Fed хуралдах бүрт миний утас шатдаг. Жакарта, Бангкок, Куала Лумпурын трейдерүүд бүгд адилхан асуулт асуудаг: "Fed дахиад хүүгээ нэмлээ, яагаад миний алт унаад байна?"
Энэ нь алтны арилжааны хамгийн ойлгомжгүй хамаарал байж болох ч, үнэндээ маш энгийн. Тайлбарлая.
Үндсэн хамаарал: Өгөөж vs Боломжийн өртөг
Энэ бол гол цөм. Алт хүү өгдөггүй. Банкны данс эсвэл АНУ-ын засгийн газрын бондоос ялгаатай нь, алт танд юу ч төлдөггүй.
АНУ-ын хүү өсөхөд засгийн газрын бонд илүү өндөр өгөөж төлдөг. Хөрөнгө оруулагчид боддог: "Бонд 5% өгөхөд би яагаад юу ч өгдөггүй алтыг барьж байх хэрэгтэй вэ?"
Тэгээд тэд алтаа зарж, бонд авдаг. Худалдагч худалдан авагчаас олон = алтны үнэ унадаг. Тэгээд л болоо.
Доллар яагаад чухал вэ
Гэхдээ хүлээгээрэй, бас нэг давхарга бий. Fed хүүгээ нэмэхэд АНУ-ын доллар ихэвчлэн хүчтэй болдог. Гадаадын хөрөнгө оруулагчид АНУ-ын бонд авахын тулд доллар хэрэгтэй болдог — долларын эрэлт нэмэгдэж, долларын үнэ өсдөг.
XAUUSD нь доллараар үнэлэгддэг тул доллар хүчтэй болох нь дэлхийн зах зээл дээр алтны үнэ буурахыг илэрхийлдэг. Энэ бол хоёр давхар нөлөө: өндөр өгөөж нь алтнаас хөрөнгийг татаж, хүчтэй доллар нь АНУ-ын бус худалдан авагчдад алтыг илүү үнэтэй болгодог. Үнийг бууруулах хүчтэй хослол.
Бүх хүүгийн өсөлт адилхан уу?
Үгүй. Алтанд хамгийн их хохирол учруулдаг нь миний "хагш өсөлт" гэж нэрлэдэг зүйл — Fed хүүгээ нэмээд, дахин нэмэх дохио өгөх үед.
Гэхдээ заримдаа Fed хүүгээ нэмсэн ч алт өсдөг. Энэ нь зах зээл аль хэдийн хүүгийн өсөлтийг үнэд тусгасан үед тохиолддог. "Цуу яриагаар аваад, мэдээгээр зарах" нь хүүнд ч хамаатай — хэрэв өсөлт бүрэн таамагдсан бол зарласны дараа алт өсөх боломжтой, учир нь "мэдээ гарч дууссан".
Миний хувийн сургамж
2015 онд би алтыг $1,050-д хямд гэж бодсон. "Зайлшгүй өснө" гэж бодсон. Гэхдээ Fed чангаруулах мөчлөгт байсан бөгөөд алт 2019 он хүртэл $1,400-д хүрээгүй. Би чиг хандлагын эсрэг арилжаа хийж их мөнгө алдсан.
Одоо Fed хагш горимд байх үед би хүрээний арилжаа хийдэг — дэмжлэг дээр авдаг, эсэргүүцэл дээр зардаг. Чангаруулах мөчлөгийн үед би авч хадгалдаггүй. Үнэтэй сургамж байсан ч, сайн сурсан.
Энэ долоо хоногт миний хянаж буй зүйлс
Walsh Fed-тэй үед түүний илтгэл, мэдэгдлүүд нь гол түлхүүр юм. Инфляци эсвэл ажил эрхлэлтийн тухай үг бүрийг нягтлан шинжлэх болно. Би мөн 10 жилийн АНУ-ын бондын өгөөж (одоо ~4.5%) болон DXY (Долларын индекс)-г хянаж байна.
Шинэ трейдерүүдэд: Fed-ийн нэг илтгэлд хэт их хариу үйлдэл бүү хий. Зөвшилцөл бүрдэхийг хүлээнэ үү. Алтны арилжаа бол марафон, спринт биш.