor ในฐานะที่ไม่ใช่เป้าหมาย และไม่รวม Citigroup ซึ่งเปลี่ยนตำแหน่งแทนที่จะเผยแพร่ตัวเลข ที่ +11.6% เหนือระดับปิด 4143.20 ช่องว่างของแผงข้อมูลถูกสร้างขึ้นโดยเป้าหมายที่สูงมากกว่าโดยความเห็นพ้องต้องกันว่าสิ้นปีจะสูงขึ้น
ไม่มีสิ่งใดในแผงนี้เคลื่อนไหวในระหว่างเซสชันเอเชียหรือยุโรป และความเงียบนั้นก็เป็นข้อมูลในตัวเอง ฉบับช่วงเช้าบันทึกแผงที่ 4,000-4,700 แบนด์ โดยมีค่ามัธยฐาน 4,625 ในเป้าหมายตัวเลขแปดวันที่ และ ณ เวลา 17:55 GMT+8 ของวันที่ 14 ตุลาคม ไม่มีโต๊ะใดที่เผยแพร่อะไรใหม่ เหตุผลคือโครงสร้าง: แผงเปิดเส้นทาง Fed เส้นทางของ Fed จะเปิดในเวลา 20:30 น. GMT+8 และไม่มีธนาคารใดปรับราคายุติธรรมใหม่เป็นเวลาสองชั่วโมงก่อนที่จะมีการพิมพ์ออกมา
การตั้งค่าสถานะข้อขัดแย้ง ไม่กระทบยอด - ไม่เปลี่ยนแปลงจากฉบับตอนเช้า: ค่าเฉลี่ยรายไตรมาสของ JPMorgan อยู่ที่ 4,500 ในขณะที่ Greg Shearer ในธนาคารเดียวกันถือเป้าหมายที่ยาวกว่า 6,000 - ซีรีส์เดียวกัน สองขอบเขตอันไกลโพ้น ไม่ได้เฉลี่ยที่นี่ "4,000 เป็นพื้นที่แข็งแกร่งมาก" ของ Morgan Stanley เป็นการเรียกขั้นต่ำและ แยก ออกจากค่ามัธยฐาน ค่าเฉลี่ยบ้านอยู่ที่ 4,600 ซึ่งต่ำกว่ากรณีกระทิงของตัวเองที่ 5,700
และรายการที่มีข้อมูลมากที่สุดรายการเดียวยังไม่มีการเผยแพร่ตัวเลขใดๆ เลย Citigroup ลดการเปิดเผยทองคำทันที หลังจากประเมิน Fed อีกครั้ง - ตำแหน่งก่อนหน้านั้นพักอยู่บนแนวโน้มเชิงบวกและความคาดหวังการซื้อคืนของกระทรวงการคลัง ทั้งสองถูกลบออกโดยการปรับราคาหลังแจ็คสัน-ฮอว์ก - และตอนนี้ตั้งชื่อ อัตราของสหรัฐฯ เป็นตัวขับเคลื่อนหลักเพียงตัวเดียว เนื่องจากไม่มีเป้าหมายที่เป็นตัวเลข นั่งนอกโต๊ะแทนที่จะนั่งข้างในโดยมีหมายเลขปลอม แถวนี้ยังคงเป็นแถวที่มีข้อมูลมากที่สุดในการรายงานข่าวของคอลัมน์นี้ เนื่องจากสอดคล้องกับราคา 22.7% ของเดือนตุลาคมและ 87.8% ของเดือนธันวาคม มากกว่ากับ Williams - และสอดคล้องกับตัวเลขเหล่านั้นในวันอังคารด้วย ซึ่งเป็นสาเหตุที่ไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงเลย สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปในวันพุธคือขณะนี้มีผู้ลงคะแนนเสียงเหยี่ยว 3 รายอยู่ในบันทึก และหนึ่งในนั้นพลาดไป
เดลต้าคือระยะห่างของเป้าหมายแต่ละเป้าหมายจากระดับ 4,143.20 เวลา 17:55 GMT+8 ของวันที่ 14 ตุลาคม แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นแบบแผนที่ใช้ในฉบับวันที่ 10-11 ถึง 10-14 และไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเป้าหมายที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ เนื่องจากฉบับนี้ไม่มีการชำระราคาในนิวยอร์ก