CAPÍTULO 01
Ação do preço – o acordo de Nova York
O ouro recuperou toda a perda do IPC e quebrou o padrão inferior-alto; a recuperação dos títulos foi um fluxo de risco, não uma reavaliação da inflação
O ouro fechou a semana em que a queda do IPC começou, e a forma como chegou lá é mais importante do que o fechamento em si. O spot fechou em 4.169,33, alta de 1,56% na sessão e alta de 64,16 dólares em relação ao fechamento anterior de 4.105,17 - uma recuperação completa da queda de 55,80 dólares de quarta-feira, com 8 dólares de sobra. Duas mesas não relacionadas imprimiram o acordo com uma diferença de 1,25 dólares entre si, NBD via Sina em 4.169,33 e FX678 em 4.170,58, que é o fechamento de ouro mais apertado que este relatório registrou durante toda a semana.
A estrutura não foi uma alta. Foi um rompimento fracassado nas sessões asiáticas e europeias, resgatado por uma pressão em Nova Iorque. Duas mesas chinesas descrevem a mesma sequência nos mesmos termos: um impulso asiático para 4.161 que foi rejeitado, um novo teste europeu de 4.160 que também foi rejeitado, uma queda para 4.130 quando os dados chegaram, depois um aumento tardio para o fecho.COMEX dezembro fechou em 4.192,50, alta de 2,06%, meio por cento acima do spot - os futuros pagam aos detentores para esperar em vez de exigir entrega imediata. anterior 4.172,83 e chamou-o de padrão de falha padrão em uma primeira tentativa em uma faixa de várias semanas. O ouro foi negociado a 4.177,43 na janela de liquidação, acima de 4.172,83. Essa ligação estava errada. O padrão inferior-alto foi quebrado e o nível de resistência que este relatório carrega desde a edição 10-13 agora é de suporte.
Duas objeções, e elas são sérias. Primeiro, o rompimento ocorreu na parte mais estreita do intervalo e nos últimos noventa minutos da janela de liquidação, sem fluxo: SPDR Gold Trust caiu 0,285 toneladas para 1.053,911 toneladas, uma terceira sessão consecutiva sem acumulação, e o dinheiro gerenciado pela CFTC é perto de 111.000 lotes e caindo pela sexta semana.Em segundo lugar, a prata ultrapassou o ouro em mais de dois para um - a prata à vista fixou-se em 57,3969, um aumento de 3,30% - e os mineiros de ouro correram mais forte, o índice Philadelphia Gold and Silver subiu 3,81% e o índice dos mineiros de ouro ARCA da NYSE subiu 3,16%. A prata superando o ouro em dois para um é uma assinatura especulativa, não defensiva. Uma oferta de refúgio compra o metal com a história mais longa; uma oferta especulativa compra o metal com maior alavancagem operacional, e hoje foi a segunda. O que não mudou foi o teto: a média móvel de 100 dias está em 4.245-4.250 e a máxima da sessão não ficou a menos de 68 dólares dela.
Caminho reconstruído a partir de impressões publicadas, não de um feed de ticks, e rotulado como tal. As âncoras têm duas fontes ou melhores: o fechamento anterior de 4.105,17 (Xinhua Finance e Reuters); o mínimo de Nova Iorque de 4.096,85 e o máximo intradiário de 4.168,92 (balcão do Grupo RBM via Reuters, publicado na edição das 23:00 GMT+8); o máximo asiático de 4.161 e o reteste europeu de 4.160 (Huang Licheng e Zhao Yinran em Caifuhao, descrevendo independentemente a mesma sequência); e a liquidação 4.169,33 com a máxima 4.177,43 (NBD via Sina e FX678). Os quatro pontos finais são impressões intradiárias em torno do assentamento, em vez de uma etapa limpa, porque duas mesas imprimiram 4.169,33 e 4.170,58 segundos de diferença. A escala vertical ancora 4.180 no topo do gráfico e 4.090 na parte inferior, de modo que o mínimo da sessão de 4.096,85 fica necessariamente próximo ao limite inferior e o máximo de 4.177,43 próximo ao superior. Todos os preços são impressões da janela de liquidação; nenhum ponto neste gráfico é uma cotação ao vivo.
CAPÍTULO 02
O Fed – três pombas, um PPI quente e um presidente que fala em duas horas
As probabilidades de outubro estão próximas de 28% contra 43,7% há vinte e quatro horas; Warsh às 23:30 ET é a última oportunidade para movê-los de volta
Atrás deles estava o pacote de dados - preços ao produtor subindo 6,3% ano a ano, o maior aumento anual desde dezembro de 2022, e 1,3% mês a mês, o maior desde março de 2022, com núcleo de 5,0% ano a ano e 0,7% mês a mês, acelerando em ambos os horizontes, e o índice BLS de expectativas de preços para os próximos seis meses atingiu seu nível mais alto desde 2022. As vendas no varejo aumentaram 0,8%, mas o grupo de controle subiu 0,1%, abaixo dos 1,2% de agosto. O índice industrial do Empire State saltou 17,9 pontos, para 25,5, enquanto o Fed da Filadélfia caiu de 37,8 para 20,9.
O mecanismo é aquele que este relatório identificou ontem, agora confirmado por uma terceira voz independente. Peter Grant, da Zaner Metals: o mercado precificou amplamente o PPI quente e começou a reconhecer que a situação fiscal restringe o Fed. No mesmo dia, o conselheiro do secretário do Tesouro dos EUA refutou publicamente o alerta sobre a dívida do FMI – o mesmo argumento defendido do outro lado da mesa.O mercado de títulos e o mercado de taxas futuras não estão mais precificando a mesma coisa, e o limite básico não precificado de 4% anualizado de Goolsbee é o fio hawkish que ninguém precificou.
Uma verificação de dados que as edições anteriores deste arquivo perderam, registrada aqui em vez de descartada. A edição das 23:00 GMT+8 listou reivindicações iniciais em 199.000, mas não observou que o a média de quatro semanas subiu de 250 para 198.500 após cinco quedas semanais consecutivas, e não informou o Fed da Filadélfia - uma queda de 37,8 para 20,9 contra 28,4 esperados é uma falha genuína, não uma impressão neutra. O Empire State, em 25,5, e o Fed da Filadélfia, em 20,9, movendo-se em direções opostas, são a declaração mais clara de um setor manufatureiro bilateral dos EUA neste pacote de dados. o acordo está apertado em 28-31%, portanto o conflito está no auge e não afeta a conclusão. O PPI principal mês a mês é de 0,7% no Xinhua Finance, Yuanta e na própria edição das 23:00 GMT + 8 deste relatório, e 0,5% no resumo macro Xueqiu.Nenhuma tentativa de reconciliação em nenhum deles.
