#宏观数据

Bình luận biên tập

Một cuộc khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy tỷ lệ nợ quá hạn của hộ gia đình Hoa Kỳ đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2010 và giá trị ròng của các nhóm thu nhập thấp đã giảm, phản ánh áp lực trả nợ ngày càng tăng và sự khác biệt trong bảng cân đối kế toán của khu vực hộ gia đình. Điều này đòi hỏi thị trường phải đánh giá cẩn thận hơn tính bền vững của khả năng phục hồi tiêu dùng của Hoa Kỳ và chú ý đến tác động tiềm tàng của nó đối với đường hướng chính sách của Fed và đồng đô la Mỹ. Vàng có thể được chú ý nhiều hơn như một tài sản trú ẩn an toàn, nhưng dữ liệu tín dụng và tiêu dùng tiếp theo vẫn cần được xác minh.

Bình luận biên tập

Giá vàng Việt Nam tăng cùng với giá vàng thế giới, do đồng đô la Mỹ suy yếu và lãi suất trái phiếu Mỹ giảm, cho thấy thị trường vàng ngắn hạn vẫn sử dụng đồng đô la Mỹ và lãi suất thực làm neo định giá. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những thay đổi nhỏ trong dữ liệu kinh tế tiếp theo của Mỹ về kỳ vọng chính sách của Fed và liệu giá vàng trong nước của Việt Nam có thể tiếp tục theo biến động của giá vàng quốc tế hay không.

Bình luận biên tập

Dữ liệu định lượng từ Fed New York cung cấp một tài liệu tham khảo rõ ràng về việc truyền tải thuế quan đến giá hàng tiêu dùng, cho thấy rằng tác động của chính sách thương mại đối với tính ổn định lạm phát đang nổi lên. Các nhà giao dịch cần chú ý đến những hạn chế mà cơ chế này áp đặt lên lộ trình của chính sách tiền tệ, cũng như những thay đổi trong môi trường định giá vàng và đồng đô la Mỹ trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát đan xen và sự không chắc chắn về chính sách.

Bình luận biên tập

Biên bản của Ngân hàng Trung ương Châu Âu xác nhận rằng cú sốc năng lượng đã dẫn đến việc điều chỉnh tăng kỳ vọng lạm phát và tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản, cho thấy các nhà hoạch định chính sách cảnh giác hơn về nguy cơ lạm phát gia tăng hơn là lo lắng về khả năng phục hồi kinh tế. Đối với thị trường ngoại hối, sẽ chú ý đến việc liệu các cuộc họp tiếp theo có tiếp tục thắt chặt để neo kỳ vọng lạm phát hay không; đối với vàng, tính bền vững của lạm phát do năng lượng thúc đẩy có thể củng cố đặc tính chống lạm phát của nó, đặc tính này cần được đánh giá dựa trên sự diễn biến của lãi suất thực và tâm lý lo ngại rủi ro.

Bình luận biên tập

Giải thích của Waller về cơ sở tăng lãi suất vào tháng 9 và biểu đồ chấm SEP cho thấy hầu hết các quan chức đều mong đợi lãi suất sẽ tăng thêm trong năm, cho thấy rằng truyền thông chính sách vẫn gửi tín hiệu chặt chẽ trong khuôn khổ phụ thuộc vào dữ liệu. Đối với thị trường vàng và ngoại hối, cần chú ý xem liệu kỳ vọng về giá cả thị trường và biểu đồ chấm có tiếp tục hội tụ hay không và nếu dữ liệu về lao động và lạm phát khác với giả định của các quan chức, điều đó có thể dẫn đến việc đánh giá lại lộ trình chính sách.

Bình luận biên tập

Cuộc khảo sát của Fed tại New York cho thấy kỳ vọng lạm phát một năm đã tăng lên đáng kể và kỳ vọng chi tiêu hộ gia đình đồng thời tăng lên, điều này có thể củng cố kỳ vọng của thị trường đối với việc Fed tiếp tục các chính sách hạn chế, gây áp lực lên vàng về chi phí nắm giữ và hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Các nhà giao dịch cần chú ý xem liệu kỳ vọng này có được phản ánh thêm trong giá cả thị trường lãi suất hay không, đồng thời chú ý đến dữ liệu lạm phát tiếp theo và xác minh quan điểm của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.

Bình luận biên tập

Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang xác nhận các quan chức muốn tăng lãi suất một lần trước cuối năm nhưng không đưa ra thời gian biểu. Cùng với lạm phát thấp hơn dự kiến ​​gần đây, kỳ vọng của thị trường về các hành động tại cuộc họp tháng 10 có thể đã hạ nhiệt. Đối với vàng và đồng đô la Mỹ, cần chú ý đến sự khác biệt về kỳ vọng giữa cuộc họp ngày 28 tháng 10 và ngày 9 tháng 12, cũng như tác động của lãi suất thực do lợi suất cao và lạm phát giảm.

