Нэг цагийн дотор бүх зүйл өөрчлөгддөг тэр мөчийг та мэдэх үү?
Энэ долоо хоногт яг ийм мөч тохиолдлоо. Хэрэглээний үнийн индекс (CPI) 3.8%-ийн хүлээлтээс 3.5% болж буурсан — хоёр жилийн хугацаанд анхны сарын бууралт. Алт $3,996 дээр байсан, тогтворгүй харагдаж байв. Дөчин таван минутын дараа бид $4,035 дээр гарлаа.
Юу болсон, хаашаа явж байгааг хамтдаа авч үзье.
CPI-ийн арилжаа
Зургадугаар сарын CPI сарын 0.4%-иар буурсан. Гол CPI тогтвортой байв. Хоёр тоо хүлээлтээс мэдэгдэхүйц доогуур гарсан. Контекстийн хувьд, хамгийн сүүлд толгой CPI-ийн сарын бууралтыг 2024 оны дундуур харсан. Энэ бол зүгээр нэг чимээ биш — энэ бол жинхэнэ хөргөлтийн чиг хандлага.
Зах зээлийн хариу үйлдэл надад хэрэгтэй бүх мэдээллийг өгсөн. CPI-ээс өмнө, Уоллерийн хатуу үг хэлсний дараа 7-р сарын 28-29-ний FOMC хүүгийн өсөлтийн магадлал бараг 50% хүртэл өссөн байв. Тэрээр Холбооны нөөцийн систем (Fed) "ойрын хугацаанд" чангаруулах талаар бодох хэрэгтэй гэж хэлж, 2021-2022 оны алдааг давтахгүй байхыг анхааруулсан. CPI-ийн дараа? Эдгээр магадлал нуран унасан. Доллар ашгаа буцаан өгсөн. Алт өсөв.
Гэхдээ нэг зүйлийг санаарай — нэг CPI хэвлэл чиг хандлага болохгүй. Уоллер нэг өгөгдлийн цэг биш, харин загварыг харж байгаагаа тодорхой хэлсэн. 7-р сарын FOMC хурал маш их амьд хэвээр байна. Мөн Уорш өнөө шөнө Даргын хувьд анхны конгрессын мэдүүлгээ өгч байна. Энэ бүхнийг дахин өөрчилж болно.
Хормузын гэнэтийн хүчин зүйл
Бүгд CPI-г харж байх үед, Ойрхи Дорнодод илүү том зүйл болж байв. АНУ Иранд тэнгисийн цэргийн блокад сэргээж, Хормузын хоолойгоор дамжин өнгөрөх ачаанд 20%-ийн хураамж ногдуулсан. Брент газрын тос нэг хуралдаанд 9%-иар өсөв. Хоёр танкер галд өртөв.
Ихэвчлэн ийм геополитик цочрол алтыг огцом өсгөдөг. Аюулгүй хоргодох газар, тийм үү? Тэр болсонгүй. Алт эхэндээ $3,983 хүртэл буурсан — учир нь зах зээл үүнийг аюулгүй байдлын түүх биш, харин инфляцийн түүх гэж уншсан. Газрын тосны өсөлт нь инфляци өндөр гэсэн үг, энэ нь Холбооны нөөцийн систем (Fed) харгис хэвээр байна гэсэн үг, энэ нь алт дарагддаг гэсэн үг.
Гэхдээ нарийн шинж чанар нь: хэрэв Хормузын хямрал улам эрчимжвэл — хэрэв бид газрын тосны урсгалд тогтвортой тасалдал харвал — инфляцийн тооцоо өөрчлөгдөнө. Холбооны нөөцийн систем (Fed) газрын тосны цочролд хүүгээ өсгөж чадахгүй. Энэ нь хүүгийн хүлээлтэд дээд хязгаар үүсгэдэг бөгөөд эцэстээ алтанд өсөлттэй байдаг. Би үүнийг өмнө нь харсан. 2022 онд, доллар, алт хамтдаа өссөн, учир нь жинхэнэ хөдөлгөгч хүчин зүйл нь хүү биш, айдас байсан.