ระดับอ้างอิงจึงเป็นราคาเซสชันยุโรปที่ใช้งานจริง และส่วนเดลต้าจะเคลื่อนไหวอีกครั้งเมื่อนิวยอร์กซื้อขาย รายการ 4,000 ของ Morgan Stanley เป็นราคาขั้นต่ำที่ระบุไว้ ไม่ใช่เป้าหมาย และไม่ได้รวมอยู่ในค่ามัธยฐาน 4,625 ค่าเฉลี่ยรายไตรมาสของ JPMorgan 4,500 โต๊ะและเป้าหมายที่ลงวันที่นานกว่านั้น 6,000 รายการเป็นบ้านหลังเดียวกันที่รายงานแยกกัน ไม่เคยรวมเข้าด้วยกัน Citigroup ไม่อยู่ในตารางเนื่องจากไม่ได้เผยแพร่ตัวเลข - มีเพียงการลดการเปิดเผย - และการประดิษฐ์หนึ่งรายการเพื่อเติมแถวจะทำให้บิดเบือนความจริง การให้คะแนนได้รับการทำซ้ำตามลักษณะเฉพาะในบันทึกแหล่งที่มา คอลัมน์นี้ไม่ได้ตรวจสอบอันดับอย่างเป็นทางการของแต่ละธนาคารโดยอิสระ ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน
บทที่ 05
ระดับและรายการจับตามอง: วันนี้มีการทดสอบ 4150 และคืนให้สองครั้ง 4200 ไม่เคยเสนอราคา และตัวเร่งปฏิกิริยาเดียวที่เหลืออยู่คือ 20:30 GMT+8
เซสชันที่สี่โดยไม่มีการพักเหนือหมายเลขรอบ ช่วงวันที่ 29.35 ดอลลาร์ร่วงลงเกือบทั้งหมด และแผงฝั่งขายที่ไม่ได้รับการจัดอันดับใหม่ภายในสองชั่วโมงก่อนการพิมพ์จะตัดสิน
ข้อมูล
| ประเภท | ระดับ | เหตุผลและนัย |
|---|---|---|
| แนวต้านแข็ง | 4200 / 4170.35 | สี่เซสชันติดต่อกันไม่สามารถรักษาหมายเลขรอบได้ และวันนี้ไม่เคยมีผู้เสนอราคา - ระดับสูงสุดของยุโรปอยู่ที่ 4170.35 ซึ่งต่ำกว่าประมาณ 30 ดอลลาร์ ระดับที่ต้องได้รับการปกป้องโดยผู้ขายจะไม่น่าสนใจทันทีที่ผู้ซื้อหยุดมาถึง ตลาดที่หยุดเสนอราคาสำหรับตัวเลขแบบกลมนั้นสืบทอดมาเป็นแนวต้านโดยไม่มีการทดสอบ ซึ่งเป็นรูปแบบที่เงียบกว่าและทนทานกว่าการปฏิเสธครั้งที่สี่มาก ด้านบน: 4220 เป็นจุดกึ่งกลางของ Bollinger (FX678), 4200-4220 เป็นแถบค่าเฉลี่ย 20 วันของลอนดอน โดยมี 4250 ถัดไป และ 100 วันใกล้ 4250-4260 ขึ้นอยู่กับแหล่งที่มา จากนั้น 4280-4320 เป็นแถบการซ่อมแซมทางเทคนิคของ UBS การปิดเหนือ 4220 อย่างต่อเนื่องเป็นตัวกระตุ้นให้กลับมาทบทวนจุดสูงสุดอีกครั้ง |
| กลางช่วง | 4141.00 / 4150 | 4150 เป็นตัวเลขเดียวที่สำคัญระหว่างตอนนี้ถึง 20:30 GMT+8 ระดับต่ำสุดของวันนี้อยู่ที่ 4141.00 (Cngold) เทียบกับ 4142.70 ของ Tonghuashun ที่ 17:32 - ระดับได้รับการทดสอบระหว่างวันและได้รับคืน ครั้งหนึ่งในระดับต่ำและอีกครั้งที่ 4143.20 ปิด โต๊ะอิสระ 3 ตัวแสดงแนวรับมาบรรจบกันด้านล่าง: Guangzhou Jinkong ที่ 4150 จากนั้น 4100 และต่ำสุดของวันที่ 7 ตุลาคมที่ 4066; ตงฮวาซุ่น ที่ 4080-4100; FX678 ที่ 4120 และเกินกว่า 4000 ความขัดแย้งระหว่างโต๊ะคือ 4150 กับ 4100-4120 และทองคำในปัจจุบันอยู่เหนือระดับสูงสุด 6 ดอลลาร์ การถือครอง 4150 จะรักษาช่วง; การขาดทุนจาก CPI ที่อ่อนตัวลงถือเป็นความผิดปกติที่คุ้มค่าแก่การซื้อขาย และการขาดทุนจาก CPI ที่ร้อนแรงเป็นเพียงเส้นทางที่คาดหวังเท่านั้น |
