Frank Elderson：从气候与自然风险到经济韧性与竞争力

欧央行执委将气候与自然风险界定为影响增长、通胀和金融稳定的结构性宏观因素，这提示市场需把非传统风险纳入对欧元区政策路径与资产定价的长期考量。交易者可关注绿色投资面临的政策不确定性与融资渠道障碍是否会扰动欧元区资本开支和生产率，进而影响欧元的中长期风险溢价以及黄金的避险与实际利率逻辑。