Алт үнэхээр инфляцийн эсрэг хамгаалалт мөн үү? Бэктест миний хариултыг өөрчилсөн

Би нэг амралтын өдрүүдийг хүснэгтийн ард өнгөрөөсөн. Арван жилийн итгэл үнэмшлийг устгасан.

Санаа энгийн байсан. Инфляци өсвөл алт өснө. Макро эдийн засгийн сурах бичиг бүр ингэж хэлдэг. Телевизийн шинжээч бүр. Арилжаа эхэлснээс хойш шингэсэн "алт бол үнэ цэнийн хадгалалт" гэсэн мөр бүр. Физик хууль мэт санагдсан. Илэрхий зүйл мэт санагдсан.

Дараа нь би графикаар зурсан. Алтыг CPI-тэй харьцуулсан. Гулсмал корреляци, арван жилээр.

Шугам эргэсэн. Нэг үед эерэг. Нөгөө үед сөрөг. Дараа нь дахин эерэг. Хэрэв алт найдвартай инфляцийн хамгаалалт байсан бол тэр шугам эерэг бүсэд тогтвортой байх ёстой. Гэтэл тийм биш.

Тэгвэл алт үнэндээ юунаас хамгаалж байна вэ?

Энэ асуулт надад хэдэн амралтын өдөр үнэтэй байсан. Мөн одоо CPI-ийн мэдээлэл бүрийг хэрхэн уншихыг минь өөрчилсөн.

Богино хариулт, тэр бүх хүснэгтийн цагийн дараа: бодит өгөөж. CPI биш. Гэхдээ тэнд хүрэх нь ажиллаасай гэж хүссэн дүрмээ устгах гэсэн үг байсан.

Би шийдэхийг оролдсон бооцоо

Миний зорилго нарийн байсан. Зөвхөн инфляцийн мэдээлэлд тулгуурлан дүрэм бүтээж чадах уу? Цэвэр санаа. CPI өндөр гарвал алт өснө. CPI бага гарвал алт унана. Хэрэв энэ нь хангалттай тогтвортой байвал надад механик давуу тал байх болно. АНУ-ын сесси бүрт дэлгэцийн өмнө суух шаардлагагүй.

Сүүлийн хэсэг нь чухал байсан. Би XAUUSD-д арван жил өнгөрөөсөн. Ихэнхдээ D1 график руу харж, сүүлийн свинг өндөр ба доод цэгээс Фибоначчи зурж, Нью Йоркийн нээлт түвшинг баталгаажуулахыг хүлээж байсан. Энэ ажилладаг. Гэхдээ энэ бол хөдөлмөр. CPI дүрэм намайг ухарч амрах боломж олгох байсан.

Тиймээс би олдсон өгөгдлийг татаж авсан, найдвартай цуврал зөвшөөрсөн хүртэл буцаж. Алтыг хоцрогдсон инфляцитай харьцуулсан. Жилээс жил, сараас сар шалгасан. Дээжийг арван жилээр хуваасан, учир нь эхний үр дүн тогтворгүй харагдаж, яг хаана эвдэрснийг харахыг хүссэн.

Буцаж ирсэн зүйл дүрэм биш байсан. Энэ нь дэглэмүүдийн зураг байсан.

Өгөгдөл үнэндээ юу хийсэн

Алт инфляциас найдвартай хамгаалдаггүй. Энэ бол шударга хувилбар, маркетингаас илүү эмх замбараагүй.

Зарим үед алт болон инфляци сурах бичгийн амласан шиг хамт хөдөлсөн. Бусад үед эсрэг чиглэлд хөдөлсөн. Заримдаа олон жилийн турш. Гурав дахь үе? Харилцаа алга болсон. Дохио байхгүй. Чимээ.

Хамгаалалт ингэж ажилладаггүй. Хамгаалалт ажилтай. Таны хамгаалж буй зүйл гарч ирэхэд төлөх ёстой биш үү? Хэрэв алт зөвхөн тодорхой дэглэмд инфляцийн эсрэг ажилладаг бол энэ үнэхээр инфляциас хамгаалж байна уу? Энэ нь заримдаа инфляцитай хамт явдаг, заримдаа эсрэг чиглэлд явдаг зүйлээс хамгаалж байна.

Энэ нь намайг орхиж чадаагүй асуултыг төрүүлж байна. Зах зээл алт худалдаж авахдаа үнэндээ юуг үнэлж байна вэ?

Миний хариулт, тэр бүх хүснэгтийн цагийн дараа, бодит өгөөж юм. Нэрлэсэн инфляци биш, гарчгийн CPI тоо биш. Засгийн газрын бондоос олж болох өгөөж болон түүнийг идэж буй инфляцийн хоорондын зөрүү. Тэр зөрүү гүнзгий сөрөг байх үед танд юу ч төлдөггүй металл барих нь утга учиртай болж эхэлдэг, учир нь бэлэн мөнгө, бонд танд юу ч бишээс бага төлж байна. Бодит өгөөж хүчтэй эерэг байх үед алт орлогын урсгалтай өрсөлдөх ёстой бөгөөд ихэвчлэн хожигддог.