DADOS
| Data | Oficial | Declaração | Viés |
|---|---|---|---|
| 10/15 - SETTLED, THE LINE THAT DROVE THE CLOSE | Mary DalyPresidente, Federal Reserve Bank de São Francisco | A frase mais útil que alguém já pronunciou sobre o Fed esta semana, e não era sobre política. Daly disse que o Fed "muito provavelmente precisa apertar ainda mais, mas não precisa fazer isso nesta reunião" e "com informações limitadas, não acho que precisamos nos apressar para tomar uma decisão. Temos tempo." Ela apontou a gasolina como o motor da impressão da manchete e observou que o núcleo de 2,6% é consistente com a própria expectativa do Fed - ela recusa-se a tratar um IPP de 6,3% como nova informação sobre a trajetória da inflação. O que ela ofereceu, em vez disso, foi uma leitura da função do mercado: a mudança acentuada nos preços após o IPC foi uma resposta a um mercado fraco, e não uma reavaliação da política. Postura: neutra, peso elevado - ela removeu a urgência sem remover o aperto, e é precisamente por isso que as probabilidades de Outubro caíram enquanto as probabilidades de Dezembro aumentaram. | Neutro |
| 10/15 - SETTLED, THE VOTE THAT MATTERS MOST IN 2026 | Michelle BowmanVice-Presidente de Supervisão | Bowman disse que, após a decisão de aumento em Setembro, "o Fed não precisa de agir nos dias 27 e 28 de Outubro", e que o Comité está num modo de esperar para ver, observando como os mercados financeiros e a economia real absorvem o aperto de Setembro. Ela chamou a recente reavaliação de preços de uma correção de uma reação exagerada. Postura: neutra, peso alto. Ela é membro votante este ano, o que a torna a voz mais importante no Comitê enquanto o blecaute de comunicações estiver em vigor – e o blecaute começa em 17 de outubro. | Neutro |
| 10/15 - SETTLED, AND THE THRESHOLD NOBODY PRICED | Austan GoolsbeePresidente, Banco da Reserva Federal de Chicago | Goolsbee classificou os dados de inflação de setembro de "decepcionantes" e estabeleceu um limite: se o núcleo da inflação atingir um ritmo mensal anualizado de 4%, isso é completamente inaceitável. Ele quer mais dados antes de decidir. Posição: neutro, peso médio-alto. O limite anualizado de 4% é a parte que não estava no preço de ninguém, e é a questão real: o PPI básico subiu 0,7% mês a mês, o que anualiza bem acima dele. Um conflito de origem é registrado em vez de suavizado - o resumo macro de Xueqiu coloca o PPI básico em 0,5% mês a mês contra 0,7% da Xinhua Finance, Yuanta e a edição das 23:00 GMT+8 deste relatório. Todas as fontes concordam com 5,0% ano após ano. O valor mensal é aquele que determina se o limite de Goolsbee foi ultrapassado e é exatamente o valor sobre o qual as fontes discordam. | Neutro |
| 10/16 11:30 GMT+8 (23:30 ET TONIGHT) - AND THEN THE BLACKOUT BEGINS | Chair Kevin WarshPresidente do Conselho de Governadores - fala sexta-feira às 11h30 GMT+8 | Este é o evento de maior alavancagem restante no calendário, não é uma divulgação de dados e está a cerca de duas horas de distância. Warsh aparece em um bate-papo moderado com a diretora-gerente do FMI, Georgieva, às 03h30 GMT - 23h30 ET hoje à noite - nas reuniões anuais do FMI-Banco Mundial em Bangkok, das 10h30 às 11h00, horário da Tailândia, no Centro Nacional de Convenções Queen Sirikit, transmitido ao vivo. É a sua última aparição pública antes de o Fed entrar no bloqueio de comunicações em 17 de outubro, antes da reunião de 27 e 28 de outubro. Encontrou-se com o governador do Banco da Tailândia em 15 de Outubro. A sua posição declarada é o caso hawkish nas suas próprias palavras: em Jackson Hole ele disse que a inflação é demasiado elevada e não regressará à meta por si só, que a pressão subjacente sobre os preços não melhorou significativamente e que considera a inflação uma preocupação maior do que o mercado de trabalho. Ele afirmou que as taxas actuais não estão a restringir a actividade, dado o forte investimento e consumo, e que se opõe à orientação futura - portanto, não espere nenhum sinal de timing, apenas uma confirmação da direcção.Dois analistas nomeados enquadram as apostas: Meghan Swiber, do Bank of America, diz que os investidores estão "esperando que Warsh confirme o caminho da caminhada", e Joseph Brusuelas, do RSM, diz que as pombas do FOMC "olhar para o IPC de setembro seria como um balde de água fria". A verdadeira questão é o petróleo: o WTI fechou em alta de 3,03%, na máxima de um mês, um dia antes de ele falar sobre a inflação. | Neutro |
CAPÍTULO 03
Moedas – o franco deu a resposta, e não foi uma resposta confortável
O índice do dólar caiu 0,49% e devolveu todo o ganho do IPC; USD/CHF perdeu 74 pips, o maior movimento no tabuleiro
O índice do dólar caiu 0,49%, para 102,055, e devolveu todo o ganho do IPC, e cinco dos seis principais moedas moveram-se contra ele. Contra o fechamento da Xinhua Nova York, realizado por quatro relés independentes: EUR/USD 1,1212 de 1,1153, GBP/USD 1,3272 de 1,3181, USD/CHF 0,8271 de 0,8345, USD/CAD 1,4190 de 1,4247, USD/SEK 9,9597 de 10,0321. A exceção é o iene, que está a 158,14, contra 158,20.
USD/CHF é o número que importa, com uma queda de 74 pips e, de longe, o maior movimento individual no tabuleiro. Este relatório conduziu o franco ao longo de cinco edições como o árbitro mais limpo para saber se um movimento dos EUA é um movimento do dólar ou um movimento de risco, porque uma moeda sem taxa de política interna própria não pode ser distorcida por uma. No dia em que o índice Philadelphia Semiconductor caiu pela sétima sessão consecutiva e o crédito AI foi reavaliado novamente, o franco subiu 0,89%. Essa é uma oferta de refúgio limpo.
E aqui está a parte desconfortável que pertence a um relatório honesto: o ouro subiu 1,56% no mesmo dia em que o franco subiu 0,89%. Dois ativos de refúgio fizeram ofertas simultâneas.Essa combinação normalmente significa que um deles está a ser comprado por algo diferente do medo - e numa fita em que os títulos a 20 anos subiram 14,6 pontos base e os rendimentos reais caíram, a resposta mais provável é o carry trade de rendimento zero. O ouro está a ser detido porque o custo de mantê-lo caiu, e não porque o mundo assuste o comprador. Essa é uma base materialmente menos durável do que uma oferta de refúgio, e reverte no momento em que o prazo de 10 anos desiste da sua jogada. Uma oferta em francos é uma votação sobre o mundo; uma oferta de transporte é uma votação sobre o diferencial de taxas, e o diferencial de taxas pode mudar num único discurso de noventa segundos.
