BAB 01
Titik terendah Asia di 3,978, reklamasi 4,000 di Eropa dan jam New York di 35,26 dolar dan kemudian melemah di 3,27, tanpa ada penyelesaian yang dilaporkan
Sesi Asia menetapkan harga terendah pada 3,978.01, sesi Eropa memperoleh kembali 4,000 dan pembukaan tunai New York pada pukul 09:30 ET mencetak 3,991.42 sebelum pasar mencapai 4,026.68, harga tertinggi pada hari itu, dan kemudian memudarkan 3,27 dolar ke dalam file kutipan situs tersebut pada pukul 00:17:37 Beijing pada 4,019.70. Ini adalah siaran langsung, bukan penutupan: penyelesaian pukul 16:00 ET untuk tanggal 26 Oktober belum ada
Edisi malam, diterbitkan pada 00:25 Beijing pada hari Selasa tanggal 27 Oktober, yaitu pukul 12:25 di New York pada hari Senin tanggal 26 Oktober. Sesi Asia dan sesi Eropa telah selesai; sesi kas New York dibuka pada pukul 09:30 ET dan edisi ini ditulis sekitar tiga jam setelahnya, jadi tidak ada penyelesaian pukul 16:00 ET untuk tanggal 26 Oktober dan tidak ada yang dilaporkan di sini. Harga terakhir yang tersedia adalah file kutipan terstruktur milik situs tersebut pada pukul 00:17:37 Beijing: emas spot 4,019.70 dolar per ons, naik 21,99 dolar atau 0,55 persen pada penutupan referensi file itu sendiri sebesar 3,997.71, dengan rentang sesi 3,978 hingga 4,026.68. Kisarannya ditetapkan pada titik ekstrem: harga terendah terjadi pada pagi Asia dan harga tertinggi pada jam New York, dan harga logam berada pada level 35,26 dolar dari pembukaan tunai pukul 09:30 ET di 3,991.42 ke level tertinggi tersebut sebelum memudar menjadi 3,27 dolar pada cetakan terakhir jendela ini.Dua rilis Amerika Serikat yang termasuk dalam jendela ini disertakan dengan waktu rilis dan angka konsensusnya, karena dipublikasikan sebelum cutoff. Indeks Aktivitas Nasional Fed Chicago untuk bulan September dirilis pada pukul 08:30 ET, atau 20:30 Beijing, pada 0,07 dibandingkan konsensus minus 0,1 dan sebelumnya minus 0,08 yang direvisi turun dari minus 0,04; survei manufaktur Fed Dallas untuk bulan Oktober dirilis pada pukul 10:30 ET, atau 22:30 Beijing, dengan nilai 13,4 dibandingkan dengan konsensus 8,8 pada satu tabel dan 7,0 pada tabel lain, dari sebelumnya sebesar 9,8. Keduanya lebih kuat dari perkiraan, dan jalur suku bunga bulan Desember ditandai lebih tinggi dibandingkan lebih rendah pada sesi yang sama ketika emas naik.Tiga koreksi dilakukan dalam edisi ini dan diberi nama alih-alih diterapkan secara diam-diam. Cetakan Brent 114,50 dolar yang dibawa versi 23:05 dari file ini sebagai kontrak Januari adalah kontrak Desember 2026, dan kontrak Januari 2027 adalah 109,62 dolar; pembagian pergerakan sepuluh tahun hari ini menjadi titik impas dan tingkat riil tidak dapat dihitung dari data yang dipublikasikan pada saat ini, karena kurva perlindungan inflasi Departemen Keuangan untuk tanggal 26 Oktober belum dipublikasikan, dan versi 23:05 menyatakan pembagian tersebut sebagai fakta; dan kisaran kenaikan harga pada bulan Desember yang dikutip oleh desk lain dinyatakan kembali dari 78 hingga 83 persen menjadi 77 hingga 80 persen, yang merupakan kisaran yang sebenarnya dimiliki oleh dewan-dewan tersebut. Apa yang sengaja dihilangkan adalah segala sesuatu yang belum ada. Tidak ada harga penyelesaian di New York, tidak ada penutupan tanggal 26 Oktober untuk sesi malam Shanghai, tidak ada laporan CFTC yang mencakup likuidasi minggu ini, dan tidak ada angka tonase SPDR yang secara jelas diberi tanggal pada tanggal 26 Oktober. Setiap harga di halaman ini adalah cetakan langsung atau yang terakhir diterbitkan dengan stempel waktunya sendiri, dan jika dua dewan tidak setuju, perbedaannya akan diungkapkan, bukan dirata-ratakan.
Setiap poin adalah cetakan yang diterbitkan dengan sumber dan stempel waktunya sendiri, bukan tanda centang, dan sesi yang dijelaskan tidak memiliki penyelesaian. Pembukaan Asia di 3,995.14 dan harga tertinggi awal di 4,003.99 dengan harga terendah 3,991.49 adalah papan CNGOLD yang berdiri pada pukul 06:40 Beijing; angka tertinggi 3,996.93, angka tertinggi 3,986.55 dan angka terendah 3,982.78 adalah angka yang sama seperti yang disampaikan oleh ringkasan pasar Tiongkok pada pukul 08:50; poin 3,986.16 adalah revisi sebelumnya dari kabel Reuters Hong Kong, yang revisi selanjutnya mencetak 4,014; titik 3,998.63 adalah angka 10:39 Beijing dan angka 3,986.59 adalah angka 11:47 Beijing, dan angka terendah 3,978.01 adalah nilai ekstrim yang relevan dengan penyelesaian yang dibawa oleh arsip terstruktur milik situs tersebut dengan dewan Tiongkok dalam jarak empat puluh sen darinya; angka 4.009,61 dan angka tertinggi 4.016,59 adalah cuplikan situs ini pada pukul 12:14 dan 12:24 Beijing; 4.015,00 poin adalah cetakan Beijing 14:49, 4.016,00 poin adalah cetakan Beijing 16:12 dan 4.017,08 poin adalah cetakan malam dari harian keuangan Tiongkok; poin 4,012.09 adalah angka 20:54 Beijing; poin 3,991.42 adalah uang tunai New York pukul 09:30 ET yang dibuka dari file kutipan situs itu sendiri; poin 4,001.51 adalah angka 22:10 Beijing, poin 4,022.97 adalah angka 23:00:21 Beijingdan titik terakhir pada pukul 00:17:37 Beijing di 4,019.70, yang juga merupakan tertinggi sesi 4,026.68. Referensi horizontalnya adalah penyelesaian hari Jumat 3,995.54 yang digunakan edisi sebelumnya; pada referensi situs itu sendiri 3,997.71 tutup jalur yang sama berakhir 21,99 dolar lebih tinggi daripada 24,16. Bentuk yang patut dibaca adalah lima poin terakhir: pembukaan New York 3,991.42, lalu 4,001.51, lalu 4,022.97, pergerakan 31.55 dolar dalam lima puluh menit, dan kemudian 4,019.70, yang mengembalikan 3.27 dalam satu jam terakhir, dan fakta bahwa harga terendah hari ini ditetapkan sebelas jam lebih awal di Asia daripada di sesi New York yaitu seharusnya menanggung risiko tersebut.
