Terus ke kandungan utama
#机构观点
11月12日周四
  1. ForexLive65

    TD Securities menjangka emas akan menguji semula sokongan pada $3,900

    Bart Melek, ketua strategi komoditi di TD Securities, menjangka emas akan menguji semula sokongan hampir $3,900 seaun apabila kadar faedah AS meningkat dan dolar mengukuh. Harga emas jatuh di bawah $4,000 pada hari Rabu, melanjutkan dua hari kerugian selepas CPI A.S. pada bulan Oktober lebih tinggi daripada jangkaan, mengukuhkan pertaruhan pasaran bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah pada bulan Disember. Pada bulan Julai, TD Securities percaya bahawa harga emas tidak akan jatuh di bawah $3,900 melainkan Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah lebih awal. Premis ini kini telah berubah; bank itu masih mengekalkan pandangan jangka panjangnya bahawa harga emas dijangka meningkat melebihi rekod tertinggi $5,300 pada 2027.

    Editorial Comment

    TD Securities' call on the $3,900 support has shifted from "conditional" to "base case"; the core variable is rising market bets on a December Fed hike, with rates and the dollar temporarily outweighing safe-haven logic. Traders should watch how hike expectations are priced after the CPI beat and how gold reacts when it retests that support, which is more informative than direction alone. The bank's long-term bullish view through 2027 is unchanged; short-term pressure and long-term optimism coexist, a reminder not to treat a pullback simply as a trend reversal.

    Sebab kami memilih

    TD证券对黄金的关键点位判断出现转向，读者可借此理解利率与美元如何压过地缘避险逻辑。

  2. ForexLive72

    UBS: Walaupun CPI hangat pada bulan Oktober, sokongan untuk kenaikan kadar faedah 50 mata asas Fed pada bulan Disember masih terhad

    UBS percaya bahawa walaupun IHP A.S. meningkat sebanyak 0.4% bulan ke bulan pada bulan Oktober dan IHP teras meningkat sebanyak 0.3%, kedua-duanya lebih tinggi daripada jangkaan, sokongan untuk kenaikan kadar faedah 50 mata asas Rizab Persekutuan pada bulan Disember masih terhad, dan senario asasnya masih untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas setiap satu pada bulan Disember dan Mac. Hasil Perbendaharaan A.S. 10 tahun meningkat 11 mata asas kepada hampir 5%, indeks S&P 500 jatuh 0.4% pada hari Selasa, dan niaga hadapan dana persekutuan berharga dalam kenaikan kadar kira-kira 28 mata asas pada bulan Disember. UBS juga menegaskan bahawa inflasi teras meningkat kepada kira-kira 3.75% pada kadar tahunan tiga bulan, dan harga komoditi sensitif tarif seperti mainan, perabot, peralatan tempat tidur dan peralatan rumah semuanya meningkat lebih daripada 1%.

    Editorial Comment

    After October CPI beat expectations, UBS still sticks to only a 25bp hike in December, diverging from fed funds futures pricing of about 28bp; this expectation gap is a key variable for near-term dollar and gold volatility. Worth watching is the rise in three-month annualized core inflation to about 3.75%, and gains of more than 1% in tariff-sensitive goods such as toys, furniture and bedding, and household appliances; if such components continue to strengthen, they could undermine UBS's judgment of limited rate hikes.

    Sebab kami memilih

    UBS在10月CPI超预期后仍判断12月加息25个基点，读者可对照其对核心通胀三个月年化3.75%的拆解理解分歧所在。

  3. Kitco News58

    Harga emas jatuh di bawah $4,000, penganalisis memberi amaran tentang kerugian selanjutnya ke arah $3,900

    Kitco melaporkan bahawa harga emas jatuh di bawah paras $4,000, dan penganalisis memberi amaran bahawa ia mungkin jatuh lebih jauh ke arah $3,900.

    Berita yang sama, pilihan di bawah《美联储加息押注升温，黄金跌破$4,000》

    Editorial Comment

    Gold prices fell below the $4,000 mark, market sentiment turned cautious, and the $3,900 area mentioned by analysts became the next observation level. For traders, the key is not the specific point, but whether there will be sustained selling pressure and liquidity changes after falling below the integer mark, which will affect the short-term pricing logic of gold and the linkage relationship with assets such as the US dollar.