A não participação do iene é a segunda conclusão e é a mais otimista das duas. Seis pips numa recuperação de títulos de 12,6 pontos base é um iene que se recusa a carregar o risco. Se a tensão de crédito da IA fosse sistémica e não sectorial, o USD/JPY seria onde seria impresso, e não o foi.A leitura coerente da fita de hoje é o estresse patrimonial setorial mais uma oferta de prêmio de prazo: o iene diz que a primeira parte está contida, o que reduz materialmente as chances de uma liquidação desordenada, e o de 20 anos diz que a segunda parte é a negociação. pontos base para 5,3364%. Bons dados de crescimento, um banco central agressivo e um mercado obrigacionista em recuperação num país, enquanto os EUA registam uma inflação elevada e subidas - essa combinação é muito difícil de explicar com uma história de crescimento e fácil de explicar com uma história de prémio de prazo. É o apoio mais forte disponível para o mecanismo que este relatório tem defendido desde a edição das 18:00 GMT+8, e provém de uma economia totalmente separada.
DADOS
| Par | Fechamento | Variação | Perspectiva Q4 |
|---|---|---|---|
| DXY | 102.055 | ▼ | O dólar rendeu todo o ganho do IPC e cerca de 50 pips de terreno além dele. O índice fechou em 102,055, queda de 0,49%, contra um fechamento de quarta-feira de 102,554. A Reuters teve o índice na maior alta em 18 meses antes do IPC; agora está abaixo de onde era negociado antes da impressão. Direção: alta para o ouro, peso médio-alto - um dólar caindo 0,49% contra o ouro subindo 1,56% é uma divergência real, em vez de uma simples relação inversa, e algo diferente do dólar está fazendo o trabalho. A tabela do International Finance News mostra o índice em 102.0300 no horário asiático de sexta-feira, caindo ainda mais, o que é consistente. |
| USD/JPY | 158.14 | ▼ | A cruz mais informativa na fita, porque quase não se moveu. USD/JPY cotado a 158,14 de 158,20 - seis pips, dentro do ruído, em um dia em que o índice de 10 anos caiu 12,6 pontos base e o índice Philadelphia Semiconductor caiu pela sétima sessão consecutiva. Um iene que não se fortalece numa recuperação de obrigações de 12,6 pontos base não está a ser convidado a assumir riscos. Se a reavaliação do crédito da IA fosse um evento sistémico genuíno, seria aqui que apareceria primeiro, e não está a aparecer. Direção: neutra - e a ausência do sinal é em si a constatação. Argumenta que a pressão sobre as ações é setorial e contida, o que é uma leitura benigna e reduz materialmente as probabilidades de uma liquidação desordenada do ouro sem risco. |
| EUR/USD | 1.1212 | ▲ | O euro fechou em 1,1212 contra 1,1153, uma alta de 53 pips, e agora recuperou 1,16% do mínimo de 18 meses que este relatório registrou ontem. Observe o que isto é e o que não é. A edição das 18:00 GMT+8 atribuiu a recuperação à flexibilização do risco político francês - o período francês a 10 anos aproximava-se dos 5%, o valor mais elevado desde 2002, com um plano de emissão recorde de 340 mil milhões de euros para 2027. Mas os governadores do BCE em Banguecoque não estão a avaliar um euro mais fraco: os cazaques disseram que as forças inflacionistas de curto prazo estão a vencer e que a direcção política é clara, se não urgente, Schnabel disse que um novo aumento não pode ser descartado e Wunsch disse que provavelmente terão de aumentar novamente. Uma recuperação do euro enquanto o seu próprio banco central fala em subidas é um regime diferente de uma recuperação do euro devido à moderação do Fed. Direção: otimista para o ouro, peso médio. |
| GBP/USD | 1.3272 | ▲ | A libra esterlina fechou em 1,3272, de 1,3181, uma alta de 91 pips, tendo se recuperado de uma baixa de 13 meses. Esta é a confirmação cruzada de ativos mais limpa da edição. O PIB de agosto do Reino Unido bateu em todas as manchetes - 0,1% mês a mês contra uma expectativa de -0,1%, 2,1% ano a ano contra 1,7% esperado e o maior desde agosto de 2022 - com a indústria subindo 0,8% e a manufatura subindo 1,2%, ainda assim, o título de ouro de 10 anos caiu 9 pontos base para 5,3364%. Um país que regista um crescimento melhor do que o esperado, com o seu banco central agressivo e as suas obrigações a recuperar: esta é a imagem espelhada dos EUA hoje e é uma prova direta de que os movimentos obrigacionistas deste ciclo não são uma simples reavaliação do crescimento. Observe a composição - os serviços permaneceram estáveis, os serviços ao consumidor caíram 0,3% e a construção caiu 0,2%, pelo quarto declínio consecutivo, portanto a batida foi inteiramente da indústria. Direção: alta para o ouro, peso médio - confirma o mecanismo de prazo-prêmio em vez do mecanismo do dólar. |
| USD/CAD | 1.4190 | ▲ | O dólar canadense fechou em 1,4190, ante 1,4247, uma alta de 40 pips - enquanto o WTI fechou em alta de 3,03%, na máxima de um mês. Esse é o sinal correto, e é a primeira vez esta semana que o canal de petróleo e o Loonie concordam. É importante porque o loonie é o teste mais claro disponível para saber se a movimentação do petróleo está a ser interpretada como um verdadeiro choque de oferta e não como um artefacto de posicionamento. Direção: neutra para o ouro, peso baixo por si só, mas é uma verificação de coerência que fortalece materialmente a história do petróleo. |
CAPÍTULO 04
Touro e urso – o fechamento resolve uma discussão e abre outra
O padrão inferior-máximo foi quebrado e a alta ainda não tem fluxo; esses dois fatos estão em tensão e ambos são verdadeiros
O fechamento resolveu um argumento e abriu outro, e ambos os lados desta tabela são honestos sobre isso. O argumento otimista é que a resistência de 4.172,83 que este relatório carregou durante três sessões agora é suporte: o ouro fechou em 4.169,33, tendo sido negociado em 4.177,43 na janela de liquidação, limpando o nível em uma base de fechamento, em vez de uma impressão intrabarra. O caso negativo é que o SPDR Gold Trust encolheu 0,285 toneladas para 1.053,911 toneladas na mesma sessão, o COMEX Gold Trust derramou 26.312 onças, o dinheiro administrado pela CFTC caiu pela sexta semana e o rompimento ocorreu nos últimos noventa minutos de uma janela de liquidação.
Esses dois fatos não são reconciliados por nenhuma narrativa, e o relatório não deve fingir o contrário. o fluxo é uma reclassificação genuína que os fluxos confirmam com um atraso ou uma parada que é devolvida.Qual deles deve se tornar visível em uma sessão ou duas do discurso desta noite, o que faz de Warsh às 23:30 ET a resolução desta tabela, tanto quanto a própria decisão de outubro. Hoje, toda a curva se recuperou com o segmento longo liderando, e o de 2 anos a -6,2 pontos-base é menos da metade dos -14,6 pontos-base de 20 anos. O ouro é negociado no longo prazo. Se o prazo de 2 anos apresentar desempenho inferior em uma guerra agressiva enquanto o longo prazo se mantiver, esse será o melhor resultado disponível para o ouro nesta configuração; se ambas as extremidades forem vendidas juntas, a impressão de 4.177,43 se tornará um máximo mais baixo e a cautela central deste relatório será justificada.