Төв банкууд тогтворгүй байдалд хамаагүй
Арилжаачид CPI болон Хормузын талаар сандарч байх үед, төв банкууд жилийн турш хийж байсан зүйлээ хийсээр байв: алт худалдаж авах. Польш 5-р сард 18 тонн нэмж, нийт 614 тонн болгож, Нидерландыг гүйцэж, дэлхийн 10 дахь том эзэмшигч болсон. Хятад 6-р сард 15 тонн нэмж, худалдан авалтын үргэлжлэлийг 20 дараалсан сар хүртэл сунгасан. Хятадын Ардын Банкны нийт эзэмшил: 2,346 тонн.
Энэ бол ихэнх жижиг арилжаачид үл тоомсорлодог бүтцийн худалдан авалт юм. Төв банкууд сүүлийн гурван жилд тус бүрдээ 1,000 гаруй тонн худалдаж авсан. Тэд CPI хэвлэлийг арилжаалдаггүй. Тэд доллараас холдож, төрөлжүүлж байгаа бөгөөд энэ чиг хандлага эргэхгүй. Алт буурах бүрд тэд худалдаж авдаг.
Техникийн хувьд хаана байна вэ
CPI-ийн өсөлтийн дараа алт $4,020-4,035 орчимд байна. Миний харж буй түвшнүүд энд байна:
- $3,975 — элсэн дээрх шугам. Хэрэв бид үүнийг алдвал, би тэгш байна.
- $4,050 — эхний бодит эсэргүүцэл. Ямар ч тогтвортой өсөлтөд үүнийг цэвэрлэх шаардлагатай.
- $4,138 — тулааны талбар. Үүнийг цэвэрлэвэл, богино хугацааны чиг хандлага өсөлттэй болно.
- $4,206 — хатуу дээд хязгаар. Үүнээс дээш, бид жинхэнэ сэргэлтийн тухай ярьж байна.
- $3,920 — хэрэв бид эндээс доош буувал, залруулга гүнзгийрнэ.
Өдрийн RSI CPI-ийн өсөлтөөс өмнө 26-д хүрсэн. Энэ нь ямар ч хэмжүүрээр гүнзгий хэт борлогдсон байдал юм. Түүхэн хувьд, эдгээр түвшин дор хаяж техникийн өсөлтийн өмнө байсан. Энэ нь илүү зүйл болох эсэх нь Уорш өнөө шөнө юу хэлэх, Хормузын нөхцөл байдал хэрхэн хөгжихөөс хамаарна.
Миний үзэл бодол
Би CPI-ийн арилжаагаар $3,992 дээр урт орсон. Зогсоол $3,975, эхний зорилго $4,050. Энэ нь шалтгаантай чанга зогсоол юм — зах зээл эмзэг хэвээр байна. Уоршаас нэг хатуу тайлбар гарвал бид өнөөдрийн бүх ашгаа буцаан өгч болно.
Гэхдээ энэ долоо хоногийн миний хандлага: хамгийн бага эсэргүүцлийн зам нь дээшээ гэж би бодож байна. CPI хэвлэл өгүүллэгийг өөрчилдөг. Энэ нь Холбооны нөөцийн системд (Fed) хүлээх боломжийг олгодог. Энэ нь "яаралтай хүүгийн өсөлт" хувилбарыг хүснэгтээс гаргадаг. Төв банкны худалдан авалт болон геополитик тодорхойгүй байдалтай хослуулбал, алтны тохиргоо долоо хонуудаас илүү сайн байна.
Мэдээж, би буруу байж болно. Би олон удаа буруу байсан. Тийм учраас зогсоол байдаг. Та өөрийн үзэл бодлоо арилжаалдаггүй — та түвшинг арилжаалдаг. Одоо, түвшин $3,975 нь шугам гэж хэлж байна.
Сэрэмжтэй байгаарай.