Би Алт Зөвхөн Хямралын үед Өсдөг гэдэгт Итгэхээ Яагаад Больсон вэ
Бүгд алтыг хямралын хамгаалалт гэж боддог. Гэхдээ сүүлийн арван жилийн хамгийн том өсөлтүүд? Тэдгээр нь дэлхий хамгийн аюулгүй мэт санагдсан үед тохиолдсон.
Би 2023 оны эхээр дэлгэцийнхээ өмнө суугаад XAU/USD-ийн өсөлтийг харж байснаа санаж байна, харин мэдээний сувгууд "зөөлөн буулт" гэж хашгирч байв. Дайны хурцадмал байдалгүй. Банкны сандралгүй. Пандемигүй. Зүгээр л удаан, тогтвортой өсөлт, олон жижиглэнгийн арилжаачид дараагийн гамшгийг хүлээж байгаад лонг байр сууриа зөвтгөх гэж оролдсоор байв.
Тэр үед би алтны тухай мэддэг бүхнээ эргэлзэж эхэлсэн.
Хямралын Үзэл Санаа Тайвшруулдаг. Гэхдээ Энэ нь Буруу.
"Алт хямралын үед өсдөг" гэсэн түүх бол үнэт металлын хамгийн тайвшруулах үзэл юм. Энгийн. Ойлгомжтой. Санхүүгийн зөвлөх бүр таны багцын 5%-ийг алтны гулдмайд хуваарилахдаа үүнийг хэлдэг.
Асуудал нь: энэ нь графикын харуулж буй зүйл биш юм.
Сүүлийн арван жилийн дэлгэцийн цагийн туршлагаас миний харсан зүйлийг танд хэлье. Хэвлэлийн мэдээний гарчиг биш, харин графикуудын хийсэн зүйлийг.
2019 онд алт ойролцоогоор $1,280-аас $1,550 хүртэл өссөн. Хямрал байсан уу? Зарим талаараа. Худалдааны хурцадмал байдал. Зарим геополитик чимээ. Гэхдээ 2008 эсвэл 2020 шиг биш. Жинхэнэ хөдөлгөгч хүч? Холбооны нөөцийн систем чангарахаас тайвшруулах чиглэлд шилжих нь. Бодит өгөөж буурсан. Доллар суларсан. Алт өссөн.
2023, 2024 онд алт $1,800-аас $2,400-аас дээш огцом өссөн, харин хувьцааны зах зээл шинэ дээд цэгт хүрч, эдийн засаг өсч байв. Хямралгүй. Зүгээр л төв банкууд хэдэн арван жилийн хамгийн хурдацтай худалдан авалт хийж, бодит хүү дээд цэгтээ хүрсэн.
Энэ хэв маяг маш тогтвортой байсан тул би өөртөө дүрэм хийсэн: мэдээ тайван, бүгд сэтгэл хангалуун байх үед би алтны лонг хайдаг. Мэдээ гамшиг гэж хашгирч байх үед би сэжиглэдэг.
Яагаад? Учир нь алт айдас дээр арилжаалагддаггүй. Энэ нь боломжийн өртөг дээр арилжаалагддаг.
Алтыг Юу Жинхэнэдээ Хөдөлгөдөг вэ: Бодит Хүү ба Долларын Хөрвөх чадвар
Шууд хэлье. Алт бол айдсын хөрөнгө биш. Энэ бол мөнгөний хөрөнгө.
Гол хөдөлгөгч хүч нь мэдээний гарчиг биш, харин АНУ-ын Төрийн сангийн бондын бодит өгөөж юм. Та алт эзэмшихдээ юу ч төлдөггүй хөрөнгө эзэмшиж байгаа. Тиймээс зах зээл өдөр бүр асуудаг: би алтыг T-бондын оронд эзэмшсэнээр юу алдаж байна вэ?
Бодит хүү өндөр үед алтыг эзэмших нь үнэтэй. Бодит хүү нурах үед алт дэлхийд юу болж байгаагаас үл хамааран сонирхолтой болдог.
Би үүнийг тоолж баршгүй олон удаа харсан. 2020 оны гуравдугаар сар: пандеми цохиж, алт эхэндээ хүчтэй унадаг. Бүгд сандарч, бүх зүйлээ зарж, алт хувьцаатай хамт унадаг. Аюулгүй хоргодох газрын үзэл бодит цаг хугацаанд бүтэлгүйтсэн. Дараа нь Холбооны нөөцийн систем хүүг тэг болгож, хязгааргүй QE эхлүүлсэн. Бодит хүү гүн сөрөг болсон. Алт таван сарын дотор $1,450-аас $2,075 хүртэл өссөн.
