Sự phục hồi hôm thứ Hai không phải là một nơi trú ẩn an toàn và cũng không phải là một sự siết chặt. Đây là chuỗi lạm phát dầu mỏ-lãi suất thực lần đầu tiên chạy ngược kể từ khi phí bảo hiểm chiến tranh được giữ vững, và kim loại tăng giá trong khi Cục Dự trữ Liên bang đang nói với thị trường rằng họ sẽ tiếp tục tăng giá.

Hình dạng của ngày Thứ Hai rất dễ để mô tả và đây là phiên đầu tiên kể từ đợt điều chỉnh tháng 9 mà vàng trông giống như một sự thanh lý. Nó mở cửa ở mức 3.894,03 trên thanh hàng ngày chính thức của chính trang web và đứng ở mức 3.959,87, tăng 2,14% trên thanh và 2,14% trên tệp báo giá có cấu trúc, giá in cuối cùng vào lúc 12:29 ET là 3.959,87 so với mức giá cơ bản. tham chiếu luân phiên là 3.876,90. Chuỗi phim dài 5 phút mở đầu bằng việc khởi động lại lúc 18:00 ET Chủ Nhật ở mức 3.895,39 và chạy 220 bản in lên 3.959,87 và mức thấp nhất của chuỗi là 3.892,31 lúc 03:19 ET, tức là 16:19 Bắc Kinh, giữa buổi chiều châu Âu. Sự biến động không phải là một chặng mà là ba chặng. Đầu tiên trong phiên châu Á, khi kim loại này mở cửa ở mức gần 3.880, tăng vọt lên 3.892,62 trong những giờ đầu tiên và ổn định trở lại ở mức 3.900 đến 3.919, với gói radar riêng của trang web lúc 05:42 ET mang theo 3.902,35 với mức cao nhất là 3.919,17 và mức thấp là 3.919,17. 3.880,15. Thứ hai, buổi chiều ở Châu Âu và cách tiếp cận Hoa Kỳ mở cửa, trong đó chuỗi trận đi từ 3.907,12 lúc 08:29 ET đến 3.939,54 lúc 08:43 ET và tiếp đến 3.961,86 lúc 09:39 ET.Phiên thứ ba tại New York, trong đó ISM 55,5 phát hành lúc 23:00 Bắc Kinh đã đẩy kim loại này xuống mức 3.952,99 lúc 10:33 ET trước khi nó đạt mức cao nhất trong phiên là 3.969,72 lúc 11:39 ET. Hãy đọc chặng thứ ba đó một cách chính xác, bởi vì nó là chặng mang thông tin: ISM 55,5, cao thứ hai trong bốn năm, với chỉ số sản xuất ở mức cao nhất trong 5 năm, đã giảm 12,39 đô la khỏi kim loại và khoảng một giờ sau, kim loại đã đạt mức cao mới. Lý do là ở các chỉ số phụ, giá được trả ở mức 75,2 và đang giảm và trên thực tế, 55,5 là một bản in hoạt động chứ không phải một bản in giá. Những gì không xảy ra cũng mang tính thông tin như những gì đã xảy ra. Mức thấp nhất trong năm không được kiểm tra lại. Giá thấp nhất trong chuỗi năm phút là 3.892,31, thanh chính thức hàng ngày là 3.891,85 và cửa sổ cuộn trên tệp báo giá có cấu trúc chạy từ 3.880,15 đến 3.970,30 và cả ba đều nằm trên mức thấp kỷ lục 3.869,30 của Kitco từ thứ Sáu và trên mức thấp 3.872,24 trên thanh ngày 30 tháng 10 của chính trang web. Cụm thấp thứ Sáu từ 3,869 đến 3,877 đã bị xóa và không được xem xét lại.Và những con số ở châu Á xứng đáng có thêm một dòng nữa, bởi vì chúng là cửa sổ thực sự duy nhất về cách hành xử của người mua Trung Quốc và Đông Nam Á. Giá trong nước không theo kim loại: phiên giao dịch trong ngày Au(T+D) của Sàn giao dịch vàng Thượng Hải đóng cửa ở mức 835,55 nhân dân tệ/gram, giảm 2,6%, trong khi Hang Seng đóng cửa tăng 0,42% và chỉ số công nghệ Hang Seng tăng 2,25% và các tên kim loại quý A-share đều giảm Chifeng Gold thấp hơn 8% và Zhenfeng Gold và Lingbao Gold thấp hơn 6% ở Hồng Kông. Đó không phải là người mua Trung Quốc từ chối kim loại này, đó là phiên giao dịch Trung Quốc đóng cửa trước khi giá dầu kết thúc và phiên giao dịch đêm trên đất liền được trả giá trở lại khoảng 849 nhân dân tệ/gram cho Au99,99 lúc 22:49 Bắc Kinh. Dạng phiên tiếp theo, nếu bạn giao dịch: điều đầu tiên cần tìm là liệu khu phức hợp trong nước có thu hẹp khoảng cách hay không và thứ hai là liệu giá đóng cửa ở New York có giữ được 3.950 hay không, đây là mức thị trường đã thanh toán trên đường đi lên lúc 09:33 ET.