| แนวรับแข็ง | 4060 / 4100 | ระดับนี้จะต้องทำอย่างที่ ETF เคยทำ การลดลง 1.215 ตันของ SPDR ถือเป็นการไหลออกสุทธิครั้งแรกในซีรีส์ที่มองเห็นได้ และ FX678 เตือนการไถ่ถอนที่มีความเข้มข้นต่ำกว่า 4000 โต๊ะสามโต๊ะมาบรรจบกันที่ 4060-4120 - 4066 ของกวางโจว Jinkong ต่ำสุดที่ 7 ตุลาคม และ 4100 4080-4100 ของ Tonghuashun และ 4000, 4120 ของ FX678 ต่ำกว่านั้น: วงแนวรับที่ระบุของ UBS ที่ 3,990-4,030, Gower ของ Morgan Stanley เรียกว่า 4,000 "ราคาขั้นต่ำที่แข็งแกร่งมาก", ช่วงปีที่เหลืออยู่ของ HSBC ที่ 3,800 บ้านอิสระสี่หลังอยู่ในโซนเดียวกันจากสี่ทิศทาง และการซื้อเดือนกันยายนที่ 740,000 ออนซ์ของ PBoC เกิดขึ้นในช่วง 4,100 ระหว่าง 3,990 ถึง 4,030 คือจุดที่คอลัมน์นี้จะเลิกเป็นขาลงและเริ่มเรียกมันว่าโซนสะสม - และสังเกตว่ามันจะเข้าถึงได้เฉพาะในรูปแบบพิมพ์ร้อนบวกการปรับราคาแบบเหยี่ยว เพราะการพิมพ์แบบอ่อนจะส่งทองคำ ในทางกลับกันโดยสิ้นเชิง |
| แนวต้านแข็ง | 4280 / 4320 | เกณฑ์การซ่อมแซมทางเทคนิคของ UBS ที่ 4,280-4,320: การปิดแบบยั่งยืนเหนือยืนยันว่าการดึงกลับเป็นการแข็งตัวภายในแนวโน้มขาขึ้นมากกว่าการกลับตัว โดยอยู่เหนือระดับ 100 วันใกล้กับ 4250-4260 และต่ำกว่าระดับ 50 วันที่ 4334.80 ซึ่งเป็นตำแหน่งที่ถูกต้องทางเรขาคณิตสำหรับสัญญาณการซ่อมแซมแนวโน้ม ค่ามัธยฐานของแผงที่ 4,625 อยู่ที่ 481 ดอลลาร์เหนือจุดและไม่ได้เคลื่อนไหวในสองชั่วโมงก่อนที่สิ่งพิมพ์จะตัดสิน ทองคำจำเป็นต้องถือ 4150, 4200 เพื่อหมุน, 4280 เพื่อซ่อมแซม และ 4335 เพื่อกลับมามีแนวโน้มอีกครั้ง อุปสรรคสี่ประการตามลำดับ และไม่มีใครเข้าใกล้คืนนี้ |
- 120:30 GMT+8 - CPI เดือนกันยายน และความไม่สมดุลไม่ใช่จุดที่คิดไว้ในตอนเช้าฉันทามติ: พาดหัว +0.6% m/m (จาก +0.4%), 3.6-3.7% y/y (จาก 3.4%); core +0.2% m/m (จาก +0.3%), 2.5% y/y (จาก 2.4%) ไม่เปลี่ยนแปลงจากฉบับช่วงเช้าและยังคงมีการอ่านค่าอิสระสามรายการในคลัสเตอร์ - แบบสำรวจ WSJ ผ่าน Sina, ปฏิทินของ Etnet และ Taurex สิ่งที่เปลี่ยนแปลงคือจุดเริ่มต้น ราคาต่อรองที่เพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคมขยับ 20.5% -> 22.7% และอย่างน้อยหนึ่งเดือนธันวาคมไปที่ 87.8% ดังนั้นแถบสำหรับความประหลาดใจ dovish จึงสูงกว่าเมื่อเวลา 08:00 น. การพิมพ์หลักที่ 0.2% พอดีซึ่งเพียงแต่ยืนยันว่าฉันทามติในขณะนี้เป็นผลลัพธ์ที่สอดคล้องแบบ Hawkish ไม่ใช่แบบ Dovish
