Terus ke kandungan utama
#宏观数据
10月10日周六
  1. CNBC Economy63

    Tinjauan Fed menunjukkan kadar kenakalan hutang isi rumah AS meningkat ke tahap tertinggi sejak 2010

    Tinjauan kewangan pengguna terkini Federal Reserve menunjukkan bahawa bahagian isi rumah A.S. dengan pinjaman tertunggak meningkat daripada kira-kira 12% kepada hampir 20% menjelang akhir 2025, paras tertinggi sejak 2010. Perkadaran isi rumah tertunggak selama lebih dua bulan meningkat daripada 5% kepada lebih 8%, dan nisbah isi rumah meningkat daripada 4% berbanding lebih daripada 4% 6.5% kepada 8.6%, paras tertinggi sejak 2013. Dalam tempoh yang sama, nilai bersih median isi rumah dalam kumpulan berpendapatan atas meningkat 31%, manakala nilai bersih median isi rumah dalam kuartil terbawah jatuh 6%.

    Editorial Comment

    A Federal Reserve survey shows that the U.S. household debt delinquency rate has risen to the highest level since 2010, and the net worth of low-income groups has declined, reflecting the increasing debt repayment pressure and balance sheet differentiation of the household sector. This requires the market to more carefully assess the sustainability of U.S. consumption resilience and pay attention to its potential impact on the Fed's policy path and the U.S. dollar. Gold may gain more attention as a safe-haven asset, but subsequent consumption and credit data still need to be verified.

    Sebab kami memilih

    美联储三年一度调查显示美国家庭债务拖欠率升至2010年以来最高，为观察消费韧性和经济前景提供了跨周期参照。

10月9日周五
  1. VnExpress International Business61

    Harga emas Vietnam naik, emas spot global naik 1.1%

    Harga emas di Vietnam meningkat pada hari Jumaat, dengan harga bar emas Saigon Gold dan Syarikat Barang Kemas meningkat 0.91% kepada VND144.3 juta (AS$5,585.55) setael, dan emas spot global meningkat 1.1% kepada AS$4,177.44 seaun. Harga cincin emas secara serentak meningkat sebanyak 0.91% kepada VND143.8 juta setiap tael. Perhimpunan global didorong oleh kelemahan dolar AS, kejatuhan hasil bon AS dan kejatuhan harga minyak. Rizab Persekutuan sebulat suara menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas bulan lepas, dan pasaran memberi perhatian kepada data ekonomi dan petunjuk dasar seterusnya sebelum mesyuarat Rizab Persekutuan Oktober.

    Editorial Comment

    Vietnam's gold price has risen along with global gold prices, driven by a weakening U.S. dollar and a fall in U.S. bond yields, showing that the short-term gold market still uses the U.S. dollar and real interest rates as pricing anchors. Traders should pay attention to the marginal changes in subsequent U.S. economic data on the Fed's policy expectations, and whether Vietnam's local gold prices can continue to follow the fluctuations of international gold prices.

    Sebab kami memilih

    越南金条与金戒指同步上涨0.91%，全球现货金涨1.1%至每盎司4,177.44美元，美元走软和美债收益率回落是这轮上涨的主要背景。

  2. CNBC Economy75

    New York Fed berkata tarif menjadikan 67 kategori barangan harian lebih mahal sebanyak 2.9 mata peratusan

    New York Fed melaporkan bahawa setakat Februari, tarif telah menjadikan 67 kategori barangan harian lebih mahal sebanyak 2.9 mata peratusan, dan tanpa tarif barang-barang ini akan jatuh hampir 1%. Kajian itu juga mendapati bahawa bagi setiap kenaikan 1 mata peratusan dalam tarif purata, harga barangan pengguna akan menjadi lebih kurang 0.25 mata peratusan lebih tinggi setahun kemudian, dan kira-kira 26% daripada kenaikan tarif akhirnya akan diterjemahkan kepada kenaikan harga.