BAB 02
Blackout yang bersifat hawkish: 76,2 persen pada bulan Desember, dan The Fed sendiri tidak mengatakan apa pun untuk hari kesembilan
Federal Reserve telah melakukan pemadaman listrik sejak 17 Oktober dan memutuskan pada hari Rabu 28 Oktober pukul 14:00 ET, dengan Ketua Warsh pada pukul 14:30 ET, jadi tidak ada suara resmi untuk menafsirkan data pagi ini. Probabilitas bulan Desember yang dipublikasikan naik menjadi 76,2 persen pada komposit CME FedWatch milik situs tersebut dan berada di antara 77 dan 80 persen pada tabel lainnya, dibandingkan 74,2 persen pada penutupan tanggal 23 Oktober dan 93,6 persen pada minggu sebelumnya
Satu-satunya fakta yang paling berguna di halaman ini adalah bahwa jalur bulan Desember dan harga emas bergerak ke arah yang sama hari ini, dan tidak ada pejabat Federal Reserve yang berbicara sama sekali. Federal Reserve telah mengalami pemadaman listrik sejak akhir pekan tanggal 17 Oktober dan mengambil keputusan pada hari Rabu tanggal 28 Oktober pukul 14:00 ET dengan Ketua Warsh yang berbicara pada pukul 14:30 ET, jadi satu-satunya informasi baru dalam jendela cakupan ini adalah data, harga pasar, dan satu pengumuman Departemen Keuangan yang tidak ada hubungannya dengan kebijakan. Pada situs komposit CME FedWatch pada pukul 05:57 Beijing, pertemuan bulan Oktober diperkirakan sebesar 90 persen kemungkinan tidak ada perubahan dan pertemuan bulan Desember sebesar 23,8 persen tidak berubah dibandingkan 68,9 persen untuk kenaikan kumulatif 25 basis poin dan 7,3 persen untuk 50 atau lebih, yaitu 76,2 persen untuk setidaknya satu kenaikan dibandingkan 74,2 persen pada penutupan tanggal 23 Oktober.Hal ini merupakan kebalikan dari arah yang tercatat pada edisi sebelumnya, ketika ukuran yang sama telah dipotong dari 93,6 persen menjadi 74,2 persen dalam tiga sesi. Tabel lain mengutip ukuran bulan Desember antara 77 dan 80 persen, dan angka tersebut merupakan tanggal strike yang berbeda dan feed yang berbeda serta dinyatakan dan bukan rata-rata; versi 23:05 dari halaman ini menyebutkan kisarannya pada 78 hingga 83 persen, yang tidak dimiliki oleh papan nama. Dua rilis data Amerika Serikat akan dirilis dan keduanya lebih kuat dari perkiraan: aktivitas nasional Fed Chicago sebesar 0,07 dibandingkan perkiraan minus 0,1 dengan revisi sebelumnya turun dari minus 0,08, yang dirilis pada pukul 08:30 ET, dan manufaktur Fed Dallas sebesar 13,4 dibandingkan perkiraan 7,0 hingga 8,8 dari sebelumnya sebesar 9,8, yang dirilis pada pukul 10:30 ET. Pembacaan konstruktif datang dari sisi energi: Kontrak Brent bulan Desember turun hampir 2 persen menjadi sekitar 114,48 dolar setelah mediator Qatar dilaporkan di Teheran berarti dorongan inflasi mereda sementara aktivitas tetap terjaga, yang memungkinkan The Fed bertahan tanpa melakukan kenaikan suku bunga.Untuk logam yang telah berulang kali gagal merespons jalur suku bunga, konsekuensi penting adalah bahwa reli hari ini dibeli dengan minyak, dan dengan dolar yang tidak memberikan kontribusi apa pun selain tingkat diskonto yang lebih rendah. Versi 23:05 dari halaman ini menyatakan bahwa seluruh penurunan nominal disebabkan oleh inflasi titik impas sementara imbal hasil riil tidak berubah di dekat 2,65 persen; klaim tersebut ditarik, karena Departemen Keuangan menerbitkan kurva harian yang dilindungi inflasi hanya setelah penutupan pasar AS dan tidak ada imbal hasil riil pada tanggal 26 Oktober pada saat itu. Alan Blinder, mantan wakil ketua dan bukan pengisi suara The Fed, berargumentasi pada tanggal 26 Oktober untuk panduan ke depan yang memberi isyarat bahwa The Fed akan berhenti sejenak sementara bersiap untuk menaikkan suku bunga lagi, dan ringkasan proyeksi yang dilaporkan masih memuat empat anggota yang menginginkan pengetatan lebih lanjut sebesar 50 basis poin pada akhir tahun, sehingga pernyataan dengan suara bulat tidak tersedia. Pernyataan yang dikeluarkan pada hari Rabu mengenai kejutan energi adalah hal yang penting, bukan 25 basis poin yang telah disepakati untuk ditahan oleh semua orang.
