Алтны манипуляцийн домог бол худал худал: COT Тайлангийн үнэхээр харуулж буй зүйл
Нью Йоркийн цагаар өглөөний 8:40. Утас маань скриншотуудаар дүүрэн. Нэг л улаан лаа, дугуйлсан, ижил тайлбартай: "Энэ байна. Цохилт."
Алт $4,240-ыг дайран өнгөрсөн. АНУ-ын хөдөлмөрийн өгөгдөл сул гарсны дараа. Сэтгэгдлийн хэсгүүд аль хэдийн гал нэмж байв. Манипуляци гэж хашгирч байв.
Би ч бас тэгж хашгирдаг байсан.
Миний арилжааны карьерийн эхэн үед хуйвалдаан бол зах зээлийг ойлгомжтой болгодог түүх байсан. Алдагдалтай арилжаа хэзээ ч миний оролт биш, миний алдсан stop loss биш, эсвэл бүтэцгүйгээр эсэргүүцлээс дээш авах миний шийдвэр биш байв. Энэ бол банкууд байсан. Цаасан зах зээл. Үл үзэгдэх гар оргил бүрт зарах нь.
Дараа нь би Commitment of Traders тайланг уншиж сурсан. Бүх түүх нуран унав.
Алтны манипуляцийн домог бол металлын зах зээлийн хамгийн ашигтай худал худал юм. COT өгөгдөл — хуйвалдааны хүмүүс нотолгоо болгон заадаг яг тэр өгөгдөл — үүнийг илчилдэг. Өгөгдөл нуугдмал учраас биш. Алтны манипуляциас айдаг хүмүүс нотолгоо болгон ашигладаг тайлангаа хэзээ ч уншиж байгаагүй учраас.
Хүн бүр итгэхийг хүсдэг түүх
Домог нь хэлбэртэй. Буллон банкууд COMEX алтны фьючерст асар их шорт байр суурь эзэлдэг. Тэр шорт байр суурь, түүхээр бол, зэвсэг юм. Өсөлтийг хязгаарлаж, уналтыг өдөөж, алтны жинхэнэ үнийг торонд байлгадаг. Уналт бүр зохицуулсан довтолгоо. $4,000-аас дээш гарах breakout бүр дараагийн цохилтын бэлтгэл.
Энэ бол сайхан түүх. Алтны арилжаачид болон үнэт металлын хөрөнгө оруулагчдад зориулсан. Бүх зүйлийг тайлбарлаж, чамаас юу ч шаарддаггүй. Бүтцийн шинжилгээгүй. Байр суурийн ойлголтгүй. Эрсдэлийн менежментгүй. Зөвхөн муу санаатан, сэдэл, мөн үргэлж хуурамч харагддаг график.
Нэг эвгүй дэлгэрэнгүй мэдээлэл: хуйвалдааны хүмүүс хамгийн их иш татдаг тайлан олон арван жилийн турш тэдний хүсдэг зүйлийн эсрэг зүйлийг харуулж байсан.
Хүн бүрийн иш татдаг тайлангийн бүтэц
COT тайлан CFTC-ээс Баасан гариг бүр гардаг. Өмнөх Мягмар гарагийн фьючерсийн байр суурийн зурвас. Алтны фьючерсийн том арилжаачин бүр ангилалд хуваагддаг.
Арилжааны арилжаачид бол hedger-ууд. Уурхайчид, цэвэршүүлэгчид, буллон банкууд, биет алттай харьцдаг компаниуд. Бүгд нэг талд суудаггүй, гэхдээ алтанд үйлдвэрлэгчид болон бараа материал эзэмшдэг банкууд шорт талыг давамгайлдаг. Арилжааны бус арилжаачид бол спекулянтууд. Managed money сангууд, CTA-ууд, хедж сангууд, чиглэлд бооцоо тавьдаг тоглогчид. Гурав дахь хэсэг нь тайлангийн босгоос доогуур жижиг арилжаачдыг барьдаг.
