Би энэ долоо хоногт зах зээлийг харсаар байна. Үнэнийг хэлэхэд, хэдий чинээ их харна, төдий чинээ ихэнх хүмүүс энэ алтны өсөлтийг бүрэн буруу тайлбарлаж байгаа юм шиг санагддаг.
Алт дөнгөж $4,400-ыг давлаа. Гарчиг бүгд төв банкуудын худалдан авалт, бодит хүү, долларын үхлийн тухай ярьж байна. Энэ нь өөрөө бичигддөг юм шиг санагддаг, тийм ээ?
Гэхдээ би байнга эргэж ирдэг зүйл бол: Долларын индекс чимээгүйхэн унаж байхад алт шинэ дээд цэгт хүрч байна. Энэ бол алтны түүх биш. Энэ бол алтны хувцас өмссөн долларын түүх юм.
Би XAUUSD-ийг арван жил арилжаалж байна. Бүтцийг уншихыг хэцүү аргаар сурсан — өгүүллэгээр биш, бүтцээр. Долларын бүтэц нь ихэнх трейдерүүдийн алдаж буй зүйлийг хашгирч байна. Алтны өсөлт бол шинж тэмдэг. Долларын уналт бол өвчин. Хэрэв та 2025 оны макро хүрээг бүтээж байгаа бол өвчтөнийг харж байх хэрэгтэй, тууралтыг биш.
Хэн ч ярихгүй байгаа дохио
Ихэнх трейдерүүд алтны өсөлттэй зах зээлийг хардаг. Би валютын хямралыг харж байна.
Сүүлийн хэдэн долоо хоног энэ талаарх мастеркласс байлаа. Зөөлөн инфляцийн мэдээ гарч, юу болдог вэ? Доллар ухарч, алт өсдөг. Хөдөлмөрийн мэдээ муудаж, алт $4,240-аас дээш түлхэгдэнэ. АНУ-ын муу мэдээ бүр алтаар худалдан авч, доллараар зарагддаг. Энэ бол алтны өсөлт биш. Энэ бол нэмэлт алхамтай долларын уналт юм.
Би хангалттай туршлагатай. Алт, доллар өгөгдлийн мэдээ болгон дээр бие биенийхээ эсрэг хөдөлж эхэлсэн үед та барааны чиг хандлагыг харж байгаа биш гэдгийг мэднэ. Та нөөц валютын үнээ алдаж буйг харж байна.
Би буруу байж болно. Би өмнө нь буруу байсан. Гэхдээ бүтэц надад долларын уналт бол гол дохио, алт бол зөвхөн элч гэж хэлж байна.
Бодит хүүгийн төөрөгдөл
Бүгд бодит өгөөжийг бүх түүх мэтээр авч үздэг. Мэдээж тэд чухал. Бодит өгөөж буурахад алт ихэвчлэн өсдөг. Энэ бол олон жилийн арилжаа байсан.
Гэхдээ өөрчлөгдөж буй зүйл бол: Харилцаа хуучин загварын хэлсэн шиг ажиллахгүй байна.
Би 2022 оны мөчлөгийг санаж байна. Фед хүүгээ өсгөж, бодит хүү өсч байх үед. Алт дарагдсан байх ёстой байсан. Энэ нь ойролцоогоор $1,600-д суурьлаад, дараа нь энэ аварга өсөлт болох суурийг бүтээж эхэлсэн. Хуучин загвар бодит хүү өсөхөд алт буурдаг гэж хэлсэн. Зах зээл өөр зүйл хэлсэн.
Энэ бол хүрээний анхны хагарал байсан. Хоёр дахь хагарал яг одоо болж байна.
Инфляцийн мэдээ зөөлөн ирж, доллар унаж, алт өсөхөд зах зээл танд илүү гүнзгий зүйл хэлж байна. Энэ нь зөвхөн Фед-ийн эргэлтийг үнэлэх биш. Энэ нь доллар өөрөө итгэл алдаж буйг үнэлж байна. Бодит хүү чухал, гэхдээ тэд одоо бүх түүх биш. Долларын уналт бүтцийн түүх болж байна, мөчлөгийн биш.
