Deutsche Bank Q4 гэхэд алт 4,800 долларт хүрнэ гэж хэлж байна. Goldman Sachs бондыг илүүд үзэж байна. Уолл Стрийтийн том тоглогчид саяхан ховор тохиолддог зүйл хийлээ — хамтдаа мэдэгдэл гаргаж, алт богино хугацаанд өсөхгүй гэж хэлсэн.
Мэргэжилтнүүд ингэж чанга дуугаар санал зөрөлдөхөд нэг л зүйл ойлгогддог — хэн ч үнэхээр мэдэхгүй. Үнэндээ, энэ бол арилжаачны хувьд хамгийн хэрэгтэй мэдээлэл. Уян хатан байх хэрэгтэй гэсэн үг. Жижиг байр суурьтай байх. Зах зээл өөрийн гараа харуулахыг хүлээх.
Өөдрөг үзэл — Оптимистууд юу харж байна
Өөдрөг үзэлтнүүд бодит аргументтай. Төв банкууд алтыг дээд түвшинд худалдан авсаар байна — Хятад, Энэтхэг, Польш, Сингапурын MAS өөрсдийн нөөцөд нэмж байна. Энэ эрэлт нь бүтцийн шинжтэй, таамаглалт биш. Фед хүчтэй байр суурь илэрхийлсэн ч энэ нь алга болохгүй.
Deutsche Bank-ийн 4,800 долларын зорилт үүн дээр суурилдаг. Тэд төв банкуудын эрэлт, эдийн засаг сулрах үед хүүгийн хэмжээг бууруулахыг харж байна. Хэрэв та Фед 2027 оны эхээр хүүгээ бууруулахаас өөр аргагүй болно гэж үзвэл, алтыг 4,000 долларт худалдаж авах нь утга учиртай.
Мөн геополитикийн өнцөг бий. Иранд тавьсан хориг, Ойрхи Дорнодын хурцадмал байдал, Украины нөхцөл байдал — эдгээр нь арилахгүй. Алт түүхэн хугацаанд геополитикийн эрсдэлийн урамшууллыг хадгалж ирсэн бөгөөд энэ урамшуулал одоогоор үнэд тусгагдаагүй байна.
Гутранги үзэл — Скептикүүд юу харж байна
Гутранги үзэлтнүүд нэг давамгайлсан хүчийг онцолж байна: доллар. DXY нэг жилийн дээд түвшинд байгаа бөгөөд өссөөр байна. Доллар хүчтэй байгаа цагт алтны доллараар илэрхийлэгдсэн үнэ өсөхөд хэцүү байх болно.
Хоёр дахь асуудал бол байр суурь. Саяхан 12 тэрбум гаруй доллар алтаас гарч, хедж сангуудын цэвэр лонг байр суурь олон жилийн доод түвшинд ойртож байна. Ухаантай мөнгө гарч байхад унаж буй хутгыг барих нь аюултай.
Goldman-ийн байр суурь тодорхой: бондын пут опцион худалдаж аваад илүү сайн өгөөж, бага хэлбэлзэлтэй байхад яагаад алт барих ёстой гэж? Энэ аргумент институциональ мөнгөнд нийцдэг.
Хуваагдсан зах зээлд миний арга барил
Банкуудын таамаглал ийм хуваагдсан үед би чиглэлтэй бооцоо тавьдаггүй. Харин би гурван зүйлийг хийдэг:
- Байр суурийн хэмжээг багасгах. Зах зээл чиглэлээ сонгох хүртэл би ердийн хэмжээний хагасаар арилжаа хийдэг.
- Гол түвшинд анхаарлаа төвлөрүүлэх. Доод талд 3,900 доллар, дээд талд 4,250 доллар. Үзэл бодлоо тохируулахаасаа өмнө эдгээрийн аль нэгийг тодорхой давахыг хүлээдэг.
- Опцион урсгалыг ажиглах. Алтны пут опционы хэмжээ өссөөр байна. Энэ нь мэргэжлийн арилжаачид цаашдын уналтаас хамгаалж байгааг харуулж байна. Би үүнд анхаардаг.
Хэрэв та бэлэн мөнгөтэй суугаад худалдаж авах эсэхээ бодож байгаа бол миний шударга зөвлөгөө: яарах хэрэггүй. Өнөөдөр гаргасан шийдвэрийг өнөөдөр хэрэгжүүлэх шаардлагагүй. Алт дараа долоо хоног, дараагийн долоо хоногт ч байх болно. Хэлбэлзэл тогтохыг хүлээ, тодорхой дэмжлэгийн түвшин үүсэхийг хүлээ, дараа нь унтаж чадах stop loss-той оролт хий.
Дүгнэлт
4,000 доллар бол сэтгэл зүйн түвшин, ид шидийн түвшин биш. Энэ нь бодит чиглэл тогтохоос өмнө олон удаа эвдрэх болно. Хүрээгээр арилжаа хий, дугуй тоогоор биш.
Хэрэв Twitter дээр хэн нэгэн алт хаашаа явахыг яг таг мэддэг гэж хэлвэл — тэд мэдэхгүй. Би ч бас мэдэхгүй. Зах зээл ийм тодорхойгүй үед эрсдэлийг хэрхэн удирдахаа л мэднэ. Энэ бол таныг тоглоомд үлдээх ур чадвар юм.