DADOS
- O ouro fechou acima do nível 4.172,83 que este relatório carrega como resistência ininterrupta desde a edição 10-13, e acima da faixa 4.150-4.165 anterior. O padrão inferior-máximo sinalizado às 23:00 GMT+8 é resolvido a favor do ouro, e resolvido na liquidação, em vez de em uma impressão intrabarra, que é a versão que se mantém. Duas mesas independentes colocam o acordo a uma distância de 1,25 dólares uma da outra. A COMEX dezembro fechou meio por cento acima do ponto em 4.192,50, então a curva de futuros está pagando aos detentores para esperar em vez de exigir a entrega - uma oferta de transporte, não um aperto. 10,9 e o de 2 anos apenas 6,2. O achatamento liderado pelo longo prazo é a compressão do prémio de prazo: um preço mais baixo do dinheiro contra uma trajetória de inflação mais elevada. Essa é a configuração em que vence um ativo de rendimento zero, que se manteve num dia em que o índice de preços ao produtor registrou 6,3%. A curva das gilts do Reino Unido confirma o mecanismo de uma economia diferente - uma batida no crescimento anual de 2,1% e uma recuperação de 9 pontos base no período de 10 anos.
- Esta é a degradação do comércio expressa em crude, e é a razão pela qual este relatório não resolve a direcção do ouro no petróleo numa única frase.
- A posição alavancada ainda não foi compensada, e o motivo pelo qual não foi compensada é visível nos dados de fluxo. O SPDR Gold Trust caiu 0,285 toneladas, para 1.053,911 toneladas em 15 de outubro - uma terceira sessão consecutiva sem acumulação, e a aritmética se reconcilia exatamente com as 1.054,196 toneladas relatadas em 14 de outubro. 14.887.292,9, queda de 0,18%. O dinheiro administrado pela CFTC está perto de 111.000 lotes, caindo pela sexta semana consecutiva, com a posição do spread também negativa. O ouro subiu 1,56% num dia em que o maior ETF de ouro do mundo encolheu e a posição alavancada em futuros continuou a diminuir. Não há nenhuma oferta de ETF, nenhuma oferta física e nenhuma oferta do banco central neste movimento. É uma negociação de duração com uma mercadoria anexada e herda o risco do mercado obrigacionista.
A ruptura é tecnicamente fraca de uma forma que a liquidação é lisonjeira. O impulso asiático para 4.161 foi rejeitado, o novo teste europeu de 4.160 foi rejeitado, e o nível só foi compensado nos últimos noventa minutos da janela de liquidação. Duas mesas independentes descrevem isso como um aperto tardio.Um nível de resistência eliminado na parte mais estreita da faixa, sem fluxo, em um assentamento, é a configuração padrão para um stop-run em vez de uma reclassificação. - A prata superou o ouro em mais de dois para um e os mineradores correram ainda mais - isso é uma assinatura especulativa. A prata à vista fechou em 57,3969, alta de 3,30%, contra 1,56% do ouro, com uma alta da sessão de 57,5305. O índice Philadelphia Gold and Silver subiu 3,81% e o índice NYSE ARCA Gold Miners subiu 3,16%. A procura defensiva não é assim. Uma oferta de refúgio numa sessão de risco compra o metal com o histórico mais longo; uma oferta especulativa compra o metal com maior alavancagem operacional, e hoje foi a segunda. Acrescente o fato de que a mesma sessão produziu um ganho de francos de 74 pips, e a imagem é de uma negociação dinâmica lotada, em vez de uma acumulação silenciosa.
E a recuperação dos títulos que tornou todo o movimento possível foi um fluxo de risco disfarçado de inflação. rende para baixo.A fita de ações confirma isso - o Dow subiu 1,08% enquanto o Nasdaq subiu 0,08%, a Dell caiu 6,9% e a HP Enterprise caiu 7,1%, e a CoreWeave recuperou 5,94% apenas depois de cair 15,5% na sessão anterior. Um movimento de rendimento cuja causa imediata é uma fuga de ações pode ser revertido em uma recuperação de ações, e uma recuperação de ações é exatamente o que um Warsh pacifista produziria em noventa segundos esta noite.
- Goldman Sachs4,650+11.5%Corte de 4.900 - o valor justo de final de ano de 2026. Inalterado nesta sessão; nenhuma revisão apareceu no comentário final da fita. O cálculo do piso pressupõe um caminho de caminhada mais suave, com o qual a impressão de outubro de 28% é agora consistente.
- Morgan Stanley4,600+10.3%Média da casa, com caixa de 5.700 touros. Inalterado. O argumento da mesa baseia-se na ideia de que a expansão dos prémios de prazo faz o trabalho e não a taxa diretora - que é precisamente a forma da curva de hoje, e a razão pela qual este é o objetivo mais coerente na página com o preço de liquidação.
- Banco Alemão4,600+10.3%Inalterado e formando um verdadeiro cluster de duas casas em 4.600 ao lado do Morgan Stanley. Duas casas convergindo para o mesmo nível com o mesmo mecanismo valem mais do que um único valor atípico num número mais elevado, e é o cluster que este relatório ponderaria.
- JPMorgan - média trimestral4,500+7.9%Média trimestral de Greg Shearer - o número com data mais curta na página e, portanto, o que melhor responde à probabilidade de outubro. Com um preço de 28%, uma média trimestral de 4.500 exige que o mercado carregue uma taxa terminal mais elevada do que a que está a fixar atualmente, pelo que este alvo é o mais exposto a um Warsh pacífico.
- JPMorgan – com prazo mais longo6,000+43.9%O mesmo banco num horizonte mais longo, mostrado separadamente e deliberadamente mantido fora do cluster. É uma visão de 2028, não é comparável a uma média trimestral, e calculá-la com as outras seria um erro de categoria que esta tabela se recusa a cometer.
Delta é a distância de cada alvo do assentamento 4.169,33 em Nova York em 15 de outubro, expressa em porcentagem – a convenção usada nas edições 10-11 a 10-15, e reapresentada em relação ao acordo em vez de uma cotação intradiária. Não é uma previsão da visão de qualquer mesa. As metas permanecem inalteradas desde a edição das 17h56 GMT+8 porque nenhuma mesa publicou uma revisão do acordo; os deltas se movem apenas porque o preço de referência mudou. Os leitores que comparam as edições devem usar 4.169,33 como referência de 15 de outubro, e não a cotação intradiária de 4.156,52 na edição das 23h GMT+8. A aritmética é autoconsistente: 4.650 é +11,53%, 4.600 é +10,33%, 4.500 é +7,93% e 6.000 é +43,92% contra 4.169,33.