DATA
| Tanggal | Pejabat | Pernyataan | Arah |
|---|---|---|---|
| Oct 28, Washington | Kevin WarshKetua Federal Reserve - konferensi pers dijadwalkan | Dua data aktivitas terjadi pada masa pemadaman listrik dan keduanya lebih kuat dari perkiraan, indeks aktivitas nasional Chicago Fed sebesar 0,07 dibandingkan perkiraan minus 0,1 dan manufaktur Fed Dallas sebesar 13,4 dibandingkan perkiraan 7,0 hingga 8,8, dan satu-satunya pengumuman yang tidak dirilis adalah Departemen Keuangan yang mengumumkan pembelian kembali dukungan likuiditas hingga 6 miliar dolar dalam kupon nominal 20 hingga 30 tahun pada tanggal 27 Oktober, yang bukan merupakan sinyal kebijakan. Alan Blinder, mantan wakil ketua The Fed dan secara eksplisit bukan merupakan pihak yang bersuara di The Fed, mengatakan pada tanggal 26 Oktober bahwa ini adalah momen untuk panduan ke depan yang tidak sepenuhnya menjelaskan hal tersebut namun secara kuat mengisyaratkan bahwa The Fed akan berhenti sejenak sambil bersiap untuk menaikkan suku bunga lagi. Ringkasan proyeksi yang dilaporkan masih menunjukkan empat anggota mengharapkan pengetatan kumulatif lebih lanjut sebesar 50 basis poin pada akhir tahun, sehingga pernyataan dengan suara bulat tidak tersedia. Ekspektasi pasar adalah bahwa ia tidak akan memandu, dan untuk logam yang baru saja menunjukkan bahwa ia tidak merespons jalur suku bunga, risikonya adalah bahwa satu kalimat akan mengubah harga bulan Desember ke arah mana pun tanpa ada jangkar yang dapat menangkapnya. | Netral |
| Oct 26, Washington | Alan BlinderMantan wakil ketua Federal Reserve - BUKAN suara Fed | Satu-satunya ekonom yang disebutkan dengan pandangan kebijakan yang jelas yang diterbitkan pada tanggal 26 Oktober, dan satu-satunya kalimat yang paling dapat ditindaklanjuti dalam liputan hari ini. Blinder mengharapkan adanya jeda yang hawkish dan berpendapat bahwa momen ini memerlukan kejelasan: ini adalah waktu yang tepat untuk panduan ke depan yang tidak sepenuhnya menjelaskan hal tersebut, namun dengan kuat mengisyaratkan, bahwa The Fed sedang berhenti sejenak sementara siap untuk menaikkan suku bunga lagi, dan bahkan memberikan petunjuk bahwa pertemuan berikutnya mungkin merupakan kenaikan suku bunga berikutnya. Dia adalah mantan wakil ketua dan profesor di Princeton, bukan anggota yang mempunyai hak suara, jadi ini adalah perkiraan luar dan diberi label sebagai perkiraan. Ini penting karena membingkai keputusan yang harus diperhitungkan oleh pasar: bukan 25 basis poin yang telah disepakati untuk dipertahankan oleh semua orang, namun bentuk jalur setelahnya. Pernyataan yang menganggap guncangan energi sebagai sesuatu yang bersifat sementara akan membuat bulan Desember tetap seperti itu; sebuah pernyataan yang memperlakukannya sebagai pergerakan yang gigih, probabilitas bulan Desember yang menutup sesi ini pada 76,2 persen dan perkiraan tahun 2027 juga demikian. | Bearish |
| Oct 26, Chicago and Dallas | Chicago Fed National Activity Index and Dallas Fed manufacturing surveySurvei aktivitas regional dan nasional – data, BUKAN suara kebijakan | Dua hasil yang masuk dalam jendela cakupan, dengan waktu rilis dan angka konsensusnya, karena itulah alasan jalur bulan Desember ditandai lebih tinggi di sesi yang sama kenaikan emas. Indeks Aktivitas Nasional Fed Chicago untuk bulan September dirilis pada pukul 08:30 ET, atau 20:30 Beijing, pada angka 0,07 dibandingkan konsensus sebesar minus 0,1, dengan revisi sebelumnya turun dari minus 0,04 menjadi minus 0,08; indikator produksi menyumbang 0,13 dibandingkan minus 0,06 di bulan Agustus, indikator terkait ketenagakerjaan netral, dan kategori konsumsi pribadi dan perumahan turun. Rata-rata pergerakan indeks dalam tiga bulan adalah 0,03 untuk bulan September. Survei manufaktur Fed Dallas untuk bulan Oktober dirilis pada pukul 10:30 ET, atau 22:30 Beijing, dengan nilai 13,4 dibandingkan dengan konsensus 8,8 pada satu tabel dan 7,0 pada tabel lainnya, dari sebelumnya sebesar 9,8, dengan indeks produksi pada 29,5 pada bulan September.Kedua kejutan tersebut berasal dari sisi yang kuat, dan pembacaan konstruktif terhadap kejutan tersebut datang dari sisi energi dan bukan dari sisi pertumbuhan. Brent turun hampir 2 persen menjadi sekitar 114,48 dolar pada kontrak Desember 2026 setelah mediator Qatar dilaporkan di Teheran yang berarti dorongan inflasi menurun bahkan ketika aktivitas terhenti, yang merupakan kombinasi yang memungkinkan bank sentral bertahan tanpa harus menaikkan suku bunga. Hal inilah yang diperkirakan oleh jatuhnya inflasi titik impas, dan itulah alasan mengapa probabilitas bulan Desember meningkat sementara emas ikut naik. | Bearish |
| Oct 26, New York | The October 2026 Fed funds marketPenetapan harga pasar - suara yang tidak diberikan oleh siapa pun | Harganya sendiri adalah sebuah berita, dan bergerak ke arah yang sama dengan harga logam pada hari yang sama, yang merupakan fakta yang membuat edisi ini layak untuk dibaca dengan cermat. Pada komposit CME FedWatch di situs tersebut pada pukul 05:57 Beijing, pertemuan tanggal 27-28 Oktober dihargai dengan peluang 90 persen tidak ada perubahan dibandingkan 10 persen untuk kenaikan kumulatif sebesar 25 basis poin, dan bulan Desember dihargai pada 23,8 persen tidak berubah, 68,9 persen untuk kenaikan kumulatif 25 basis poin. kenaikan kumulatif sebesar 25 basis poin dan 7,3 persen untuk 50 basis poin atau lebih, yaitu 76,2 persen untuk setidaknya satu kali kenaikan. Bandingkan dengan 25,8, 67,5 dan 6,7 persen untuk tiga kelompok yang sama pada cetakan tanggal 24 Oktober, dan dengan harga setidaknya satu kenaikan sebesar 74,2 persen pada penutupan tanggal 23 Oktober yang dilakukan pada edisi sebelumnya. Tabel lain menyebutkan angka bulan Desember antara 77 dan 80 persen, dan salah satu lembaga pemantau berbasis CME menyebutkan kemungkinan penundaan sebesar 90,6 persen untuk pertemuan bulan Oktober. Hal ini tidak direkonsiliasi dan tidak dirata-ratakan. Edisi sebelumnya menyatakan hal yang sama dalam arah yang berlawanan, ketika setidaknya satu harga telah dipotong dari 93,6 persen menjadi 74,2 persen dalam tiga sesi tanpa satu kata pun dari Fed.Ekspektasi suku bunga sekarang merupakan risiko dua sisi untuk logam ini dan bukan hambatan satu arah, yang merupakan perubahan struktural yang terjadi saat ini. Panel Reuters yang terdiri dari seratus ekonom, yang dimuat dalam edisi sebelumnya, dilaporkan dengan suara bulat memperkirakan kenaikan suku bunga di bulan Desember, dan 94 dari 100 panel memperkirakan suku bunga akan bertahan di 3,75 hingga 4,00 persen untuk tanggal 28 Oktober, dengan sekitar 60 persen memperkirakan tingkat suku bunga terminal mencapai puncaknya di 4,00 hingga 4,25 persen. | Bearish |