Энэ дахин томъёолол нь эргэлзээтэй корреляцийг тайлбарладаг. 1970-аад онд, түүхийг ойлгосноор, бодит өгөөж гүнзгий сөрөг байсан бөгөөд алт инфляцитай хамт өндөрт өргөгдсөн. 1980-аад он, 1990-ээд оны эхэн үед төв банкууд бодит өгөөжийг өсгөж, алт олон жилийг хаашаа ч явахгүй өнгөрөөсөн. Тэр хоёр дахь үед инфляци алга болоогүй. Металл зүгээр л хамаагүй болсон.

Би үл тоомсорлож байсан хувьсагч

Би буруу хувьсагчийг үл тоомсорлож байсан. Зөвхөн загварт биш. Өөрийн толгойд.

Би бол бүтцийн хүн. Надад D1 график, Фибоначчи буцаалт өгвөл би тав тухтай. Макро хэзээ ч миний зам биш байсан. Тиймээс загварыг анх бүтээхдээ CPI-г триггер гэж үзсэн. Тоо гарна, байр суурь орно. Цэвэр. Механик. Буруу.

CPI тоо өөрөө ихэвчлэн гинжин хэлхээний хамгийн бага мэдээлэлтэй оролт байдаг. Хариу үйлдэл нь зах зээл юу хүлээж байсан, Фед дараагийн алхамынхаа талаар юу дохиж байгаа, доллар хаана байрлаж байгаагаас хамаарна. Довтолгоогүй Фед рүү чиглэсэн өндөр тоо нь довтолгоотой Фед рүү чиглэсэн өндөр тооноос өөр амьтан. Ижил тоо, эсрэг арилжаа.

Би энэ дээр шатсан, одоо ч санаж байна. CPI тоо консенсусоос өндөр гарч, би дүрмийн дагуу тооноос алт авсан. Үнэ хэдэн минутын турш өссөн, дараа нь хүчтэй эргэж, хэзээ ч буцаж харсангүй. Би алдсан зүйл нь бодит өгөөж бүх цаг хугацаанд өсөж, доллар эрэлттэй байсан. Инфляцийн гарчиг нь чимээ байсан. Хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ нь дохио байсан.

Би буруу байсан. Үүрд чиглэлийн талаар биш, зөвхөн жолоочийн талаар. Тэр арилжаа бол энэ хичээлийн төлөө төлсөн сургалтын төлбөр.

Бодит өгөөж яагаад бүгдийг өөрчилдөг вэ

Хэрэв алт бол бодит өгөөжийн хөрөнгө бол инфляцийн гарчгаар арилжаалах нь буруу хувьсагчаар арилжаалах гэсэн үг. Энэ бол ихэнх хүмүүсийн алгасдаг хэсэг.

CPI тоо үнэндээ юу хийдгийг бодоорой. Энэ нь ирээдүйн бодлогын хүлээлтийг хөдөлгөдөг. Зах зээлийн бодит өгөөж хаашаа чиглэж байгаа талаарх үзэл бодлыг өөрчилдөг. Алт тэр өөрчлөлтөд хариу үйлдэл үзүүлж байгаа, инфляцид биш. Хоёр трейдер ижил өндөр тоог уншиж, эсрэг байр суурь авч болно, хоёулаа зөв байж болно, учир нь тоо нь арилжаа биш. Дэглэм нь арилжаа.

Энэ нь мөн алт яагаад инфляцийн гэнэтийн мэдээнд унаж болохыг тайлбарладаг. Хэрэв гэнэтийн мэдээ бодит өгөөжийг өсгөвөл, гарчиг "инфляци" гэж хэлж байгаа ч металл зарах шалтгаантай. Тоо болон хариу үйлдэл эсрэг чиглэлд зааж байна. Зөвхөн тоог хардаг трейдерүүд дарагддаг.

Тиймээс би CPI юу хийснийг асуухаа больж, гаргахын өмнө алтны байр сууринд хүрэхээс өмнө гурван асуулт асууж эхэлсэн.

• Бодит өгөөж унаж байна уу, өсөж байна уу? Унах нь сүүлний салхи. Өсөх нь лонг байхын тулд илүү сайн шалтгаан хэрэгтэй гэсэн үг.
• Доллар эрэлттэй юу, санал болгож байна уу? Хүчтэй доллар нь ямар ч инфляцийн өгүүллэгийг даван туулж чадах сүүлний салхи. Доллар болон алт хамт хөдлөх үед ер бусын зүйл болж байгаа бөгөөд би хэмжээгээ нэмэхээс өмнө ойлгохыг хүсдэг.
• Фед инфляцид илүү санаа зовж байна уу, өсөлтөд үү? Энэ нь өндөр тоо чангаруулах шалтгаан эсвэл үл харах шалтгаан гэж үзэгдэх эсэхийг хэлдэг.

