#利率

BoE 的 Lombardelli 认为持续通胀的条件正在成形

BoE 的 Lombardelli 表示，持续通胀的条件正在成形。

Tinjauan Reuters menunjukkan risiko inflasi kekal tinggi dan Fed akan menaikkan semula kadar faedah pada bulan Disember

Kitco mengeluarkan berita bahawa tinjauan Reuters menunjukkan bahawa Rizab Persekutuan dijangka menaikkan semula kadar faedah pada bulan Disember berikutan risiko inflasi yang tinggi.

Ramalan Harga Perak: XAG/USD menjunam kepada hampir $52 apabila Fed Waller memberi amaran tentang kenaikan kadar yang lebih besar

XAG/USD menjunam kepada hampir $52 apabila Fed Waller memberi amaran tentang kenaikan kadar yang lebih besar.

Pegawai Fed Waller membayangkan bahawa inflasi kekal tinggi dan terdapat risiko kenaikan kadar faedah yang lebih besar

Pegawai Fed Waller membayangkan bahawa apabila inflasi terus kekal tinggi, terdapat risiko kenaikan kadar faedah yang lebih besar.

Berita yang sama, pilihan di bawah《通胀恶化之际美联储官员为加息半个百分点打开大门》

美国通胀报告公布前比特币走低，交易员押注美联储加息

美国通胀报告公布前比特币走低，交易员正押注美联储加息。美联储理事 Waller 支持12月收紧政策，即便通胀降温；油价下跌带来一定缓解，Anthropic 则撤回 IPO 定价细节。

Fed Waller berkata pengetatan dasar selanjutnya diperlukan

Fed Waller berkata pengetatan lanjut dasar diperlukan.

Berita yang sama, pilihan di bawah《美联储理事沃勒称至少需要收回此前三次预防性降息》

Waller pegawai Fed termasuk perbincangan mengenai kenaikan kadar 50 mata asas pada bulan Disember

Pegawai Fed Waller telah memasukkan kenaikan kadar faedah 50 mata asas pada bulan Disember dalam perbincangan. Dia mengambil kira perbincangan itu sebelum data Jabatan Buruh dikeluarkan, dan data buruh yang dikeluarkan adalah panas seperti yang dia takutkan.

Emas jatuh semula di bawah $4,150 kerana jangkaan yang meningkat untuk kenaikan kadar Fed membayangi harapan untuk perjanjian A.S.-Iran

Harga emas jatuh semula di bawah $4,150. Jangkaan untuk Federal Reserve untuk menaikkan kadar faedah telah meningkat, dan kesannya terhadap harga emas telah melebihi harapan perjanjian antara Amerika Syarikat dan Iran.

Berita yang sama, pilihan di bawah《黄金跌破 $4,150，美联储加息预期压过美伊协议希望》

Tinjauan NAB menunjukkan keadaan perniagaan Australia mencecah paras terendah enam tahun, dengan pesanan hadapan jatuh dengan mendadak

Tinjauan NAB menunjukkan bahawa indeks persekitaran perniagaan Australia jatuh 1 mata kepada -2 pada bulan Oktober, terendah sejak Ogos 2020; keyakinan perniagaan jatuh 1 mata kepada -15, jauh di bawah purata jangka panjang +5. Pesanan hadapan telah jatuh dengan mendadak, keyakinan industri runcit, persekitaran perniagaan dan pesanan adalah yang paling lemah. Industri pembinaan juga telah menunjukkan tanda-tanda lembap, dan kadar pertumbuhan suku tahunan kos perolehan telah meningkat kepada 2.4%.

Fed's Barkin: Arah kenaikan kadar faedah adalah jelas, tetapi risiko AI menjadikan kadar dasar lebih berhati-hati

Barkin Federal Reserve berkata bahawa hala tuju untuk menaikkan kadar faedah adalah jelas, dan risiko AI menjadikan kadar dasar lebih berhati-hati.

BlackRock：2027 年 AI 支出放缓将冲击市场，但也可能压低美债收益率

BlackRock 认为 AI 交易已从押注基建落地转向评估采用与需求，2027 年若出现实质性 AI 支出放缓，虽远非确定，但会冲击市场、也可能缓解资本竞争并压低债券收益率。这一双向不确定性支撑其上月将美股调至中性并上调美国国债评级。公司 2027 年全球展望将于下月发布。

Ringkasan pendapat Bank of Japan pada bulan Oktober: Ramai ahli menyokong peningkatan kadar faedah yang mempercepatkan, dan seorang berkata kadar faedah neutral mungkin melebihi 1%.