Төв банкууд балансаараа санал өгч байна
Энд байгаа өгөгдлийг үл тоомсорлоход хэцүү. Төв банкууд хэдэн арван жилийн турш үзээгүй хурдаар алт худалдан авч байна. Би ердийн сэжигтнүүдийн тухай ярихгүй байна. Би түүхэн хувьд бараг бүх зүйлээ долларт хадгалдаг орнуудын тухай ярьж байна.
Төв банк яагаад дэлхийн нөөц валютыг төрөлжүүлэх вэ? Учир нь тэд миний харж буй ижил тайлбарыг уншиж байна. Тэд долларын уналтыг харж, төсвийн чиг хандлагыг харж, чимээгүйхэн эрсдэлээ хамгаалж байна.
Энэ бол хуйвалдааны онол биш. Энэ бол үндэсний хэмжээний багцын менежмент юм. Хэрэв та нөөц багц удирдаж байгаа бол долларын бүтцийн байр суурь муудаж байгаа бол та алт худалдан авна. Энэ нь тийм энгийн.
Мөн намайг шөнө сэрээж байгаа хэсэг бол: Төв банкуудын худалдан авалт жижиглэн худалдан авалт шиг үнэд мэдрэмтгий биш. Тэд моментумыг хөөхгүй. Тэд уналтад хуримтлуулж, олон жилийн турш байр сууриа бүтээж байна. Энэ бол RSI хэт худалдан авсан болохоор алга болдоггүй алтны доорх бүтцийн тендер юм.
Бүтэц үнэхээр юу харуулж байна
График дээр юу харж байгаагаа тодорхой хэлье.
D1 дээр алт 3-р сарын уналтаас хойш цэвэр өсөлттэй чиг хандлагатай байна. Ухралтууд гүехэн, уналтууд худалдан авагддаг, Фибоначчийн дэмжлэгийн түвшин бүрт ретрейсментүүд баригдсан. Энэ бол бүтцийн тендерийн шинж тэмдэг, таамаглалын тэсрэлт биш.
Долларын индекс, нөгөө талаас, сар хүртэл баригдсан түвшингээр унаж байна. Өсөлт бүр зарагддаг. Ухралт бүр худалдагчдыг олдог. Хамгийн бага эсэргүүцлийн зам тодорхой доошоо.
Би байнга эргэж ирдэг арилжаа бол: Би алтны оргилыг барих гэж оролдохгүй. Би долларын сулрал алтны дараагийн өсөлтийг баталгаажуулахыг харж байна. Доллар АНУ-ын сессийн үеэр гол дэмжлэгийн түвшинг эвдэж, алт Фибоначчийн ретрейсментийг барьж байвал энэ бол миний оролтын дохио.
Энэ FIB 61.8 алтны сүүлийн ухралт дээр, би 70% итгэлтэй байна. Гэхдээ доллар өөрийн дэмжлэгийг цэвэр эвдэлтээр баталгаажуулбал итгэл нэмэгдэнэ. Хэмжээ нэмэхээс өмнө хоёулаа нийцэх хэрэгтэй.
Яагаад долларын уналт илүү чухал вэ
Энд 2025 оны хүрээ байна, энгийн. Алт бол шинж тэмдэг, доллар бол өвчин.
Хэрэв та зөвхөн алтыг харж байгаа бол үргэлж хөөж байдаг. Та хүчийг худалдан авч, сулралыг зарж, гарчиг болгонд унадаг. Гэхдээ долларыг харж байгаа бол шалтгааныг харж байна. Та хөрвөх чадварын урсгал, төв банкуудын байр суурь, бүх хөрөнгийн ангиллыг жолоодох бүтцийн өөрчлөлтүүдийг харж байна.
Ингэж бодоорой. Доллар унахад зөвхөн алт хөдөлдөггүй. Энэ нь валютын хос бүр, бараа бүр, хөгжиж буй зах зээл бүр, эрсдэлтэй хөрөнгө бүр хөдөлдөг. Доллар бол дэлхийн санхүүжилтийн валют. Сулрахад бүх зүйл дахин үнэлэгддэг.
Тийм ч учраас долларын уналт алтны өсөлтөөс илүү чухал. Алт бол нэг арилжаа. Доллар бол бүхэл самбар.