11月11日周三
  1. MarketWatch Top Stories52

    Goldman Sachs melaraskan ramalan kadar faedah Fed disebabkan oleh data CPI

    Selepas data CPI yang dikeluarkan pada hari Selasa berada di bahagian panas, Goldman Sachs melaraskan ramalannya untuk laluan kadar faedah Rizab Persekutuan, meramalkan bahawa Rizab Persekutuan akan mengetatkan lagi dasar.

    Editorial Comment

    Goldman Sachs' adjustment to its Fed rate-path forecast after the hot CPI data reflects that mainstream institutions' judgments on the pace of policy are being revised as data come in, which directly affects rate expectations and the pricing of dollar assets. For gold and forex traders, the focus should be on whether more institutions follow with upward revisions to tightening expectations, and how changes in rate expectations transmit to the linkage between the dollar and gold prices.

    Sebab kami memilih

    在CPI数据超预期后，高盛调整美联储利率路径预测，可观察机构对政策节奏判断的变化。

  2. ForexLive78

    Goldman Sachs menambah tiga lagi sebab untuk menjangkakan kenaikan kadar Fed pada Mac 2027

    Goldman Sachs meramalkan dalam laporan Selasa bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat 8-9 Disember dan 25 mata asas lagi pada Mac 2027. Pemotongan kadar faedah pertama dijangka ditangguhkan ke Disember 2027. Ini membatalkan penghakiman Goldman Sachs pada akhir Oktober bahawa ia membatalkan kenaikan kadar faedah Mac. Inflasi panas tiga bulan berturut-turut adalah punca langsung. Kenaikan selanjutnya dalam harga minyak atau inflasi yang kukuh pada bulan Januari mungkin membawa kenaikan kadar faedah ketiga ke hadapan ke Januari.

    Editorial Comment

    Goldman has now reversed its late-October judgment to remove the March rate hike, reinstated its expectation for a March 2027 rate hike, and delayed the timing of the first cut. The core driver is three consecutive months of firmer inflation, while further oil price gains or strong January inflation could also bring the hike forward. For the gold and forex markets, this revision to policy expectations will affect the market's pricing logic for the Fed's interest-rate cycle, and traders need to closely track expectation shifts driven by inflation and oil price data.

    Sebab kami memilih

    文章梳理高盛上调美联储加息预期的通胀与油价逻辑，并呈现其对美元、美债、股市和黄金的跨资产影响。

11月10日周二
  1. ForexLive58

    Tinjauan CPI A.S. untuk Oktober: Wall Street menjangkakan inflasi menjadi reda, dan jangkaan Fed untuk menaikkan kadar faedah pada bulan Disember mungkin sukar untuk digoncang

    Wall Street menjangkakan CPI keseluruhan di Amerika Syarikat meningkat 0.3% bulan ke bulan pada bulan Oktober, lebih rendah daripada 0.6% pada bulan September, dan CPI teras turun semula kepada 0.2% bulan ke bulan; Morgan Stanley dan Bank of America juga meramalkan bahawa CPI keseluruhan akan menjadi 0.2%, dan yang pertama menjangkakan CPI teras menjadi 0.19%.

    Editorial Comment

    Markets broadly expect US October CPI month-over-month growth to slow from September, indicating a marginal easing in inflationary pressure, but this preview alone is not yet enough to reshape pricing for the Fed's December policy decision. Traders should focus on whether the actual headline and core CPI deviate from consensus and whether the data strengthens or undermines the current rate-hike path, rather than interpreting a policy shift solely from cooling inflation.

    Sebab kami memilih

    文章将CPI预期与美联储12月加息定价并置，可帮助读者理解通胀降温为何未必立刻改变政策路径。

  2. ForexLive43

    BlackRock：2027 年 AI 支出放缓将冲击市场，但也可能压低美债收益率

    BlackRock 认为 AI 交易已从押注基建落地转向评估采用与需求，2027 年若出现实质性 AI 支出放缓，虽远非确定，但会冲击市场、也可能缓解资本竞争并压低债券收益率。这一双向不确定性支撑其上月将美股调至中性并上调美国国债评级。公司 2027 年全球展望将于下月发布。

