#欧央行

Inflasi Jerman melambat menjadi 2,8% pada bulan Oktober, karena risiko energi musim dingin memperpanjang kekhawatiran Bank Sentral Eropa terhadap kenaikan suku bunga

CPI final Jerman pada bulan Oktober naik 2,8% year-on-year, konsisten dengan nilai awal dan lebih rendah dari nilai sebelumnya sebesar 3,3%; tingkat inflasi inti tahunan dipastikan sebesar 2,1%, turun dari 2,4% pada bulan September. Perlambatan kenaikan harga energi dan pengurangan pajak bahan bakar sementara yang diterapkan pada tanggal 1 Oktober telah menekan inflasi secara keseluruhan, dan harga jasa dan barang juga menurun dari bulan ke bulan. Penulis menunjukkan bahwa pendekatan musim dingin yang dikombinasikan dengan rendahnya persediaan gas alam dapat mendorong kenaikan harga gas dalam beberapa minggu mendatang dan meneruskannya ke harga konsumen pada awal tahun depan. Pasar saat ini memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember sebesar 79%.

ECB Nagel mengatakan kenaikan suku bunga pada bulan Desember masih terlihat jelas meskipun ada langkah-langkah bantuan energi

Bank Sentral Eropa Nagel mengatakan meskipun ada langkah-langkah bantuan energi, kenaikan suku bunga pada bulan Desember masih terlihat jelas.

ECB Lane mengatakan ambang batas untuk memberikan panduan arah suku bunga saat ini sangat tinggi

Lane Bank Sentral Eropa mengatakan ambang batas pemberian panduan arah suku bunga saat ini sangat tinggi. Bank sentral sangat mementingkan konsensus dan metode dot plot sulit diterapkan. Ia mengatakan bahwa inflasi yang mendasarinya tidak berubah dan menjadi pedoman dalam mengamati inflasi satu tahun kemudian; jika harga energi terus turun, inflasi secara keseluruhan mungkin akan turun sementara inflasi yang mendasarinya akan meningkat. Analisis tersebut menunjukkan bahwa pedagang harus memperhatikan kekuatan inflasi dibandingkan dengan perkiraan Bank Sentral Eropa. Jika inflasi yang mendasarinya lebih tinggi dari perkiraan, pelemahan inflasi secara keseluruhan saja mungkin tidak cukup bagi bank sentral untuk mengeluarkan sinyal yang longgar.

欧元区10月CPI同比升至4%，为2023年以来首次

欧元区10月初步CPI同比上涨4.0%，符合预期，高于前值3.8%，为2023年9月以来首次触及该水平。核心CPI同比持平于2.5%，但能源通胀加速至20.8%，服务通胀升至3.3%。作者认为能源价格持续走高可能向更广泛类别扩散，加大第二轮效应风险，欧洲央行需在增长放缓与通胀压力之间权衡。

美联储、欧洲央行与日本央行将如何收官这一年

美联储、欧洲央行与日本央行上周均按预期维持利率不变，作者认为12月大概率也不会有意外，基准情形是加息，日本因债务负担沉重而空间有限。美联储方面，9月通胀同比达3.6%，第三季度GDP年化增长3.4%，两名FOMC委员投票支持加息25个基点，其余委员则因观望中东局势而暂缓行动。

Kontraksi ekonomi Perancis dan kekhawatiran utang dapat menghambat pemulihan zona euro

Pertumbuhan PDB Zona Euro pada kuartal ketiga tahun 2026 adalah 0,4% kuartal ke kuartal, melambat dari 0,6% pada kuartal sebelumnya, dan Prancis mengalami kontraksi sebesar 0,1% pada periode yang sama. Utang publik Perancis mendekati 120% PDB, dan defisit anggaran diperkirakan mencapai 5,4% PDB pada tahun 2026. Imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun naik di atas 5,14% pada bulan Oktober, tertinggi sejak tahun 2002, dan kesenjangan suku bunga antara Perancis dan Jerman telah melebar hingga yang terlebar dalam 15 tahun. Pada tanggal 30 Oktober, Fitch menurunkan prospek peringkat Perancis dari stabil menjadi negatif, mempertahankan peringkat A+ dan memperkirakan bahwa rasio utang terhadap PDB akan meningkat dari 115,7% pada tahun 2025 menjadi sekitar 124% pada tahun 2028.