Манипуляцийн аргумент нь арилжааны баганад нэг мөрөөр эхэлж, дуусдаг. Жижиг хөрөнгө оруулагчид арилжааны арилжаачид их хэмжээний цэвэр шорт байр суурь эзэлж байгааг харахад тэд үүнийг асар их уналтын бооцоо гэж уншдаг. Банк алтыг шорт хийж байна. Хуйвалдааны нотолгоо.
Гэхдээ фьючерсийн цэвэр шорт нь бодит байдал дээр цэвэр шорт биш. Энэ бол бүх үл ойлголцлыг нэг өгүүлбэрт багтаасан зүйл.
Буллон банк агуулахад биет алт эзэмшиж, үйлчлүүлэгчдэд металл хүргэх урьдчилсан үүрэг хүлээдэг. Агуулахад байгаа унц бүр нь лонг байр суурь. Фьючерсийн шорт нь тэр бараа материалын эсрэг hedge. Алт өсөхөд биет ном ашиг олж, фьючерсийн хөл алддаг. Алт унах үед биет ном алдаж, фьючерсийн хөл ашиг олдог. Хоёр тал нь нөхөгддөг. Банк металлын эсрэг бооцоо тавьж байгаа биш. Төвийг сахисан, зохиомжоор.
Hedger-ийн фьючерсийн номыг "манипуляци" гэж нэрлэх нь даатгалын компаниа гал хүлээж байгаа гэж гэмт хэргийн байгууллага гэж нэрлэхтэй адил. Арилжааны шорт багана бол биет лонг номын сүүдэр. Чиглэлийн бооцоо биш.
Жинхэнэ дохио хаана байна
Алтны үнийн шинжилгээнд COT тайлангийн хэрэгтэй хэсэг нь арилжааны багана биш. Спекулянтууд. Managed money цэвэр лонг нь олны хэмжүүр. Сангууд хэт их цэвэр лонг руу овоолсон үед зах зээл хөл хөдөлгөөн ихтэй, хялбар мөнгө аль хэдийн хийгдсэн, хүчирхийллийн эргэлтийн эрсдэл өсдөг. Спекулятив байр суурь угаасан үед тэр үед суурь үүсдэг.
Би XAU/USD арилжаагаар арван жил ажиллаж байна. Ижил хэв маяг давтагдсаар байна. Спекулятив байр суурийн хэт туйл нь өөрөө эргэлт үүсгэдэггүй. Гэхдээ тэд бүтцийг эмзэг болгодог. D1 чиг хандлагын ард байгаа Фибоначчи 61.8% retracement дээрх лонг бол сайн арилжаа. Рекорд цэвэр лонг, үнэ хуучин эсэргүүцэл рүү сунасан ижил арилжаа бол зоос шидэлт.
Хэрэв та энэ нийтлэлээс нэг зүйл авбал, үүнийг ав: hedge бол бооцоо биш. COT тайлан хоёрыг хуудас бүр дээр тусгаарладаг, мөн манипуляцийн домог таныг хэзээ ч анзаарахгүй байхаас хамаардаг.
Энэ нь хуйвалдааны хүмүүст юу хийдэг вэ? Юу ч биш. Арилжааны шорт багана тэдний аль хэдийн итгэдэг зүйлийг баталгаажуулдаг, тиймээс тэд үнэхээр чухал багануудыг хэзээ ч хардаггүй. Ингэж хэрэгтэй өгөгдөл нь хуурамч алтны дохионы эх үүсвэр болдог.
Хэн ч асуудаггүй асуулт
Алтны манипуляцийн түүх хэзээ ч хариулдаггүй асуулт энд байна. Хэрэв банкууд фьючерсийн байр сууриараа алтыг дарангуйлж байгаа бол ашиг хаана байна?
Биет бараа материалаар нөхөгдсөн hedger-ийн шорт байр суурь уналтын үнээс ашиг олдоггүй. Бизнесийн хэмжээнээс ашиг олдог. Hedging ном томрох тусам банк алт хаана арилжаалагдаж байгаагаас үл хамааран комисс, спрэдээр илүү их орлого олдог. Энэ бол дарангуйллын схем биш. Үйлчилгээний бизнес.
