#欧央行

Inflasi Jerman perlahan kepada 2.8% pada bulan Oktober, apabila risiko tenaga musim sejuk melanjutkan pertaruhan pada kenaikan kadar oleh Bank Pusat Eropah

IHP akhir Jerman pada Oktober meningkat sebanyak 2.8% tahun ke tahun, konsisten dengan nilai awal dan lebih rendah daripada nilai sebelumnya sebanyak 3.3%; kadar inflasi tahunan teras telah disahkan pada 2.1%, turun daripada 2.4% pada bulan September. Kelembapan dalam kenaikan harga tenaga dan pengurangan cukai bahan api sementara yang dilaksanakan pada 1 Oktober telah menekan inflasi keseluruhan, dan harga perkhidmatan dan barangan juga menurun bulan ke bulan. Penulis menegaskan bahawa pendekatan musim sejuk digabungkan dengan inventori gas asli yang rendah mungkin menaikkan harga gas dalam beberapa minggu akan datang dan menghantarnya kepada harga pengguna awal tahun depan. Pasaran pada masa ini mempunyai kebarangkalian harga kenaikan kadar faedah 25 mata asas pada bulan Disember kira-kira 79%.

ECB Nagel berkata kenaikan kadar faedah Disember masih jelas walaupun terdapat langkah-langkah bantuan tenaga

Bank Pusat Eropah Nagel berkata walaupun langkah-langkah bantuan tenaga, kenaikan kadar pada bulan Disember masih jelas.

ECB Lane berkata ambang untuk memberi panduan kadar faedah berarah pada masa ini adalah sangat tinggi

Lane Bank Pusat Eropah berkata bahawa ambang untuk memberi panduan kadar faedah berarah pada masa ini adalah sangat tinggi. Bank pusat sangat mementingkan konsensus dan kaedah plot titik sukar digunakan. Beliau berkata bahawa inflasi asas tidak berubah dan merupakan garis panduan untuk memerhatikan inflasi setahun kemudian; jika harga tenaga terus jatuh, inflasi keseluruhan mungkin jatuh manakala inflasi asas meningkat. Analisis menunjukkan bahawa peniaga harus memberi perhatian kepada kekuatan inflasi berbanding dengan ramalan Bank Pusat Eropah. Jika inflasi asas lebih tinggi daripada ramalan, penurunan inflasi secara keseluruhan mungkin tidak mencukupi untuk bank pusat mengeluarkan isyarat laluan longgar.

欧元区10月CPI同比升至4%，为2023年以来首次

欧元区10月初步CPI同比上涨4.0%，符合预期，高于前值3.8%，为2023年9月以来首次触及该水平。核心CPI同比持平于2.5%，但能源通胀加速至20.8%，服务通胀升至3.3%。作者认为能源价格持续走高可能向更广泛类别扩散，加大第二轮效应风险，欧洲央行需在增长放缓与通胀压力之间权衡。

美联储、欧洲央行与日本央行将如何收官这一年

美联储、欧洲央行与日本央行上周均按预期维持利率不变，作者认为12月大概率也不会有意外，基准情形是加息，日本因债务负担沉重而空间有限。美联储方面，9月通胀同比达3.6%，第三季度GDP年化增长3.4%，两名FOMC委员投票支持加息25个基点，其余委员则因观望中东局势而暂缓行动。

Penguncupan ekonomi Perancis digabungkan dengan kebimbangan hutang mungkin mengheret pemulihan zon euro

Pertumbuhan KDNK zon Euro pada suku ketiga 2026 ialah 0.4% suku ke suku, perlahan daripada 0.6% pada suku sebelumnya, dan Perancis menguncup 0.1% dalam tempoh yang sama. Hutang awam Perancis menghampiri 120% daripada KDNK, dan defisit belanjawan dijangka mencecah 5.4% daripada KDNK pada 2026. Hasil bon kerajaan 10 tahun meningkat melebihi 5.14% pada Oktober, yang tertinggi sejak 2002, dan jurang kadar faedah antara Perancis dan Jerman telah melebar kepada yang paling luas dalam tempoh 15 tahun. Pada 30 Oktober, Fitch menurunkan tinjauan penarafan Perancis daripada stabil kepada negatif, mengekalkan penarafan A+ dan meramalkan bahawa nisbah hutang kepada KDNK akan meningkat daripada 115.7% pada 2025 kepada kira-kira 124% pada 2028.