Hai tiếng nói của Cục Dự trữ Liên bang ở bên trong cửa sổ này và một trong số đó là lý do khiến ấn bản này lập luận điều gì đó khác với ấn bản trước. Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee, một cử tri năm 2027, đã phát biểu tại diễn đàn tổ chức tài chính và tiền tệ chính thức ở London lúc 00:15 Bắc Kinh ngày 3 tháng 11, tức là 11:15 ET ngày 2 tháng 11, và ông thẳng thừng một cách bất thường về những cú sốc nguồn cung. Ông cho biết lạm phát phải đối mặt với rủi ro liên tục từ giá năng lượng, thuế quan, nhu cầu mạnh mẽ và những cú sốc cung khác, rằng những cú sốc cung đã trở nên thường xuyên hơn, lớn hơn và kéo dài hơn, điều mà Fed phải thấy là đáng tin cậy bằng chứng cho thấy những cú sốc về nguồn cung đang giảm dần, việc bỏ qua những cú sốc tái diễn sẽ là sự lơ là trong việc ổn định giá cả, và rằng nếu nhu cầu quá nóng thì việc tăng lãi suất tiếp theo là lối thoát duy nhất. Ông cũng cho biết không có vấn đề việc làm và có vấn đề lạm phát. Đó là từ vựng diều hâu nhất trong bộ truyện và cuối cùng giảm 5,1 điểm cơ bản trong khi kim loại này đạt mức cao mới. Goolsbee đang mô tả cú sốc dầu tương tự mà thị trường đang giải quyết và câu trả lời của thị trường là cú sốc cung sắp kết thúc có giá trị cao hơn việc một ngân hàng trung ương hứa sẽ chống lại nó.Sau đó là dữ liệu và dữ liệu rất nóng. Chỉ số sản xuất ISM đạt 55,5 lúc 23:00 Bắc Kinh so với 54,6 dự kiến và 54,5 trước đó, cao thứ hai trong hơn 4 năm, với chỉ số sản xuất là 59, cao nhất kể từ năm 2021, số lượng đơn đặt hàng mới cao nhất kể từ tháng 7, việc làm tại nhà máy tăng tháng thứ tư liên tiếp và dài nhất kể từ đầu năm 2022 và giá thanh toán là 75,2, giảm so với tháng trước nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trước chiến tranh. Chỉ số sản xuất cuối cùng của S&P Global đạt 54,9 so với 56,0 dự kiến ​​​​và 56,0 trước đó, đồng thời chi tiêu xây dựng trong tháng 9 giảm 1,9% so với mức đồng thuận 0,4%, mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020, trong đó khu dân cư giảm 5,5% và khu vực phi dân cư tăng 0,6%. Và lý do khiến cổ phiếu dài hạn tăng điểm nhờ tất cả những điều đó là hình dạng của đường cong, điều hữu ích nhất trong phiên này. Vào lúc 10:48 ET, kỳ hạn 10 năm ở mức 4,882%, giảm 5,1 điểm cơ bản, kỳ hạn 20 năm ở mức 5,283% giảm 5,7, kỳ hạn 30 năm ở mức 5,254% giảm 5,6 và kỳ hạn 7 năm ở mức 4,769% giảm 4,8, trong khi kỳ hạn hai năm không đổi ở mức 4,581% và cao hơn 1,5 điểm cơ bản ở mức 4,595% trong thương mại châu Á.Kỳ hạn 10 năm giảm trong khi kỳ hạn 2 năm không phải là phần bù lạm phát kéo dài chứ không phải đường chính sách rời khỏi đường cong. Kiểm tra chéo của FedWatch đồng ý: Tháng 12 giữ ở mức 72% cho ít nhất một lần tăng 25 điểm cơ bản và 28% nếu không thay đổi, và đến tháng 1 là 19,3% không đổi, 58,4% tích lũy là 25 và 22,3% tích lũy là 50, và không có khoản nào giảm đáng kể trong một ngày vàng tăng 2,14%. Một khoảng cách trung thực, và tôi thà đặt tên cho nó còn hơn là ghi trên