| Oct 26, Frankfurt and New York | ING economists and the October projection summaryPerkiraan eksternal - BUKAN suara Fed | Argumen penurunan paling langsung yang tersedia pada tanggal 26 Oktober tidak berubah dari edisi sebelumnya, dan alasan mengapa laporan ini belum dihentikan adalah karena tidak ada data hari ini yang bertentangan dengan hal tersebut. ING menilai bahwa The Fed akan berhenti sejenak pada bulan Oktober untuk mengumpulkan informasi, terutama mengenai sejauh mana guncangan harga bahan bakar dari Timur Tengah berdampak pada inflasi, dan ini adalah satu-satunya saluran yang data surveinya masih dorong ke arah lain, dan bahwa pengetatan kembali dilanjutkan pada bulan Desember, dengan argumen yang sama bahwa kemungkinan imbal hasil sepuluh tahun tidak mungkin terjadi. untuk tetap berada di bawah 5 persen karena kekakuan inflasi, defisit fiskal dan ledakan belanja modal AI mendorong hal sebaliknya. Kepala ekonom Goldman Sachs AS David Mericle membaca komentar resmi baru-baru ini karena sebagian besar pejabat mendukung kenaikan 25 basis poin setiap pertemuan lainnya, yang akan menempatkan dua kenaikan berikutnya pada bulan Desember dan Maret. Danske Bank mengharapkan dukungan dengan dua atau tiga suara untuk kenaikan suku bunga yang diikuti oleh 25 basis poin pada bulan Desember 2026 dan pada bulan Maret 2027.Pada tanggal 26 Oktober, perkiraan pertama tidak hanya utuh namun juga diperkuat, karena guncangan harga bahan bakar mereda, dan perkiraan kedua diperkuat karena aktivitas tidak mereda. Ringkasan proyeksi yang dilaporkan sudah menunjukkan empat anggota memperkirakan pengetatan kumulatif sebesar 50 basis poin lagi pada akhir tahun, dengan Hammack, Kashkari, dan Logan tidak setuju dengan kenaikan suku bunga di bulan Juli dan Williams, Jefferson, dan Bowman menginginkan lebih banyak data. | Bearish |
BAB 03
Dolar yang berhenti naik sementara emas naik: DXY merosot ke 101,61 dan euro mengembalikan kenaikannya
Indeks dolar berada pada angka 101,89 pada kontrak berkelanjutan ICE dan 101,61 pada papan penutupan Tiongkok, sebuah konflik kaliber dan bukan perbedaan pembulatan, euro berada pada angka 1,1218 pada laporan Reuters Hong Kong dan 1,1223 pada papan Tiongkok sebelum memberikan kembali ke 1,1177 pada 00:17 Beijing, sterling sebesar 1,3379 dan yen 156,92, dengan dolar pada 157.575 melawan yen pada cetakan terakhir. Kelegaan yang mengangkat euro adalah Prancis lolos dari penurunan peringkat Moody's, bukan perubahan jalur kebijakan
Fakta mata uang yang paling penting pada tanggal 26 Oktober adalah bahwa dolar tidak memberikan kontribusi apa pun terhadap reli emas, yang menghilangkan mekanisme yang digunakan edisi sebelumnya untuk menjelaskan kelemahan logam, dan dewan bahkan tidak sepakat ke arah mana dolar bergerak. Papan penutup CNGOLD memuat indeks dolar pada 101,6062, turun 0,2002 persen dibandingkan penutupan sebelumnya di New York pada 101,8100, dan kawat Reuters tidak banyak berubah pada 101,65, sedangkan kontrak berkelanjutan indeks dolar ICE diperdagangkan pada 101,91 dan kemudian 101,89, naik 0,10 dan 0,07 persen terhadap tingkat referensi sebelumnya. Itu adalah dua kaliber yang berbeda pada indeks yang sama, dan gambaran jujurnya adalah bahwa dolar bergerak datar hingga sedikit lebih tinggi pada hari itu, bukan jatuh. Hal ini penting untuk argumen di halaman ini: jika dolar jatuh, pemulihan emas akan mempunyai penyebab kedua, dan pergerakan harga minyak akan melakukan setengah dari pekerjaan tersebut. Pada kontrak feed, ia melakukan semuanya.Sesi Eropa menunjukkan euro pada 1,1223 dan sterling pada 1,3385, keduanya terbantu oleh kelegaan bahwa Perancis lolos dari penurunan peringkat Moody's dengan peringkat yang ditegaskan pada Aa3 dan pandangan negatif meskipun terjadi kerusuhan sosial; Laporan Reuters di Hong Kong menunjukkan euro berada pada 1,1218, dan menurut file kutipan situs tersebut pada 00:17:37 Beijing, euro kembali berada pada 1,1177 dan sterling pada 1,3347, sehingga reli bantuan Eropa tidak bertahan pada pembukaan New York. Pengecualian adalah dua hal yang membawa informasi: dolar berada pada 0,8237 terhadap franc Swiss, sehingga franc menguat sementara ekuitas dan emas keduanya naik, yang bukan merupakan perilaku margin call dalam denominasi dolar, dan dolar pada 1,4001 terhadap dolar Kanada, pada dasarnya tidak berubah, meskipun kontrak Brent pada bulan Desember turun hampir 2 persen menjadi sekitar 114,48 dolar. Pasar yang tidak membeli dolar Kanada dengan harga 2 persen Penurunan harga minyak mentah adalah pasar yang tidak memperlakukan 114 dolar sebagai guncangan inflasi, yang justru merupakan kondisi yang memungkinkan inflasi mencapai titik impas sementara hasil riil tidak bergerak.Yen adalah yang paling outlier dan melemah, 157.575 terhadap penutupan referensinya di 156.818 setelah bertahan pada level terendah satu bulan di 156.08 pada hari Jumat, yang merupakan apa yang dilakukan oleh mata uang pendanaan ketika imbal hasil nominal sepuluh tahun turun menjadi sekitar 4.97 persen. Renminbi di luar negeri adalah 6,6702, dan kontrak emas dalam negeri ditutup lebih rendah sementara emas di luar negeri naik, melanjutkan pola yang diidentifikasi edisi sebelumnya, bahwa Shanghai jatuh lebih cepat daripada harga internasional. Fakta dalam negeri yang berdampak sebaliknya adalah pasar ekuitas terdaftar, yang ditutup naik 4,16 persen di ChiNext sementara saham-saham emas di dalamnya turun 6 hingga 9 persen.