CAPÍTULO 05
Níveis para assistir - no discurso Warsh
O lançamento de 4.172,83, o mínimo de 4.096,85 como a linha na areia e os itens do calendário que decidem qual deles se mantém
A estrutura de níveis mudou hoje e a mudança é real, portanto esta seção a conduz em vez de enterrá-la. Durante três edições, este relatório apresentou 4.172,83 como resistência ininterrupta e 4.168,92 como o máximo mais baixo que confirmou o padrão de falha. O ouro fechou em 4.169,33, tendo sido negociado em 4.177,43 na janela de liquidação. A máxima inferior foi quebrada e o nível agora é suporte.
O que não mudou é o quão longe ainda está a resistência real. A média móvel de 100 horas fica na zona 4.177-4.185, que é aproximadamente onde está a máxima de hoje - portanto, o primeiro teste genuíno desse rompimento está acontecendo agora, e não pendente - e a média móvel de 100 dias está em 4.245-4.250. A máxima de hoje não chegou a US$ 68 do intervalo de 100 dias. Superar um intervalo de três semanas e parar antes dos 200 dias é uma recuperação, ainda não uma mudança de tendência em qualquer período de tempo.
O suporte que mais importa é 4.096,85, a mínima da sessão de Nova York que foi impressa atrás de um PPI de 6,3% e se manteve, deixando a mínima do CPI de quarta-feira de 4.073,29 não testado por 23 dólares.Essa é a melhoria estrutural da semana e a razão pela qual uma alta de rendimento de 12,6 pontos base está sendo absorvida em vez de combatida.
E a resolução de tudo isso está agendada para cerca de duas horas a partir de agora. Warsh fala às 23h30 ET. Cada nível nesta página está condicionado ao que ele diz, e uma posição dimensionada através desse evento é uma posição dimensionada sem informação.
DADOS
| Tipo | Nível | Base e significado |
|---|---|---|
| Resistência forte | 4,177 - 4,190 | O máximo mais baixo de ontem desapareceu, e esta tabela não irá fingir o contrário. Este relatório apresentou 4.168,92 como um máximo mais baixo contra os 4.172,83 anteriores e classificou o padrão como uma falha padrão na primeira tentativa através de uma faixa de várias semanas. O ouro fechou em 4.169,33, tendo sido negociado a 4.177,43 na janela de liquidação. O nível é compensado no fechamento. 4.172,83 agora é suporte, não resistência, e a próxima referência é a média móvel de 100 horas na zona 4.177-4.185 - que é aproximadamente onde fica o máximo da sessão, então o primeiro teste genuíno desse rompimento está agora em andamento, e não pendente. Acima disso, a estrutura permanece inalterada e genuinamente distante: a linha média de Bollinger em 4.190, o Teto do canal descendente de 4.220-4.230 sinalizado por duas mesas chinesas independentes e, em seguida, a média móvel de 100 dias em 4.245-4.250. A máxima de hoje não chegou aos 68 dólares do intervalo de 100 dias. Um movimento que ultrapassa um intervalo de três semanas e estagna antes dos 200 dias ainda não é uma mudança de tendência em qualquer período de tempo, e esse é o enquadramento honesto.Vale a pena carregar mais dois níveis de mesa: a banda superior de Bollinger perto de 4.245, e a banda de retração Fibonacci de 4.181-4.217, em cuja borda inferior o preço atual se encontra. |
| Pivô – 4.151,05 / 4.156,52: onde a sessão de Nova York realmente construiu sua base | 4,151 - 4,157 | O nível mais útil na página hoje é o menos dramático. A sessão de Nova York abriu em torno de 4.156,52 e a mesa RBM registra 4.151,05 como base de trabalho da sessão antes do aperto. O ouro caiu para 4.096,85 nos dados e voltou através desta zona sem pausa. Um mercado que cai 55 dólares em uma impressão de preço ao produtor de 6,3% e recupera tudo no acordo não é frágil - mas também não é barato, e é aqui que os compradores que não estavam posicionados para um movimento de 3% do petróleo se saciaram. sessão alta falha. Abaixo dele, o número redondo de 4.100 e a quarta-feira fecham em 4.105,17, o que representa o lado negativo. Uso prático: enquanto o ouro estiver entre 4.151 e 4.157, o rompimento permanece intacto; um fechamento abaixo de 4.151 coloca a variação de 4.172,83 novamente em questão, e um fechamento abaixo de 4.105,17 restaura toda a estrutura de queda do IPC. |
| Suporte forte | 4,097 / 4,073 | O número mais importante neste relatório é 4.096,85, e não é um preço que alguém tenha negociado deliberadamente. É o mínimo da sessão de Nova Iorque registado pelo gabinete do RBM, impresso no verso de um PPI de 6,3% e de uma impressão de vendas a retalho de 0,8%, e manteve-se. O ouro passou toda a sessão acima dele e fechou 72 dólares acima dele. O mínimo de quarta-feira de 4.073,29 - o nível que tornou o IPC um evento genuíno do regime - não foi testado novamente em 23 dólares. Essa é a melhoria estrutural da semana e é a razão pela qual uma alta de rendimento de 12,6 pontos base está sendo absorvida em vez de combatida. que definiu a liquidação, e abaixo dele o piso 4.050-4.066 que duas mesas independentes identificam como a base da faixa 4.230-4.066 que continha ouro durante todo o mês. Uma quebra de 4.073,29 não apenas perde a quebra - ela reabre toda a redução do IPC, e faria isso com os 12,6 pontos base de 10 anos mais baixos e as probabilidades de outubro em 28%, que é a única combinação em que o argumento prazo-prêmio deixa de funcionar. |
- 1ESTA NOITE 23:30 ET / Sexta-feira 11:30 GMT + 8 - Presidente Warsh no bate-papo do FMI em Bangkok, e então o blecaute começaEste é o item de maior alavancagem no calendário, não é uma divulgação de dados e está a cerca de duas horas de distância. Warsh aparece em um bate-papo moderado com a diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, às 03h30 GMT - 23h30 ET hoje à noite, 11h30 GMT + 8 sexta-feira - no Centro Nacional de Convenções Queen Sirikit em Bangkok, 10h30-11h00 tailandês vez, transmitido ao vivo. É a sua última aparição pública antes de o Fed entrar no bloqueio de comunicações em 17 de outubro, antes da reunião de 27 e 28 de outubro. Ele se encontrou com o governador do Banco da Tailândia em 15 de outubro.
O que observar, em ordem de importância: primeiro, como ele caracteriza o componente impulsionado pelos combustíveis do salto da inflação de setembro, com o WTI agora no máximo de um mês; segundo, se ele sinaliza que outubro já está no ar; terceiro, se ele mantém a sua oposição declarada à orientação futura, o que significaria nenhum sinal de timing e uma não resposta de aparência pacífica que os comerciantes podem interpretar mal.