Хямрал алтыг өсгөөгүй. Хямралд Холбооны нөөцийн системийн хариу үйлдэл өсгөсөн.
Энэ бол ихэнх жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид хэзээ ч ялгадаггүй зүйл. Тэд "хямрал" ба "алт өссөн" гэдгийг нэг өгүүлбэрт харж, шалтгаан-үр дагавар гэж үздэг. Гэхдээ шалтгаан-үр дагавар нь мөнгөний бодлогоор дамждаг, айдсаар биш.
Долларын Хөрвөх Чадварын Холбоо
Ихэнх хүмүүсийн орхигдуулдаг өөр нэг давхарга энд байна. Алт доллараар үнэлэгддэг. Тиймээс долларын хөрвөх чадвар асар их ач холбогдолтой.
Доллар сул, дэлхийн долларын хөрвөх чадвар элбэг үед алт өсөх хандлагатай. Доллар хүчтэй, хөрвөх чадвар хязгаарлагдмал үед алт унах хандлагатай. Энэ нь тайван зах зээл болон хямралын зах зээлд адилхан үнэн.
Би үүнийг хэцүү аргаар сурсан. 2022 онд Холбооны нөөцийн систем түрэмгий хүүгээ өсгөж, доллар хэдэн арван жилийн дээд цэгт хүрч байх үед алт $2,070-аас $1,615 хүртэл унасан. Хямрал байсан уу? Үнэндээ, тийм. Украины дайн. Инфляци 40 жилийн дээд цэгт. Дэлхий үнэхээр аймшигтай мэт санагдаж байв.
Алт унасан.
Яагаад? Учир нь Холбооны нөөцийн систем хүүгээ өсгөж, бодит хүү огцом өсөж, доллар бүх зүйлээс хөрвөх чадварыг сорж байв. Хямралын үзэл мөнгөний бодит байдлыг даван туулж чадсангүй.
Энэ бол миний хүрээг бүрмөсөн өөрчилсөн арилжаа байв. 2022 оны есдүгээр сард D1 график руугаа ширтэж, цөмийн аюул занал, эрчим хүчний хямралаар дүүрэн мэдээ байхад алт улам унаж байхыг харж байснаа санаж байна. Би лонг байсан, хямрал алтыг өсгөнө гэж хүлээж байв. Би стоп лоссонд орсон. Дараа нь улам унаж байхыг харсан.
Сургалтын төлбөр өвдөлттэй байсан. Гэхдээ сургамж үнэлж баршгүй байв.
Төв Банкуудын Худалдан Авалт: Чимээгүй Бүтцийн Дуудлага
Сүүлийн жилүүдэд алтны зах зээлийг өөрчилж буй өөр нэг хүчин зүйл бий, энэ нь хямралын сэтгэл хөдлөлтэй ямар ч холбоогүй.
Төв банкууд түүхэн түвшинд алт худалдан авч байна. Улиралд хэдэн зуун тонн. Хятадын Ардын Банк, Энэтхэгийн Нөөцийн Банк, бүх чиглэлийн хөгжиж буй зах зээлийн төв банкууд. Тэд долларын нөөцөөсөө төрөлжүүлж байгаа бөгөөд мэдээний гарчигт хамаагүй.
Энэ нь зах зээлийн доор айдас эсвэл хямралтай холбоогүй бүтцийн дуудлага үүсгэдэг. Энэ бол D1 график дээр дэмжлэг болж харагддаг удаан, тогтвортой хуримтлал юм.
Би үүнийг 2024, 2025 онд тодорхой харсан. Уналт бүр худалдан авагдсан. Жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид сандарч алт худалдаж авсандаа биш, харин төв банкууд чимээгүйхэн нийлүүлэлтийг шингээж байсан. Угаалт ирж, алт 3-4% унаж, дараа нь удаан эргэж өсдөг байв. Энэ хэв маяг маш тогтвортой байсан тул би мэдээгээс үл хамааран аливаа чухал уналтыг худалдан авах боломж гэж үзэж эхэлсэн.