Энэ нь нарийн цаг хугацааны хэрэгсэл биш. Би макронаас оргил эсвэл ёроолыг дуудаж чадна гэж хэлэхгүй. Би хэлж байгаа зүйл бол энэ хүрээ нь өгүүллэг болон бүтэц санал нийлэхгүй байгаа арилжаанаас намайг хол байлгадаг. Миний хамгийн муу арилжаанууд яг ийм байсан: муу бүтцийн дээр суусан сайн өгүүллэг.

Би одоо CPI-г хэрхэн арилжаалдаг вэ

D1 дээр би бүтцээс эхэлдэг. Сүүлийн утга учиртай свинг өндөр ба доод цэгийг тэмдэглэж, Фибоначчи буцаалтаа зурж, үнэ хаана дахин дахин эргэснийг тэмдэглэдэг. Миний процессын тэр хэсэг олон жилийн турш өөрчлөгдөөгүй. Өөрчлөгдсөн зүйл бол би үүнийг унших контекст.

CPI гаргахын өмнө би эхлээд макро дэвсгэрийг шалгадаг. Хэрэв бодит өгөөж унаж, доллар сул байвал Фибоначчи бүс рүү буцаалт нь би худалдаж авах зүйл, учир нь макро болон бүтэц санал нийлж байна. Хэрэв бодит өгөөж өсөж, доллар бат бөх байвал ижил бүс рүү буцаалт нь би алгасах эсвэл эсрэг арилжаалах тохиргоо, учир нь би урсгалын эсрэг тэмцэж байна.

Би АНУ-ын сесси баталгаажуулахыг хүлээдэг. Инфляцийн мэдээний эргэн тойронд Азийн сесси ихэвчлэн хуурамч хөдөлгөөний машин, шингэн багатай, стоп гүйлттэй. Нью Йоркийн нээлт бол жинхэнэ байр суурь гарч ирдэг газар. Би хөдөлгөөний багахан хэсгийг алдаж, баталгаажсан чиглэлээр арилжаалахыг илүүд үздэг, эхний огцом хариу үйлдлийг таамаглахаас.

Мөн би гаргахын эргэн тойронд хэмжээгээ багасгадаг. Хэлбэлзэл нь бодит. Тайван өдөр өгөөмөр харагдах стоп нь гаргасны дараах эхний минутад юу ч гэсэн үггүй. Би тэр зөрүүний эрсдэлийг хүндэтгэдэг, үүнийг даван гүйцэтгэж чадна гэж дүр эсгэхийн оронд.

Бас нэг зүйлийг хүндрэлтэй замаар сурсан. Гаргасны дараах эхний хөдөлгөөн ихэвчлэн худал. Үнэ тоо руу огцом өсөж, хоёр талын стопыг барьж, дараа нь жинхэнэ чиглэл тогтоно. Хэрэв та гаргахын өмнө байр суурь аваагүй бол эхний хэдэн минут таны арилжаа биш. Тэд яаралтай зөв байх ёстой хүмүүсийг зах зээл сэгсэрч байгаа хэрэг.

Арван жил надад юу хэлээгүй вэ

Арван жилийн дэлгэцийн цаг надад бүтцийг заасан. Энийг заагаагүй. Бэктест заасан.

Алт бол маркетингийн хэлдгээр инфляцийн хамгаалалт биш. Өгөгдлийг миний уншсанаар, энэ бол бодит өгөөжийн хөрөнгө, заримдаа инфляцид чирэгддэг, учир нь хоёулаа холбоотой боловч ижил зүйл биш.

Энэ ялгаа нь үүнийг хэрхэн арилжаалахыг өөрчилдөг. Хэрэв та гарчгийн CPI тоог тусгаарлан арилжаалж байгаа бол стратеги гэж хувцасласан зоос шидэлт арилжаалж байгаа биш үү? Хэрэв та дэглэм, бодит өгөөж, доллар, Федын аялгаар арилжаалж байгаа бол нуруутай өгүүллэг арилжаалж байна.

Би энэ зах зээлд одоо ч хайртай. Арван жилийн дараа XAUUSD бол миний хамгийн сайн ажилладаг газар. Гэхдээ би одоо энгийн өгүүллэгүүдийг бага хүндэтгэдэг, дэглэмд илүү итгэдэг. График үнэ хаана байгааг хэлнэ. Яагаад гэдгийг хэлэхгүй. Үүний тулд та холдож, доорх макрог унших хэрэгтэй.

Тэгэхээр энэ бол миний танд тавих асуулт. Хэрэв та зөвхөн CPI тоогоор алт арилжаалж байсан бол энэ үнэхээр ажиллаж байсан уу? Эсвэл сайн дэглэмд азтай байсан уу? Учир нь тэр дэглэмүүд дуусдаг. Дуусах үед яагаад гэдгийг ойлгодог трейдерүүд л зогсож үлддэг.