Nilai akhir PMI manufaktur Zona Euro turun menjadi 52,7 pada bulan Oktober, dan percepatan kenaikan harga input meningkatkan tekanan pada Bank Sentral Eropa.

Nilai akhir PMI manufaktur zona euro pada bulan Oktober adalah 52,7, lebih rendah dari nilai awal sebesar 52,4 dan bulan September sebesar 52,9. Indeks output turun dari 53,6 menjadi 52,8, terendah dalam empat bulan. Manufaktur di Perancis dan Italia kembali mengalami kontraksi, dengan ketidakpastian politik dalam negeri di Perancis sebagai hambatan utama. Harga input naik pada laju tercepat sejak bulan Mei dan tekanan inflasi meningkat untuk bulan kedua berturut-turut, sehingga menimbulkan masalah bagi keputusan Bank Sentral Eropa pada bulan Desember.

Bank Sentral Eropa mempertahankan kemungkinan pengetatan, EURUSD rebound setelah gagal turun di bawah 1,11135

Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga tidak berubah, namun Lagarde mengirimkan sinyal hawkish, dengan mengatakan bahwa kali ini bank sentral Eropa menahan suku bunga, ia tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga berikutnya. EURUSD pertama kali jatuh di bawah double bottom dekat 1,11135 yang terbentuk pada 14 Oktober. EURUSD menyentuh serendah 1,1106 dan kemudian berbalik dan naik ke 1,1155, memasuki zona swing dari 1,1152 ke 1,11602. Ada rata-rata pergerakan 100 jam ke bawah di 1,11616 di atasnya. Jika harga berada di atas 1.11616, target selanjutnya adalah 1.11845 dan 1.11913; jika level ini diblokir dan jatuh kembali maka fokus akan kembali ke 1.11130 ke 1.11135 dan 1.1106.

Sumber Reuters: Para pembuat kebijakan ECB mendukung kenaikan suku bunga pada bulan Desember dan kemudian berhenti sejenak

Reuters mengutip sumber ECB yang mengatakan bahwa pembuat kebijakan cenderung berhenti sejenak setelah menaikkan suku bunga pada bulan Desember. Perkiraan staf ECB yang baru menunjukkan bahwa kenaikan imbal hasil obligasi akan mengurangi pertumbuhan kumulatif sebesar 100 basis poin dan inflasi sebesar 90 basis poin dari tahun 2027 hingga 2028. Penulis menunjukkan bahwa pasar telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga di bulan Desember, dan euro telah terjual sedikit karena ekspektasi jeda dovish setelah bulan Desember.

ECB mempertahankan tiga suku bunga utama tidak berubah, Lagarde mengatakan guncangan energi mendorong inflasi dan menekan pertumbuhan

Bank Sentral Eropa memutuskan untuk mempertahankan tiga suku bunga utama tidak berubah pada tanggal 29 Oktober. Lagarde mengatakan bahwa kenaikan harga energi yang terus berlanjut menimbulkan risiko peningkatan terhadap inflasi dan risiko penurunan terhadap pertumbuhan. Tingkat inflasi naik menjadi 3,8% pada bulan September, dimana inflasi harga energi naik menjadi 18,9%. Dia mengatakan dia akan tetap berpegang pada pendekatan pengambilan keputusan pertemuan demi pertemuan yang bergantung pada data dan tidak akan berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu sebelumnya.

ECB mempertahankan suku bunga tidak berubah, Lagarde mengumumkan dia akan meninggalkan jabatannya pada Februari tahun depan

Dalam keputusan suku bunga ini, Bank Sentral Eropa mempertahankan tiga suku bunga utama tidak berubah, dengan suku bunga refinancing utama sebesar 2,65%, suku bunga deposito sebesar 2,50%, dan suku bunga pinjaman marjinal sebesar 2,90%, semuanya sesuai dengan ekspektasi. Presiden Lagarde mengumumkan pada hari yang sama bahwa dia akan meninggalkan jabatannya pada Februari tahun depan. Dia sebelumnya telah menyatakan bahwa dia tidak akan pergi selama masa-masa sulit. Pernyataan tersebut menyatakan bahwa kenaikan harga energi yang terus-menerus menimbulkan risiko peningkatan terhadap inflasi dan risiko penurunan terhadap pertumbuhan. Pasar memperkirakan kenaikan suku bunga yang tidak terduga sebesar 13% di bulan ini dan 65% di bulan Desember. Euro turun 21 poin menjadi 1,1131 sebelum resolusi tersebut, mendekati level terendah tahun ini.