    Editorial Comment

    Quantitative data from the New York Fed provide a clear reference for the transmission of tariffs to consumer goods prices, suggesting that the impact of trade policy on inflation stickiness is emerging. Traders need to pay attention to the constraints this mechanism imposes on the path of monetary policy, as well as changes in the pricing environment for gold and the U.S. dollar amid the intertwining of inflation expectations and policy uncertainty.

    Sebab kami memilih

    纽约联储用细分数据量化了关税向消费者价格的传导幅度，为评估后续替代措施影响提供可对照基准。

10月8日周四
  1. ECB Press Releases69

    Bank Pusat Eropah mengeluarkan minit mesyuarat September dan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas.

    Bank Pusat Eropah mengeluarkan minit mesyuarat dasar monetari pada 9-10 September 2026, dan memutuskan untuk meningkatkan tiga kadar faedah utama sebanyak 25 mata asas, dan kadar faedah kemudahan deposit meningkat daripada 2.25% kepada 2.50%. Minit menunjukkan bahawa kejutan tenaga yang disebabkan oleh konflik di Timur Tengah adalah lebih berpanjangan daripada jangkaan, dan kakitangan menaikkan ramalan inflasi untuk 2027 dan 2028 masing-masing kepada 2.5% dan 2.1%. Pegawai menilai risiko inflasi berada di bahagian atas, tetapi ekonomi kekal berdaya tahan, dengan pertumbuhan dijangka pada 0.9% pada 2026.

    Editorial Comment

    The European Central Bank minutes confirmed that the energy shock had led to an upward revision of inflation expectations and raised interest rates by 25 basis points, showing that policymakers are more vigilant about the risk of upward inflation than they are worried about economic resilience. For the foreign exchange market, attention will be paid to whether subsequent meetings will continue to tighten to anchor inflation expectations; for gold, the stickiness of energy-driven inflation may strengthen its anti-inflation properties, which needs to be evaluated based on the evolution of real interest rates and risk aversion.

    Sebab kami memilih

    这份纪要披露欧洲央行加息25个基点的完整讨论，重点在于能源冲击下通胀上行风险与工资传导，可用于跟踪央行决策逻辑。

  2. Federal Reserve Speeches69

    Gabenor Fed Waller membincangkan nilai isyarat Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP)

    Dalam ucapannya, Gabenor Fed Waller menjelaskan bahawa kenaikan kadar faedah September adalah disebabkan oleh kestabilan pasaran buruh dan tekanan inflasi yang berterusan, dan mencadangkan Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) sebagai alat isyarat laluan kadar faedah yang mengekalkan pergantungan data. Plot titik SEP September menunjukkan bahawa 16 daripada 18 peserta menjangkakan untuk menaikkan kadar faedah sekurang-kurangnya sekali pada tahun itu. Pasaran hadapan dana persekutuan mempunyai kebarangkalian 85% sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar faedah sebelum Disember dan hampir 80% kebarangkalian sekurang-kurangnya dua kenaikan kadar faedah pada mesyuarat Mac 2027.

    Editorial Comment

    Waller's explanation of the basis for raising interest rates in September and the SEP dot plot show that most officials expect further interest rate increases during the year, indicating that policy communication still sends tight signals under a data-dependent framework. For the gold and foreign exchange markets, attention needs to be paid to whether market pricing and dot chart expectations continue to converge, and if labor and inflation data deviate from officials' assumptions, it may trigger a re-evaluation of the policy path.

    Sebab kami memilih

    沃勒亲述9月加息依据与SEP信号作用，点阵图在保留数据依赖的同时传递政策路径，可作为理解美联储沟通方式的一手材料。

  3. CNBC Economy71

    Jangkaan inflasi satu tahun tinjauan Fed New York meningkat ke tahap tertinggi sejak Mei 2023

    Tinjauan Jangkaan Pengguna Fed New York menunjukkan jangkaan inflasi median untuk 12 bulan akan datang meningkat kepada 3.9% pada bulan September, peningkatan 0.3 mata peratusan daripada Ogos, tertinggi sejak Mei 2023. Jangkaan pertumbuhan perbelanjaan isi rumah juga meningkat kepada 5.5%, dengan tinjauan tiga tahun meningkat sedikit kepada 3.3% dan 3.3% kekal.