Nilai akhir PMI pembuatan zon Euro jatuh kepada 52.7 pada bulan Oktober, dan kenaikan harga input yang pantas meningkatkan tekanan ke atas Bank Pusat Eropah.

Nilai akhir PMI pembuatan zon euro pada Oktober ialah 52.7, lebih rendah daripada nilai awal 52.4 dan 52.9 September. Indeks keluaran jatuh daripada 53.6 kepada 52.8, paras terendah dalam tempoh empat bulan. Pembuatan di Perancis dan Itali kembali menguncup, dengan ketidaktentuan politik domestik di Perancis menjadi hambatan utama. Harga input meningkat pada kadar terpantas sejak Mei dan tekanan inflasi meningkat untuk bulan kedua berturut-turut, menimbulkan masalah kepada keputusan Bank Pusat Eropah pada Disember.

Bank Pusat Eropah mengekalkan kemungkinan mengetatkan, EURUSD melantun semula selepas gagal jatuh di bawah 1.11135

Bank Pusat Eropah mengekalkan kadar faedah tidak berubah, tetapi Lagarde menghantar isyarat hawkish, mengatakan bahawa kali ini ditahan, dia tidak menolak kenaikan kadar faedah seterusnya. EURUSD mula-mula jatuh di bawah double bottom berhampiran 1.11135 yang terbentuk pada 14 Oktober. Ia mencecah serendah 1.1106 dan kemudian berbalik dan meningkat kepada 1.1155, memasuki zon swing dari 1.1152 kepada 1.11602. Terdapat purata pergerakan 100 jam menurun pada 1.11616 di atas. Jika ia berada di atas 1.11616, sasaran seterusnya ialah 1.11845 dan 1.11913; jika ia disekat dan jatuh semula, fokus akan kembali ke 1.11130 kepada 1.11135 dan 1.1106.

Sumber Reuters: Pembuat dasar ECB menyokong kenaikan kadar pada bulan Disember dan kemudian berhenti seketika

Reuters memetik sumber ECB sebagai berkata bahawa pembuat dasar cenderung untuk berhenti seketika selepas menaikkan kadar faedah pada bulan Disember. Anggaran kakitangan ECB baharu menunjukkan bahawa hasil bon yang meningkat akan mengurangkan pertumbuhan sebanyak 100 mata asas terkumpul dan inflasi sebanyak 90 mata asas dari 2027 hingga 2028. Penulis menegaskan bahawa pasaran telah menetapkan harga sepenuhnya dalam kenaikan kadar faedah Disember, dan euro telah dijual sedikit disebabkan jangkaan jeda dovish selepas Disember.

ECB mengekalkan tiga kadar faedah utama tidak berubah, Lagarde berkata kejutan tenaga mendorong inflasi dan menekan pertumbuhan

Bank Pusat Eropah memutuskan untuk mengekalkan tiga kadar faedah utamanya tidak berubah pada 29 Oktober. Lagarde berkata bahawa kenaikan berterusan harga tenaga menimbulkan risiko menaik kepada inflasi dan risiko menurun kepada pertumbuhan. Kadar inflasi meningkat kepada 3.8% pada bulan September, di mana inflasi harga tenaga meningkat kepada 18.9%. Dia berkata dia akan berpegang kepada pendekatan membuat keputusan mesyuarat demi mesyuarat yang bergantung kepada data dan tidak akan komited pada laluan kadar faedah tertentu terlebih dahulu.

ECB mengekalkan kadar faedah tidak berubah, Lagarde mengumumkan dia akan meninggalkan jawatan pada Februari tahun depan

Dalam keputusan kadar faedah ini, Bank Pusat Eropah mengekalkan tiga kadar faedah utama tidak berubah, dengan kadar pembiayaan semula utama pada 2.65%, kadar deposit pada 2.50%, dan kadar pinjaman marginal pada 2.90%, semuanya selaras dengan jangkaan. Presiden Lagarde mengumumkan pada hari yang sama bahawa dia akan meninggalkan jawatan pada Februari tahun depan. Dia sebelum ini menyatakan bahawa dia tidak akan pergi semasa masa sukar. Kenyataan itu berkata bahawa kenaikan berterusan harga tenaga menimbulkan risiko menaik kepada inflasi dan risiko menurun kepada pertumbuhan. Pasaran menetapkan harga dalam kenaikan kadar faedah yang tidak dijangka sebanyak 13% pada bulan ini dan 65% pada bulan Disember. Euro jatuh 21 mata kepada 1.1131 sebelum resolusi, hampir kepada paras terendah tahun ini.

