ФЕД-ийн хүүгийн өсөлт алтны үнэд хэрхэн нөлөөлдөг вэ — Эхлэгчдэд зориулсан гарын авлага
ФЕД хуралдах бүрт миний утас дэлбэрдэг. Найзууд, үйлчлүүлэгчид, Telegram бүлгүүдээс санамсаргүй хүмүүс — бүгд ижил зүйлийг асуудаг: "Лин, энэ алтанд юу гэсэн үг вэ?"
ФЕД-ийн бодлого болон алтны үнийн хоорондын холбоо нь төвөгтэй биш. Гэхдээ эргэн тойронд маш их чимээ шуугиан байдаг. Үүнийг задалж тайлбарлая.
Үндсэн гинжин холбоо
ФЕД хүүг нэмэх дохио өгнө → Ам.доллар бэхжинэ → Алт (ам.доллараар үнэлэгдсэн) гадаадын худалдан авагчдад илүү үнэтэй болно → Эрэлт буурна → Алтны үнэ унана.
Энэ бол хялбаршуулсан хувилбар. Бодит ертөнцөд илүү олон давхарга байдаг. Гэхдээ хэрэв та энэ гинжин холбоог ойлговол хөдөлгөөнүүдийн 80%-ийг ойлгосон гэсэн үг.
Яагаад "Хүлээлтүүд" бодит шийдвэрээс илүү чухал вэ
Ихэнх эхлэгчдэд зориулсан гарын авлагууд танд хэлдэггүй нэг зүйл байна. Алт нь хүүгийн өсөлтөд өөрөө хариу үйлдэл үзүүлдэггүй. Энэ нь хүүгийн өсөлтийн талаарх *хүлээлтийн өөрчлөлтөд* хариу үйлдэл үзүүлдэг.
Үүнийг бодоод үзээрэй. ФЕД бодитоор хүүгээ нэмэх үед зах зээл үүнийг өмнөх долоо хонуудад аль хэдийн үнэд оруулсан байдаг. Хөдөлгөөн нь хүлээлт өөрчлөгдөх үед тохиолддог — жишээ нь, Уолш хүүгийн өсөлтийг дурдаж, хорооны тал хувь нь зөвшөөрсөн үе шиг.
Тийм ч учраас алт хэдхэн цагийн дотор $100-аар унасан юм. Энэ нь хүүгийн өсөлт биш байсан. Энэ нь хүүгийн өсөлт хүлээгдэж байснаас эрт ирж болох *гэнэтийн* зүйл байсан.
Энэ мөчлөгийг юугаараа ялгаатай болгодог вэ
Өмнөх мөчлөгүүдэд ФЕД эдийн засаг хэт халж байсан учраас хүүгээ нэмдэг байсан. Хүчтэй эдийн засаг, өндөр хүү, алтны уналт. Стандарт түүх.
Одоогийн байдлаар зураг илүү бүрхэг байна. Эдийн засаг тодорхой халж байгаа биш. Инфляци өсөөгүй байна. Гэхдээ ФЕД-ийн шинэ дарга ямар ч байсан хүүгээ хэвийн болгохыг хүсч байгаа юм шиг байна. Тэр тодорхойгүй байдал — хүүгийн түвшин өөрөө биш — алтыг дарамттай байлгаж байгаа зүйл юм.
Би эхлэгчдэд юу хэлдэг вэ
ФЕД-ийн гарчиг бүрт автахаа боль. Харин эдгээр гурван зүйлийг ажигла:
- Долларын индекс (DXY). Хэрэв DXY өсч байвал алт хүндрэлтэй байх болно. Энгийн л юм.
- Бодит өгөөж. Инфляцид тохируулсан бондын өгөөж өсөхөд алтны сонирхол буурдаг. 10 жилийн TIPS өгөөжийг шалгаарай.
- Хүүгийн магадлалын зах зээлийн үнэлгээ. CME FedWatch хэрэгсэл нь зах зээл юу хүлээж байгааг харуулдаг. Хэрэв та хүүгийн өсөлтийн магадлалд гэнэтийн үсрэлт харвал алтны борлуулалтыг хүлээгээрэй.
Миний арилжааны шийдвэрүүдийн ихэнх нь мэдээний гарчиг уншихаас биш, эдгээр гурван оролтыг ажиглахаас гардаг. Гарчиг бол чимээ шуугиан. Хүүгийн хүлээлт ба долларын хүч бол дохио юм.
Хувийн тэмдэглэл
Би одоо ФЕД-ийн дөрвөн чангаруулах мөчлөгөөр арилжаа хийсэн. Эхнийх нь (2015–2018) надад маш их мөнгө алдахад хүргэсэн, учир нь би чиг хандлагатай тэмцсээр байсан. Би "алт хямд байна, энэ нь сэргэх ёстой" гэж бодсон. Гурван жилийн турш сэргээгүй.
Сургамж? ФЕД-тэй тэмцэх хэрэггүй. Төв банк хатуу байр суурьтай байх үед алт хүндрэлтэй байх хандлагатай. Та үүнийг арилжаалж болно — гэхдээ хүрээнд арилжаал, breakout хүлээж аваад барих хэрэггүй.
Хэрэв та энэ нийтлэлээс өөр юу ч ойлгохгүй байвал үүнийг ойлгоорой: алт ба хүүгийн хүлээлт эсрэг чиглэлд хөдөлдөг. Хүүгийн төлөвийг уншиж сурвал та энэ долоо хоногийн уналт шиг хөдөлгөөнүүдэд гэнэдэхээ болино.