Blog Giao Dịch

Vàng rơi 30% từ 5598 hồi tháng 1 xuống 3875, rồi qua đêm bật +1,5%. Ai cũng hỏi: bò đã về chưa? Chưa đâu nhé. Một cú nảy với một cái đáy là hai chuyện khác hẳn nhau.

Số liệu nhanh: vàng giao ngay 3944,87 (+1,20%, đóng cửa trước đó 3898,06, Đồng Hoa Thuận 07:20 giờ Bắc Kinh); hợp đồng tương lai COMEX +1,48% lên 3956,60 (Mijing 11/3 07:15). Tính từ đỉnh 29/1 thì mất khoảng 30% (Wind).

Sao nó bật? Đêm qua một phần do kỹ thuật quá bán, một phần do tin — báo cáo đàm phán Mỹ-Iran có tiến triển, kéo phần bù rủi ro sợ hãi ra khỏi thị trường. Nhớ cho kỹ: cú nảy do tin chỉ trả tiền được trong một ngày. Đừng ôm lệnh lướt sóng như thể nó là xu hướng.

Cấu trúc thì rõ ràng — đây là nảy, không phải đảo chiều: - Ngày: xu hướng giảm còn nguyên, đỉnh sau vẫn thấp hơn đỉnh trước. Một cây nến xanh không lật được xu hướng đâu; phải có một cây đóng cửa xác nhận trên các mức quan trọng. - Tuần: 3858 nằm đúng trên Fib 38,2% của sóng bò 2015-2026 (Hội đồng Vàng Thế giới), gần mức cực đại điển hình ~10% dưới MA 200 ngày. - 4H: kênh 3890→3970; vùng cản phía trên 3960-3970 là kháng cự giữa sóng trước cộng thêm một con số tròn. - Theo dõi hình dạng: nếu đà tăng dừng ở 3970 và nhịp hồi chỉ lấp được nửa đà tăng (ví dụ ~3930), bắt đầu canh vai phải — đừng đuổi lệnh mua. Nhưng nếu nhịp giảm xuống đủ sâu (3890-3910) và giữ được, kịch bản phá giả (fakeout) được kích hoạt, và ĐÓ chính là điểm mua.

Quan điểm của tôi: 3960 là ranh giới tuần này. Nảy không phải đảo chiều, nhưng một nhịp giảm vào vùng đồng thuận thì đáng để ngó.

Các mức (tham chiếu cấu trúc, không phải tín hiệu): - Mua: vùng mua hồi 3910-3890 — lưu ý vùng của một nhà phân tích khác (3902-3890) trùng nhau; gọi đó là vùng giảm đồng thuận. Cắt lỗ 3870; mục tiêu 3960, rồi 3970-3985. R/R ~1:2-1:3. - Bán: 3960-3970 bị chặn → kiểm tra; cắt lỗ 3990; mục tiêu 3910, 3890. - Xác nhận: đóng cửa trên 3970 → 4030/4082 (UBS DeMark); đóng cửa dưới 3890 → 3875/3830.

Rủi ro chính: một NFP yếu hoặc kết quả bầu cử với chính sách tài khóa lỏng → lãi suất thực giảm → cú nảy này nâng cấp nhanh lắm. Và nếu câu chuyện Iran đảo chiều, phần bù sợ hãi bật lại nhanh y như vậy. Tôi chuẩn bị cho các kịch bản; tôi không dự đoán chúng.

Phân tích cấu trúc, không phải lời khuyên đầu tư. Trước NFP thứ Sáu — nắm vị thế hay nắm tiền mặt? Dữ liệu không chọn phe; vị thế của bạn mới chọn.

"Vàng 3.900, có nên bắt đáy không?"

Nói thẳng: chưa.

Chuyện vị trí trước. Nến tháng vừa đóng cửa tệ nhất kể từ 2008. Xu hướng kiểu đó mà đứng ra hứng dao rơi thì hứng được đâu phải cái đáy.

Rồi chuyện thời điểm. FOMC thứ Năm. Dữ liệu chưa ra đã dồn hết vị thế — cái đó không gọi là đi trước, gọi là đánh bạc.

Cuối cùng là khối lượng. Muốn thử thì vào nhỏ, chia đợt. Đừng all-in.

Cái bẫy lớn nhất khi bắt đáy không phải chọn sai mức. Là FOMO. Bỏ lỡ một nhịp giá thì không mất gì cả. Bắt ngay giữa lúc nó còn rơi — đó mới là mất vốn.

Vàng lên lại trên 3.900 rồi. Ai cũng dán mắt vào con số tròn đó.

Tôi không nhìn số tròn. Tôi nhìn hai mức Fib: 4.030 (0,618) ở trên, 3.820 (0,786) ở dưới.

FOMC thứ Năm. Thị trường ai cũng nói giữ nguyên, nhưng xác suất tăng lãi suất tháng 12 đã 72% rồi. Biến số thật nằm ở đó.

