#gold-silver-ratio

어젯밤 은, 3.50% 하락했어요. 종가는 51.525, 장중 저점은 51.10까지 찍었죠. 금이 2.62% 하락한 것과 비교하면 낙폭이 훨씬 컸습니다. 지금(11월 11일 베이징 시간 09:44 기준)은 52.41까지 반등했고, 전일 종가 대비 0.885 높은 수준이에요. 똑같은 CPI 발표였는데 왜 은만 더 크게 떨어졌을까요? 간단합니다. 중앙은행 매수세가 없기 때문이에요. WGC는 3분기 공식 부문의 금 매수량을 321톤으로 집계했어요. 이 매수세가 금 가격의 하방을 받쳐주는 지지 역할을 하죠. 은에는 이와 같은 지지세가 전혀 없습니다. 그래서 달러와 실질금리가 급등할 때 은은 금 움직임을 레버리지로 추종하는 패턴을 보입니다. 반등에도 똑같이 레버리지가 적용돼요. 금/은 비율은 어제 78.27에서 현재 77.25로 하락했고, 하루 아침에 1포인트나 되돌아왔습니다. 이 비율은 10월 하순 내내 78까지 과도하게 확대되어 있었어요. 비율이 되돌리기 시작했다는 건, 은의 과도한 하락 오버슈팅이 해소되고 있다는 의미입니다. 51.10은 어제 저점이자 첫 번째 지지선입니다. 52.46은 오늘의 고점이에요. 이 수준을 상향 돌파하면 위로 11월 9일 종가인 53.39가 위치합니다. 바로 이번 하락 파동이 시작된 지점이죠. 51 아래로 하향 이탈하는 경우에만 추세가 실제로 전환된 것이라고 볼 수 있어요. 분명히 하나 짚고 넘어갈 게 있습니다. 12월 연준이 정말 50bp 금리 인상을 단행한다면 금보다 은이 먼저 지지선을 깨고 하락할 겁니다. 겁주려는 말이 아니에요. 실제로 10월 30일 5.82% 하락을 기록한 바 있거든요. 은 트레이더 여러분, 손절선은 51 아래에 설정해두셨나요? 아니면 50.8 아래에 두셨나요? 실제 진입 포지션을 알려주시면 제가 내일 리뷰에서 해당 내용을 중심으로 다루겠습니다. 구조적 분석이며, 투자 조언이 아닙니다.

07:22 기록. 현물 은 52.294, 당일 +4.84%, 고가 52.457. 어제 종가가 49.88이었으니까 하루 만에 2.41달러 뛴 거예요. 금 상승폭의 1.5배입니다. 금/은 비율은 77.7 (4,062.7 / 52.294). 지난 10년간 이 비율은 대부분 70~90 사이에서 놀았어요. 아직 중간값 위입니다. 솔직히, 은은 금 대비 아직 비싸지 않다는 뜻이죠. 근데 왜 은이 금을 앞서고 있을까요? 엔진이 두 개거든요. 통화적 측면은 금을 그대로 따라갑니다 — 달러 약세, 금리 하락. 산업적 측면은 자체 스로틀이 있어요. 태양광, 전자. 금은 엔진 하나로 달리고, 은은 둘로 달립니다. 이게 차이입니다. 레벨은 깔끔해요. 52는 라운드 넘버이자 어제의 돌파 레벨. 52.457은 오늘 고가이자 첫 저항. 52를 지키면 다음 목표는 53. 51.8을 잃으면? 52 돌파는 가짜였던 겁니다. 제 계획은 이렇습니다. 51.8~52 리테스트에서 매수, 손절 51.2, 목표 53~53.5. 손익비 대략 2:1. 추격 매수는 안 합니다. 확인을 기다려요. 반대 측면도 봐야죠. 4.8% 상승일은 이미 움직임의 일부를 소진했어요. 비율 회복 트레이드가 시작되면 은이 금보다 빠르게 밀립니다. 베타를 추세로 착각하지 마세요. 이거 은에서 특히 많이들 하는 실수예요. 52, 어떻게 보고 계신가요? 구조적 분석이며, 투자 조언이 아닙니다.