A assimetria é desfavorável ao ouro. As probabilidades de Outubro estão em 28% porque três responsáveis se recusaram a mudar; um Warsh hawkish reverte isso em uma sessão e os 10 anos o acompanham.Swiber, do Bank of America, diz que os investidores estão "esperando que Warsh confirme a trajetória de caminhada." Um desempenho cauteloso deixa o debate sobre a alta apoiado nos dados e o ouro mantém a variação de 4.172,83. Não dimensione uma posição neste evento. - 2Sexta-feira, 16 de outubro – um calendário genuinamente pesado para um dia depois de uma semana pesadaAs sessões asiáticas e europeias não são tranquilas. Somente em Bangkok: Goolsbee na CNN às 07h15 GMT+8, Bailey do Banco da Inglaterra às 10h00, Nagel do BCE e Klingbeil da Alemanha às 10h30, Warsh às 11h30 e Macklem do Banco do Canadá sobre IA, produtividade, investimento e estabilidade financeira às 12h15 GMT+8. Isso é o complexo do banco central do mundo desenvolvido falando dentro de uma janela de seis horas, em uma cidade, sobre um assunto. O Japão também fala - o vice-governador às 14h30 GMT+8 - e o Canadá novamente às 20h.
Dados dos EUA: Preços de importação de setembro às 20h30 GMT+8 e produção industrial às 21h15 GMT+8, com o negociante trimestral do Tesouro inquérito também previsto para uma hora não especificada e o orçamento do governo de Setembro durante a noite. Final do IPC de setembro da área do euro às 17:00 GMT+8.
O que importa para o ouro são os preços de importação, porque é a leitura direta do repasse de energia que impulsionou o IPP de setembro, e chega na manhã seguinte a uma movimentação de 3% no petróleo.A produção industrial é a segunda importante, e a Fed de Atlanta manteve ontem o seu PIB do terceiro trimestre em 3,6% inalterado - uma economia notavelmente forte, o que é em grande parte a razão pela qual três responsáveis da Fed ainda descrevem a trajectória de aperto como real. - 3A máxima mais baixa foi quebrada - 4.172,83 muda da resistência para o suporte, e o teste é se ela se mantém por duas sessõesEste é o item mecânico que segue o fechamento de ontem e deve ser julgado com base em uma regra de duas sessões em vez de uma regra de uma impressão. Durante três edições, este relatório apresentou 4.172,83 como resistência ininterrupta e 4.168,92 como a máxima mais baixa que a confirma. O ouro fechou em 4.169,33, tendo sido negociado 4.177,43 na janela de liquidação, limpando o nível no fechamento.
Uma mudança que se mantém por duas sessões consecutivas com o ETF não diminuindo mais é uma reavaliação. Uma mudança que devolva o nível dentro de uma sessão é um stop-run, e os dados de fluxo apoiam ativamente a segunda leitura de hoje: o SPDR caiu 0,285 toneladas, para 1.053.911 toneladas, uma terceira sessão consecutiva sem acumulação, com a CFTC administrando dinheiro perto de 111.000 lotes e caindo pela sexta semana. A fuga não tem fluxo por trás dela, e esse é todo o argumento apresentado uma vez.
O indicador será a prata e os mineradores. A prata spot subiu 3,30% contra 1,56% do ouro, o índice Philadelphia Gold and Silver subiu 3,81% e o índice NYSE ARCA Gold Miners subiu 3,16%.O desempenho superior da prata na proporção de dois para um, com um movimento de 3,8% dos mineiros, é uma assinatura especulativa. Se a prata continuar a ultrapassar o ouro depois de Warsh falar, a oferta é especulativa e o nível não se manterá. Se a prata convergir novamente para o ritmo do ouro, a oferta estará mais próxima da acumulação genuína - e o Sprott Physical Gold Trust manteve-se inalterado em 3.751.666 onças, o que é consistente com o facto de a procura física estar estável e não ausente. - 4Ormuz está a ser contestada publicamente pelos EUA e pelo Irão, e o preço do petróleo atingiu o máximo em um mêsA Reuters, via FX678, acrescenta que Trump está avaliando a flexibilização das sanções à frota sombra global de navios-tanque para aliviar a capacidade de transporte, e o resumo do International Finance News traz o mesmo item. 0,13%. A divergência West Texas/Brent significa que esta é uma medida específica dos EUA, e a causa candidata é o alívio das sanções à frota sombra - o que é positivo para a oferta e negativo para o preço. O petróleo subiu 3% apesar disso, pelo que o prémio geopolítico é actualmente maior do que o valor do alívio das sanções. O dólar canadense subiu 40 pips com ele, o sinal correto para um verdadeiro choque de oferta. Para o ouro a leitura é ambígua e este relatório não a resolve: a subida do petróleo aumenta a trajectória política, o que é baixista para o ouro, ou aumenta o prémio de risco de inflação, o que é altista. A recuperação de 20 anos de hoje indica que o mercado fez a segunda leitura.
- 5Na próxima semana - o PCE de 29 de outubro será impresso dois dias APÓS a reunião, o que é um problema de sequência e não de dadosO BEA publica o PCE de setembro em 29 de outubro, dois dias após a decisão do FOMC de 27 a 28 de outubro. Essa sequência foi sinalizada neste relatório desde a edição 10-11 e agora é o fato estrutural que rege a próxima decisão.
O Comitê decidirá, portanto, sobre os dados que terminam com o PPI de setembro e conhecerá o PCE posteriormente. O limite básico anualizado de 4% de Goolsbee é exatamente o tipo de condição que uma impressão do PCE poderia violar sem que o Comitê o tivesse visto. Se o núcleo do PCE for igual ou superior a 4% anualizado em 29 de outubro, o mercado negociará o erro imediatamente, mesmo que a decisão já tenha sido tomada. E as eleições intercalares ocorrem seis dias após a decisão de 28 de Outubro, o que restringe o quão agressiva uma cadeira pode ser na última semana, independentemente do impacto da inflação.Praticamente: a assimetria favorece a paciência nas posições de ouro durante a semana da reunião, porque o cenário positivo exige um aumento que o Presidente não sinalizou, enquanto o cenário negativo é um aumento que o mercado já precificou parcialmente em 28%. - 6ETF e posicionamento – o fluxo que não existe, declarado precisamente e não implícitoA acumulação global é real e o resgate do ETF americano é real, e ambos são verdadeiros no mesmo dia.
O dinheiro administrado pela CFTC está perto de 111.000 lotes, caindo pela sexta semana consecutiva, com a posição do spread também negativa. Para o ouro, o posicionamento da CFTC é um melhor sinal de médio prazo do que o fluxo de ETF de qualquer sessão única. Seis semanas consecutivas de redução de dinheiro gerido durante um comício é a única configuração em que a próxima redução tende a ser violenta em vez de ordenada - e é o argumento quantitativo mais forte para tratar o discurso desta noite como um evento de risco e não como um acontecimento programado.
Fontes de dados · 28›
- 1REJECTED - Chinese-language ETF commentary (Toutiao 2026-10-15): claims SPDR at 1,052.18t and -0.86t for October 15. Arithmetic does not reconcile - 1,054.196t minus 0.285t is 1,053.911t, which is the figure two other desks carry. Discarded as a self-published calculation.