ข้อโต้แย้งที่ตรงไปตรงมาคือความเหนื่อยล้า และมันก็อยู่ในบันทึก โต๊ะทำงานของ Tonghuashun: การปรับขึ้นอีกอย่างน้อยสามครั้งจะมีการกำหนดราคาจนถึงสิ้นปี 2027 และมีพื้นที่เพียงเล็กน้อยที่จะแก้ไขให้สูงขึ้น ดังนั้น การดึงกลับนี้จึงเป็นโอกาสในการสร้าง ตำแหน่ง Tim Baker จาก Deutsche Bank: ความเสี่ยงดูเหมือนจะเอียงไปสู่ข้อเสียของอัตราเงินเฟ้อ ที่จะปรับราคา Fed ที่มีแนวโน้มฟื้นตัวข้อโต้แย้งทั้งสองชี้ไปในทิศทางเดียวกัน - และทั้งสองข้อโต้แย้งเกี่ยวกับอนุพันธ์อันดับสองมากกว่าสิ่งพิมพ์
ข้อโต้แย้งที่ชัดเจนคือการพิมพ์แบบอ่อนเพียงครั้งเดียวนั้นไม่เพียงพอ ภาษาเตือนล่วงหน้าของ Hammack - บริษัทที่วางแผนราคาจะเพิ่มขึ้นเกินกว่าการเติบโตของต้นทุนอินพุต เนื่องจากเครื่องหมายของการคิดเรื่องเงินเฟ้อเริ่มที่จะยึดที่มั่น - อธิบายกลไกที่หมายเลขหลักรายเดือนเดียวไม่สามารถย้อนกลับได้ สมาชิกที่มีสิทธิลงคะแนนสองคนตั้งชื่อ ความต้องการไฟฟ้าและส่วนประกอบของศูนย์ข้อมูล AI และ การออกพันธบัตรโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างเป็นอิสระต่อกัน เป็นแรงกดดันด้านราคา คาดว่าจะมีการดีดตัวขึ้นจากตัวเลขอ่อนและการทดสอบที่ 4180-4200 ต่อบันทึกช่วงเย็น แต่อย่าคาดหวังว่าการปรับราคาจะเป็นแบบถาวรจนกว่าจะมีการยืนยันครั้งที่สอง
ก่อนการพิมพ์: Lagarde 16:30 และ Bowman 17:40 GMT+8 - Bowman เร็วกว่าข้อมูลสองชั่วโมงและเป็นเสียงสุดท้ายก่อนหน้าข้อมูล จากนั้น Barkin 01:30 และ Beige Book เวลา 02:00 GMT+8 ความเสี่ยงในการพูดอยู่ระหว่างผู้พูดคนสุดท้ายและหมายเลข - 2ข้อผิดพลาด Hammack ของฉบับตอนเช้า และเหตุใดการแก้ไขแบบสองแหล่งจึงไม่ใช่บันทึกการบัญชี
และเช้านี้ไม่ได้อ่านส่วนสำคัญของคำพูดของเธอเลย รายการเงินเฟ้อของเธอนอกเหนือไปจากพลังงานไปสู่ภาษี ความต้องการไฟฟ้าและส่วนประกอบของศูนย์ข้อมูล AI และการออกพันธบัตรโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่พุ่งสูงขึ้น เธอตั้งค่าสถานะบริษัทต่างๆ ที่วางแผนจะเพิ่มราคาให้สูงกว่าการเติบโตของต้นทุนวัตถุดิบ เนื่องจากเป็นการเตือนล่วงหน้าว่าความคิดเรื่องเงินเฟ้อกำลังถูกยึดที่มั่น Barkin และ Goolsbee ยกให้ AI กลายเป็นภาวะเงินเฟ้อในปัจจุบันเช่นกัน สมาชิกที่ลงคะแนนเสียงสามคนในบันทึกที่ผูกการสร้าง AI กับราคาปัจจุบันเป็นอาร์กิวเมนต์ที่มีโครงสร้างสูงกว่าเทอร์มินัลเรท และเป็นอาร์กิวเมนต์ที่รอดชีวิตจาก CPI ที่อ่อนตัว ฉบับช่วงเช้าถือว่า AI เป็นการชดเชยประสิทธิภาพการทำงานในปี 2027 เนื่องจาก Williams วางกรอบไว้เช่นนั้น กลุ่มที่ไม่ชอบมาพากลตีกรอบว่าเป็นต้นทุนปี 2026 และตลาดก็รับฟังความคิดเห็นของกลุ่มที่สอง - 3วันที่สามของน้ำมันขึ้นและลง - และการเสนอราคาสวรรค์เหลือทั้ง CHF และทองคำในวันเดียวกันWTI ตรวจสอบ 95 ดอลลาร์ระหว่างวัน เพิ่มขึ้นประมาณ 0.93% โดยเบรนท์ฟื้นตัวที่ 106.75 (Tonghuashun, 17:32 GMT+8) ทองคำร่วงลง 0.43% นั่นคือช่วงสามช่วงติดต่อกันของราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นและทองคำร่วงลง การส่งสัญญาณนั้นไม่ธรรมดาและระบุอย่างครบถ้วน: น้ำมันทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น ซึ่งเพิ่มอัตราสุดท้ายที่คาดหวัง ซึ่งเพิ่มอัตราจริง ซึ่งจะทำให้ต้นทุนเสียโอกาสของสินทรัพย์ที่ไม่มีคูปอง หมายเหตุทางเทคนิคของ Tonghuashun เพิ่มครึ่งหลัง - ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าหมายความว่าผู้ซื้อที่ไม่ใช่ชาวอเมริกันจะต้องจ่ายต้นทุนการแปลงสกุลเงินด้วย บีบคู่ ไม่ใช่ค่าเดียว
ด้านอุปทาน กำลังเข้มงวดในทุกมาตรการที่มีอยู่ในปัจจุบัน Nasser ของ Saudi Aramco: สินค้าคงคลังน้ำมันบนบกเชิงพาณิชย์ทั่วโลก ต่ำกว่า 6 พันล้านบาร์เรล และอาจต้องใช้เวลา สองปี ในการทำให้เป็นปกติ OPEC+ ได้ยืนยันการลดปริมาณน้ำมันดิบโดยสมัครใจ 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวันจนถึงสิ้นปี 2026 และปริมาณสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ทั่วโลกลดลง ห้าสัปดาห์ติดต่อกัน จนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 5 ปีอย่างมากการแลกเปลี่ยนขีปนาวุธ Houthi กับซาอุดีอาระเบียยังคงดำเนินต่อไป และความเสี่ยงในการขนส่งของ Hormuz ยังคงเพิ่มสูงขึ้น Bollinger bands รายวันของ WTI ได้เปลี่ยนจากปิดเมื่อวานนี้เป็นเปิดขึ้นในวันนี้
และรายการที่น่าสนใจกว่า: ฟรังก์ก็ลดลงเช่นกัน USD/CHF อ่อนค่าลงจาก 0.8325 ของวันอังคารเป็นประมาณ 0.8335 ในขณะที่ทองคำ ลดลง. คอลัมน์นี้ทำเครื่องหมายความแข็งแกร่งของ CHF ว่าเป็นค่าเบี่ยงเบนที่ผิดปกติในวันจันทร์และวันอังคาร วันนี้ ทั้งสองขายอมแพ้พร้อมกัน - ราคาเสนอซื้อสวรรค์ไม่ได้หายไป แต่ได้ขยับไปแล้ว ราคาเสนอซื้อสวรรค์จะไปที่ไหนเมื่อออกจากทองคำและฟรังก์สวิสในบ่ายวันเดียวกัน คือคำถามที่คอลัมน์นี้ไม่สามารถตอบได้จากเทปที่มีอยู่ และการกล่าวเช่นนั้นมีประโยชน์มากกว่าการเดา - 4รายงาน IEA มาถึงเวลา 16:00 GMT+8 และ OPEC ลดความต้องการอีกครั้ง - การกำหนดค่าการผลักดันต้นทุนยังคงเหมือนเดิมนั่นสำคัญมากกว่าที่เห็น: ธนาคารกลาง G10 ตึงเครียดจนเกิดภาวะพลังงานตกตะลึง ในขณะที่ Fed อภิปรายการปรับขึ้นค่าเงินเพียงครั้งเดียว หมายความว่าส่วนต่างของนโยบายกำลังเคลื่อนไหวเทียบกับ AUD ไม่ว่าเงินดอลลาร์จะทำอะไรก็ตาม และความอ่อนตัวของ AUD/USD ในวันนี้ แม้ว่าเงินดอลลาร์จะทรงตัวเป็นข้อพิสูจน์ การเปลี่ยนแปลงพลังงานทำให้เกิดรูปแบบที่กระชับขึ้นทั่วโลก ไม่ใช่แค่การบีบตัวของทองคำโดยเฉพาะ