Хоёр дахь асуулт: хуйвалдаанууд хэр удаан амьдардаг вэ? COT тайлан олон арван жилийн турш Баасан гариг бүр хэвлэгдсэн. Мэдэгдэж буй картель бүх арилжааны номоо олон нийтэд, долоо хоног бүр, илгээдэг. Орчин үеийн санхүүгийн түүхэнд ийм түвшний ил тод байдлыг арван жил ч тэвчсэн нэг хуйвалдааныг нэрлэ. Бодит хариулт: байхгүй.
Мөн хэмжээний асуудал байна. Солилцооны фьючерс нь илүү гүн зах зээлийн нэг хэсэг юм. Биет урсгал, OTC зах зээл, ETF эзэмшил, төв банкны нөөц, тэд бүгд дэлгэц дээр болж буй зүйлээс илүү их юм. Хэдэн мянган солилцооны гэрээ ийм гүн зах зээлийг байнга хязгаарлаж чадна гэсэн санаа инээд хүргэдэг.
Альтернатив тайлбар нь уйтгартай ч үнэн. Алт бодит хүүгийн түвшин, АНУ доллар, төв банкуудын биет эрэлтийн огтлолцол дээр байрладаг. Төв банкуудын алт худалдан авалт нь сүүлийн жилүүдэд энэ зах зээлийн хамгийн хүчтэй бүтцийн хүчний нэг байсан. Үндэсний нөөцийг удирдаж буй хүмүүс худалдан авагчид, дарангуйлагчид биш. Энэ бол түүх биш. Бодит байдал.
Би зах зээл төгс цэвэр гэж хэлэхгүй байна. Олон жилийн турш санхүүгийн жишиг үзүүлэлтүүдийн эргэн тойронд хууль сахиулах арга хэмжээ байсан, мөн цаасан зах зээл хөдөлгөөнийг нэмэгдүүлж чадах хөшүүрэг үүсгэдэг. Домог нь цэвэр зохион бүтээл биш. Уран зөгнөл болгон сунгасан үнэний ширхэг. Үнэний ширхэг: зах зээл замбараагүй, заримдаа шударга бус. Уран зөгнөл: алдагдалтай арилжаа бүр удирдлагын өрөөнөөс зохион байгуулагддаг.
Энэ домог дээр би төлсөн төлбөр
Манипуляцийн түүх зөвхөн буруу биш. Үнэтэй. Би төлбөрөө төлсөн учраас мэднэ.
Миний карьерийн эхэн үед би хуйвалдааны эргэн тойронд арилжаа бүтээдэг байсан. Алт унах үед би уналтыг худалдаж авдаг байсан, учир нь дарангуйлал түр зуурынх, "жинхэнэ үнэ" илүү өндөр байсан. Заримдаа би зөв байсан. Илүү олон удаа би эрт, усан дор, stop loss-оор гарсан. Түүх нь намайг ухаантай мэдрүүлж, дансыг минь хоослож байв. Шинжилгээг итгэлтэйгээр сольсон.
Өөрчлөлт нь би зах зээлийг хэн удирдаж байгааг асуухаа больж, бүтэц юу харуулж байгааг асууж эхэлсэн үед болсон. Би үзүүлэлт хуримтлуулах олон жил, хүлээн зөвшөөрөхөөс илүү олон систем туршиж, графикуудыг үнэхээр төлдөг түвшин хүртэл бууруулсан: D1 чиг хандлага, pullback-уудыг тодорхойлдог Фибоначчи retracement-ууд, мөн сүүлийн үеийн свинг өндөр, свинг доод цэгүүдийн дэмжлэг, эсэргүүцэл. Гурвуулаа тохирох үед би чангаар хэлж чадах итгэлийн түвшинтэйгээр авдаг. Тохирохгүй үед би форумууд юу хашгирч байгаагаас үл хамааран гар хумхиж суудаг.