DATA
| Pasangan | Penutupan | Perubahan | Prospek Q4 & alasan |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1.1177 | ▼ | Hari euro terdiri dari dua perdagangan, dan perdagangan kedua membatalkan perdagangan pertama. Indeks dolar berada pada 101,6062 pada papan penutupan Tiongkok, turun 0,2002 persen, dan pada 101,89 pada kontrak berkelanjutan ICE, naik 0,07 persen, dan euro dikutip pada 1,1223, naik 0,20 persen, pada papan pada pukul 18:45 Beijing, terbantu oleh kelegaan yang Perancis terhindar dari penurunan peringkat Moody's meskipun terjadi kerusuhan sosial, dengan peringkat tersebut ditegaskan pada Aa3 dengan prospek negatif. Laporan Reuters di Hong Kong menunjukkan euro pada 1,1218, naik 0,15 persen, dan papan lainnya menunjukkan 1,1222 hingga 1,1224 pada sore Eropa. Berdasarkan file kutipan situs tersebut pada 00:17:37 Beijing, euro kembali ke 1,1177, turun 0,21 persen pada penutupan referensinya di 1,12004. Itu adalah angka yang lebih menarik: dolar tidak menguat terhadap euro ketika emas menguat, sehingga menghilangkan mekanisme yang digunakan edisi sebelumnya untuk menjelaskan kelemahan logam, dan menjadikan kaki minyak sebagai satu-satunya hal yang berubah.Perhatikan geografi keringanan tersebut: imbal hasil sepuluh tahun Perancis sebesar 5,019 persen dan spread Jerman-Prancis sebesar 167 basis poin setelah pengetatan 7 basis poin pada hari Jumat adalah cerita fiskal, bukan masalah moneter, dan klaim edisi sebelumnya bahwa pelemahan euro adalah alasan Perancis adalah benar dan diperbaiki dalam satu sesi oleh lembaga pemeringkat, yang bukan merupakan perbaikan yang tahan lama. |
| GBP/USD | 1.3347 | ▼ | Sterling adalah contoh paling bersih dari pasar yang menguat pada suatu peringkat dan kemudian mengembalikannya, dan itu tinggal satu hari lagi dari peristiwa yang penting. Sterling dikutip pada 1,3385, naik 0,09 persen, pada pukul 18:45 di Beijing dan pada 1,3379 di laporan Reuters Hong Kong, telah didukung pada level terendah dalam 17 bulan di bawah 0,8360 dalam EUR/GBP sebelum Anggaran Musim Gugur Inggris pada hari Rabu. Pada cetakan terakhir pada 00:17 Beijing menjadi 1,3347, turun 0,16 persen. Saldo penjualan ritel Inggris meningkat menjadi minus 10 pada bulan Oktober dari level terendah dalam lima bulan di minus 55, yang terkuat sejak April 2025, dengan ekspektasi volume penjualan untuk bulan November juga minus 10 dibandingkan perkiraan minus 37, dan pesanan yang dilakukan ke pemasok pada minus 36 dari rekor minus 62. CBI meminta kanselir John Healey untuk memotong kontribusi jaminan sosial pemberi kerja dan pajak properti sebelum anggaran hari Rabu. Perbaikan data dan ketidakpastian menjelang penarikan anggaran ke arah yang berlawanan, menjadi alasan mengapa reli bantuan pound tidak bertahan pada sesi ini.Premi risiko emas adalah mekanisme yang harus diperhatikan, dan pengamatan Newsquawk tetap berlaku: peristiwa fiskal yang sangat besar yang bertepatan dengan pengumuman bank sentral besar cenderung membiarkan suku bunga emas diperdagangkan berdasarkan premi fiskalnya sendiri. |
| USD/JPY | 157.575 | ▲ | Yen adalah mata uang yang memberitahu Anda apa yang dilakukan pasar obligasi, dan pada tanggal 26 Oktober, yen adalah satu-satunya mata uang utama yang melemah terhadap dolar. Dolar berada di 156,92 terhadap yen menurut laporan Reuters Hong Kong dan telah bangkit kembali dari level terendah satu bulan di 156,08 pada hari Jumat, dengan Bank of Japan diperkirakan akan bertahan pada 1,25 persen pada hari Jumat dengan kenaikan harga di bulan Desember sebesar 77 persen dan fokus pada pedoman untuk itu. Berdasarkan file kutipan situs tersebut pada 00:17:37 dolar Beijing berada pada 157,575, naik 0,48 persen pada penutupan referensinya di 156,818, setelah diperdagangkan setinggi 157,636. Itu adalah perilaku yang benar untuk mata uang pendanaan dalam sesi ketika imbal hasil nominal sepuluh tahun turun menjadi sekitar 4,967 persen dan indeks dolar tergelincir, dan ini merupakan kebalikan dari apa yang dijelaskan pada edisi sebelumnya, ketika yen menjadi titik terkuat pada tanggal yang sama. Perhatikan pengecualiannya: dolar juga lemah terhadap euro dan pound selama sesi Eropa karena berita pemeringkatan Perancis, jadi ini adalah pergerakan di akhir sesi dan urutan intraday lebih penting daripada penutupan. |
| USD/CHF | 0.8237 | ▼ | Franc adalah instrumen yang digunakan pada edisi sebelumnya untuk membuktikan mekanisme margin-call, dan pada tanggal 26 Oktober franc tidak berperilaku seperti aset safe-haven sama sekali. Dolar berada di posisi 0,8234 terhadap franc Swiss pada pukul 18:45 di Beijing, turun 0,08 persen, dan 0,8237 di bursa lain dengan penurunan 0,16 persen, setelah diperdagangkan setinggi 0,8252. Jadi franc menguat sementara ekuitas naik dan emas naik, yang mana hal ini tidak terlihat seperti margin call dalam denominasi dolar. Pembacaan edisi sebelumnya menunjukkan bahwa penjualan mata uang safe haven bersamaan dengan emas pada hari risk-off merupakan tanda dari likuidasi yang dipaksakan dan bukan perubahan pandangan terhadap Swiss, dan bahwa akhir pekan tersebut memberikan satu alasan untuk berpikir bahwa mekanisme tersebut mungkin akan menjadi lebih buruk. Mekanisme tersebut tidak berjalan pada tanggal 26 Oktober, begitu pula penghindaran risiko: indeks dolar tergelincir, ekuitas Eropa dibuka lebih tinggi dan dolar melemah terhadap euro dan pound. Posisi CFTC yang dilaporkan masih menunjukkan net short franc Swiss sebesar 18,150 dibandingkan net short euro di 134,524, sehingga short struktural tidak berubah meskipun perilaku hariannya tidak berubah. |
| USD/CAD | 1.4001 | ▼ | Dolar Kanada adalah pasangan mata uang yang tidak bergerak, dan itulah alasan utama mengapa minyak bersifat disinflasi. Dolar berada pada 1,4001 terhadap dolar Kanada pada dua papan dengan perubahan sebesar minus 0,007 persen dan minus 0,02 persen, pada dasarnya tidak berubah, setelah diperdagangkan antara 1,3994 dan 1,4033 pada papan tersebut pada pukul 18:45 Beijing. Brent turun sekitar 1,9 persen menjadi sekitar 114,48 dolar pada kontrak bulan Desember dan WTI turun sekitar 2 persen menjadi sekitar 100,90 dolar, namun mata uang yang mengimpor barel tersebut tidak menguat. Edisi sebelumnya menyatakan hal ini pada hari Jumat dan sekarang lebih tajam: penurunan minyak mentah sebesar 2 persen tidak menghasilkan apresiasi dolar Kanada sama sekali. Pasar tidak memperlakukan 114 dolar barel sebagai guncangan inflasi, dan karena itu juga tidak memperlakukan 114 dolar barel sebagai kejutan persyaratan perdagangan. Bank of Canada mengambil keputusan pada hari Rabu dan pasar memperkirakan akan terjadi penurunan, dengan Reserve Bank of New Zealand diperkirakan akan menaikkan 25 basis poin pada hari yang sama, sehingga hari Rabu akan membawa klaster peristiwa global dan bukan klaster Amerika Utara. Pada harga Brent bulan Desember sebesar 116,72 dolar, dolar Kanada tidak merespons; di 114,48 masih belum. |