    Editorial Comment

    The New York Fed survey showed that one-year inflation expectations have increased significantly, and household spending expectations have risen simultaneously, which may strengthen the market's expectations for the Fed to continue its restrictive policies, put pressure on gold in terms of holding costs, and support the strength of the US dollar. Traders need to pay attention to whether this expectation is further reflected in interest rate market pricing, and pay attention to subsequent inflation data and verification of the stance of Federal Reserve officials.

    Sebab kami memilih

    纽约联储调查显示一年通胀预期升至2023年5月以来最高，家庭支出预期同步上行，为评估美联储政策路径提供直接数据。

  4. CNBC Finance71

    Minit mesyuarat Fed menunjukkan pegawai dijangka menaikkan kadar faedah sebelum akhir tahun tetapi tidak memberikan jadual waktu tertentu

    Minit mesyuarat Rizab Persekutuan menunjukkan bahawa pegawai menjangkakan untuk menaikkan kadar faedah sekali lagi sebelum akhir tahun untuk menangani inflasi yang telah melebihi sasaran 2% selama lebih daripada lima tahun, tetapi tidak memberikan masa tertentu untuk menaikkan kadar faedah. Mesyuarat September sebulat suara mengundi untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, dan 16 daripada 18 pegawai yang mengemukakan ramalan menjangkakan satu lagi kenaikan kadar. Bagaimanapun, data inflasi baru-baru ini adalah lebih rendah daripada jangkaan dan ramai pegawai telah menyatakan bahawa tidak perlu tergesa-gesa untuk bertindak. Kemungkinan untuk menaikkan kadar faedah pada bulan Oktober telah menurun; mesyuarat kadar faedah seterusnya dijadualkan pada 28 Oktober dan 9 Disember.

    Editorial Comment

    The minutes of the Federal Reserve meeting confirmed that officials preferred to raise interest rates once before the end of the year but did not give a timetable. Coupled with recent lower-than-expected inflation, market expectations for actions at the October meeting may have cooled. For gold and the U.S. dollar, attention needs to be paid to the difference in expectations between the October 28 and December 9 meetings, as well as the pull on real interest rates from high yields and falling inflation.

    Sebab kami memilih

    会议纪要确认美联储官员倾向年底前再加息但未给时点，叠加通胀回落与收益率高位，读者可据此判断十月与十二月会议的预期差。

10月7日周三
  1. CNBC Economy51

    Presiden IMF Georgieva: AI adalah harapan untuk pertumbuhan global dan risiko inflasi dan hutang

    Presiden IMF Georgieva berkata walaupun kecerdasan buatan telah menjadi pemacu utama kekuatan ekonomi relatif pelbagai negara, ia juga mengancam pertumbuhan melalui kos tenaga, hutang awam dan saluran kestabilan kewangan. Beliau menegaskan bahawa perkakasan AI dan produk teknologi berkaitan menyumbang lebih daripada satu per sepuluh daripada perdagangan barangan dunia. Jika AI dilakukan dengan baik, ia boleh menambah sehingga 0.5 mata peratusan kepada pertumbuhan tahunan global. Walau bagaimanapun, hutang awam global menghampiri paras tertinggi selepas Perang Dunia II dan tidak lama lagi akan melebihi 100% daripada KDNK. Gelombang pembinaan AI itu sendiri mempunyai kesan inflasi. Jika keuntungan korporat kurang daripada jangkaan, penumpuan pegangan saham A.S. boleh meningkatkan kekecewaan kepada impak yang luas.

    Editorial Comment

    The president of the IMF characterized the wave of AI construction as a variable that coexists with growth momentum, inflation, and debt risks. For the gold market, attention needs to be paid to the potential impact of inflationary stickiness brought about by energy cost channels and public debt approaching post-war highs on real interest rates and risk aversion. Foreign exchange traders should be wary of financial stability disruptions that may be caused by changes in AI-related trade shares and concentration of U.S. stock holdings, and pay attention to the transmission of risk appetite fluctuations to major currencies.