giấy. Đường cong ngang giá chính thức cuối ngày của Kho bạc thể hiện lợi suất thực được công bố sau khi đóng cửa, do đó, sự phân chia chính thức cuối cùng trong cửa sổ này vẫn là ngày 30 tháng 10: lãi suất 10 năm 4,94%, lãi suất thực 10 năm 2,60%, mức hòa vốn 2,34%, với 4 điểm cơ bản danh nghĩa của ngày hôm đó giảm khoảng 3/4 giá trị thực. Đường cong chính thức ngày 2 tháng 11 vẫn chưa tồn tại.Các cỡ nòng TIPS của bên thứ ba hiện có là 2,5845% trên một kỷ lục thị trường Trung Quốc sau khi giảm 32,94 điểm cơ bản hàng tháng, 2,60% trên một chiếc khác vào ngày đóng cửa ngày 30 tháng 10 và 2,59% so với một phần ba cũng có 2,64% một tuần trước đó và đó là ba cỡ nòng của một chuỗi chứ không phải một con số, vì vậy tôi không tính trung bình chúng. Con số giải quyết tranh luận này tối nay là lợi tức thực tế chính thức vào ngày 2 tháng 11 và tôi sẽ không xây dựng quan điểm dựa trên suy luận khi con số được in còn tám giờ nữa.

Đồng đô la giảm giá trong các phiên giao dịch châu Á và châu Âu còn đồng yên, đáng lẽ được hưởng lợi, lại không. Chỉ số này đạt mức 101,98 trong phiên giao dịch châu Á vào khoảng 10:56 Bắc Kinh, sau đó giảm xuống 101,71, xuống 101,533 ở mức thấp nhất trong 10 ngày lúc 16:52, xuống 101,442 lúc 17:07 và xuống 101,43 lúc 17:13, mức yếu nhất kể từ cuối tháng 9, trước khi phục hồi lên 101,61 vào lúc 17:13. 23:48 Bắc Kinh sau khi phát hành ISM. Tệp có cấu trúc riêng của trang web mang đồng euro ở mức 1,12056 so với tham chiếu luân phiên là 1,11659, đồng bảng Anh ở mức 1,34210 so với 1,33921 và đồng yên ở mức 157,83 so với 157,53. Đọc cả ba điều đó cùng nhau: đồng đô la giảm so với đồng euro và bảng Anh và nó tăng so với đồng yên, trong một phiên mà đồng đô la được coi là nơi trú ẩn an toàn và đó là điều đầu tiên đáng nói về toàn bộ động thái. Một bản in bị từ chối hoàn toàn và tôi thà thể hiện sự từ chối hơn là che giấu nó. Màn hình ban đầu ở Bắc Kinh mang đồng euro ở mức 1,2333 với mức tăng 0,67 phần trăm. Con số đó không thể cùng tồn tại với chỉ số đô la ở mức 101,43, bởi vì đồng euro ở mức 1,23 sẽ đưa chỉ số này xuống mức thấp nhất của những năm 90 và nó không thể cùng tồn tại với chỉ số của chính trang web ở mức 1,12056 hoặc với mức đóng cửa 1,1167 của ngày thứ Sáu.Đó là một bản in bị hỏng và nó không xuất hiện trong số của ấn bản này. Lý do đồng yên không bao giờ trở thành nơi trú ẩn an toàn trong phiên này là do lịch của ngân hàng trung ương chứ không phải do dòng rủi ro. Ngân hàng Nhật Bản đã công bố toàn bộ Triển vọng về Hoạt động Kinh tế và Giá cả vào thứ Hai với lạm phát cơ bản nhìn chung phù hợp với mục tiêu 2%, doanh số quỹ giao dịch trao đổi hàng năm tăng từ 330 tỷ yên lên 860 tỷ yên từ tháng 1 năm 2027 và một thành viên hội đồng diều hâu lập luận ủng hộ 1,5% và chỉ số PMI sản xuất tháng 10 giảm xuống 53,3, mức thấp nhất trong bảy tháng. Nomura cho rằng đợt tăng lãi suất vào tháng 12 của Ngân hàng Nhật Bản sắp được giải quyết và Macquarie đặt xác suất chủ quan là