  3. ForexLive40

    财富管理机构在AI股大跌后仍看好股票，建议投资者分散配置

    财富管理机构在周四美股科技股大跌后仍整体看好股票，认为这是拥挤的AI头寸重置而非AI投资周期终结，建议分散配置而非撤退。标普500当日跌4.4%、纳斯达克跌5.5%，费城半导体指数跌约12%，较6月水平低约38%。机构建议关注全球小盘股、新兴市场、基础设施、资产支持证券和短久期信用债，并认为得克萨斯等州对数据中心的限制是比联邦政治风险更具体的威胁。

11月6日周五
  1. CNBC Top News41

    印度股市成"AI对冲"？全球AI交易抛售下或迎千亿美元资金流入

    摩根大通亚洲及全球新兴市场股票策略联席主管Rajiv Batra称，若外资将印度股市的低配仓位中性化，可能带来约1150亿美元净流入，印度正成为"AI对冲"标的。过去一个月印度Nifty 50上涨近9%，跑赢美国、日本、韩国和台湾等AI敞口较高的市场。但Bernstein认为印度既非AI受益者也不是反向AI交易，其18.6倍远期市盈率高于中国和巴西。

11月3日周二
  1. ForexLive42

    JPMorgan 中期选举四情景推演：标普500料在 -0.25% 至 +1.25% 区间波动

    JPMorgan 交易台基于 Bloomberg 预测市场 11 月 1 日赔率，给出美国中期选举四种情景下的美股反应：民主党拿下两院（66%）时标普500在 -0.25% 至 +0.5% 之间，共和党全胜（7%）时涨幅最大、达 1% 至 1.25%。该交易台认为市场已基本消化最可能的结果，真正的更大波动将来自意外结果，并称对 AI 监管的担忧被夸大，特朗普不会签署限制 AI 的法案。

  2. ForexLive48

    Pershing Square berkata perbelanjaan modal Big Tech bernilai $740 bilion adalah pelaburan yang menyinggung perasaan, bukan kos pertahanan

    Pershing Square berkata dalam surat pemegang saham suku ketiganya bahawa perbelanjaan modal oleh Microsoft, Meta, Amazon dan Google akan meningkat daripada kira-kira $140 bilion pada 2023 kepada kira-kira $740 bilion pada 2026, yang merupakan pelaburan pertumbuhan yang menyinggung dan bukannya kos defensif.

    Editorial Comment

    Pershing Square characterizes the capital expenditures of ultra-large-scale cloud vendors as offensive investments, which essentially prompts the market to re-examine the free cash flow path of technology giants and the benefit structure of the chip supply chain. For gold and foreign exchange traders, the significance of this framework is that the technology capital expenditure cycle will affect risk appetite and US stock profit expectations, which will then be transmitted to the rhythm of safe-haven assets and the US dollar. It is worth tracking changes in capital expenditure guidance and free cash flow in subsequent financial reports.

    Sebab kami memilih

    Pershing Square 对超大规模云厂商资本开支的多空双向推演，给出了判断自由现金流与芯片供应商风险的框架。

11月2日周一
  1. CNBC Top News47

    VIX bertindak balas dengan tenang dengan luar biasa apabila saham A.S. menjunam. Apakah yang difikirkan oleh penganalisis pilihan?

    S&P 500 ditutup turun hampir 2% pada hari Jumaat, dan VIX mencecah paras tertinggi sejak April sebelum jatuh semula untuk ditutup pada 19.4, naik hanya 2.2 mata. Brent Kochuba dari SpotGamma berkata kenaikan itu agak sederhana, dan berdasarkan penyelidikannya berdasarkan 126 penjualan sejak 2018, VIX sepatutnya meningkat kira-kira 2.6 mata.

    Editorial Comment

    The S&P 500 fell nearly 2% in a single day while the VIX only rose 2.2 points, lower than the average of historical sell-off samples. This shows that the options market has not priced systemic risks and the panic premium is limited. For gold and foreign exchange traders, this is more like a reduction of leveraged funds than a comprehensive increase in risk aversion. In the future, we need to pay attention to whether the VIX can continue to maintain a high level and whether safe-haven assets really receive capital inflows.