| USD/CNH | 6.6702 | ▼ | Yuan luar negeri adalah tempat penawaran fisik Tiongkok dan penawaran ekuitas domestik terpisah, dan pada tanggal 26 Oktober keduanya dipisahkan dalam arah yang berlawanan dengan deskripsi edisi sebelumnya. Dolar berada pada 6,6702 terhadap renminbi pada satu papan tanpa perubahan pada hari itu, terhadap titik tengah dalam negeri di 6,7180 dan penutupan dalam negeri di 6,6704, dengan penutupan di luar negeri New York pada 6,7592. Kontrak emas dalam negeri ditutup lebih rendah sementara emas luar negeri naik, yang merupakan kelanjutan dari pola yang diidentifikasi pada edisi sebelumnya, yaitu harga Shanghai turun lebih cepat dibandingkan harga internasional. Tetapi tawaran ekuitas di Tiongkok justru sebaliknya: pasar saham A dalam negeri ditutup naik 0,89 persen di Shanghai, 2,79 persen di Shenzhen, dan 4,16 persen di ChiNext dengan nilai transaksi sebesar 19,73 triliun yuan, naik 4,31 triliun, dengan lebih dari 4.500 saham naik, sementara saham-saham emas dan perak di pasar tersebut anjlok, dengan Chifeng Gold turun lebih dari 8 persen di Shanghai dan lebih dari 9 persen di tahun lalu. Hong Kong dan Zijin Mining turun lebih dari 6 persen di keduanya.Jadi pembeli fisik Tiongkok hadir dalam ETF emas dan tidak ada dalam ekuitas emas yang terdaftar tepat pada saat pasar terdaftar sedang dibeli. Hal ini merupakan perbedaan antara logam dan ekuitasnya, dan ini merupakan fakta mengenai positioning dan bukan mengenai permintaan. |
BAB 04
Arus keluar sudah terjadi dan tawaran masih membeli: kompleks ETF emas global berada pada titik tertinggi dalam beberapa tahun sementara dana perwalian yang terdaftar di AS dijual
ETF emas fisik membutuhkan arus masuk selama empat belas minggu berturut-turut hingga mendekati 102 juta ons, tertinggi sejak pertengahan tahun 2022, dan dana perwalian tunggal yang tercatat di AS mengalami arus keluar satu hari sebesar 1,56 miliar dolar, terbesar sejak 4 Maret. Pembeli bank sentral dunia diperkirakan membeli 79 ton pada bulan Agustus, empat kali lipat rata-rata bulanan sebelum tahun 2022, dan posisi yang akan menyelesaikan argumen tersebut tidak dipublikasikan hingga Jumat, 30 Oktober
Terhadap hal tersebut, satu-satunya alat yang digunakan dalam edisi sebelumnya sebagai bukti bahwa penawaran ETF telah berhenti bereaksi terhadap rekaman tersebut adalah SPDR Trust yang tercatat di bursa efek di AS, mengalami arus keluar satu hari sebesar 1,56 miliar dolar, yang terbesar sejak 4 Maret, meninggalkan aset sebesar 136,1 miliar, terendah sejak 4 Agustus, dan Saxo menghitung bahwa kepemilikan ETF emas turun 12,8 ton pada akhir minggu. Kedua fakta tersebut tidak bertentangan jika geografinya berbeda. ditentukan, dan geografi adalah ceritanya: uang yang terus berdatangan berasal dari produk-produk yang dijual di luar Amerika Serikat, termasuk dana dalam negeri Tiongkok yang menerima arus masuk selama tiga belas sesi berturut-turut, sementara bungkus Amerika dijual. Pembingkaian edisi sebelumnya bahwa pembeli marjinal telah mengubah identitas adalah satu langkah dari kesalahan; itu telah mengubah alamat.Tawaran resmi juga semakin cepat dibandingkan hanya sekedar saat ini: Goldman Sachs memperkirakan pembelian oleh bank sentral global sebesar 79 ton pada bulan Agustus, lebih dari empat kali lipat rata-rata bulanan sebelum tahun 2022 yaitu sekitar 17 ton, dengan Tiongkok sebagai pembeli terbesar yang dapat diidentifikasi dengan jumlah sekitar 25 ton, dan Dewan Emas Dunia (World Gold Council) memperkirakan ETF emas global pada bulan September memiliki cadangan sebesar 67 ton, sementara dana net long CFTC yang dikelola uang turun sekitar 84 ton. Dan posisi yang akan menyelesaikan argumen tersebut belum dipublikasikan hingga hari Jumat tanggal 30 Oktober. Laporan CFTC terakhir mencakup minggu yang berakhir pada tanggal 20 Oktober dan menunjukkan uang yang dikelola net long di 104,206 hand, turun 2,883, dengan total open interest naik 5,934 menjadi 402,279, long leg 3,777 hand lebih rendah dibandingkan short leg 894 hand lebih rendah, perhitungan net length sebesar 25.90 persen dari open interest terhadap 27,02 persen pada minggu sebelumnya, dan mencatatkan 32,565 kontrak di bawah level 1 September setelah delapan pemotongan mingguan berturut-turut, sehingga data tersebut telah dirilis sebelum data posisi untuk sesi kelima berjalan.Di antara semua itu adalah penjual bank sentral, Kazakhstan, yang mengambil sekitar tiga persen dari 386 ton untuk diputar ke Treasury, dan premi minyak yang menghasilkan kenaikan hari ini bernilai sekitar 20 dolar per barel dibandingkan nilai wajar model arus utama sebesar 94 dolar dan dapat ditarik dengan satu berita utama, karena serangan Houthi terhadap fasilitas energi Saudi terus berlanjut selama akhir pekan. Satu catatan lebih lanjut mengenai kaliber, yang edisi ini telah dikoreksi dan bukan diwariskan. Versi 23:05 dari halaman ini memuat imbal hasil riil sepuluh tahun yang dilindungi inflasi pada tanggal 23 Oktober sekitar 2,76 persen di samping penutupan nominal 4,995 persen dan titik impas 2,32 persen, dan ketiganya tidak dapat direkonsiliasi satu sama lain, karena 4.995 dikurangi 2.76 adalah 2.235 daripada 2.32. Ia kemudian menggantinya dengan kumpulan sumber tunggal yang berbeda, 4,9945 persen nominal, 2,6415 persen riil dan sekitar 2,353 persen titik impas, dan menghitung setiap dekomposisi dalam laporan ini dari kumpulan tersebut saja.Kedua kaliber tersebut dicatat di sini, yaitu kurva par dan penutupan pasar yang ditetapkan oleh Departemen Keuangan, dan tidak ada angka pada tanggal 26 Oktober, karena kurva yang dilindungi inflasi pada tanggal 26 Oktober baru diterbitkan setelah penutupan pasar di AS.