- 2REJECTED - International Finance News commodity table (2026-10-16 edition): lists spot gold at 4,167.24 with -0.08% and COMEX gold at 4,188.70 with +0.45%, labelled as October 15 closes, plus WTI 97.59 at -0.39%. All three contradict the two-source New York settlement of 4,169.33 +1.56%, the COMEX settlement of 4,192.50 +2.06% and the WTI settlement of 97.97 +3.03%. The -0.08% sign is also inconsistent with the -0.49% its own currency section carries from Xinhua, so the block is internally inconsistent. Discarded for commodities only; its equity indices (Dow 52,177.69 +1.08%, S&P 7,744.06 +0.33%, Nasdaq 26,713.03 +0.08%) ARE corroborated by Sing Tao and Xueqiu and are used.
- 3Xinhua New York close (2026-10-15, published 03:12-05:11 GMT+8 on Oct 16, carried by China Securities Net, Sina, NBD and mrjjxw - four independent relays of one dispatch): dollar index -0.49% to 102.055 at the New York close; EUR/USD 1.1212 from 1.1153, GBP/USD 1.3272 from 1.3181, USD/JPY 158.14 from 158.20, USD/CHF 0.8271 from 0.8345, USD/CAD 1.4190 from 1.4247, USD/SEK 9.9597 from 10.0321.
- 4NBD via Sina (2026-10-16 05:13 GMT+8): New York close spot gold +1.56% at 4,169.33; spot silver +3.30% at 57.3969; intraday path - gold rose sharply around 08:00 GMT+8, ranged 4,140-4,160 into 03:30, and set the day high at 4,177.43 at 04:00 GMT+8 as US equities closed; silver high 57.5305 at 04:01; COMEX copper -1.42% at 6.5660; Philadelphia Gold and Silver index +3.81% at 354.37; NYSE ARCA gold miners index +3.16% at 2,473.52; materials index +1.84%; metals and mining index -0.26%.
- 5China News Service and中新经纬 via jwview (2026-10-16): COMEX gold futures +2.06% at 4,192.50; COMEX silver +3.09% at 57.60; WTI main contract +2.59% at 97.55; Brent main contract -0.33% at 105.71; Dow +1.08%, S&P +0.33%, Nasdaq +0.08%.
- 621st Century Business Herald via Tencent (2026-10-16): NYMEX November WTI settlement 97.97, +2.88, +3.03%; ICE December Brent 105.92, -0.14, -0.13%; COMEX gold +2.06% at 4,192.5; COMEX silver +3.09% at 57.605; spot gold reached 4,169 overnight and was 4,161.43 in early Asian hours; Yemen health minister reports a Houthi strike on the Aden presidential palace, 5 dead 16 wounded; Israeli official confirms Israel and the US consulted on a plan to strike Iran, the prime minister calling the secretary of state.
- 7Xinhua Finance via Economic Observer Network (2026-10-16, Wang Jing): closing curve - 2-year 4.736% (-6.20bp), 3-year 4.821% (-8.50bp), 5-year 4.878% (-10.90bp), 10-year 5.062% (-12.60bp), 30-year 5.407% (-11.50bp); attributes the rally to an AI-driven equity collapse triggering a flight to quality rather than to the inflation or policy signal, quoting Wilson Asset Management's Damien Boey on the inverted causal chain; CME FedWatch October hike probability down from a post-CPI 58% to 31%; Goolsbee and Daly quotes; retail sales +0.8% driven by gasoline; Empire State and Beige Book consumption commentary.
- 8Daily Economic News via Eastmoney (2026-10-16): independent relay carrying the identical closing curve - 2-year 4.736% -6.20bp, 3-year 4.821% -8.50bp, 5-year 4.878% -10.90bp, 10-year 5.062% -12.60bp, 30-year 5.407% -11.50bp.
- 9Yuanta Securities Hong Kong daily US data summary (2026-10-16 01:49): retail sales +0.8% MoM, +0.9% ex autos, +0.2% ex autos and gasoline, core control group +0.1% against +1.2% in August; gas stations +6.4%; furniture +1.3%, restaurants +1.1%, food stores +0.4%; PPI +1.3% MoM, core +0.7% MoM from +0.2%, services +0.8% MoM, trade services +1.4% MoM, energy +10.8%, food +1.2%; PPI +6.3% YoY from +5.6%, core +5.0% from +4.8%; Empire State 7.6 to 25.5; Philadelphia Fed 37.8 to 20.9; initial claims 199,000 (+1,000, four-week average 198,500 after five weekly falls), prior revised from 197,000 to 198,000; continuing claims -4,000 to 1.71 million; August business inventories +0.4% from +0.9%, business sales +1.1% from +0.5%; EIA natural gas +67bcf to 3.567 tcf, -3.9% YoY but +1.3% versus the five-year seasonal average; EIA crude -8.6 million barrels, all from commercial crude; Atlanta Fed Q3 GDPNow unchanged at 3.6%.
- 10Xueqiu US macro summary (2026-10-16): Dow +556.21 to 52,177.69 (+1.08%), S&P 500 +25.12 to 7,744.06 (+0.33%), Nasdaq +20.16 to 26,713.03 (+0.08%), Russell 2000 +1.38%; Philadelphia Semiconductor index -0.88% to 11,581.21, a seventh consecutive decline, intraday as much as -2.4%; Nvidia -1.84%, AMD -1.50%, TSMC ADR -1.80%, Dell -6.9%, HP Enterprise -7.1%; Eli Lilly +3.55% to 1,251.61, UnitedHealth +2.79%, Walmart +1.47% on a Deutsche Bank upgrade; CoreWeave +5.94% to 69.69 after falling 15.5% the prior session; KOSPI -7.57% with Samsung -9.48% and SK Hynix -11.06%, Nikkei -4.90% the third-largest single-day fall on record, Taiwan -3.41%; core PPI MoM quoted as 0.5% here against 0.7% from Xinhua Finance and Yuanta - conflict recorded, not reconciled.
- 11Sing Tao (2026-10-16): Dow 52,178.99 (+1.08%), S&P 7,744.12 (+0.33%), Nasdaq 26,713.03 (+0.08%); WTI November +2.88 to 97.97, Brent December -0.14 to 105.92; spot gold 4,170.26; US Central Command rebuts three IRGC claims on Hormuz control, commercial shipping attacks and US casualties, and states the strait remains navigable; bitcoin above 82,367.
- 12FX678 gold (2026-10-16): spot gold +1.6% to 4,170.58, ending a three-day fall, recovering from the 4,073.30 weekly low; December futures +1.5% settling at 4,170.10; dollar index -0.5%, 10-year at a three-week low; CME FedWatch October hike near 29% with hold near 73%; Peter Grant of Zaner Metals on the market pricing the hot PPI and the Fed being constrained by the fiscal situation; Asian hours spot at 4,158; oil at 96.10 in Asian hours after touching a one-month high, with traders weighing possible US easing of sanctions on the global shadow fleet; S&P +0.33% to 7,744.06, Nasdaq +0.08%, Dow +1.08% to 52,177.69 on rotation out of AI into healthcare and staples; Philadelphia Semiconductor index -0.9% for a seventh session; Joe Saluzzi of Themis Trading on the rotation recurring every few months; December hike probability 67% against 62% on Wednesday.
