全部动态黄金全部动态

Bình luận biên tập

Đà mở rộng của ngành sản xuất chậm lại ở biên, nhưng mức tăng giá bán nhanh nhất kể từ tháng 9/2022 và tăng trưởng việc làm mạnh nhất kể từ tháng 4/2021 cho thấy áp lực giá không giảm bớt khi hoạt động hạ nhiệt, điều này hạn chế dư địa chính sách của Fed. Đối với vàng, tăng trưởng yếu đi và lạm phát dai dẳng cùng tồn tại, cần theo dõi liệu dữ liệu tiếp theo có củng cố câu chuyện lạm phát đình trệ hay không; đối với thị trường ngoại hối, độ nhạy của đồng USD với chênh lệch lãi suất và kỳ vọng chính sách có thể tăng lên, trọng tâm là theo dõi tính bền vững của các phân mục giá và việc làm.

Bình luận biên tập

GDP của Pháp sụt giảm trong quý 3 kết hợp với nợ và thâm hụt cao, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm vượt 5,14%, chênh lệch giữa Pháp và Đức mở rộng lên mức rộng nhất trong 15 năm và Fitch Ratings hạ triển vọng, cho thấy thị trường đang định giá rủi ro tài chính của Pháp. Đường truyền này sẽ làm suy yếu đà phục hồi của khu vực đồng euro và khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu gặp khó khăn hơn trong việc cân bằng chính sách giữa ổn định tăng trưởng và kiểm soát lạm phát. Cần chú ý theo dõi tiến độ của ngân sách Pháp, hành động của các cơ quan xếp hạng và xu hướng lan rộng Pháp-Đức. Tác động lan tỏa có thể gián tiếp ảnh hưởng đến môi trường định giá vàng thông qua tỷ giá hối đoái đồng euro.

Bình luận biên tập

Thỏa thuận Mỹ-Iran được kỳ vọng sẽ cải thiện tâm lý rủi ro, nhưng Mỹ vẫn chưa chấp nhận đề xuất của Iran và vẫn còn những bất ổn trong việc thực hiện thỏa thuận. Các nhà giao dịch cần chú ý đến sự gián đoạn trong việc định giá tài sản trú ẩn an toàn do những diễn biến ở eo biển Hormuz. Nasdaq đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng. Những nghi ngờ về lợi nhuận đầu tư AI và áp lực lạm phát càng tăng thêm bởi những bất ổn trong cuộc bầu cử giữa kỳ. Tính bền vững của sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro cần phải được xác minh, và thị trường vàng và ngoại hối có thể biến động tương ứng.

Bình luận biên tập

Sau đợt giảm mạnh vào tháng 10, giá vàng đã quay trở lại trên 3.900 USD, cho thấy hoạt động săn hàng giá hời đang quay trở lại và nhu cầu phân bổ vàng của thị trường vẫn chưa giảm bớt. Đối với các nhà giao dịch, điều cần tập trung là liệu sự phục hồi này có thể đi kèm với khối lượng giao dịch tăng lên và sự ổn định ở các khu vực chính hay không, thay vì bản thân mức tăng trong một ngày. Nếu lực mua liên tục không đủ, giá vàng vẫn có thể liên tục kiểm tra mức hỗ trợ bên dưới trong bối cảnh biến động cao.

Bình luận biên tập

Kết quả của cuộc bầu cử giữa kỳ sẽ chủ yếu ảnh hưởng đến việc định giá ngành thông qua đòn bẩy chính sách thay vì luật pháp trực tiếp: Nếu Đảng Dân chủ thắng được một trong hai viện, quyền điều tra và đòn bẩy đàm phán ngân sách của họ sẽ thay đổi kỳ vọng đối với các ngành nhạy cảm về chính sách như quốc phòng và chăm sóc y tế, nhưng quyền phủ quyết và cơ quan thuế quan của Trump tạo thành một hàng rào. Thống kê lịch sử của Morgan Stanley cho thấy hiệu suất trung bình của chứng khoán Mỹ trong năm sau cuộc bầu cử giữa kỳ mạnh hơn khi Quốc hội bị chia rẽ, nhưng ngân hàng nhắc nhở rõ ràng rằng việc sao chép vào thời điểm này là không thích hợp. Các nhà giao dịch nên chú ý đến những thay đổi trong phí bảo hiểm không chắc chắn về chính sách thay vì chỉ áp dụng mức trung bình lịch sử.

Bình luận biên tập

Giá trị cuối cùng của PMI sản xuất khu vực đồng tiền chung châu Âu trong tháng 10 đã được điều chỉnh giảm và sản lượng chạm mức thấp nhất trong 4 tháng. Pháp và Ý quay trở lại suy thoái, cho thấy đà phục hồi đang suy yếu. Đồng thời, giá đầu vào tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 5, áp lực lạm phát tăng tháng thứ hai liên tiếp. Quyết định tháng 12 của ECB phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan giữa tăng trưởng và lạm phát. Đối với các nhà giao dịch, trọng tâm không phải là giá trị tuyệt đối của PMI mà là sự khác biệt giữa thành phần giá và thành phần tăng trưởng ảnh hưởng như thế nào đến giá cả thị trường theo đường hướng chính sách của ECB, sau đó được truyền sang đồng euro và vàng.