Lagarde mengatakan pertumbuhan zona euro harus didukung dalam jangka pendek dan inflasi akan berada di atas target dalam jangka menengah

Presiden Bank Sentral Eropa Lagarde mengatakan bahwa investasi AI dan belanja pemerintah seharusnya mendukung pertumbuhan dalam jangka pendek, namun kenaikan harga energi dan kenaikan biaya pendanaan merusak kepercayaan dan pertumbuhan. Dia mengatakan bahwa inflasi secara keseluruhan kemungkinan akan jauh lebih tinggi dari target dalam beberapa kuartal ke depan, energi akan semakin mendorong inflasi dalam jangka menengah, risiko inflasi berada pada sisi positifnya, dan risiko pertumbuhan berada pada sisi negatifnya, dan ECB akan mengadopsi pendekatan pertemuan demi pertemuan. Dia juga mengatakan bahwa saat ini dia melihat tidak ada risiko substansial dari dampak putaran kedua, dan euro pernah jatuh ke kisaran 1.1106 hingga 1.1130.

ECB mempertahankan tiga suku bunga utama tidak berubah

Dewan Pengurus Bank Sentral Eropa memutuskan untuk mempertahankan tiga suku bunga utama tidak berubah, dengan suku bunga fasilitas simpanan, suku bunga operasi refinancing utama, dan suku bunga pinjaman marjinal masing-masing tetap pada 2,50%, 2,65% dan 2,90%. Pernyataan tersebut menyatakan bahwa kenaikan harga energi yang terus-menerus menimbulkan risiko peningkatan terhadap inflasi dan risiko penurunan terhadap pertumbuhan. Sejauh ini inflasi yang mendasarinya secara umum stabil, dan upah belum menunjukkan reaksi yang signifikan. Portofolio APP dan PEPP terus menyusut pada kecepatan yang dapat diprediksi, dan ECB tidak akan lagi menginvestasikan kembali pokok obligasi yang jatuh tempo.

ECB mempertahankan suku bunga utama tidak berubah di 2,5%

Bank Sentral Eropa memilih untuk mempertahankan suku bunga utama tidak berubah pada 2,5%, sejalan dengan ekspektasi pasar. Meskipun inflasi zona euro naik ke level tertinggi dalam tiga tahun terakhir, bank sentral memilih untuk tetap menahan laju inflasi.

Berita yang sama, pilihan di bawah《欧洲央行维持三大关键利率不变》

欧洲时段综述：美股期货下挫，市场等待美国PCE通胀、欧洲央行决议与亚马逊财报

欧洲时段美股期货走弱，标普500期货跌0.4%、纳斯达克期货跌1.1%，Alphabet财报重新引发对AI支出的担忧。现货黄金跌1.1%至$4,018，10年期美债收益率降2个基点至5.02%，WTI原油跌0.8%至$101.95。市场接下来关注美国PCE通胀数据、欧洲央行利率决议以及亚马逊财报。

Prospek pasar valuta asing untuk minggu ini dari tanggal 26 hingga 30 Oktober

Pratinjau keputusan bank sentral utama untuk minggu ini dari tanggal 26 hingga 30 Oktober: Federal Reserve, Bank Sentral Eropa dan Bank of Japan diperkirakan tidak akan berubah, sementara Federal Reserve Bank of New Zealand dan Bank of Canada diperkirakan akan menaikkan suku bunga masing-masing sebesar 25 basis poin. Amerika Serikat juga akan merilis indeks harga inti PCE dan nilai awal PDB kuartal ketiga pada minggu ini, dan pasar akan fokus pada ketahanan inflasi.