Энэ бол хямралын үзлийн эсрэг. Хямралын үзэл алт муу мэдээнд огцом өсдөг гэж хэлдэг. Бүтцийн бодит байдал алт тогтвортой хуримтлалаар өсдөг бөгөөд хамгийн сайн оролтууд нь жижиглэнгийн сэтгэл хөдлөл сул байх тайван үед ирдэг гэж хэлдэг.
Алт Дэлхий Аюулгүй Мэт Санагдах үед Яагаад Өсдөг вэ
Саяхан миний харж буй өгөгдлөөс тодорхой жишээ хэлье.
Сүүлийн хэдэн сард алт $4,400 болон түүнээс дээш түвшинд хүрч байгааг бид харсан. Сонирхолтой хэсэг? Мэдээний мөчлөг харьцангуй тайван байсан. Том геополитик цочролгүй. Банкны хямралгүй. Пандемигүй. Зүгээр л удаан өсөлт.
Хөдөлгөгч хүчин зүйлс нь сурах бичгийн мөнгөний хүчин зүйлс юм. Төв банкууд хүүгээ бууруулж эхлэхэд бодит хүү буурах төлөвтэй байна. Доллар D1 график дээр сулрал харуулж байна. Төв банкууд худалдан авалтаа үргэлжлүүлж байна. Жижиглэнгийн сэтгэл хөдлөл үнэндээ эргэлзээтэй байгаа, олон арилжаачид ирэхгүй байгаа ухралтыг хүлээж байна.
Энэ бол бүтцийн өсөлттэй зах зээл ямар харагддаг вэ. Галт наадам биш. Оролтоо зөвтгөхийн тулд хямралыг хүлээсээр байгаа хүмүүсийг шийтгэдэг удаан, тууштай өсөлт.
Би XAU/USD-ийг 10 жил арилжаалж байгаа бөгөөд итгэлтэйгээр хэлж чадна: миний алтны хамгийн сайн арилжаанууд тайван үед, мэдээ уйтгартай байх үед, ихэнх арилжаачид хувьцаа руу харж байх үед хийгдсэн. Хамгийн муу арилжаанууд? Хямралын үзэл намайг сандралын үед хүчээ хөөхөд итгүүлсэн үед.
Хямралын Үзлийн Эрсдэл
Алт зөвхөн хямралын үед өсдөг гэдэгт итгэх аюул энд байна. Энэ нь таныг буруу оролт хүлээхэд хүргэдэг.
Та алтыг $4,400 дээр харж, "Дараагийн хямралыг хүлээгээд уналтыг худалдаж авна" гэж бодно. Үүний зэрэгцээ алт $5,000 хүртэл өснө. Дараа нь бага зэргийн засвар болж, та "Энэ бол тэр, хямрал ирлээ, худалдаж авах цаг" гэж бодно. Гэхдээ засвар нь зүгээр л өсөлтийн чиг хандлагын ердийн ухралт бөгөөд та ухралтын дээд цэгээс худалдаж авсан.
Хямралын үзэл мөн мэдээ аймшигтай болоход таныг хэт удаан барихад хүргэдэг. Та геополитик гарчиг харж, "Алт огцом өснө, би барина" гэж бодно. Гэхдээ Холбооны нөөцийн систем нэгэн зэрэг хүүгээ өсгөж байвал алт хямралыг үл харгалзан унаж болно. Би үүнийг олон удаа харсан бөгөөд мөнгөний хөдөлгөгч хүчийг ойлгодоггүй хүмүүст энэ нь хэрцгий.
Үүнийг ингэж хэлье. Алт бол айдсын арилжаа биш. Энэ бол бодит хүү ба долларын хөрвөх чадварын арилжаа. Үүнийг ойлгосноор та хямралыг урьдчилан таамаглахаа больж, үнэхээр чухал зүйлд анхаарлаа төвлөрүүлдэг: мөнгөний бодлогын чиглэл.
Үнэхээр Ажилладаг Хүрээ
Тэгэхээр энэ нь таны алтны арилжааны стратегид юу гэсэн үг вэ?
Арван жилийн дэлгэцийн цагийн дараа би тогтоосон хүрээгээ танд хэлье. Энэ нь төвөгтэй биш, гэхдээ шударга.
Нэгдүгээрт, би D1 чиг хандлагыг хардаг. Алт өндөр дээд ба өндөр доод цэгүүд хийж байвал би лонг оролт хайдаг. Доод дээд ба доод доод цэгүүд хийж байвал би шорт хайдаг. Энгийн сонсогдож байгаа ч, үзэл баримтлалыг дагаж чиг хандлагын эсрэг арилжаа хийдэг хүмүүс хэд байдгийг та гайхах болно.