    Sebab kami memilih

    文章用期权市场数据解释标普500下跌近2%时VIX仅涨2.2点的反常平静，并给出多空基金降杠杆这一解释线索。

  3. CNBC Top News62

    Bagaimana pilihan raya separuh penggal boleh memberi kesan kepada saham pertahanan, penjagaan kesihatan, kripto dan AI

    CNBC menyelesaikan potensi kesan pilihan raya pertengahan penggal ke atas sektor saham AS: Jika Demokrat memenangi mana-mana dewan, mereka akan memperoleh kuasa penyiasatan dan cip rundingan bajet, tetapi Trump masih akan mengekalkan kuasa luas seperti kuasa veto dan tarif. Statistik Morgan Stanley menunjukkan bahawa apabila Kongres dibahagikan di bawah presiden Republikan, S&P 500 meningkat purata 23% pada tahun selepas pilihan raya pertengahan penggal, berbanding 16% apabila Demokrat mengawal kedua-dua dewan, tetapi penganalisis di bank tidak percaya corak ini akan diikuti kali ini.

    Editorial Comment

    The midterm results will affect sector pricing mainly through policy levers rather than direct legislation: if Democrats take either chamber, investigative powers and budget-negotiation leverage would change expectations for policy-sensitive industries such as defense and healthcare, but Trump's veto power and tariff authority act as a hedge. Morgan Stanley's historical data shows US equities performed more strongly on average in the year after midterms under a divided Congress, but the firm explicitly cautions against applying this to the current situation; traders should watch changes in the policy-uncertainty premium rather than simply extrapolating historical averages.

    Sebab kami memilih

    文章按行业拆解中期选举可能改变的政策杠杆，并给出摩根士丹利的历史统计与分析师的具体判断。

  4. MarketWatch Top Stories45

    Deutsche Bank meramalkan saham teknologi akan pulih semula, dengan lima pemulihan berbentuk V dalam 30 bulan

    Deutsche Bank percaya bahawa kadar pertumbuhan keuntungan yang dicerminkan oleh kedudukan pelabur saham teknologi adalah jauh lebih rendah daripada kadar pertumbuhan sebenar sektor tersebut, dan nisbah pulangan risiko telah berubah menjadi menggalakkan, jadi ia mengesyorkan wajaran semula saham teknologi. MarketWatch menegaskan bahawa saham teknologi telah mengalami lima lantunan tajam berbentuk V dalam 30 bulan.

    Editorial Comment

    Deutsche Bank has turned bullish on technology stocks this time. The core basis is that there is a mismatch between the earnings growth expectations implied by the positions and the actual growth rate, and the risk-return ratio is considered to have turned favorable. For gold and foreign exchange traders, this is a marginal signal at the level of risk preference: if technology stocks experience a V-shaped rebound again, it may affect market risk aversion and capital flows, which will indirectly affect the allocation logic of the U.S. dollar and gold. What deserves attention is whether this judgment can be verified by subsequent position data and profit realization, rather than a single change of opinion itself.

    Sebab kami memilih

    材料转述德意志银行对科技股持仓与盈利增速错配的判断，读者可据此了解该行转向看多的依据。

  5. ForexLive58

    澳洲联储利率决议前瞻：三种情景下AUD/USD如何走

    市场定价澳洲联储明日加息25个基点的概率约为87%，现金利率将升至4.85%，但交易员对2027年6月前的累计加息预期仅约33个基点，隐含“再加一次就结束”。作者据此列出三种情景：若澳洲联储强调通胀顽固、反驳“最后一次加息”并释放足够鹰派信号，AUD/USD可能再获上行动力；若按预期加息但保留选项，则是最可能的结果；若意外按兵不动或暗示政策已足够限制性，澳元将承压。

  6. VnExpress Kinh doanh41

    越南金条价格反转回升至每两1.4亿越南盾

    11月2日上午，SJC及多家大型品牌金条报价回升至1.37-1.4亿越南盾每两，较上周末上涨100万越南盾，与全球金价价差仍超1700万越南盾。国际金价当周初回升35美元至3910美元每盎司，此前上周末曾大跌200美元。Commerzbank分析师认为，上周末暴跌源于科技股重挫引发追加保证金，交易员抛售避险资产。

  7. ForexLive74

    黄金跌至一年低点：追加保证金放大美联储加息预期引发的跌势

    黄金上周五跌超3%至每盎司3900美元下方，创一年新低，较历史高点回落约30%。德国商业银行认为科技股大跌可能引发追加保证金和被迫抛售避险资产，并预计贵金属将回升；油价走高、美国通胀数据坚挺以及市场对12月美联储加息的预期升温同样构成压力。美联储上周维持利率在3.75%至4.00%不变，两名官员投票支持立即加息。