    Sebab kami memilih

    IMF总裁以负向能源冲击与正向AI需求冲击并存的框架解释全球增长不均，并提示AI建设潮的金融稳定风险与债务约束。

  2. CNBC Economy58

    Bank Dunia menaikkan unjuran pertumbuhannya untuk Asia Timur dan Pasifik kepada 4.5% dan memberi amaran tentang risiko penumpuan AI

    Bank Dunia menaikkan unjuran pertumbuhannya untuk Asia Timur dan Pasifik tahun ini kepada 4.5%, 0.3 mata peratusan lebih tinggi daripada unjuran Aprilnya, dan memberi amaran bahawa pergantungan pada eksport berkaitan AI menjadikan rantau ini terdedah kepada penarikan balik dalam perbelanjaan teknologi global. Vietnam mempunyai peningkatan terbesar kepada 7.4%; Produk AI menyumbang lebih separuh daripada pertumbuhan eksport di kebanyakan ekonomi, melebihi 70% di Malaysia, Filipina, Thailand dan Vietnam. Bank Dunia berkata bahawa perbelanjaan modal AI telah mencapai kira-kira 6% daripada KDNK AS, serupa dengan kemuncak pelaburan IT pada tahun 2000, dan ketelusan pembiayaan kredit swasta adalah rendah.

    Editorial Comment

    The World Bank has raised its growth forecast for the East Asia and Pacific region, which may support regional risk assets and related currencies in the short term. However, its warning on the concentration of AI exports means that growth in the region is highly sensitive to global technology spending. Traders need to pay attention to the transparency risks of AI capital expenditures and private credit financing. If there is an adjustment in the technology cycle, it may trigger changes in capital flows and indirectly affect the safe-haven demand for gold.

    Sebab kami memilih

    世界银行在调高东亚增长预期的同时警示AI出口集中风险，为判断该区域对科技周期的暴露提供具体数据支撑。

10月6日周二
  1. CNBC Economy69

    Defisit perdagangan A.S. mencecah $105.6 bilion pada bulan Ogos, yang terluas sejak sebelum tarif Trump tahun lepas

    Defisit perdagangan A.S. meningkat kepada AS$105.6 bilion pada bulan Ogos, peningkatan bulan ke bulan sebanyak 13.7%, dan import meningkat sebanyak 4.3%. Itu melebihi unjuran Dow Jones sebanyak $102 bilion dan yang terluas sejak rekod defisit pada Mac 2025. Goldman Sachs dan Atlanta Fed kemudiannya menurunkan ramalan mereka untuk pertumbuhan ekonomi AS pada suku ketiga.

    Editorial Comment

    The U.S. trade deficit has widened significantly and institutions such as Goldman Sachs have lowered their third-quarter GDP forecasts, indicating that the drag on growth from net exports is increasing, and the market's pricing of the U.S. economic resilience is facing re-examination. For gold, concerns about growth momentum and policy uncertainty may intensify its hedging concerns; in terms of foreign exchange, the US dollar's sensitivity to subsequent economic data and Fed policy expectations may further increase, which deserves traders' close tracking.

    Sebab kami memilih

    美国8月贸易逆差环比扩大13.7%至1056亿美元，AI相关商品进口增加推动进口增长，高盛等已下调三季度GDP增速预估。

  2. ECB Press Releases53

    Ahli Eksekutif Bank Pusat Eropah Philip R. Lane menemu bual Ansa tentang kejutan tenaga, kadar faedah dan kesan AI

    Ahli eksekutif Bank Pusat Eropah Philip R. Lane berkata dalam temu bual dengan Ansa bahawa harga tenaga adalah lebih tinggi daripada senario garis dasar tetapi kesan lulus inflasi pusingan kedua belum kukuh setakat ini, dan peningkatan dalam hasil jangka panjang akan dimasukkan dalam semakan dasar monetari. Beliau juga percaya AI memacu lantunan semula dalam perdagangan global dan pelaburan zon euro, dan memberi amaran bahawa pengembangan fiskal berasaskan luas tidak akan membantu inflasi kembali kepada sasaran 2% tepat pada masanya.