Хоёрдугаарт, би бодит хүү ба долларыг хардаг. Бодит хүү буурч эсвэл буурах төлөвтэй байвал энэ нь алтанд таатай салхи. Доллар сул байвал энэ нь өөр нэг таатай салхи. Мэдээг харахаасаа өмнө би эдгээрийг шалгадаг.
Гуравдугаарт, би оролт олохын тулд Фибоначчи ретрейсментийг ашигладаг. Алт өсөлтийн чиг хандлагатай байгаад саяхны свингийн 61.8% ретрейсмент хүртэл ухрах юм бол энэ нь боломжит лонг. Би D1 график дээрээ гол дэмжлэг ба эсэргүүцлийн түвшинг тэмдэглэж, үнэ над дээр ирэхийг хүлээдэг.
Дөрөвдүгээрт, би АНУ-ын сессид анхаардаг. Нью Йоркийн нээлт бол жинхэнэ хэмжээ ирдэг үе. Азийн сессид тодорхой сетап харахгүй бол би оролт хийхгүй, учир нь хөрвөх чадвар нимгэн, хөдөлгөөнүүд ихэвчлэн хуурамч.
Эцэст нь, би эрсдэлийг удирддаг. Би нэг арилжаанд 1-2% -иас илүү эрсдэлд ордоггүй. Би үргэлж стоп лосстой. Би үргэлж тейк профиттой. Мөн би хэзээ ч үзэл баримтлал эрсдэлийн менежментээ давахыг зөвшөөрдөггүй.
Энэ хүрээ ажилладаг, учир нь энэ нь алт үнэхээр юу хийдэг дээр суурилдаг, хүмүүс юу хийх ёстой гэж үздэг дээр биш.
Урвуу Үнэн
Надад жилүүд зарцуулсан урвуу үнэн энд байна. Алтны тайван зах зээл дээрх зан байдал нь хямралын үеийн зан байдлаас илүү урьдчилан таамаглах боломжтой.
Хямралын үед бүх зүйл хамтдаа хөдөлдөг. Хувьцаа нуран унаж, алт хөрвөх чадварын төлөө зарагддаг, дараа нь Холбооны нөөцийн систем хариу үйлдэл хийж, алт огцом өсдөг. Энэ нь эмх замбараагүй, арилжаалахад хэцүү. Тайван зах зээлд хөдөлгөгч хүчин зүйлс илүү тодорхой. Бодит хүү, долларын хөрвөх чадвар, төв банкуудын худалдан авалт. Хэмжигдэхүйц, хянах боломжтой, харьцангуй урьдчилан таамаглах боломжтой.
Тиймээс хэрэв та алтыг амжилттай арилжаалахыг хүсвэл хямралыг хүлээхээ боль. Уйтгартай зүйлсэд анхаарлаа хандуулж эхэл. Холбооны нөөцийн системийг ажигла. Долларыг ажигла. Төв банкуудын худалдан авалтын өгөгдлийг ажигла. Дэлхий аюулгүй мэт санагдах үед хамгийн сайн боломжууд нүдэн дээр нуугдаж байдаг.
Гол Дүгнэлт
Алт зөвхөн хямралын үед өсдөггүй. Энэ нь бодит хүү буурах үед өсдөг. Доллар сулрах үед өсдөг. Төв банкууд хуримтлуулах үед өсдөг. Заримдаа энэ бүгд дэлхий төгс тайван байх үед тохиолддог.
Би хямралын үзэлд итгэхээ больсон, учир нь зах зээл үүнийг буруу гэдгийг байнга нотолж байсан. Надад ашиг авчирсан өсөлтүүд тайван үед тохиолдсон. Миний алдагдал айдсыг хөөх үед тохиолдсон.
Тэгэхээр танд миний асуулт энд байна. Та алтыг зах зээл үнэхээр юу хийж байгаад үндэслэн арилжаалж байна уу, эсвэл тайвшруулах мэт санагддаг түүхэнд үндэслэн үү?
Хариулт нь та $4,400 дээр худалдаж авч байгаа эсвэл хэзээ ч ирэхгүй хямралыг хүлээж байгаа эсэхийг тодорхойлж болно.