Bình luận biên tập

Deutsche Bank lần này đã chuyển sang tăng giá đối với cổ phiếu công nghệ. Cơ sở cốt lõi là có sự không phù hợp giữa kỳ vọng tăng trưởng thu nhập được ngụ ý bởi các vị thế và tốc độ tăng trưởng thực tế, và tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận được coi là đã chuyển sang thuận lợi. Đối với các nhà giao dịch vàng và ngoại hối, đây là tín hiệu cận biên ở mức độ ưa thích rủi ro: nếu cổ phiếu công nghệ trải qua sự phục hồi hình chữ V một lần nữa, nó có thể ảnh hưởng đến tâm lý lo ngại rủi ro thị trường và dòng vốn, điều này sẽ gián tiếp ảnh hưởng đến logic phân bổ của đồng đô la Mỹ và vàng. Điều đáng quan tâm là liệu phán đoán này có thể được xác minh bằng dữ liệu vị thế tiếp theo và việc thực hiện lợi nhuận hay không, thay vì chỉ một sự thay đổi quan điểm duy nhất.

Bình luận biên tập

Tuyên bố này hiện chỉ đến từ một nguồn duy nhất và chưa được xác minh độc lập; nhà giao dịch nên phân biệt nó với các thông tin đã được xác nhận về đàm phán Mỹ-Iran và áp lực quân sự, không nên định giá trực tiếp dựa trên đó. Nếu câu chuyện căng thẳng địa chính trị tiếp tục lan rộng, phần bù rủi ro dầu thô và nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn có thể đồng thời được chú ý, nhưng bản thân tin đồn tấn công hạt nhân thiếu kiểm chứng, cần cảnh giác với sự đảo chiều tâm lý sau khi tin bị bác bỏ. Theo dõi các phát ngôn chính thức tiếp theo và sự đưa tin của các nguồn tin có thẩm quyền là chìa khóa để đánh giá liệu thông tin này có thể chuyển hóa thành phần bù rủi ro bền vững hay không.

Bình luận biên tập

Goldman Sachs đã viết mức gián đoạn nguồn cung là 1 triệu thùng mỗi ngày trong trường hợp cơ sở, có nghĩa là phần bù rủi ro của giá dầu không còn là giả định cuối mà là tiền đề định giá. Đối với vàng, chi phí năng lượng tăng cao sẽ đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, khiến đường đi của lãi suất thực trở nên không chắc chắn hơn. Đây là một chuỗi truyền tải đáng để tiếp tục theo dõi. Về ngoại hối, sự khác biệt về gánh nặng nhập khẩu năng lượng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến sức mạnh tương đối của các loại tiền tệ chính.

Bình luận biên tập

Trong số 32 nhà kinh tế được Reuters khảo sát, 31 người lạc quan về việc tăng lãi suất và giá thị trường đã đạt 85%, trong đó Deutsche Bank trở thành người phản đối duy nhất. Bản thân sự bất đồng này mang nhiều thông tin hơn kết quả: Lý do của Deutsche Bank là lạm phát phù hợp với dự báo của RBA và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,7%. Nếu logic này được chấp nhận, đồng đô la Úc sẽ định giá lại con đường tiếp theo. Điều thực sự sẽ được thấy vào thứ Ba là cách diễn đạt của tuyên bố, chứ không phải liệu nó có được thêm vào lần này hay không.

Bình luận biên tập

Chiến lược gia trưởng thị trường chứng khoán Mỹ của Morgan Stanley đưa ra nhận định về lộ trình vận động của chứng khoán Mỹ trước và sau bầu cử giữa nhiệm kỳ, cho rằng sau khi nhiều yếu tố kích hoạt điều chỉnh ngắn hạn và thanh lọc rủi ro sẽ xuất hiện cửa sổ phân bổ, đồng thời chỉ ra dòng tiền đang tập trung vào các công ty niêm yết chất lượng cao. Kỳ vọng này sẽ ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của thị trường toàn cầu; nhà giao dịch vàng và ngoại hối có thể theo dõi hiệu ứng lan truyền của những thay đổi trong tâm lý rủi ro quanh thời điểm bầu cử giữa nhiệm kỳ đối với các công cụ liên quan.

Bình luận biên tập

Lần này, tỷ giá ngang bằng trung tâm của Nhân dân tệ so với đồng đô la Mỹ yếu hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường. Tỷ lệ mua lại đảo ngược của ngân hàng trung ương không thay đổi ở mức 1,25% vào ngày hôm đó và thị trường mở đã đạt được mức rút ròng 515 tỷ nhân dân tệ, cùng nhau cung cấp một tham chiếu rõ ràng cho việc quan sát hướng định giá chính thức của USD/CNY. Các nhà giao dịch có thể tuân theo logic liên kết giữa các tín hiệu giá chính thức và hành vi giao dịch trên thị trường dựa trên quy tắc thả nổi 2% của Nhân dân tệ xung quanh tỷ giá ngang bằng trung tâm.