Lagarde berkata pertumbuhan zon euro harus disokong dalam jangka pendek dan inflasi akan melebihi sasaran dalam jangka sederhana

Presiden Bank Pusat Eropah Lagarde berkata pelaburan AI dan perbelanjaan kerajaan sepatutnya menyokong pertumbuhan dalam jangka pendek, tetapi lantunan semula dalam harga tenaga dan peningkatan kos pembiayaan merosakkan keyakinan dan pertumbuhan. Beliau berkata bahawa inflasi keseluruhan berkemungkinan jauh lebih tinggi daripada sasaran dalam beberapa suku akan datang, tenaga akan terus meningkatkan inflasi dalam jangka sederhana, risiko inflasi berada di bahagian atas, dan risiko pertumbuhan berada di bahagian bawah, dan ECB akan menerima pakai pendekatan mesyuarat demi mesyuarat. Dia juga berkata bahawa dia pada masa ini tidak melihat risiko besar kesan pusingan kedua, dan euro pernah jatuh ke julat 1.1106 hingga 1.1130.

ECB mengekalkan tiga kadar faedah utama tidak berubah

Majlis Pentadbiran Bank Pusat Eropah memutuskan untuk mengekalkan tiga kadar faedah utama tidak berubah, dengan kadar kemudahan deposit, kadar operasi pembiayaan semula utama dan kadar pinjaman marginal masing-masing kekal pada 2.50%, 2.65% dan 2.90%. Kenyataan itu berkata bahawa kenaikan berterusan harga tenaga menimbulkan risiko menaik kepada inflasi dan risiko menurun kepada pertumbuhan. Inflasi asas secara amnya stabil setakat ini, dan gaji masih belum menunjukkan reaksi yang ketara. Portfolio APP dan PEPP terus menyusut pada kadar yang boleh diramal, dan ECB tidak lagi akan melabur semula prinsipal sekuriti matang.

ECB mengekalkan kadar faedah utama tidak berubah pada 2.5%

Bank Pusat Eropah mengundi untuk mengekalkan kadar faedah utamanya tidak berubah pada 2.5%, sejajar dengan jangkaan pasaran. Walaupun inflasi zon euro meningkat ke paras tertinggi tiga tahun, bank pusat telah memilih untuk terus menahan.

Berita yang sama, pilihan di bawah《欧洲央行维持三大关键利率不变》

欧洲时段综述：美股期货下挫，市场等待美国PCE通胀、欧洲央行决议与亚马逊财报

欧洲时段美股期货走弱，标普500期货跌0.4%、纳斯达克期货跌1.1%，Alphabet财报重新引发对AI支出的担忧。现货黄金跌1.1%至$4,018，10年期美债收益率降2个基点至5.02%，WTI原油跌0.8%至$101.95。市场接下来关注美国PCE通胀数据、欧洲央行利率决议以及亚马逊财报。

Tinjauan pasaran pertukaran asing untuk minggu dari 26 hingga 30 Oktober

Pratonton keputusan bank pusat utama untuk minggu dari 26 hingga 30 Oktober: Federal Reserve, European Central Bank dan Bank of Japan dijangka kekal tidak berubah, manakala Federal Reserve Bank of New Zealand dan Bank of Canada dijangka menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas setiap satu. Amerika Syarikat juga akan mengeluarkan indeks harga teras PCE dan nilai awal KDNK suku ketiga minggu ini, dan pasaran akan memberi tumpuan kepada daya tahan inflasi.

Pratonton lima kadar faedah bank pusat utama minggu ini: harga pasaran mencukupi, tumpuan beralih kepada isyarat dasar Disember

Minggu ini, RBNZ, BOC, Rizab Persekutuan, Bank Pusat Eropah dan Bank Jepun akan mengumumkan keputusan kadar faedah yang intensif, dan pasaran pada dasarnya telah menetapkan harga. Pedagang menetapkan harga sepenuhnya dalam kenaikan kadar 25 mata asas untuk RBNZ, kira-kira 83% peluang kenaikan kadar BOC, kira-kira 91% peluang Bank Pusat Eropah mengekalkan kadar faedah secara kasar pada 9% Bank Pusat Eropah. kadar ditahan, dan kira-kira 98% peluang Bank of Japan mengekalkan kadar ditahan. Sidang akhbar oleh gabenor dan pengerusi bank pusat akan menjadi tumpuan apabila peniaga mencari isyarat tindakan selanjutnya pada bulan Disember.