Bank of Japan mengeluarkan ringkasan pendapat mesyuarat dasar monetari 29-30 Oktober pada hari Selasa. Ramai ahli menyokong menaikkan kadar faedah ke tahap neutral secepat mungkin, dan seorang mencadangkan bahawa kadar faedah neutral mungkin lebih tinggi daripada 1%. Ahli menilai bahawa potensi inflasi secara amnya sejajar dengan sasaran 2%, dan menjangkakan CPI teras melebihi 3% sekitar akhir tahun fiskal ini; ringkasan itu menyokong jangkaan pasaran untuk kenaikan kadar faedah kepada 1.5% pada mesyuarat 17-18 Disember.

美联储古尔斯比称开始看到服务业通胀回升

美联储古尔斯比表示，开始看到服务业通胀回升。他指出，数据中心看起来像老式过热，消费支出一直是增长的主要驱动力。古尔斯比倾向鹰派已有一段时间，市场对12月加息的定价已达84%。

Daly 称美联储加息可能性大，尽管科技股大跌“令人痛苦”

美联储官员 Daly 表示，尽管科技股大跌带来“痛苦”，美联储加息仍有可能。她在科技股遭遇抛售的背景下作出上述表态，暗示政策利率或进一步上调。

黄金下跌1%，美元与美债收益率走高施压金价

黄金价格下跌1%，受美元走强和美债收益率上升双重打压。美元与美债收益率同步走高，削弱了黄金的吸引力。

美国10月非农就业超预期，美联储官员倾向继续加息

美国10月新增非农就业165,000人，为预期的两倍，失业率降至4.1%，但平均时薪同比上涨3.1%，低于3.7%的通胀率。旧金山联储主席Mary Daly称，劳动力市场稳健为继续加息提供了空间，圣路易斯联储主席Alberto Musalem也表示通胀仍是首要关切。市场对下月加息的预期升至80%，高于11月5日的67%。

旧金山联储主席戴利称美国仍处高通胀轨道，可能需进一步加息

旧金山联储主席戴利表示，美联储可能仍需进一步收紧政策，但加息的具体时点和幅度尚未确定。她提到10月非农新增就业16.5万人、失业率降至4.1%，均好于华尔街预期，但9月CPI为3.7%、时薪同比涨3.1%，实际工资在下降。美联储9月已将基准利率上调25个基点至3.75%-4%区间，上周会议则选择按兵不动。

Gabenor Bank of Japan Kazuo Ueda: Harga pengguna kini sekitar 3% dan dijangka meningkat lebih awal pada awal tahun depan

Gabenor Bank of Japan Kazuo Ueda berkata dalam perbualan dengan Presiden IMF Georgieva bahawa harga pengguna kini berada sekitar 3% dan dijangka meningkat lebih awal pada awal tahun depan. Potensi inflasi mungkin kekal sekitar 2%, tetapi terdapat beberapa risiko menaik. Beliau juga berkata bahawa beliau akan memberi perhatian kepada tindakan bank pusat lain kerana ia mempengaruhi harga aset, kadar faedah dan kadar pertukaran. Kaedah komunikasi sedang dibincangkan dalam bank pusat tetapi belum ada komitmen rasmi lagi. Pasaran hampir 50/50 mengenai keputusan Bank of Japan pada 18 Disember.

黄金下跌1%，美元与美债收益率走高

黄金价格下跌1%，受美元走强和美债收益率上升拖累。

美联储、欧洲央行与日本央行将如何收官这一年

美联储、欧洲央行与日本央行上周均按预期维持利率不变，作者认为12月大概率也不会有意外，基准情形是加息，日本因债务负担沉重而空间有限。美联储方面，9月通胀同比达3.6%，第三季度GDP年化增长3.4%，两名FOMC委员投票支持加息25个基点，其余委员则因观望中东局势而暂缓行动。

越南金价周二回落，国际现货黄金跌0.9%至$3,913.62

越南金价周二下午较上午下跌0.42%，西贡珠宝公司金条报每两VND140.6 million（US$5,462.96），较周一收盘上涨0.43%，金戒指跌0.14%至VND139.3 million。