  10. ForexLive61

    Goldman Sachs menaikkan ramalan Brent Disember kepada $105 disebabkan risiko bekalan dari Timur Tengah dan Rusia

    Goldman Sachs menaikkan unjuran minyak mentah Brent Disember kepada $105 daripada $90 dan menetapkan ramalan WTInya pada $94, memetik risiko tinggi gangguan bekalan yang disebabkan oleh konflik di Timur Tengah dan Rusia-Ukraine. Bank itu juga menaikkan purata ramalan harga Brent dan WTI pada 2027 masing-masing kepada AS$88 dan AS$78, dan menambah kuota gangguan bekalan global sebanyak 1 juta tong sehari dalam kes asas. Goldman Sachs berkata pasaran meletakkan harga dalam premium berisiko lebih tinggi, dengan ramai peniaga percaya kejayaan diplomatik yang berkekalan sukar dicapai.

    Editorial Comment

    By writing 1 million barrels per day of supply disruption into its base case, Goldman Sachs turns the oil risk premium from a tail assumption into a pricing premise. For gold, higher energy costs push up inflation expectations and make the path of real rates more uncertain, a transmission channel worth tracking closely. In FX, the differing energy import burdens across economies will keep shaping the relative strength of major currencies.

    Sebab kami memilih

    高盛把供应中断纳入基准情形，读者可据此理解油价预测与通胀、黄金之间的传导关系。

  11. ForexLive52

    Deutsche Bank sahaja meramalkan bahawa Reserve Bank of Australia akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah, dan 31 daripada 32 ahli ekonomi menjangkakan untuk menaikkan kadar faedah.

    31 daripada 32 ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters menjangkakan Reserve Bank of Australia akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada 4.85% pada hari Selasa, dengan hanya ramalan ketua ekonomi Deutsche Bank Australia Phil O'Donoghue kekal tidak berubah. Beliau percaya bahawa kadar inflasi suku September sebanyak 3.7% adalah sejajar dengan ramalan Bank Rizab Australia sendiri, kadar pengangguran telah meningkat kepada 4.7%, dan lebih banyak data boleh menunggu sehingga Disember. Pasaran kini menetapkan harga dalam kebarangkalian 85% untuk menaikkan kadar faedah, dan Deutsche Bank menjangkakan minyak mentah Brent akan turun semula kepada $90 awal tahun depan.

    Editorial Comment

    Of the 32 economists surveyed by Reuters, 31 were optimistic about raising interest rates, and market pricing had reached 85%, with Deutsche Bank becoming the only dissenter. The disagreement itself is more informative than the outcome: Deutsche Bank's reasoning is that inflation is in line with the RBA's own forecasts and the unemployment rate has risen to 4.7%. If this logic is accepted, the Australian dollar will reprice the subsequent path. What will really come to be seen on Tuesday is the wording of the statement, not whether it will be added this time around.

    Sebab kami memilih

    路透调查中32位经济学家仅德银一人预测澳洲联储按兵不动，读者可借此理解市场定价与央行决策之间的分歧。

  12. ForexLive62

    Morgan Stanley Wilson: Pembetulan pilihan raya pertengahan penggal adalah titik belian, dan S&P 500 dijangka meningkat kepada 8,000 mata

    Mike Wilson, ketua strategi saham A.S. di Morgan Stanley, percaya bahawa acara penjelasan seperti pilihan raya penggal pertengahan, tekanan perbelanjaan AI dan kekangan kecairan mungkin mendorong S&P 500 kepada kira-kira 7,100 mata, kira-kira 9% di bawah rekod tertinggi terakhir, dan kemudian indeks dijangka meningkat kepada 8,000 mata.

    Editorial Comment

    Morgan Stanley's chief U.S. equity strategist gives his view on the U.S. equity path around the midterm elections, believing there will be an allocation window after short-term adjustment and risk clearing triggered by multiple factors, while noting that capital is concentrating in high-quality public companies. This expectation will affect global market risk appetite, and gold and forex traders can monitor the transmission of shifts in risk sentiment around the midterm elections to related instruments.