ETF Brazil jatuh hampir 15% atas kemenangan Lula

ETF Brazil jatuh hampir 15% dalam dagangan Tokyo apabila Lula memenangi larian presiden Brazil. Goldman Sachs berkata bahawa dalam keadaan yang melampau, dolar A.S. mungkin meningkat sebanyak 10% berbanding sebenar Brazil, pasaran saham Brazil mungkin jatuh sebanyak 15%, dan hasil bon kerajaan jangka panjang mungkin meningkat sebanyak kira-kira 200 mata asas. Sementara itu, emas menghampiri paras terendah tiga bulan, harga minyak dibuka lebih rendah selepas tidak menaik taraf pada hujung minggu, dan pasaran tertumpu kepada mesyuarat bank pusat seperti Rizab Persekutuan minggu ini.

Frank Elderson: Dari iklim dan risiko semula jadi kepada daya tahan ekonomi dan daya saing

Frank Elderson, ahli Lembaga Eksekutif Bank Pusat Eropah, berkata pada persidangan Green Swan 2026 bahawa risiko iklim dan semula jadi telah menjadi faktor makro struktur yang mempengaruhi pertumbuhan, inflasi dan kestabilan kewangan.

欧洲央行拉加德：债券抛售将减缓通胀

欧洲央行拉加德表示，债券抛售将减缓通胀。

Christine Lagarde, Presiden Bank Pusat Eropah, mengeluarkan kenyataan pada mesyuarat IMFC: Ekonomi kawasan euro kekal berdaya tahan tetapi risiko inflasi condong ke arah atas.

Christine Lagarde, Presiden Bank Pusat Eropah, mengeluarkan kenyataan pada mesyuarat IMFC mengatakan bahawa Bank Pusat Eropah akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas sekali lagi pada September selepas Jun untuk bertindak balas terhadap inflasi yang didorong oleh kejutan tenaga. Beliau memberi unjuran untuk inflasi keseluruhan meningkat kepada 3.8% dan inflasi teras kepada 2.5% pada September, dengan kakitangan meramalkan pertumbuhan zon euro masing-masing sebanyak 0.9%, 1.4% dan 1.5% pada 2026, 2027 dan 2028.

CPI Sepanyol pada September mengesahkan 4.9%, peningkatan inflasi teras meningkatkan tekanan ke atas Bank Pusat Eropah untuk menaikkan kadar faedah

IHP akhir Sepanyol meningkat sebanyak 4.9% tahun ke tahun pada bulan September, konsisten dengan nilai awal, dan IHP teras meningkat kepada 3.1%, tertinggi sejak Mac 2024. HICP meningkat 5.0% tahun ke tahun, tertinggi sejak Februari 2023. Harga tenaga telah meningkat disebabkan konflik di Timur Tengah, tetapi pecutan inflasi teras lebih membimbangkan. Ini menjadikannya lebih sukar bagi Bank Pusat Eropah untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2% dan mengukuhkan alasannya untuk berhati-hati.

Carta: Bagaimana Perancis menghadapi masalah hutang

Parlimen Perancis mula membahaskan bajet 2027 kerana defisit yang tinggi, peningkatan hutang dan bantahan pelajar meningkatkan kos politik penyatuan fiskal. Kos pinjaman kerajaan meningkat kepada hampir suku abad tinggi, sebaran hasil bon Perancis melebar berbanding Jerman, dan pasaran mempersoalkan sama ada Bank Pusat Eropah akan dipaksa untuk campur tangan. Profesor INSEAD Antonio Fatas berkata Bank Pusat Eropah tidak akan campur tangan hanya untuk "menyelamatkan" Perancis.

Krugman berkata Perancis mungkin 'terlalu besar untuk disimpan'

Ahli ekonomi pemenang Hadiah Nobel Krugman berkata dalam blog Substacknya pada hari Khamis bahawa laluan fiskal Perancis tidak mampan dan mungkin telah berubah daripada "terlalu besar untuk gagal" kepada "terlalu besar untuk disimpan." Bekas Presiden Bank Pusat Eropah Jean-Claude Trichet memberitahu CNBC pada hari Jumaat bahawa kerajaan Perancis mesti menghasilkan pelan pengurangan defisit yang boleh dipercayai sebagai salah satu syarat untuk mengaktifkan alat TPI ECB.