Bình luận biên tập

Việc ngân hàng trung ương chuyển neo lãi suất chính sách từ reverse repo kỳ hạn 7 ngày sang reverse repo qua đêm và tiến hành thao tác hàng ngày cho thấy việc điều hành lãi suất ở đầu ngắn hạn đang trở nên thường xuyên hơn, đồng thời việc truyền dẫn tín hiệu chính sách cũng trực tiếp hơn. Thị trường ngoại hối và vàng cần chú ý đến tác động của sự thay đổi khung khổ này đối với tình hình vốn Nhân dân tệ, kỳ vọng lãi suất và định giá thanh khoản của các tổ chức, tuy nhiên hiệu quả vẫn phụ thuộc vào nhịp độ vận hành sau này và sự truyền dẫn của thị trường.

Bình luận biên tập

PMI phi chính thức vượt kỳ vọng và liên tục nằm trong vùng mở rộng, nhưng tương phản với PMI chính thức giảm xuống dưới mốc 50, cho thấy sự phục hồi của ngành sản xuất không đồng đều. Đơn hàng xuất khẩu chậm lại đi cùng với việc doanh nghiệp giảm giá tranh đơn, nghĩa là sức bền của nhu cầu bên ngoài đang bị áp lực giảm phát giá cả triệt tiêu; niềm tin doanh nghiệp suy yếu đáng được cảnh giác. Thị trường vàng và ngoại hối cần chú ý sự phân hóa giữa hai bộ số liệu này ảnh hưởng thế nào đến kỳ vọng tăng trưởng Trung Quốc và tâm lý các tài sản liên quan, không nên diễn giải tuyến tính chỉ dựa trên dữ liệu một tháng.

Bình luận biên tập

Kế hoạch mua vàng tương lai COMEX có điều kiện này được đề xuất trong bối cảnh vàng điều chỉnh mạnh, giá đang trong kênh giảm và đường hàng tuần đang chạy dưới đường EMA tương ứng. Nó cung cấp một khuôn khổ giao dịch với tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận tiềm năng khoảng 15:1 cho nhu cầu mua có liên quan. Các nhà giao dịch có thể tập trung vào logic thiết kế quản lý vị thế của mình và quan sát cách kế hoạch cân bằng việc tham gia giao dịch và độ chính xác khi vào lệnh thông qua các quy tắc như vào lệnh và dừng lỗ. Các thỏa thuận liên quan cần được đánh giá dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro và khả năng áp dụng của chính chúng và việc sao chép trực tiếp các thông số điểm cụ thể là không phù hợp.

Bình luận biên tập

Katayama Satsuki nhắc lại tuyên bố chung Mỹ-Nhật còn hiệu lực và giữ ngỏ khả năng can thiệp, nhưng rõ ràng không bình luận về mức tỷ giá cụ thể; kiểu phát biểu "để trống" này có sức răn đe hạn chế với đồng yên — thị trường tiếp tục suy yếu trong ngày chính là bằng chứng. Nhà giao dịch cần chú ý hai điểm: thứ nhất, ranh giới giữa cảnh báo bằng lời và can thiệp thực chất, bản thân hiệu lực của tuyên bố không tạo thành cam kết hành động; thứ hai, lạm phát giá đầu vào ngành sản xuất tăng trở lại lần đầu tiên sau năm tháng, nếu áp lực chi phí truyền sang kỳ vọng lạm phát, có thể ảnh hưởng mức độ chấp nhận đồng yên mất giá của nhà chức trách Nhật Bản.

Bình luận biên tập

Xu hướng này có nghĩa là những lo ngại về lạm phát đã không cản trở sự phục hồi ngắn hạn của vàng và một yếu tố lạm phát duy nhất không thể giải thích đầy đủ logic hoạt động hiện tại của vàng. Các nhà giao dịch có thể tiếp tục theo dõi những thay đổi trong kỳ vọng liên quan đến lạm phát, quan sát sự phát triển của tác động thúc đẩy của yếu tố này đối với giá vàng và đánh giá cẩn thận tính bền vững của vòng điều kiện thị trường này.

Bình luận biên tập

Bank of America chỉ ra rằng tổng lợi nhuận của trái phiếu công nghệ so với chỉ số cấp đầu tư đã giảm xuống mức thấp nhất trong 30 năm. Động lực cốt lõi là việc phát hành nợ quy mô lớn của các nhà sản xuất quy mô cực lớn cho các trung tâm dữ liệu và nguồn cung tăng đột biến. Lợi suất trái phiếu công nghệ dài hạn đã tăng lên khoảng 6% đến 8%. Đối với các nhà giao dịch, điều này cho thấy áp lực cung trên thị trường tín dụng đang định hình lại các giá trị tương đối và sự khác biệt giữa trái phiếu công nghệ và chỉ số cấp đầu tư là điều đáng theo dõi; đồng thời, sự thay đổi về giá của các tài sản dài hạn, lợi suất cao cũng có thể gián tiếp ảnh hưởng đến tâm lý thị trường vàng và ngoại hối thông qua các kênh ưa thích rủi ro.