- 5ดอลลาร์ยืนเหนือ 102 และไม่มีใครอธิบายสาเหตุ - ส่วนที่หายไปในเทปของวันนี้หลังจากปิดต่ำกว่า 102 ในวันจันทร์และวันอังคาร DXY อยู่เหนือที่จับตลอดเซสชั่นยุโรปทั้งหมด หมายเหตุทางเทคนิคในการหมุนเวียนทำให้มันอยู่ใกล้ 102.50 ระหว่างวัน โดยมีเดือยรายวันที่ 102.156, 101.56-102.82 แบนด์, Bollinger band บนที่ 102.95 ปิดการเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับสูงสุดของปีที่ 102.61, 100 วันที่ 100.40 และแถบล่างที่ 100.05 RSI ใกล้ 64.5 - ยังไม่ขายมากเกินไป การซื้อยังคงโดดเด่น - โดยมี MACD อยู่เหนือศูนย์และฮิสโตแกรมแคบลง มีรายงานว่า UOB เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นของเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและมีแนวโน้มการแข็งค่าขึ้นหรือการฟื้นตัวเล็กน้อย
คำอธิบายของผู้สมัครคือ Williams และเป็นเรื่องที่ขัดกับสัญชาตญาณ รองประธาน dovish คือผู้ที่แสดงความคิดเห็นดึงดัชนีลงมาที่ 102.16 ในวันอังคาร แต่ดัชนีก็เพิ่มขึ้นในวันนี้ การอ่านที่สอดคล้องกันมากที่สุดคือตลาดอ่านว่า Hammack เป็นการชดเชยบางส่วน - ไม่ใช่การถ่วงดุลกับ Williams แต่เป็นสมาชิกที่ลงคะแนนเสียงที่ไม่ยอมรับจุดสิ้นสุดในปี 2027 ของเขาเพดานของรองประธานและจำนวนผู้มีสิทธิเลือกตั้งเป็นเส้นทางที่คาดหวังไว้แคบกว่าข้อความใดๆ ที่บอกเป็นนัย และราคาเงินดอลลาร์ก็อยู่ในช่วงมากกว่าเพดาน
Tim Baker จาก Deutsche Bank วางกรอบไว้ในประโยคเดียว: อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สูงเกินไปจริงๆ และ Fed จำเป็นต้องขึ้นราคา แต่อัตราเงินเฟ้อไม่ได้ร้อนเกินกว่าที่คาดไว้ และดูเหมือนว่าความเสี่ยงจะมีแนวโน้มไปสู่ข้อเสียที่น่าประหลาดใจที่จะปรับราคาใหม่ใน Fed ที่ทรงตัว นั่นคือข้อสรุปแบบเหยี่ยวที่ถือหาง dovish - และเป็นการกำหนดค่าที่เงินดอลลาร์รักษาระดับไว้เพื่อพิมพ์ข้อมูล การซื้อขายดอลลาร์ที่ยืนหยัดนำหน้า CPI นั้นมีโปรไฟล์ความเสี่ยงที่แตกต่างจากการซื้อขายดอลลาร์ที่ตกลงไป และทองคำเพิ่งสูญเสียการชดเชยโดยไม่ได้รับสิ่งใดตอบแทน - 6พรุ่งนี้: ยอดค้าปลีก และช่องทางความเสี่ยงสถาบันที่ไม่มีใครกำหนดราคาจนถึงตอนนี้ ภัยคุกคามยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างแท้จริง" ผู้ว่าการรัฐคนหนึ่งตั้งชื่อแรงกดดันทางการเมืองว่าเป็นช่องทาง เงื่อนไขพรีเมียม แตกต่างอย่างมากจากวาทศาสตร์ประกาศอิสรภาพตามปกติ เนื่องจากวิลเลียมส์เพิ่งบอกกับตลาดว่าเบี้ยประกันภัยและอุปทานระยะยาวคือสิ่งที่กำหนดจุดจบระยะยาว หากความเสี่ยงต่อความเป็นอิสระกลายเป็นปัจจัยด้านราคาถึงเบี้ยประกันภัย อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอาจเพิ่มขึ้นด้วยเหตุผลที่การพิมพ์ CPI ไม่สามารถควบคุมได้ ซึ่งทำให้เป็นข้อโต้แย้งหมีตัวเดียวที่รอดชีวิตจากตัวเลขที่อ่อนตัว ช่องช้า ไม่ใช่ช่องคืนนี้ อยู่ในทะเบียน ไม่อยู่ในตำแหน่ง