Bình luận biên tập

Chủ tịch IMF mô tả làn sóng xây dựng AI như một biến số cùng tồn tại với động lực tăng trưởng, lạm phát và rủi ro nợ nần. Đối với thị trường vàng, cần chú ý đến tác động tiềm tàng của tình trạng lạm phát dính chặt do các kênh chi phí năng lượng và nợ công tiến gần đến mức cao nhất sau chiến tranh đối với lãi suất thực và tâm lý e ngại rủi ro. Các nhà giao dịch ngoại hối nên cảnh giác với sự gián đoạn ổn định tài chính có thể gây ra bởi những thay đổi trong cổ phiếu thương mại liên quan đến AI và sự tập trung nắm giữ cổ phiếu của Hoa Kỳ, đồng thời chú ý đến việc truyền tải biến động khẩu vị rủi ro sang các loại tiền tệ chính.

Bình luận biên tập

Ngân hàng Thế giới đã nâng dự báo tăng trưởng cho khu vực Đông Á và Thái Bình Dương, điều này có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro khu vực và các loại tiền tệ liên quan trong ngắn hạn. Tuy nhiên, cảnh báo về sự tập trung xuất khẩu AI có nghĩa là tăng trưởng trong khu vực rất nhạy cảm với chi tiêu công nghệ toàn cầu. Các nhà giao dịch cần chú ý đến rủi ro minh bạch trong chi tiêu vốn AI và tài trợ tín dụng tư nhân. Nếu có sự điều chỉnh trong chu kỳ công nghệ, nó có thể gây ra những thay đổi trong dòng vốn và gián tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.

Bình luận biên tập

Thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ đã tăng lên đáng kể và các tổ chức như Goldman Sachs đã hạ dự báo GDP quý 3 của họ, cho thấy rằng lực cản tăng trưởng từ xuất khẩu ròng đang gia tăng và việc định giá trên thị trường về khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ đang phải được xem xét lại. Đối với vàng, những lo ngại về đà tăng trưởng và sự không chắc chắn về chính sách có thể làm tăng thêm mối lo ngại về phòng ngừa rủi ro; Về mặt ngoại hối, độ nhạy cảm của đồng đô la Mỹ đối với dữ liệu kinh tế tiếp theo và kỳ vọng về chính sách của Fed có thể tăng thêm, điều này đáng được các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ.

Bình luận biên tập

Ủy ban Điều hành của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đặt giá năng lượng, lợi suất dài hạn và tác động của AI vào cùng một khung đánh giá chính sách, cho thấy đường lãi suất tiếp theo sẽ nhạy cảm hơn với những thay đổi trong chi phí đầu vào và điều kiện tài chính. Các nhà giao dịch cần chú ý đến tuyên bố chính thức của Ngân hàng Trung ương Châu Âu về rủi ro lạm phát thứ cấp và mở rộng tài chính, điều này có thể ảnh hưởng đến logic định giá nơi trú ẩn an toàn của tỷ giá hối đoái đồng euro và vàng.

Bình luận biên tập

Lane đưa làn sóng cú sốc cung cấp năng lượng thứ hai, kích thích tài chính và AI vào cùng một khung chẩn đoán, cho thấy nguyên nhân gây ra lạm phát ở khu vực đồng euro đang trở nên phức tạp hơn. Sau khi lãi suất chính sách được nâng lên 2,50%, nó vẫn nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu, điều này sẽ làm tăng độ nhạy cảm của đồng euro đối với dữ liệu tăng trưởng và lạm phát tiếp theo. Đối với thị trường vàng và ngoại hối, cần chú ý đến các dấu hiệu truyền giá năng lượng sang lạm phát phi năng lượng, cũng như việc thị trường điều chỉnh lại tốc độ thắt chặt của ECB theo quan điểm “gặp nhau”.

Bình luận biên tập

Nhận xét của thống đốc Fed nhấn mạnh rằng nguy cơ lạm phát gia tăng vẫn là cốt lõi của chính sách, trong khi khả năng phục hồi của thị trường việc làm tạo cơ hội cho việc tiếp tục thắt chặt. Đối với vàng, môi trường lạm phát cao mang lại sự hỗ trợ nhất định, nhưng sự không chắc chắn về đường đi của lãi suất có thể khuếch đại biến động. Các nhà giao dịch cần tập trung vào việc dữ liệu việc làm và PCE tiếp theo ảnh hưởng như thế nào đến sự cân bằng rủi ro và thắt chặt kỳ vọng.