澳大利亚加息至4.85%，创2008年以来18年新高

澳大利亚央行（RBA）11月3日将基准利率上调25个基点至4.85%，为2008年11月以来最高水平，也是今年第5次加息。9月CPI同比上涨4.3%，高于8月的4%，RBA预计通胀要到2027年底才能回到2-3%目标区间。行长Bullock称通胀"过高"，主要受中东冲突推高油价和AI相关投资推升科技产品价格影响，并表示必要时将继续加息。

Pengerusi RBA Bullock berkata kenaikan kadar ini mungkin tidak mencukupi

Reserve Bank of Australia mengundi 6 berbanding 3 hari ini untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada 4.85%, paras tertinggi dalam 18 tahun. Pengerusi Bullock berkata bahawa kenaikan kadar faedah ini mungkin bukan yang terakhir, tetapi "tidak begitu jelas" untuk menilai sama ada akan terus menaikkan kadar faedah. Dia juga berkata bahawa dia akan kekal bergantung kepada data dan menunggu untuk menilai data seterusnya. AUD/USD jatuh 0.3% kepada 0.6975 pada hari itu, dan selepas jatuh di bawah 0.7000, fokus pada kawasan sokongan 0.6900-15 di bawah.

黄金跌至3900美元，看跌方无视美元走软并押注美联储加息

据FXStreet报道，黄金价格跌至$3,900，看跌方无视美元走软，市场同时押注美联储加息。

Pengerusi Reserve Bank of Australia Bullock: Tiada panduan akan diberikan selepas menaikkan kadar faedah, adalah lebih baik untuk memerhatikan data dahulu

Pengerusi Reserve Bank of Australia Michele Bullock berkata kenaikan kadar faedah 25 mata asas kepada 4.85% adalah untuk menurunkan inflasi dan menghadapi tekanan ke atas kapasiti pengeluaran tempatan. Bagaimanapun, beliau tidak memberikan panduan lanjut mengenai kadar faedah, berkata adalah lebih baik untuk memerhati data susulan sekarang. Beliau berkata bahawa inflasi pada dasarnya telah dikunci pada tahun hadapan, pertumbuhan ekonomi perlu kekal lembap, dan kadar pengangguran perlu meningkat lagi; jawatankuasa itu mengundi 6 berbanding 3 untuk menaikkan kadar faedah, dan ketiga-tiga penentang itu lebih bimbang tentang risiko kemelesetan ekonomi. Beliau juga berkata bahawa dasar monetari akan berkesan tetapi penghantaran akan mengambil masa. Pada masa ini, kadar pengangguran masih agak rendah, guna tenaga terus berkembang, dan tiada keretakan dilihat dalam ekonomi.

Reserve Bank of Australia menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada 4.85%, kerana pelaburan AI dan kos tenaga melonjakkan inflasi

Reserve Bank of Australia menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada 4.85% pada hari Selasa, paras tertinggi dalam 18 tahun. Jawatankuasa Dasar Monetari mengundi 6 berbanding 3, dengan tiga ahli menyokong mengekalkan 4.60% tidak berubah. Bank itu menangguhkan unjuran inflasi untuk kembali ke bahagian atas julat sasaran 2% hingga 3% hingga akhir 2027, kira-kira tiga suku lewat daripada jangkaan sebelumnya. Ia berkata bahawa pelaburan berkaitan AI memacu kenaikan pesat dalam harga komoditi teknologi, dan konflik di Timur Tengah juga telah menaikkan harga bahan api dan komoditi. Keputusan itu berbeza dengan kadar pegangan Rizab Persekutuan yang stabil minggu lalu, dengan pegawai memberi amaran bahawa ledakan dalam pelaburan AI menambah tekanan harga.

澳洲联储加息25个基点至4.85%，6比3投票分歧

澳洲联储周二将现金利率上调25个基点至4.85%，为2026年第五次加息，也是2008年以来最高水平，但投票结果为6比3，三名委员倾向维持4.60%不变。澳洲联储称通胀仍高且范围广泛，预计未来一年通胀保持在3%以上，直到2027年末才回到2%至3%目标区间顶部，比此前预测晚约三个季度。声明未释放进一步加息信号，称将关注数据并采取必要措施使通胀可持续回到目标。

Pratonton keputusan kadar faedah Reserve Bank of Australia pada 3 November: 31 daripada 32 ahli ekonomi menjangkakan untuk menaikkan kadar faedah kepada 4.85%

Reserve Bank of Australia akan mengumumkan keputusan kadar faedahnya pada 14:30 waktu Sydney pada hari Selasa. 31 of 32 economists polled by Reuters expect to raise interest rates by 25 basis points, raising the cash rate from 4.60% to 4.85%, the highest level in the past two decades.