DATA
- Kompleks ETF global berada pada titik tertinggi dalam beberapa tahun dalam ons sementara harganya turun 4 persen dalam seminggu, yang merupakan salah satu bukti dalam rangkaian ini yang tidak dapat dijelaskan oleh sentimen. ETF emas fisik mengalami arus masuk selama empat belas minggu berturut-turut hingga mendekati 102 juta ons, tertinggi sejak pertengahan tahun 2022, dan Kitco menempatkan kepemilikan global pada 101,4 juta ons setelah penambahan 177,400 ons pada hari Kamis, dengan pembelian bersih tahun ini sebesar 2,43 juta ons dan kenaikan tahun ini sebesar 2,5 persen. Itu adalah pembeli yang menambahkan ketika harga turun 4 persen dan mencatat kinerja mingguan terburuk logam tersebut sejak bulan Juni. Edisi sebelumnya membuat perkiraan penurunan pada arus keluar dan menggunakan seri tonase SPDR sebagai buktinya, dan pembacaan yang jujur dari data baru adalah bahwa bukti tersebut mengukur kendaraan yang salah, dengan Dewan Emas Dunia menempatkan arus masuk dana global pada bulan September sebesar 10 miliar dolar dan dana Tiongkok menambahkan 11 ton: dana perwalian yang dijual adalah dana yang dimiliki orang Amerika di dalam rekening pialang mereka, sedangkan uang yang terus berdatangan ada pada produk yang dijual di tempat lain.
- Penawaran resmi sekarang semakin cepat dibandingkan hanya sekedar terjadi, dan perkiraan tersebut mengecilkannya. Goldman Sachs memperkirakan pembelian bank sentral global pada bulan Agustus sebesar 79 ton, lebih dari empat kali lipat rata-rata bulanan sebelum tahun 2022 yaitu sekitar 17 ton, dengan Tiongkok sebagai pembeli terbesar yang dapat diidentifikasi yaitu sekitar 25 ton, dan data Dewan Emas Dunia menunjukkan ETF emas global pada bulan September menyimpan 67 ton sementara dana kelolaan uang bersih COMEX turun sekitar 84 ton. ton. Bank Rakyat Tiongkok telah melakukan pembelian selama dua puluh tiga bulan berturut-turut, September menjadi bulan terbesar dalam siklus tersebut dengan jumlah 740.000 ons dan cadangannya menjadi sekitar 2.410 ton. Pembeli marjinal di sektor resmi bertambah dengan laju yang sama dengan angka bulan September edisi sebelumnya yang akan menjadi berita utama, dan hal ini terjadi pada bulan yang sama ketika posisi CFTC menunjukkan uang berjangka akan pergi.
- Penawaran fisik dalam negeri muncul di sesi ini, dan muncul di tempat yang tepat. Sesi malam T+D emas Shanghai dibuka pada pukul 20:00 Beijing dan berada pada 862,88 yuan per gram pada pukul 22:23, naik 0,34 persen, setelah menutup sesi siang hari pada 859,90 dan 862,99 untuk Au99,99 pada level terendah 855,00, dengan kontrak berjangka utama kontrak sebesar 862,58 dengan volume 249.122 lot dan open interest sebanyak 194.392 lot. Lantai di Shenzhen dilaporkan ramai pada akhir pekan dengan harga 1.023 yuan per gram untuk kemurnian 999 dibandingkan harga pemulihan 850 dan harga eceran merek sekitar 1.200 yuan, sehingga diskon terhadap harga mentah diambil alih-alih ditunda. Batangan Vietnam dihargai 138,7 hingga 141,7 juta dong per tael, dan emas Thailand dibuka 200 baht lebih rendah dari harga spot saat itu, dengan presiden asosiasi memperkirakan rebound 1,000 hingga 2,000 baht. Permintaan fisik di India sekitar Dhanteras dan Diwali adalah penyeimbang musiman terhadap semua hal lainnya di halaman ini.
- Posisi yang mungkin salah agar kasus bull ini gagal belum dipublikasikan, yang tidak sama dengan bullish. Laporan CFTC terakhir mencakup minggu yang berakhir pada tanggal 20 Oktober dan menunjukkan uang yang dikelola net long di 104,206 hands, turun 2,883, dengan total open interest naik 5,934 ke 402,279, long leg 3,777 hand lebih rendah dibandingkan short leg 894 hand lebih rendah, menghitung net length sebesar 25,90 persen dari open interest dibandingkan 27,02 persen pada minggu sebelumnya, dan mencatatkan 32,565 kontrak di bawah level 1 September setelah delapan pemotongan mingguan berturut-turut. Laporan berikutnya, yang akan dirilis pada hari Jumat tanggal 30 Oktober, akan menjadi laporan pertama yang memuat likuidasi minggu ini. Sampai saat itu, rekaman tersebut berjalan sebelum data untuk sesi kelima, dan posisi jujurnya adalah bahwa buku uang yang dikelola yang dilaporkan relatif kecil dibandingkan dengan kepemilikan agregat yang telah dikumpulkan oleh kompleks ETF.