Pratinjau lima suku bunga bank sentral utama minggu ini: penilaian pasar memadai, fokus beralih ke sinyal kebijakan bulan Desember

Minggu ini, RBNZ, BOC, Federal Reserve, Bank Sentral Eropa dan Bank of Japan akan mengumumkan keputusan suku bunga yang intensif, dan pasar pada dasarnya telah memperhitungkannya. Para pedagang sepenuhnya memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin untuk RBNZ, sekitar 83% kemungkinan kenaikan suku bunga BOC, sekitar 91% kemungkinan The Fed mempertahankan suku bunganya, sekitar 90% kemungkinan Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunganya, dan sekitar 98% peluang Bank Sentral Eropa untuk mempertahankan suku bunganya. Jepang mempertahankan suku bunganya. Konferensi pers yang dilakukan oleh gubernur dan pimpinan bank sentral akan menjadi fokus karena para pedagang mencari sinyal tindakan lebih lanjut pada bulan Desember.

ETF Brasil turun hampir 15% karena kemenangan Lula

ETF Brasil turun hampir 15% di perdagangan Tokyo karena Lula memenangkan pemilihan presiden Brasil. Goldman Sachs mengatakan bahwa dalam keadaan ekstrem, dolar AS mungkin naik 10% terhadap real Brasil, pasar saham Brasil mungkin turun 15%, dan imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang mungkin naik sekitar 200 basis poin. Sementara itu, emas mendekati posisi terendah dalam tiga bulan, harga minyak dibuka melemah setelah tidak mengalami peningkatan selama akhir pekan, dan pasar fokus pada pertemuan bank sentral seperti Federal Reserve minggu ini.

Frank Elderson: Dari risiko iklim dan alam hingga ketahanan ekonomi dan daya saing

Frank Elderson, anggota Dewan Eksekutif Bank Sentral Eropa, mengatakan pada konferensi Green Swan 2026 bahwa risiko iklim dan alam telah menjadi faktor makro struktural yang mempengaruhi pertumbuhan, inflasi, dan stabilitas keuangan.

欧洲央行拉加德：债券抛售将减缓通胀

欧洲央行拉加德表示，债券抛售将减缓通胀。

Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa, mengeluarkan pernyataan pada pertemuan IMFC: Perekonomian kawasan euro tetap tangguh tetapi risiko inflasi cenderung meningkat.

Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa, mengeluarkan pernyataan pada pertemuan IMFC yang mengatakan bahwa Bank Sentral Eropa akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada bulan September setelah bulan Juni untuk menanggapi inflasi yang disebabkan oleh guncangan energi. Dia memberikan perkiraan inflasi keseluruhan akan meningkat menjadi 3,8% dan inflasi inti menjadi 2,5% pada bulan September, dengan staf memperkirakan pertumbuhan zona euro masing-masing sebesar 0,9%, 1,4% dan 1,5% pada tahun 2026, 2027, dan 2028.

CPI Spanyol pada bulan September dikonfirmasi 4,9%, kenaikan inflasi inti meningkatkan tekanan pada Bank Sentral Eropa untuk menaikkan suku bunga

CPI final Spanyol naik 4,9% tahun-ke-tahun di bulan September, konsisten dengan nilai awal, dan CPI inti naik menjadi 3,1%, tertinggi sejak Maret 2024. HICP naik 5,0% tahun-ke-tahun, tertinggi sejak Februari 2023. Harga energi meningkat karena konflik di Timur Tengah, namun percepatan inflasi inti lebih mengkhawatirkan. Hal ini mempersulit Bank Sentral Eropa untuk mengembalikan inflasi ke target 2% dan memperkuat alasan untuk berhati-hati.

Bagan: Bagaimana Perancis terjerumus ke dalam kesulitan utang

Parlemen Prancis mulai membahas anggaran tahun 2027 karena tingginya defisit, meningkatnya utang, dan protes mahasiswa yang meningkatkan biaya politik dari konsolidasi fiskal. Biaya pinjaman pemerintah meningkat hingga hampir seperempat abad, selisih imbal hasil obligasi Perancis melebar dibandingkan dengan Jerman, dan pasar mempertanyakan apakah Bank Sentral Eropa akan terpaksa melakukan intervensi. Profesor INSEAD Antonio Fatas mengatakan Bank Sentral Eropa tidak akan turun tangan hanya untuk “menyelamatkan” Perancis.