    Sebab kami memilih

    摩根士丹利Wilson给出中期选举前后的回调与反弹路径，并解释为何资金正转向高质量公司。

  13. ForexLive43

    JPMorgan 加入 RBA 11 月加息阵营，预计紧缩倾向将持续

    JPMorgan 预计澳洲联储（RBA）将在本周会议上加息，市场定价显示加息概率约 90%。当前现金利率为 4.60%，若加息 25 个基点将升至 4.85%。JPMorgan 认为疲弱的经济活动会限制 11 月之后的加息空间，但因通胀仍过高，RBA 将维持紧缩倾向。决议定于悉尼时间周二下午 2:30 公布，同时发布季度货币政策声明及最新预测。

  14. ForexLive52

    Hartnett Bank of America mengesyorkan membeli bon teknologi, mengatakan pulangan relatif telah jatuh ke paras terendah 30 tahun

    Michael Hartnett, ketua strategi pelaburan di Bank of America, mengesyorkan membeli bon teknologi A.S., dengan mengatakan bahawa bon tersebut akan jatuh kira-kira 9% pada 2026, dan jumlah pulangan berbanding indeks gred pelaburan akan berada pada paras terendah 30 tahun. Beliau percaya punca utamanya ialah lonjakan bekalan. Pengeluar hiperskala telah menerbitkan bon AS$182 bilion untuk pusat data tahun ini dan AS$17 bilion pada 2024. Hasil bagi bon teknologi jangka panjang telah meningkat kepada 6% hingga 8%.

    Editorial Comment

    BofA notes that tech debt's total returns relative to the investment-grade index have fallen to a 30-year low, with the core driver being hyperscalers' heavy debt issuance for data centers and the resulting supply surge; yields on long-duration tech debt have risen to the 6% to 8% range. For traders, this signals that supply pressure in the credit market is reshaping relative value, and the divergence between tech debt and the investment-grade index is worth tracking; meanwhile, pricing changes in high-yield long-duration assets may also indirectly affect gold and forex market sentiment through the risk-appetite channel.

    Sebab kami memilih

    美银策略师给出科技债相对投资级回报创30年低位的判断，并列出超大规模厂商发债与回购萎缩的对比数据。

  15. VnExpress Kinh doanh75

    Selepas harga emas mencecah paras terendah satu tahun, kebanyakan penganalisis Wall Street menjangkakan kerugian akan berterusan

    Emas spot ditutup pada $3,874 seauns pada akhir Oktober, paras terendah dalam setahun dan turun kira-kira 30% daripada paras tertinggi Januari $5,595. Sepuluh daripada 16 pakar yang ditinjau oleh Kitco News menjangkakan harga emas akan terus jatuh minggu ini, dengan penganalisis FxPro Alex Kuptsikevich melihat kejatuhan kepada $3,300 menjelang tahun dan Daniel Pavilonis dari StoneX melihat $3,000.

    Editorial Comment

    After gold fell about 30% from its yearly high and touched a one-year low, 10 of the 16 experts in the Kitco survey remain bearish, indicating institutions are bearish on the short-term outlook but not unanimous; the divergence itself is worth noting. Traders should pay attention to the market sentiment reflected in the downside target ranges given by analysts, and whether this pessimistic consensus is already fully priced in, rather than simply following the directional calls.

    Sebab kami memilih

    文章汇总了华尔街分析师对黄金短期走势的分歧判断，并给出金价从年内高点回落约30%的具体背景。

10月30日周五
  1. CNBC Top News46

    Druckenmiller membuat catatan jarang mengumumkan pelaburannya dalam TradeXYZ, dan saham berkaitan Hyperliquid melonjak

    Dalam siaran yang jarang berlaku di X, Stanley Druckenmiller berkata beliau "berbesar hati menjadi pelabur dalam perdagangan(xyz)" dan tidak sabar untuk menggunakan produknya untuk menambah baik proses pelaburan. Sebelum ini, TradeXYZ mengumumkan bahawa ia akan bekerjasama dengan ICE untuk mendapatkan kelulusan kawal selia untuk memperkenalkan pasaran kontrak kekal Hyperliquid ke Amerika Syarikat. Saham Hyperliquid Strategies ( PURR ) meningkat 19% pada berita, dengan volum opsyen melebihi 111,000, kira-kira enam kali ganda purata 30 harinya.

    Editorial Comment

    Druckenmiller's rare public endorsement, combined with TradeXYZ's cooperation with ICE to seek to introduce Hyperliquid perpetual contracts into the regulatory path of the United States, constitutes a signal of accelerated integration of traditional finance and on-chain derivatives. For gold foreign exchange traders, it is worth noting that if this type of regulated perpetual contract is implemented, it may change the distribution pattern of leverage and liquidity, as well as the spillover of market sentiment reflected in the sudden increase in PURR stock price and option trading volume. Subsequent follow-up should track the progress of regulatory approvals rather than short-term price fluctuations.