3.820 giữ được? Đây chỉ là rũ bỏ. 3.820 thủng? Phe gấu tiếp quản.

Đặt mức trước đã. Rồi để thị trường tự trả lời. Giao dịch đâu phải đoán hướng — là đứng đúng chỗ.

Tháng 10 vàng đóng cửa tháng tệ nhất kể từ 2008: 4.227 → 3.875. Phe gấu giờ xếp hàng gọi đỉnh.

Tôi thấy khác.

Đây là siết thanh khoản, không phải đổi chế độ thị trường. Thứ Sáu giảm 3,7%, hôm nay bật lại lên trên 3.900. Siết thanh khoản tính tình vậy đó: nhanh, dữ, rồi hồi.

Cấu trúc Fib tuần của tôi chưa gãy mức nào. Chưa gãy thì nhiễu vẫn là nhiễu.

Gọi đỉnh? Đưa tôi cây nến tuần đóng dưới đó trước đã.

Vàng Mất Mốc 4.000, Cược Tăng Lãi Suất Tháng 12 Đè Nén Thị Trường

Vàng giao ngay ở 3.983,43 USD/oz, thấp hơn 0,94% so với giá đóng cửa hôm qua (18:14 giờ Bắc Kinh, theo Jin10 Data).

Đây nhé — thứ đang đè lên thị trường hôm nay không phải một cây nến nào cả. Mà là dữ liệu của Mỹ. Lạm phát và tăng trưởng cùng mạnh lên, và việc định giá cho đợt tăng lãi suất tháng 12 lại bị đẩy lên thêm một nấc.

1/

Lạm phát tháng 9 của Mỹ tăng tốc, GDP quý III tăng 3,4%, vượt kỳ vọng thị trường (theo Jin10 Data). Metals Focus, trích dẫn dữ liệu từ CME, cho biết thị trường đang định giá 80% xác suất tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12.

Con đường này cuối cùng luôn dẫn đến lãi suất thực. Lợi suất TIPS kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức 2,63% (29 tháng 10, Bộ Tài chính Mỹ). Nắm giữ vàng, thứ không sinh lời — chi phí nắm giữ không thể giảm xuống.

2/ Bạc gãy trước.

Giảm 3,00% trong ngày, ở mức 50,59 USD/oz (theo Jin10 Data), tỷ lệ vàng/bạc lên trên 76 — lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2025 (Metals Focus).

Tại sao bạc luôn đi trước? Vì nó là đầu có độ co giãn lớn nhất. Tiền rút khỏi thứ chịu đựng kém nhất trước, và đó luôn là bạc.

3/ Hai đường dây địa chính trị này đang xoắn ngược nhau.

Phía Iran cho biết bốn tàu chở dầu trúng mìn tại eo biển Hormuz, giá dầu theo đó đi lên (theo Jin10 Data). Ngoài ra, theo Newsmax, các quan chức Mỹ đương nhiệm và tiền nhiệm cho biết chính phủ lên kế hoạch tấn công quân sự vào Iran.

Nhìn này, né rủi ro đáng lẽ phải đẩy tiền sang phía vàng. Đó là điều sách giáo khoa dạy. Nhưng giá dầu tăng kéo kỳ vọng lạm phát lên, cược tăng lãi suất lại càng chắc chắn hơn — hai phía kéo ngược nhau và triệt tiêu luôn.

Tối nay cần theo dõi:

- 20:30 Chỉ số Chi phí Lao động quý III của Mỹ (QoQ, trước đó 0,90%, kỳ vọng 0,80%) - 21:45 Chicago PMI tháng 10 của Mỹ (trước đó 58,8, kỳ vọng 56,1) - 20:30 GDP tháng 8 của Canada (MoM, trước đó 0,00%, kỳ vọng 0,20%)

Nói thật lòng — bài này được viết dựa trên vị trí thị trường của hôm qua (ngày 30). Khi tôi viết thêm đoạn này, giá vàng đã đi xuống thêm một đoạn từ 3.983. Chạm quanh 3.876, đáy trong ngày ở 3.870, và mốc tròn 3.900 cũng đã mất.

Điều này khớp đúng với logic tôi nói ở trên. Cược tăng lãi suất càng chắc, lãi suất thực càng không thể giảm, và chi phí nắm giữ vàng tiếp tục đè lên thị trường. Không ai muốn đuổi theo nhịp hồi phục.

Ba mốc tôi đang xem:

- 3.870 phía dưới — đây là đáy trong ngày hôm nay đã được kiểm tra. Thủng qua là một nhịp mở rộng giảm giá mới. - 3.904 phía trên — giá đóng cửa hôm nay. Nhịp hồi có lấy lại được mốc này hay không là rào cản đầu tiên. - 4.000 — đã chuyển từ hỗ trợ của vài ngày trước thành kháng cự. Đừng mong lấy lại được trong một lần.