Bank Pusat Eropah mengeluarkan minit mesyuarat September dan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas.

Bank Pusat Eropah mengeluarkan minit mesyuarat dasar monetari pada 9-10 September 2026, dan memutuskan untuk meningkatkan tiga kadar faedah utama sebanyak 25 mata asas, dan kadar faedah kemudahan deposit meningkat daripada 2.25% kepada 2.50%. Minit menunjukkan bahawa kejutan tenaga yang disebabkan oleh konflik di Timur Tengah adalah lebih berpanjangan daripada jangkaan, dan kakitangan menaikkan ramalan inflasi untuk 2027 dan 2028 masing-masing kepada 2.5% dan 2.1%. Pegawai menilai risiko inflasi berada di bahagian atas, tetapi ekonomi kekal berdaya tahan, dengan pertumbuhan dijangka pada 0.9% pada 2026.

Ahli eksekutif Bank Pusat Eropah Piero Cipollone telah ditemu bual oleh Corriere della Sera mengenai kemajuan euro digital

Piero Cipollone, ahli eksekutif Bank Pusat Eropah, berkata dalam temu bual dengan Corriere della Sera bahawa euro digital akan menambah tunai dan bukannya menggantikannya. Projek perintis telah dilancarkan pada musim panas, dan ujian pertama akan bermula tahun depan, dan pembayaran pertama akan dibuat dalam masa kurang daripada 12 bulan. Beliau mendedahkan bahawa teks perundangan EU dijangka siap sebelum akhir tahun ini. Bank Pusat Eropah telah memilih 36 institusi daripada hampir 60 permohonan untuk mengambil bahagian dalam perintis tahun depan. Beliau juga berkata bahawa euro digital boleh menyediakan alternatif pembayaran awam kepada peniaga, dan kos pembayaran digital untuk peniaga kecil mungkin dikurangkan separuh.

Ahli Eksekutif ECB Piero Cipollone mengenai Euro Digital, Tokenisasi dan Peranan Bank Pusat

Piero Cipollone, ahli eksekutif Bank Pusat Eropah, berkata bahawa Bank Pusat Eropah akan melanjutkan mata wang bank pusat kepada persekitaran digital melalui euro digital, perkhidmatan penyelesaian borong Pontes dan rangka kerja ekologi Appia.

Ahli Eksekutif Bank Pusat Eropah Philip R. Lane menemu bual Ansa tentang kejutan tenaga, kadar faedah dan kesan AI

Ahli eksekutif Bank Pusat Eropah Philip R. Lane berkata dalam temu bual dengan Ansa bahawa harga tenaga adalah lebih tinggi daripada senario garis dasar tetapi kesan lulus inflasi pusingan kedua belum kukuh setakat ini, dan peningkatan dalam hasil jangka panjang akan dimasukkan dalam semakan dasar monetari. Beliau juga percaya AI memacu lantunan semula dalam perdagangan global dan pelaburan zon euro, dan memberi amaran bahawa pengembangan fiskal berasaskan luas tidak akan membantu inflasi kembali kepada sasaran 2% tepat pada masanya.

Philip R. Lane mengenai cabaran diagnostik dasar monetari ECB

Ahli Eksekutif ECB Philip R. Lane menyelesaikan cabaran diagnostik dasar monetari kawasan euro pada Mesyuarat Dasar Monetari 2026, percaya bahawa kejutan bekalan tenaga telah memasuki gelombang kedua dan memerlukan penilaian pelbagai faktor yang menggabungkan rangsangan fiskal, AI dan keadaan kewangan. Beliau mendedahkan bahawa inflasi keseluruhan pada bulan September ialah 3.8%, di mana inflasi tenaga ialah 18.8% dan inflasi bukan tenaga ialah 2.3%; kadar faedah dasar telah dinaikkan kepada 2.50% dalam dua pusingan, pada bulan Jun dan September. Lane mengulangi bahawa keputusan kadar masa hadapan adalah mesyuarat demi mesyuarat dan berdasarkan data, dan bukannya pra-melakukan laluan.