中国央行将隔夜逆回购利率设为1.25%并改为每日操作
China’s central bank goes daily on 1.25% overnight repo, moving to Fed-style anchor
Kể từ thứ Hai, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ thực hiện nghiệp vụ reverse repo qua đêm với lãi suất cố định 1.25% vào mỗi ngày làm việc; mức lãi suất cho nghiệp vụ qua đêm được công bố lần đầu này thấp hơn lãi suất reverse repo kỳ hạn 7 ngày ở mức 1.4%. Nghiệp vụ kỳ hạn 7 ngày chuyển sang hình thức đấu thầu khối lượng cố định với nhiều mức lãi suất trúng thầu, chủ yếu được sử dụng trong kỳ nộp thuế và cuối tháng; các công cụ khác trước đây được định giá dựa trên lãi suất kỳ hạn 7 ngày làm chuẩn sẽ chuyển sang dùng lãi suất qua đêm làm chuẩn, với mức chênh lệch lãi suất không đổi. Các nhà kinh tế cho rằng đây là tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy ngân hàng trung ương đang chuyển sang một hệ thống điều hành lãi suất qua đêm tương tự Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Việc ngân hàng trung ương chuyển neo lãi suất chính sách từ reverse repo kỳ hạn 7 ngày sang reverse repo qua đêm và tiến hành thao tác hàng ngày cho thấy việc điều hành lãi suất ở đầu ngắn hạn đang trở nên thường xuyên hơn, đồng thời việc truyền dẫn tín hiệu chính sách cũng trực tiếp hơn. Thị trường ngoại hối và vàng cần chú ý đến tác động của sự thay đổi khung khổ này đối với tình hình vốn Nhân dân tệ, kỳ vọng lãi suất và định giá thanh khoản của các tổ chức, tuy nhiên hiệu quả vẫn phụ thuộc vào nhịp độ vận hành sau này và sự truyền dẫn của thị trường.
梳理中国央行将政策利率锚从七天期转向隔夜逆回购的具体安排，以及这一框架变化对资金面与政策信号的影响。
来源：ForexLive · investinglive.com