    Editorial Comment

    The Executive Committee of the European Central Bank placed energy prices, long-term yields and AI effects in the same policy assessment framework, indicating that the subsequent interest rate path is more sensitive to changes in input costs and financial conditions. Traders need to pay attention to the European Central Bank's official statement on secondary inflation risks and fiscal expansion, which may affect the safe-haven pricing logic of the euro exchange rate and gold.

    Sebab kami memilih

    欧洲央行执委在访谈中把能源冲击、长期收益率上行与 AI 影响放入同一评估框架，为理解后续利率决策提供了第一手视角。

10月5日周一
  1. ECB Press Releases64

    Philip R. Lane mengenai cabaran diagnostik dasar monetari ECB

    Ahli Eksekutif ECB Philip R. Lane menyelesaikan cabaran diagnostik dasar monetari kawasan euro pada Mesyuarat Dasar Monetari 2026, percaya bahawa kejutan bekalan tenaga telah memasuki gelombang kedua dan memerlukan penilaian pelbagai faktor yang menggabungkan rangsangan fiskal, AI dan keadaan kewangan. Beliau mendedahkan bahawa inflasi keseluruhan pada bulan September ialah 3.8%, di mana inflasi tenaga ialah 18.8% dan inflasi bukan tenaga ialah 2.3%; kadar faedah dasar telah dinaikkan kepada 2.50% dalam dua pusingan, pada bulan Jun dan September. Lane mengulangi bahawa keputusan kadar masa hadapan adalah mesyuarat demi mesyuarat dan berdasarkan data, dan bukannya pra-melakukan laluan.

    Editorial Comment

    Lane included the second wave of energy supply shocks, fiscal stimulus, and AI in the same diagnostic framework, showing that the causes of inflation in the euro area are becoming more complex. After the policy rate was raised to 2.50%, it still emphasized data dependence, which will amplify the sensitivity of the euro to subsequent inflation and growth data. For the gold and foreign exchange markets, attention needs to be paid to the signs of transmission of energy prices to non-energy inflation, as well as the market's repricing of the ECB's tightening pace under the "meeting-by-meeting" stance.

    Sebab kami memilih

    演讲把能源供给冲击第二波、财政刺激与 AI 的影响放进同一诊断框架，并说明 2026 年两次上调政策利率至 2.50% 后的逐次会议决策逻辑。

10月2日周五
  1. Federal Reserve Speeches54

    Gabenor Lembaga Rizab Persekutuan Jefferson bercakap tentang ekonomi A.S. dan dasar monetari

    Gabenor Fed Jefferson berkata ekonomi AS mungkin terus menunjukkan daya tahan dan menambah pekerjaan, melanjutkan pengembangan enam setengah tahun, tetapi inflasi terlalu tinggi dan risiko condong ke atas. Beliau menyebut bahawa PCE meningkat sebanyak 3.4% tahun ke tahun pada bulan Ogos, inflasi teras lebih sederhana, dan FOMC menaikkan julat sasaran kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas kepada 3-3/4% kepada 4% bulan lepas. Pelarasan dasar masa hadapan akan bergantung pada data, pandangan dan keseimbangan risiko.

    Editorial Comment

    The Fed governor's remarks highlighted that the risk of rising inflation remains at the core of policy, while the resilience of the job market provides room for continued tightening. For gold, the high inflation environment brings certain support, but uncertainty about the path of interest rates may amplify fluctuations. Traders need to focus on how subsequent PCE and employment data affect the balance of risks and tightening expectations.

    Sebab kami memilih

    原文给出了美联储理事对通胀上行风险和就业大致平衡的判断，并说明上月加息后政策将依赖数据与风险平衡。