Trong dạng thị trường mất mốc tròn như thế này, điều tôi kiêng nhất là "giảm nhiều rồi nên đi bắt đáy".

Thật lòng đấy? Tài khoản chết vì cái đó. Trước khi hướng thực sự thay đổi, tôi chỉ xem nhịp hồi có đứng vững được hay không — chứ không đánh cược rằng nó sẽ đảo chiều.

*Nguồn từ Jin10 Data, được tổng hợp để tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.*

Phiên giao dịch châu Á thứ hai: vàng giao ngay giảm xuống 3.978,01 và bật lên. Trong ấn bản hôm Chủ nhật, tôi đã đánh dấu 3.970 là khu vực bên mua chưa được thử nghiệm - nó chỉ ở mức 8 đô la. Phiên bản gần như có của một động thái cho bạn biết nhiều điều hơn phiên bản rõ ràng, bởi vì ai đó sẵn sàng hành động trước mức giá hiển nhiên.

Lợi suất danh nghĩa kỳ hạn 10 năm của Mỹ là 5,00%. Lợi suất thực tế (TIPS) là 2,66%. Vàng được định giá theo số thứ hai, không phải số thứ nhất. Khi danh nghĩa tăng nhưng thực tế thì không, vàng thường không giảm - vì vậy hãy đọc riêng hai điều này thay vì tin vào bất kỳ tiêu đề nào có nội dung "lợi suất tăng, vàng giảm".

Lợi suất danh nghĩa 10 năm của Mỹ: 5.00%. Lợi suất thực (TIPS): 2.66%.

Vàng được định giá bằng con số thứ hai, không phải con số đầu tiên. Chuyện này nhiều người đọc ngược.

Danh nghĩa tăng mà thực không tăng? Vàng thường không giảm. Hai con số này tôi luôn đọc tách ra.

Đừng tin mấy tít kiểu "lợi suất tăng, vàng giảm". Tít viết cho gọn chữ, không phải viết để anh kiếm tiền.

Phiên Á thứ Hai. Vàng giao ngay chạm 3,978.01 rồi bật lại ngay.

Bản Chủ nhật tôi đánh dấu 3,970 là vùng mua duy nhất chưa bị test. Hôm nay chạm 3,978, còn thiếu đúng 8 đô.

Nhịp suýt chạm thế này tôi nhớ lâu hơn mấy nhịp chạm gọn. Tại sao? Vì có người chịu ra tay trước cả cái giá ai cũng thấy.

Chạm hay không, thành thật mà nói không quan trọng. Có người chịu đi trước mới là chuyện đáng để ý.

Phiên Á sáng thứ Hai. Vàng giao ngay rớt xuống 3,978.01 rồi bật lên.

Bản Chủ nhật tôi đánh dấu 3,970 là vùng mua duy nhất chưa từng bị test. Hôm nay giá còn cách đúng 8 đô.

Cái kiểu suýt chạm này, tôi nhớ kỹ hơn cả những nhịp chạm gọn. Vì sao? Vì có người chịu ra tay trước cả cái giá ai cũng nhìn thấy.

Chạm hay không chạm, thật ra không quan trọng bằng việc có người sẵn đi trước.

Tôi mất 60% tài khoản trong 20 phút. Suốt một thập kỷ tôi đổ lỗi cho đòn bẩy.

Sao kê nói ngược lại.

0.8 lot trên $6,200. Vàng đi ngược 24 handle. Đòn bẩy của tôi là 1:100. Ký quỹ chưa bao giờ là vấn đề.

Một nhịp hồi bình thường của ngày thứ Ba suýt giết chết tài khoản — chỉ vì khối lượng của tôi sai.

Giờ mỗi lệnh vào tôi chỉ hỏi một câu: nếu đêm nay vàng đi ngược 30 handle, tôi mất bao nhiêu phần trăm?

Hơn 1.5%, tôi cắt nửa.

Con số của bạn là bao nhiêu?

Khoản lỗ $1,800 của tôi vào thứ Sáu NFP không phải là bài học về tin tức.

Stop loss của tôi cách điểm vào $12.

Biên độ 15 phút của vàng vào các thứ Sáu NFP năm 2015 là khoảng $14.

Tôi đặt stop loss nằm ngay trong vùng nhiễu, rồi đổ lỗi cho lịch tin suốt mười năm trời.

Tin tức không làm gì tôi cả. Nó chỉ ngừng che giấu kích thước vị thế của tôi.

Giờ stop loss NFP của tôi chạy $22, và mấy ngày đó thật nhàm chán. Đó chính là cách khắc phục.

Nếu stop loss của bạn nằm trong biên độ trung bình của sự kiện bạn đang giao dịch, thì bạn không phải đang giao dịch nó đâu — bạn đang quyên tiền cho nó đấy.