基本面
本周市场将迎来美国非农数据，但在此之前，多重利空因素已对黄金形成压制。
第一，中东局势出现缓和迹象。以色列与黎巴嫩真主党之间的停火谈判取得进展，地缘政治风险溢价回落，削弱了黄金的避险需求。
第二，美联储偏鹰预期压制无收益资产。尽管市场普遍预期美联储将在年内开启降息周期，但近期多位美联储官员公开发表谨慎言论，强调需要看到更多通胀回落的证据。高利率环境持续压制黄金这一零息资产的吸引力。
第三，ETF资金持续流出。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust（GLD）上周连续四个交易日累计减持17.127吨，持仓量降至三个月来最低水平，表明大型投资者对黄金短期走势持谨慎态度。
第四，本周数据日程紧凑。周三有ADP小非农数据，原定于周五公布的非农数据提前至周四发布。市场预期本次非农就业人数将大幅减少。周一到周四白盘时段，黄金大概率以震荡修复为主，适合高沽低渣的区间操作策略。
技术面
周K线图：上升趋势线已被向下击穿，MACD高位死叉，绿色动能柱持续放量。长线投资者应保持观望，不宜盲目抄底。
日K线图：价格运行于下降通道之中，通道上轨在4100附近构成中期压力，下轨延伸至3980区域。均线系统空头排列，中线策略以逢高做空为主。
4小时图：下降通道已被向上突破，价格站上4040后多头动能有所恢复，短线可采取逢低做多策略，关注4040-4050区域的支撑强度。
30分钟图：上升通道运行良好，超短线级别多头占据主动，每次回踩通道下轨都是较好的短线做多机会。
操作思路
长线：观望，等待趋势明朗。中线：逢高做空，阻力4100。短线：逢低做多，支撑4040-4050。非农前以震荡思路操作，数据公布后顺势跟进。
郑重声明：本文客观理性地对后市走势做出方向性研判，文中观点仅为作者个人操作思路，并不构成入市依据。读者据此操作需自负盈亏。