10月29日周四
  1. CNBC Top News56

    Harga saham ServiceNow menjunam 27% selepas laporan pendapatan, prestasi sehari terburuk sejak diumumkan

    Harga saham ServiceNow menjunam 27% selepas laporan pendapatan suku ketiganya meleset dari jangkaan, merekodkan prestasi sehari terburuknya sejak penyenaraiannya, menghidupkan semula kebimbangan pasaran tentang kesan AI ke atas model perniagaan perisian tradisional. Hasil meningkat lebih daripada 20% tahun ke tahun kepada $4.11 bilion pada suku tersebut, secara amnya sejajar dengan jangkaan penganalisis, tetapi pendapatan larasan sesaham $1.00 kurang daripada anggaran $1.02.

    Editorial Comment

    ServiceNow's 27% single-day plunge after earnings was driven not by a revenue slowdown (year-on-year growth still exceeded 20%), but by a slight EPS miss that triggered concentrated pricing of the AI threat to traditional software business models, showing that the market's tolerance for SaaS-type assets has narrowed markedly. For gold and forex traders, this is a bellwether event for risk-asset sentiment, and it is worth watching whether the knock-on effects in the US software sector spill over into overall risk appetite, thereby affecting the relative performance of safe-haven assets and high-beta currencies.

    Sebab kami memilih

    财报不及预期叠加AI冲击传统软件的担忧，读者可从中看到市场对SaaS商业模式与AI投入回报节奏的定价反应。

10月26日周一
  1. ForexLive58

    Emas mungkin melantun dalam jangka pendek apabila kebimbangan mengenai pertumbuhan dan konflik AS-Iran surut, dan tumpuan beralih kepada FOMC

    Giuseppe Dellamotta berpendapat emas mungkin melantun semula dalam jangka pendek kerana PMI A.S. yang lebih baik daripada jangkaan meredakan kebimbangan pertumbuhan, kebimbangan mengenai serangan Iran telah hilang, dan hasil sebenar jatuh. Emas menghampiri kawasan sokongan utama 3,885. Jika harga sudah ditetapkan, pembeli boleh memasuki pasaran untuk melantun semula. Jika ia jatuh di bawah, ia akan melihat ke arah 3,500. Tumpuan minggu ini ialah keputusan FOMC hari Rabu, di mana pasaran secara amnya dijangka mengekalkan dasar itu dan kenaikan kadar faedah yang tidak dijangka akan mencetuskan penjualan emas.

    Editorial Comment

    The author breaks down the short-term logic into two main lines: the fall in actual yields reduces the opportunity cost of gold holdings, while the disappearance of the risk premium in the Middle East takes away the previous safe-haven support. With the two hedging against each other, the gold price is more like oscillating within a range rather than choosing a direction unilaterally. The real pricing power this week falls on Wednesday's FOMC, where the consensus is to hold on unchanged. The risk point suggested by the author is that unexpected interest rate hikes may trigger selling pressure. For traders, rather than betting on direction in advance, it is better to track the effectiveness of key support areas and the actual market reaction once the resolution lands.

    Sebab kami memilih

    作者从实际收益率和中东风险切入，给出黄金短线的支撑阻力区域，并提示 FOMC 意外加息的抛售风险。

  2. ForexLive53

    Tinjauan pasaran pertukaran asing untuk minggu dari 26 hingga 30 Oktober

    Pratonton keputusan bank pusat utama untuk minggu dari 26 hingga 30 Oktober: Federal Reserve, European Central Bank dan Bank of Japan dijangka kekal tidak berubah, manakala Federal Reserve Bank of New Zealand dan Bank of Canada dijangka menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas setiap satu. Amerika Syarikat juga akan mengeluarkan indeks harga teras PCE dan nilai awal KDNK suku ketiga minggu ini, dan pasaran akan memberi tumpuan kepada daya tahan inflasi.