khoảng 80% so với khoảng 66% của ECB, với cuộc khảo sát riêng của Ngân hàng Trung ương châu Âu cho thấy kỳ vọng lạm phát sẽ tăng trong các quý tới, Schnabel cho biết đợt tăng lãi suất sớm nhất có thể đến trong cuộc họp tiếp theo và Nagel cho biết sẽ có hành động tiếp theo nếu cần.Vì vậy, đây là thị trường định giá hai ngân hàng trung ương thắt chặt cùng một lúc và chân tiền tệ của giao dịch vàng là phần nhỏ nhất trong đó. Châu Âu cũng đang thắt chặt và sức mạnh của đồng euro một phần là do điều đó. Chỉ số PMI sản xuất cuối cùng của khu vực đồng euro đạt 52,7 so với 52,4 dự kiến với Đức ở mức 54,2 không thay đổi, Pháp ở mức 49,5 so với 49,3 và Vương quốc Anh ở mức 52,8 không đổi, Doanh số bán lẻ thực tế tháng 9 của Thụy Sĩ giảm lên 1,6% từ 3,20%, và Ngân hàng Hội đồng đã chuyển sang chiến thuật mang tính xây dựng hơn đối với trái phiếu châu Âu. Và một bản in ở châu Á đáng được chú ý nhiều hơn. PMI sản xuất tháng 10 của Trung Quốc RatingDog đạt 52,0 so với 51,6 dự kiến ​​và 52,1 trước đó, tháng thứ hai trên 50 và trái ngược hoàn toàn với chỉ số sản xuất chính thức là 49,3 được công bố vào thứ Bảy, đây là sự phân chia thực sự giữa hai cuộc khảo sát chứ không phải là một sai sót. Định vị cho biết: đồng đô la đang tác động ít hơn đến giá vàng mỗi tuần và mối tương quan đã bị phá vỡ vào thứ Sáu sẽ được sửa chữa vào thứ Hai.

Bank of America dự đoán vàng sẽ ở dưới mức 4.000 trong ba tháng với mức trung bình là 4.000 trong quý IV, với công cụ theo dõi nhu cầu chỉ ra lượng mua của những người mua chính giảm 16,6% so với cùng kỳ năm trước và lượng nhập khẩu của Ấn Độ giảm 77,8%, đồng thời báo cáo rằng các ngân hàng trung ương có thể quay lại bán với Thổ Nhĩ Kỳ ở mức 82 tấn và Nga với doanh thu ròng 56 tấn cho đến tháng 8. Morgan Stanley giữ giá quý 2 năm 2027 ở mức 5.000 và khẳng định lại vai trò của vàng như một hàng rào chống lại rủi ro tín dụng tài chính và quốc gia hơn là chống lại cổ phiếu. ANZ kỳ vọng mức này sẽ ở mức gần 4.000 với việc kiểm tra lại mức thấp. Và sự chia rẽ cảm tính chỉ có giá trị bằng một dòng. Trong cuộc khảo sát hàng tuần của Kitco, một trong 16 nhà phân tích dự kiến ​​sẽ tăng, 10 người dự đoán sẽ giảm và 5 người dự đoán sẽ không thay đổi, trong khi trong một cuộc thăm dò bán lẻ với 184 người trả lời, 98 người, hay 53%, dự kiến ​​sẽ tăng. Đó là một thị trường nơi các chuyên gia được định vị ở mức giá thấp hơn và công chúng được định vị ở mức giá cao hơn, và đó chính xác là cấu hình trong đó sự giảm phát bất ngờ tạo ra một thị trường hai chiều đầy bạo lực chứ không phải là một xu hướng.

Điều gì sẽ thay đổi kết quả của ấn bản này, theo cả hai hướng: Brent trở lại trên 110 đô la sẽ đẩy phần bù lạm phát trở lại trong dài hạn và đảo ngược xu hướng vàng hôm thứ Hai mà không có bất kỳ sự trợ giúp nào từ Fed, và lợi suất thực tế chính thức ngày 2 tháng 11 cao hơn 2,60 phần trăm sẽ cho thấy đợt phục hồi dài hạn hoàn toàn không phải là kỳ vọng về lạm phát, đó mới là kết quả quan trọng.