Krugman mengatakan Prancis mungkin 'terlalu besar untuk diselamatkan'

Ekonom pemenang Hadiah Nobel, Krugman, mengatakan dalam blog Substack-nya pada hari Kamis bahwa jalur fiskal Prancis tidak berkelanjutan dan mungkin telah berubah dari “terlalu besar untuk gagal” menjadi “terlalu besar untuk diselamatkan.” Mantan Presiden Bank Sentral Eropa Jean-Claude Trichet mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat bahwa pemerintah Perancis harus membuat rencana pengurangan defisit yang kredibel sebagai salah satu syarat untuk mengaktifkan alat TPI ECB.

Bank Sentral Eropa merilis risalah pertemuan bulan September dan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin.

Bank Sentral Eropa merilis risalah rapat kebijakan moneter pada 9-10 September 2026, dan memutuskan untuk menaikkan tiga suku bunga utama sebesar 25 basis poin, dan suku bunga fasilitas simpanan naik dari 2,25% menjadi 2,50%. Risalah tersebut menunjukkan bahwa guncangan energi yang disebabkan oleh konflik di Timur Tengah lebih bertahan lama dari perkiraan, dan para staf menaikkan perkiraan inflasi untuk tahun 2027 dan 2028 masing-masing menjadi 2,5% dan 2,1%. Para pejabat menilai risiko inflasi berada pada sisi yang meningkat, namun perekonomian tetap tangguh dan diperkirakan tumbuh sebesar 0,9% pada tahun 2026.

Anggota eksekutif Bank Sentral Eropa Piero Cipollone diwawancarai oleh Corriere della Sera tentang kemajuan euro digital

Piero Cipollone, anggota eksekutif Bank Sentral Eropa, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Corriere della Sera bahwa euro digital akan menambah uang tunai daripada menggantikannya. Proyek percontohan telah diluncurkan pada musim panas, dan pengujian pertama akan dimulai tahun depan, dan pembayaran pertama akan dilakukan dalam waktu kurang dari 12 bulan. Ia mengungkapkan, teks legislatif UE diharapkan siap sebelum akhir tahun. Bank Sentral Eropa telah memilih 36 institusi dari hampir 60 aplikasi untuk berpartisipasi dalam uji coba tahun depan. Dia juga mengatakan bahwa euro digital dapat memberikan alternatif pembayaran publik kepada pedagang, dan biaya pembayaran digital untuk pedagang kecil dapat dikurangi setengahnya.

Anggota Eksekutif ECB Piero Cipollone tentang Euro Digital, Tokenisasi, dan Peran Bank Sentral

Piero Cipollone, anggota eksekutif Bank Sentral Eropa, mengatakan bahwa Bank Sentral Eropa akan memperluas mata uang bank sentral ke lingkungan digital melalui euro digital, layanan penyelesaian grosir Pontes, dan kerangka ekologi Appia.

Anggota Eksekutif Bank Sentral Eropa Philip R. Lane mewawancarai Ansa tentang guncangan energi, suku bunga, dan dampak AI

Anggota eksekutif Bank Sentral Eropa Philip R. Lane mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Ansa bahwa harga energi lebih tinggi dari skenario dasar namun efek pass-through inflasi putaran kedua sejauh ini belum kuat, dan kenaikan imbal hasil jangka panjang akan dimasukkan dalam tinjauan kebijakan moneter. Ia juga yakin bahwa AI mendorong kembalinya perdagangan global dan investasi zona euro, dan memperingatkan bahwa ekspansi fiskal berbasis luas tidak akan membantu inflasi kembali ke target 2% pada waktunya.

Philip R. Lane tentang tantangan diagnostik kebijakan moneter ECB

Anggota Eksekutif ECB Philip R. Lane memilah tantangan diagnostik kebijakan moneter kawasan euro pada Pertemuan Kebijakan Moneter 2026, percaya bahwa guncangan pasokan energi telah memasuki gelombang kedua dan memerlukan penilaian multi-faktor yang menggabungkan stimulus fiskal, AI, dan kondisi keuangan. Ia mengungkapkan, inflasi keseluruhan pada bulan September sebesar 3,8%, dimana inflasi energi sebesar 18,8% dan inflasi non-energi sebesar 2,3%; suku bunga kebijakan telah dinaikkan menjadi 2,50% dalam dua putaran, pada bulan Juni dan September. Lane menegaskan kembali bahwa keputusan suku bunga di masa depan akan dilakukan secara pertemuan demi pertemuan dan berdasarkan data, bukan berdasarkan keputusan sebelumnya.