แหล่งข้อมูล · 28›
- 1Cngold live spot gold quote (open/high/low/prev close, refreshed 17:53 GMT+8)
- 2Tonghuashun evening note, 17:32 GMT+8 (JinTou Caijing evening channel)
- 3Tonghuashun futures morning note, 10/14 (FedWatch, SPDR holdings, 南华 viewpoint)
- 4Jin10 (FedWatch relay, SPDR holdings, base metals)
- 5FX678 gold report, 10/14 10:25 GMT+8
- 6Guangzhou Jinkong Futures precious metals daily report, 10/13 data published 10/14
- 7Xinhua Finance (Hammack NABE quotes, Waller on AI and Fed independence)
- 8Cailian Press via Tencent (Hammack NABE speech)
- 9Bloomberg via Sina Global Markets (BOJ inclination, DXY, FX closes)
- 10Bank of China foreign exchange daily (10/13 closes)
- 11Xinhua / Cailian Press New York closing fixings, 10/13
- 12Sina Finance early-knowledge Treasury curve table (10/13 closes)
- 13International Financial News ifnews multi-asset table
- 14CME FedWatch via Tonghuashun and Jin10 (10/14 morning snapshot)
- 15TD Securities US rates strategy (Molly Brooks, CPI risk asymmetry)
- 16Deutsche Bank Americas FX research (Tim Baker, inflation surprise risk)
- 17NABE annual conference keynote, Beth Hammack (via Xinhua Finance, Cailian Press, JRJ)
- 18UBS precious metals research (targets, correlations, support bands)
- 19Goldman Sachs, Deutsche Bank, Standard Chartered, HSBC, Bank of America, JPMorgan and Morgan Stanley research notes
- 20OPEC World Petroleum Congress statements (Haitham Ghais demand revision)
- 21Saudi Aramco CEO Nasser on onshore inventory
- 22Wood Mackenzie AAA diesel data (via Guangzhou Jinkong)
- 23Reserve Bank of Australia September minutes (via Sina Global Markets)
- 24UOB and Chinese-desk technical commentary on DXY and gold (via Tonghuashun evening channel)
- 25IEA Monthly Oil Market Report (16:00 GMT+8)
- 26SPDR Gold Trust daily holdings, report as of October 13
- 27Federal Reserve calendar and FOMC calendar (Oct 27-28 meeting)
- 28Economic calendar cross-checks: Etnet, ATFX, Tonghuashun