- 13FX678 morning briefing (2026-10-16): September PPI the largest in four and a half years with inflation broadening beyond energy; Jed Ellerbroek of Argent Capital on higher funding costs and defensives leading; Themis Trading on the rotation; CME FedWatch December hike at 67% versus 62% on Wednesday.
- 14InvestingLive (2026-10-16): Warsh scheduled at 03:30 GMT (23:30 ET Thursday) at the IMF meetings in Bangkok; September CPI beat on both headline and core with the Fed range at 3.75-4.00% after the first hike since 2023; Warsh has argued inflation will not fix itself and opposes forward guidance; Hammack a 2026 voter who dissented for a hike in July and says rates need to rise further; markets had leaned toward an October hold before Wednesday's CPI.
- 15Nation Thailand (2026-10-16): the IMF schedule confirms the fireside chat 10:30-11:00 Thai time on October 16 at the Queen Sirikit National Convention Center, streamed at live.worldbank.org; Warsh met Bank of Thailand governor Vitai Ratanakorn on October 15; the annual meetings run October 12-18; Warsh took office May 22, 2026 for a four-year term.
- 16JRJ Finance (2026-10-16): CME FedWatch October 16 table - hold 71.8%, cumulative +25bp 28.2%; December - hold 7.2%, +25bp 67.4%, +50bp 25.4%; September CPI +0.6% MoM (five-month high) and +3.7% YoY against +3.6% expected, core +0.3% MoM and +2.6% YoY against +2.5% expected; gasoline +9.1% MoM contributing over half the monthly rise, the largest since the Iran conflict began in late February; computer and software prices at a record YoY high, toy prices the largest YoY rise since 1988; Warsh at Jackson Hole said inflation is too high and will not return to target on its own, and opposes forward guidance; Hammack at the NABE annual meeting on October 12 said rates need to rise further, preferring small frequent steps.
- 17Sina 7x24 Friday calendar (2026-10-16, Beijing time): 07:15 Goolsbee on CNN; 10:00 Bailey at the IIF in Bangkok; 10:30 Nagel and Klingbeil at the IMF; 11:30 Warsh with Georgieva; 12:15 Macklem on AI, productivity, investment, labour markets and financial stability; 14:30 the BOJ's Uchida; 17:00 euro area September CPI final; 20:00 Alexopoulos in Halifax; 20:30 US September import prices; 21:15 US September industrial production; the quarterly Treasury dealer survey at an unspecified time; overnight the US September government budget and August international capital flows; the Fed enters the pre-meeting blackout Saturday October 17.
- 18Caifuhao, Huang Licheng (2026-10-16 07:00): independent desk account of the path - an Asian rally to 4,161 rejected, a fall to 4,131, a European retest of 4,160 rejected, a New York dip to 4,130 on the data, a rally to 4,168 rejected, and a late surge to 4,177 recovering Wednesday's entire decline; levels - support 4,130 then 4,100, resistance the Bollinger midline at 4,190 then 4,230; reads the inflation data as a stagflation signal rather than a hiking signal.
- 19Caifuhao, Zhao Yinran (2026-10-16 08:41): an independent desk account agreeing on the same sequence - Asian 4,161/4,162 rejected to 4,131, European 4,160 rejected, a New York 4,130 dip, a 4,177 close in a bullish engulfing candle recovering Wednesday's entire decline; range 4,230-4,066 since early October, descending channel from early September with the upper rail at 4,220-4,230, support band 4,073-4,066; flags the Warsh appearance at 11:30.
- 20Cailian Press (2026-10-15): initial claims 199,000 against 200,000 expected, prior revised from 197,000 to 198,000.
- 21Cailian Press via Reuters (2026-10-16): CME FedWatch October hike probability 31%, down from a post-CPI peak of 58%.
- 22China Gold (cngold.org, 2026-10-16 06:17 GMT+8): SPDR Gold Trust holdings down 0.285 tonnes to 1,053.911 tonnes.
- 23China Gold (cngold.org, 2026-10-16 06:13 GMT+8): Cleveland Fed President Beth Hammack, at a Goldman Sachs-hosted event in New York, on successive supply shocks creating an inflation mindset - firms facing large input cost pressure and expecting further shocks and higher prices, which would make the Fed's job harder and possibly require larger action.
- 24SquawkNews via Reuters ETF holdings table (2026-10-15): SPDR Gold Trust 33,893,447.8 ounces on October 14, unchanged from October 13; COMEX Gold Trust 14,887,292.9 ounces on October 14 against 14,913,604.9 on October 12, -26,312.0 ounces (-0.18%); Sprott Physical Gold Trust 3,751,666.0 ounces unchanged; iShares Silver Trust +0.16%.
- 25Excluded from the same ETF table: the ETF Securities gold (ex-US) row is dated November 30 and the ZKB Physical Gold row October 9, neither of which is October 15 data.
- 26International Finance News currency and equity tables (2026-10-16): a Xinhua-sourced dollar index of 102.0300 at -0.18% for October 16 Asian hours, used only to show the index drifting lower after the New York close and not as a New York figure; Dow 52,177.69 +1.08%, S&P 500 7,744.06 +0.33%, Nasdaq 26,713.03 +0.08%; DAX 25,382.62 +0.33%, CAC 7,934.70 +0.78%, FTSE 10,840.35 +1.08%, Stoxx 50 6,168.26 -0.36%; Shanghai 3,707.48 -1.59%, Shenzhen -2.43%, ChiNext -2.92%, Hang Seng 24,062.72 -1.03%, Hang Seng Tech 4,060.99 -2.72%, Nikkei 64,425.95 -4.90%, KOSPI 5,554.22 -7.57%. Its commodity block is rejected above.
- 27International Finance News (2026-10-16): the Saudi-led coalition spokesman puts Houthi attacks on King Khalid International Airport since October at 17 dead and 333 wounded; the US Treasury secretary's adviser rebuts the IMF debt warning, saying the IMF's economic forecasts have been persistently inaccurate; Trump weighing easing sanctions on shadow-fleet tankers to relieve shipping capacity; euro area summit focused on competitiveness and energy; the IMF forecasts Japan's GDP could fall to sixth largest globally next year.
- 28Sohu and other Chinese-language macro sources: the Philadelphia Fed at 20.9 against 28.4 expected, cross-checked against Yuanta, both figures agreed. Also carries the UK August GDP detail used in the sterling row - industry +0.8%, manufacturing +1.2%, services 0.0%, consumer services -0.3%, construction -0.2% for a fourth straight decline - and the 10-year gilt at 5.3364%.