    Editorial Comment

    This week is a week of intensive central bank decisions. The Federal Reserve, the European Central Bank and the Bank of Japan are expected to remain unchanged. If the Federal Reserve Bank of New Zealand and the Bank of Canada raise interest rates as expected, the policy differentiation pattern of developed economies will be further highlighted. The difference in interest rate expectations of related currencies deserves attention. In addition, the U.S. core PCE price index and the initial value of third-quarter GDP will test the resilience of inflation and directly affect the market’s pricing of the Fed’s policy path. Compared with the resolution itself, changes in the wording of central bank statements are often the key to triggering exchange rate fluctuations.

    Sebab kami memilih

    把RBNZ与加拿大央行的加息预期同美联储、欧央行的按兵不动放在一起，方便对照各货币的利率预期差。

10月22日周四
10月21日周三
  1. CNBC Top News58

    韩国 AI 基础设施商 Elice 股价剧烈波动，显示 AI 支出热潮遭更严格审视

    韩国 AI 基础设施商 Elice 上市首日大跌 32%，次日反弹约 30%，成为投资者更严格审视 AI 支出热潮的最新信号。该公司 IPO 募资 2010 亿韩元（约 1.51 亿美元），定价处于发行区间上限。分析师认为，市场正从只看资本开支规模转向追问投资回报，债务驱动扩张的 neocloud 厂商和韩国半导体股因此承受更大压力。

  2. ForexLive50

    Pengasas Citadel Griffin berkata AI adalah 'hampir pasti' gelembung, walaupun isyarat permintaan kuat

    Pengasas Citadel Ken Griffin berkata pelabur hampir pasti berada dalam gelembung AI, tetapi berpendapat transformasi teknologi sebenar dan gelembung boleh wujud bersama. Pada hari yang sama, SpaceX mendedahkan bahawa hasil AI adalah kira-kira AS$7.6 bilion, menyumbang lebih separuh daripada hasil suku tahunan; Super Micro meningkatkan panduannya, dan Musk berkata bahawa kuasa pengkomputeran adalah terhad, menunjukkan bahawa permintaan masih kukuh. Griffin berkata dia berharap dia memiliki Amazon ketika itu, menggunakan analogi dot-com dan menekankan bahawa amaran itu adalah mengenai penilaian, bukan permintaan.

    Editorial Comment

    Griffin's bubble warning separates valuation disputes from technological transformation, suggesting that AI asset fluctuations may come more from valuation revisions than demand collapse. For the gold foreign exchange market, such remarks may exacerbate the recurrence of risk sentiment, and it is worth paying attention to the rebalancing of safe-haven funds between gold, Japanese yen, Swiss francs and risky assets; at the same time, strong demand signals may limit the sustainability of safe-haven transactions.

    Sebab kami memilih

    格里芬把 AI 泡沫与真实技术转型明确分离，并以 dot-com 中亚马逊幸存作参照，为当前 AI 估值争议提供了一个可对照的判断框架。

  4. ForexLive50

    UBS mencadangkan tiga ujian untuk perdagangan AI, Meta memulakan musim pendapatan untuk saham teknologi yang besar

    UBS mencadangkan tiga ujian untuk tawaran AI, dengan alasan bahawa syarikat teknologi besar perlu menunjukkan musim pendapatan ini bahawa perbelanjaan AI menukar kepada hasil, keuntungan dan pulangan. Meta akan membuka pendapatan teknologi yang besar selepas A.S. ditutup pada hari Rabu, dengan tiga ujian termasuk kesihatan teras perniagaan, pengewangan AI di luar penggunaan dan pulangan sebenar untuk perbelanjaan infrastruktur. UBS menjangkakan asas yang kukuh pada suku ketiga, tetapi jangkaan yang tinggi mungkin menyebabkan turun naik khusus syarikat, dan kekal optimistik tentang pengeluar skala besar dan syarikat perkakasan semikonduktor berkualiti tinggi.

    Editorial Comment

    The three tests proposed by UBS focus the financial reports of large technology stocks on core business health, AI monetization and capital expenditure returns, which will affect the market's judgment on risk assets and dollar liquidity. For gold and foreign exchange traders, if Meta and subsequent technology stocks experience marginal changes in fundamentals and return verification under high expectations, it may be transmitted to gold and the U.S. dollar through the real interest rate of U.S. debt and risk sentiment. It is worth paying attention to the source of fluctuation rather than the performance of a single performance.

    Sebab kami memilih

    UBS 把财报季的关注点收敛为核心业务、AI 货币化和资本支出回报三项检验，便于对照 Meta 及后续大型科技股的波动来源。