2025 оны төлөвлөгөө
Тэгэхээр би энэ хүрээгээр юу хийх вэ?
Нэгдүгээрт, би алтны яг үнийн зорилтыг таамаглахаа болино. Би $5,000 эсвэл $7,000 гэж дуудаж өөрсдийгөө тэсэлсэн олон шинжээч харсан. Тоо чухал биш. Бүтэц чухал.
Хоёрдугаарт, би АНУ-ын сессийн үеэр долларын индексийг шонхор шиг хардаг. Нью Йоркийн нээлт бол жинхэнэ хөдөлгөөн болдог газар. Азийн сессийн хуурамч хөдөлгөөнүүд бол чимээ. Доллар АНУ-ын цагаар унавал энэ бол дохио.
Гуравдугаарт, би ухралтуудыг хүндэтгэдэг. Энэ алтны өсөлт сул гаруудыг сэгсэрсэн олон 5-8% засваруудтай байсан. Уналтууд бол худалдан авах боломж, гэхдээ зөвхөн бүтцийн тендер бүрэн бүтэн байвал. Би D1 чиг хандлагыг шалгаж, Фибоначчийн түвшинг шалгаж, доллар хөдөлгөөнийг баталгаажуулж байгаа эсэхийг шалгадаг. Гурвуулаа нийцвэл би уналтыг худалдан авна. Хэрэв үгүй бол би гараа тэвэрч сууна.
Дөрөвдүгээрт, би хэлбэлзэлд бэлддэг. Долларын уналт шугаман биш байх болно. Хурц эсрэг өсөлтүүд, төв банкуудын оролцоо, улс төрийн чимээ гарах болно. Макро хүрээ надад чиглэлийг хэлдэг. Эрсдэлийн менежмент аяллыг хэрхэн даван туулахыг хэлдэг.
Ихэнх хүмүүсийн алдаа
Ихэнх хүмүүс буруу асуулт асууж байна. Тэд "алт хэр өндөр явж чадах вэ?" гэж асууж байна, харин "доллар хэр доош явж чадах вэ?" гэж асуух ёстой.
Энэ бол шинж тэмдгийг арилжаалах ба өвчнийг арилжаалах хоорондын ялгаа. Алтны булчид шинэ дээд цэг бүрийг тэмдэглэж байна, гэхдээ тэд арилжаанд хоцорч байна. Жинхэнэ боломж бол долларын бүтцийн уналт алт, мөнгө, бусад бүх хатуу хөрөнгийг олон жилийн турш тэжээх болно гэдгийг ойлгоход байна.
Би энэ зах зээлд хангалттай удаан байсан. Хамгийн сайн арилжаанууд бол үнийн хөдөлгөөн биш, үндсэн шалтгааныг ойлгодог арилжаанууд гэдгийг мэднэ. Энэ алтны өсөлтийн үндсэн шалтгаан бол долларын чимээгүй уналт юм.
Хамгийн хэцүү хэсэг
Энэ арилжааны хамгийн хэцүү хэсэг бол тэвчээр. Алт өсөж байхад та төгс долларын баталгаажуулалтыг хүлээж байх нь өвдөлттэй. Би мэднэ. Би бүтэц нийцэхийг хүлээж олон хөдөлгөөнийг алдсан.
Гэхдээ би баталгаажуулалтгүйгээр хөдөлгөөн хөөж дансаа тэсэлсэн ч бий.
2025 оны макро хүрээ надад тодорхой. Долларын уналт бол гол дохио, алт бол ашиг хүртэгч. Гэхдээ хүрээ надад хэзээ орохыг хэлдэггүй. Үүний тулд бүтэц байна.
Тиймээс би АНУ-ын сессийн үеэр долларыг харж, алтны Фибоначчийн түвшинг тэмдэглэж, дараагийн өсөлт эхэлж буйг хэлэх баталгаажуулалтыг хүлээсээр байх болно. Тэгээд ирэхэд би бэлэн байх болно.
Ирээдүйг таамаглахгүйгээр арилжаалах боломжтой. Та зөвхөн бүтцийг ойлгож, үйл явцыг хүндэтгэх хэрэгтэй.
Доллар унаж байна. Алт яагаад гэдгийг хэлж байна. Асуулт бол та зөв график харж байна уу.