Fed akan mengurangkan bilangan undian pada kadar faedah, yang mungkin menjejaskan kadar pelarasan kos pinjaman

Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh mengumumkan bahawa jumlah undian kadar faedah akan dikurangkan dalam tempoh dua tahun akan datang. Tidak akan ada undian atau pasca kenyataan pada salah satu daripada lapan mesyuarat tahun depan. Bilangan mesyuarat "strategi" akan ditambah kepada dua pada tahun berikutnya, meninggalkan hanya enam peluang untuk menyesuaikan kadar faedah. Pada 28 Oktober, Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah penanda arasnya pada julat 3.75% hingga 4%, dan inflasi kekal melebihi sasaran 2%. Ramai pakar percaya bahawa mesyuarat yang lebih sedikit mungkin menyebabkan pengguna menunggu lebih lama untuk kos pinjaman seperti kad kredit, gadai janji dan pinjaman kereta, dan pasaran juga akan kurang memahami isyarat dasar Fed masa depan.

PMI pembuatan ISM A.S. meningkat kepada 55.5 pada bulan Oktober, lebih tinggi daripada jangkaan 54.5

PMI pembuatan ISM A.S. meningkat kepada 55.5 pada bulan Oktober, lebih tinggi daripada jangkaan 54.5. Nilai sebelumnya ialah 54.5. Industri pembuatan berada dalam julat pengembangan untuk bulan ke-10 berturut-turut, dan indeks pengeluaran meningkat ke tahap tertinggi sejak November 2021. Antara sub-item, indeks harga yang dibayar jatuh kepada 75.2, lebih rendah daripada jangkaan 77.5 dan nilai sebelumnya 77.9; indeks pekerjaan ialah 52.4, indeks pesanan baharu hanya meningkat sedikit kepada 55.5, dan indeks inventori melantun semula kepada 51.4. Laporan itu menunjukkan bahawa sentimen perniagaan telah menjadi lemah untuk bulan ketiga berturut-turut, dengan 66% komen responden adalah negatif, di mana 62% menyebut turun naik harga dan 25% menyebut tarif.

加拿大10月S&P Global制造业PMI降至49.6，前值51.5

加拿大10月S&P Global制造业PMI从9月的51.5降至49.6，为2026年首次跌破50，也是2025年12月以来最低。产出与新订单双双下滑，新订单收缩幅度超过一年最大，出口订单连续第五个月下降；投入成本涨幅为2022年6月以来最快，销售价格通胀为四年多来最强。

Penguncupan ekonomi Perancis digabungkan dengan kebimbangan hutang mungkin mengheret pemulihan zon euro

Pertumbuhan KDNK zon Euro pada suku ketiga 2026 ialah 0.4% suku ke suku, perlahan daripada 0.6% pada suku sebelumnya, dan Perancis menguncup 0.1% dalam tempoh yang sama. Hutang awam Perancis menghampiri 120% daripada KDNK, dan defisit belanjawan dijangka mencecah 5.4% daripada KDNK pada 2026. Hasil bon kerajaan 10 tahun meningkat melebihi 5.14% pada Oktober, yang tertinggi sejak 2002, dan jurang kadar faedah antara Perancis dan Jerman telah melebar kepada yang paling luas dalam tempoh 15 tahun. Pada 30 Oktober, Fitch menurunkan tinjauan penarafan Perancis daripada stabil kepada negatif, mengekalkan penarafan A+ dan meramalkan bahawa nisbah hutang kepada KDNK akan meningkat daripada 115.7% pada 2025 kepada kira-kira 124% pada 2028.

