Deutsche Bank алт Q4-д $4,800 хүрнэ гэж хэлнэ. Goldman Sachs бонд илүү сайн гэж хэлнэ. Уолл Стрийтийн хамгийн том банкууд хамтарсан мэдэгдэл хийлээ: алт богино хугацаанд өсөх боломжгүй.
Мэргэжилтнүүд ийм чанга санал зөрөлдөхөд энэ нь ихэвчлэн нэг зүйлийг илэрхийлдэг — хэн ч үнэхээр мэдэхгүй. Энэ нь үнэндээ трейдерийн хувьд хэрэгтэй мэдээлэл юм. Энэ нь намайг авхаалжтай, жижиг байж, зах зээл гараа харуулахыг хүлээхийг хэлдэг.
Бухын аргумент — Оптимистууд юу харж байна
Бухууд бодит аргументтай. Төв банкууд алтыг рекорд түвшинд худалдаж авсаар байна — Хятад, Энэтхэг, Польш, Сингапурын MAS хүртэл нөөцөө нэмэгдүүлж байна. Энэ эрэлт нь бүтцийн шинжтэй, таамаглалт биш. Fed хагш сонсогдож байгаа гээд алга болохгүй.
Deutsche Bank-ийн $4,800 зорилт нь үүн дээр суурилдаг. Тэд төв банкны эрэлт дээр эдийн засаг сулрахад хүүгийн бууралтыг нэмж хардаг. Хэрэв та 2027 оны эхэн гэхэд Fed хүүгээ бууруулахаас өөр аргагүй болно гэж итгэж байгаа бол $4,000-д алт худалдаж авах нь утга учиртай.
Мөн газар зүйн улс төрийн өнцөг бий. Ираны хориг, Ойрх Дорнодын хурцадмал байдал, Украины нөхцөл байдал — эдгээр нь алга болохгүй. Алт түүхэн хугацаанд газар зүйн улс төрийн эрсдэлийн урамшуулалтай байсан бөгөөд энэ урамшуулал хараахан үнэд тусгагдаагүй байна.
Баавгайн аргумент — Скептикүүд юу харж байна
Баавгайнууд нэг давамгайлсан хүчийг зааж байна: доллар. DXY нэг жилийн дээд түвшинд байгаа бөгөөд өссөөр байна. Доллар хүчтэй байвал, доллараар үнэлэгдсэн алт өсөхөд хэцүү байх болно.
Хоёр дахь санаа зовоосон асуудал бол байршил. $12 тэрбум гаруй саяхан алтны зах зээлээс гарч, хедж сангийн цэвэр урт байршил олон жилийн доод түвшинд ойртож байна. Ухаантай мөнгө гадагш гарч байхад унаж буй хутгыг барих нь аюултай.
Goldman-ийн үзэл бодол шууд: та бондын пут опцион худалдаж аваад бага хэлбэлзэлтэйгээр илүү сайн өгөөж авах боломжтой байхад яагаад алт барьж байх хэрэгтэй вэ? Энэ аргумент нь институцын мөнгөнд нийцдэг.
Хуваагдсан зах зээлд миний хүрээ
Банкуудын таамаглал ийм хуваагдсан үед би чиглэлийн бооцоо тавьдаггүй. Харин би гурван зүйл хийдэг:
- Байршлын хэмжээг багасгах. Зах зээл чиглэлээ сонгох хүртэл би ердийн хэмжээний хагасаар арилжаалдаг.
- Гол түвшинд анхаарлаа төвлөрүүлэх. Доод талд $3,900, дээд талд $4,250. Үзэл бодлоо тохируулахын өмнө аль нэгнийг нь тодорхой эвдэхийг хүлээнэ.
- Опционын урсгалыг ажиглах. Алтны пут опционын хэмжээ өсөж байна. Энэ нь мэргэжлийн трейдерүүд цаашид унах эрсдэлээс хамгаалж байгааг хэлдэг. Би үүнийг анзаарч байна.
Хэрэв та бэлэн мөнгөтэй суугаад авах уу гэж эргэлзэж байгаа бол миний шударга зөвлөгөө: бүү яар. Өнөөдөр гаргасан шийдвэрийг өнөөдөр хэрэгжүүлэх албагүй. Алт дараа долоо хоног, дараа дараагийн долоо хоногт ч байсаар байх болно. Хэлбэлзэл тогтохыг, тодорхой дэмжлэгийн түвшин бүрдэхийг хүлээгээд, дараа нь тайван унтаж чадах стоп лосс бүхий ор.
Үр дүн
$4,000 бол сэтгэл зүйн түвшин, шидэт тоо биш. Жинхэнэ чиглэл тогтохоос өмнө энэ нь магадгүй хэд хэдэн удаа эвдрэх болно. Дугуй тоо биш, харин хүрээгээр арилжаал.
Хэрэв хэн нэгэн Twitter дээр танд алт хаашаа явахыг нарийн мэддэг гэж хэлбэл — тэд мэдэхгүй. Би ч мэдэхгүй. Миний мэдэх зүйл бол зах зээл ийм тодорхойгүй үед эрсдэлийг хэрхэн удирдах явдал юм. Энэ бол таныг тоглоомд үлдээх ур чадвар юм.