COT нь тэр хүрээнд шүүлтүүр болж багтдаг. Би одоогийн хөдөлгөөн хэр хөл хөдөлгөөн ихтэй байгааг шүүхээр managed money байр суурийг ажигладаг. Хэт их цэвэр лонг, үнэ 61.8% өргөтгөлөөс дээш мэдэгдэж буй эсэргүүцэл рүү сунасан уу? Энэ бол ашиг авах бүс, оролт биш. Угаасан байр суурь, үнэ D1 дээр мэдэгдэж буй дэмжлэгийг барьж байна уу? Энэ бол надад тогтмол төлдөг ийм төрлийн setup.
Алт, яг одоо, бүтцэд
Зах зээл дээр би юу харж байгаагаа хэлье, учир нь бүтэц гарчиг бүрээс илүү чухал.
Алт $4,000 шаантаг орчим суурь бүтээхэд долоо хоног зарцуулсан. $4,240-аас дээш breakout нь сул АНУ-ын хөдөлмөрийн өгөгдөл дээр ирсэн, мөн дараах хөдөлгөөн хадгалагдсан. D1 дээр хуучин breakout бүс одоо дэмжлэгийн эхний тавиур, мөн $4,000 орчим нь доорх гол бүтцийн түвшин. H4 pullback-ууд гүехэн байсан. Дунд $4,300-д уналтууд худалдан авагдсаар байна. Хамгийн бага эсэргүүцлийн зам бүтэц өөрөөр хэлэх хүртэл дээшээ хэвээр байна.
Энэ бол жинхэнэ бүтцийн bid бүхий зах зээл ийм харагддаг. Дарангуйлагдсан зах зээл биш. Айлгах бүрийг шингээж, ямар ч байсан дээш хөдөлдөг зах зээл. Төв банкны эрэлт, зөөлөн хөдөлмөрийн өгөгдөл бол түлш. Спекулятив байр суурийн багана бол таны үнэхээр ажиглах ёстой түлшний хэмжүүр, ажлаа хийж буй hedger-ууд биш.
Олон алтны арилжаачид үүнийг уншаад дайрагдаж байна гэж мэдрэх болно. Сайн.
Манипуляцийн домог нь алдагдал бүрийг гадагшлуулдаг учраас тав тухтай. Хэрэв зах зээл хуурамч бол юу ч чиний буруу биш. Хэрэв зах зээл хуурамч бол бүтэц, эрсдэлийн менежмент, эсвэл АНУ-ын сессийг түвшин баталгаажуулахыг хүлээх сахилга батыг сурах шаардлагагүй. Хуурамч зах зээл чамайг ажлаас чөлөөлдөг.
Энэ бол түүхийн жинхэнэ үүрэг. Зах зээлийн шинжилгээ биш. Сэтгэл зүйн бамбай. Мөн энэ бол металлын зах зээлийн хамгийн үнэтэй бамбай, учир нь энэ нь таны арилжааны алдаа тооцогдохгүй гэдэгт итгүүлдэг.
COT өгөгдөл үнэнийг хэлдэг, гэхдээ зөвхөн бүрэн уншвал. Арилжааны шорт бол hedge. Спекулятив байр суурь бол олны хэмжүүр. Төв банкуудын биет худалдан авалт бол бүтцийн bid. Эдгээрийн аль нь ч хуйвалдаан биш. Бүгд арилжаалагдах боломжтой.
Тиймээс дараагийн удаа алт түвшинг дайран өнгөрч, таны цагийн шугам цохилтын скриншотуудаар дүүрэх үед өөрөөсөө нэг асуулт асуу: та арилжаачин уу, эсвэл үзэгч үү? Хэрэв банкууд үнэхээр үнийг удирдаж байгаа бол яагаад нотолгоог өөрсдөө, Баасан гариг бүр, үнэгүй нийтэлсээр байдаг вэ?
Хэрэв та уншаад өөр дүгнэлтэд хүрсэн бол би үнэхээр сонсохыг хүсэж байна. Үгүй бол тайланг унш. Үнэхээр унш. Зах зээл эцэст нь утга учиртай болж магадгүй.