11月2日至6日当周市场展望：RBA与BoE利率决议及美国非农领衔

11月2日至6日当周，市场将迎来RBA和BoE利率决议，两家央行均被预期加息25个基点，RBA现金利率将升至4.85%。数据方面，欧元区核心CPI初值预期为2.5%、整体CPI初值预期为4.0%，美国非农就业人数预期为63K、失业率预期维持4.2%。多位FOMC成员预计将在本周发表讲话。

澳洲联储利率决议前瞻：三种情景下AUD/USD如何走

市场定价澳洲联储明日加息25个基点的概率约为87%，现金利率将升至4.85%，但交易员对2027年6月前的累计加息预期仅约33个基点，隐含“再加一次就结束”。作者据此列出三种情景：若澳洲联储强调通胀顽固、反驳“最后一次加息”并释放足够鹰派信号，AUD/USD可能再获上行动力；若按预期加息但保留选项，则是最可能的结果；若意外按兵不动或暗示政策已足够限制性，澳元将承压。

日本央行重申通胀已站稳2%，为何仍按兵不动

日本央行上周维持利率在1.25%不变后，再次强调基础通胀已升至与其2%目标相符的水平。最新季度展望报告将2027财年核心通胀预测从2.4%上调至2.6%，剔除生鲜食品和能源的核心核心通胀预测从2.6%上调至2.7%。日本央行仍希望评估此前加息对金融状况的传导效果，长期实际利率近期已在上升，这被视为不急于行动的理由之一。

Deutsche Bank sahaja meramalkan bahawa Reserve Bank of Australia akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah, dan 31 daripada 32 ahli ekonomi menjangkakan untuk menaikkan kadar faedah.

31 daripada 32 ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters menjangkakan Reserve Bank of Australia akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada 4.85% pada hari Selasa, dengan hanya ramalan ketua ekonomi Deutsche Bank Australia Phil O'Donoghue kekal tidak berubah. Beliau percaya bahawa kadar inflasi suku September sebanyak 3.7% adalah sejajar dengan ramalan Bank Rizab Australia sendiri, kadar pengangguran telah meningkat kepada 4.7%, dan lebih banyak data boleh menunggu sehingga Disember. Pasaran kini menetapkan harga dalam kebarangkalian 85% untuk menaikkan kadar faedah, dan Deutsche Bank menjangkakan minyak mentah Brent akan turun semula kepada $90 awal tahun depan.

Bank Rakyat China menetapkan kadar belian balik terbalik semalaman pada 1.25% dan menukarnya kepada operasi harian

Bank Rakyat China telah melancarkan operasi belian balik terbalik semalaman dengan kadar faedah tetap 1.25% setiap hari bekerja sejak Isnin. Kadar faedah operasi semalaman yang didedahkan buat kali pertama adalah lebih rendah daripada kadar belian balik terbalik tujuh hari sebanyak 1.4%. Operasi tujuh hari telah ditukar kepada kuantiti tetap, kaedah pembidaan kadar kemenangan berganda, terutamanya digunakan semasa tempoh pembayaran cukai dan pada akhir bulan; instrumen lain yang sebelum ini berharga berdasarkan kadar faedah tujuh hari telah ditukar kepada kadar faedah semalaman, dengan spread tidak berubah. Pakar ekonomi berkata ini adalah isyarat paling jelas bahawa bank pusat akan beralih kepada sistem yang serupa dengan operasi kadar faedah semalaman Rizab Persekutuan.

JPMorgan 加入 RBA 11 月加息阵营，预计紧缩倾向将持续

JPMorgan 预计澳洲联储（RBA）将在本周会议上加息，市场定价显示加息概率约 90%。当前现金利率为 4.60%，若加息 25 个基点将升至 4.85%。JPMorgan 认为疲弱的经济活动会限制 11 月之后的加息空间，但因通胀仍过高，RBA 将维持紧缩倾向。决议定于悉尼时间周二下午 2:30 公布，同时发布季度货币政策声明及最新预测。

Hartnett Bank of America mengesyorkan membeli bon teknologi, mengatakan pulangan relatif telah jatuh ke paras terendah 30 tahun

Michael Hartnett, ketua strategi pelaburan di Bank of America, mengesyorkan membeli bon teknologi A.S., dengan mengatakan bahawa bon tersebut akan jatuh kira-kira 9% pada 2026, dan jumlah pulangan berbanding indeks gred pelaburan akan berada pada paras terendah 30 tahun. Beliau percaya punca utamanya ialah lonjakan bekalan. Pengeluar hiperskala telah menerbitkan bon AS$182 bilion untuk pusat data tahun ini dan AS$17 bilion pada 2024. Hasil bagi bon teknologi jangka panjang telah meningkat kepada 6% hingga 8%.

美联储 Barkin 倾向渐进降息，通胀压力扩散

美联储 Barkin 表示倾向渐进式政策路径，因通胀压力正在扩散。