- Sebuah bank sentral terkemuka ikut melakukan aksi jual dalam reli ini, dan bank ini adalah bank pertama yang menyatakan hal serupa dalam siklus ini. Bank Nasional Kazakhstan akan menjual sekitar tiga persen dari 386 ton emasnya, sehingga porsi cadangan emasnya akan meningkat dari sekitar 78 persen menuju target akhir tahun yang ditetapkan sebesar 75 persen, setengahnya melalui opsi emas dan setengahnya lagi melalui penjualan fisik, dengan alasan bahwa imbal hasil sepuluh tahun AS telah mencapai tingkat yang belum pernah dilihat oleh bank tersebut dalam waktu yang lama. Turki mengurangi sekitar 118,4 ton selama dua minggu di bulan Maret, rekor penurunan dua minggu terbesar sejak tahun 2013, turun menjadi sekitar 702 ton, Rusia turun 1,6 juta ons dari awal tahun pada tanggal 1 Agustus, dan Bloomberg Economics menghitung Reserve Bank of India mungkin telah menjual sekitar 12 miliar dolar emas dalam dua minggu hingga tanggal 22 Mei. Klaim edisi sebelumnya bahwa penawaran struktural sekarang adalah sebuah pasar dua sisi dan bukannya dukungan satu arah sudah terkonfirmasi dan bukannya terbantahkan hari ini, dan alasan mengapa hal ini menjadi penting saat ini adalah pembatalan premi risiko sebesar 20 dolar barel merupakan berita utama yang akan membuat penjual resmi cenderung tidak mengambil tindakan.
- Tingkat riil tidak turun, sehingga kenaikan tersebut tidak didukung oleh tingkat diskonto, dan jalur bulan Desember dihargai lebih tinggi hingga hari Rabu. Nilai nominal sepuluh tahun turun antara dua dan empat basis poin menjadi sekitar 4,97 persen, namun pembagian pergerakan tersebut tidak dapat dihitung dari data yang diterbitkan pada saat ini karena Departemen Keuangan menerbitkan kurva perlindungan inflasi hariannya hanya setelah penutupan pasar AS, dan bukti survei yang diterbitkan berjalan sebaliknya: ekspektasi inflasi rumah tangga satu tahun pada 4,7 persen dan lima hingga sepuluh tahun sebesar 3,5 persen, keduanya merupakan harga tertinggi dalam lima bulan, dengan harga jual awal S&P Global berada pada level tertinggi sejak Agustus 2022. Harga setidaknya satu kenaikan pada bulan Desember naik menjadi 76,2 persen pada harga komposit situs itu sendiri, dengan harga lainnya antara 77 dan 80 persen, dibandingkan 74,2 persen pada penutupan tanggal 23 Oktober dan 93,6 persen pada minggu sebelumnya.Warsh yang hawkish pada hari Rabu tidak memiliki bantalan suku bunga riil untuk menyerapnya, dan jika harga bulan Desember berubah menjadi 93,6 persen seperti yang diperkirakan pada tanggal 20 Oktober, maka kenaikan ini tidak mempunyai landasan yang kuat. Aktivitas Chicago Fed pada 0,07 berbanding minus 0,1 yang diharapkan dan manufaktur Fed Dallas pada 13,4 melawan 7,0 hingga 8,8 yang diharapkan keduanya berada di atas tren, yang merupakan kondisi bagi The Fed untuk harus menjawab pertanyaan tentang minyak daripada mengabaikannya itu.
- Permintaan level salah, dan panggilan level yang salah adalah biaya, bukan gangguan. Edisi sebelumnya mengatakan 4.000 telah menjadi pasokan overhead, 46 dolar di atas penyelesaian, bahwa itu adalah hal terdekat dengan pasokan overhead yang akan dilihat pertama kali oleh siapa pun yang memperdagangkan logam ini pada hari Senin, dan bahwa jam pertama akan menentukan sisi mana dari 4.000 yang diyakini pasar untuk diperdagangkan. Ia juga mengatakan 3,970 adalah satu-satunya tawaran yang belum diperdagangkan. Apa yang terjadi adalah emas dibuka pada 3,995.14, turun ke 3,978.01 dan kemudian memperoleh kembali 4,000 selama sisa sesi, dan diperdagangkan setinggi 4,026.68 pada jam New York dengan 3,970 tidak pernah diuji. Peta level apa pun yang dibangun berdasarkan premis bahwa 4,000 adalah batas atas memiliki tanda yang salah, dan pernyataan edisi sebelumnya bahwa 4.000 secara bersamaan merupakan dukungan dan pemicu adalah alasannya: level yang ditulis sebagai keduanya tidak dapat digunakan sebagai keduanya.
- Premi minyak saat ini merupakan variabel dua sisi, dan sisi eskalasinya tidak tenang. Saluran mediasi yang mengambil 2 persen dari Brent adalah saluran yang sama dengan saluran yang ditentang oleh serangan Houthi terhadap fasilitas energi Saudi dan peluncur pertahanan udara Iran yang menyerang Sirik. Pasukan Houthi mengatakan mereka telah meluncurkan puluhan rudal balistik ke Arab Saudi pada hari Sabtu, menargetkan Bandara Internasional King Khalid, pangkalan udara Raja Khalid di Khamis Mushait, pangkalan angkatan laut selatan di Jizan dan fasilitas Aramco di Yanbu, sementara Arab Saudi mengatakan telah mencegat lebih banyak rudal dan drone dan telah memulai kembali sebagian operasi di bandara utamanya.Premium bernilai sekitar 20 dolar per barel dibandingkan dengan nilai wajar model arus utama yang sebesar 94 dolar, dan kurva ke depan menempatkan 22,49 dolar antara kontrak Desember 2026 dan Agustus 2027, sehingga berita utama eskalasi ulang tidak perlu terlalu besar untuk bernilai lebih dari sepanjang hari. Rencana pemogokan ditunda setelah paruh waktu 3 November, daftar target yang diperluas termasuk energi dan infrastruktur ekonomi, dan menteri luar negeri Iran mengatakan pada 25 Oktober bahwa pengelolaan Selat Hormuz tidak akan sama seperti sebelumnya, dan harga setidaknya satu bulan Desember sebesar 76,2 persen adalah tiga item tanggal yang menentukan apakah saluran minyak tetap berfungsi untuk emas.
- Goldman Sachs (perkiraan bank sentral bulan Agustus)3,995-0.61%Bukan target harga namun angka yang menentukan argumen dasar, dan ini merupakan perkiraan aliran, bukan perkiraan, itulah sebabnya hal ini termasuk dalam tabel ini dan mengapa hal ini tertanggal pada bulan Agustus. Goldman Sachs memperkirakan pembelian bank sentral global sebesar 79 ton pada bulan Agustus, lebih dari empat kali lipat rata-rata bulanan sebelum tahun 2022 yaitu sekitar 17 ton, dengan Tiongkok sebagai pembeli terbesar yang dapat diidentifikasi yaitu sekitar 25 ton, dan argumennya adalah bahwa motif diversifikasi cadangan tidak bergantung pada harga. Itu adalah jawaban terbersih yang tersedia untuk kasus beruang edisi sebelumnya, karena harga yang diuji adalah harga yang tidak dapat diacuhkan oleh pembeli yang mengumpulkan empat kali lipat dari kecepatan sebelumnya. Survei Dewan Emas Dunia menunjukkan bahwa 89 persen manajer cadangan memperkirakan kepemilikan global akan terus meningkat selama dua belas bulan. Perhatikan bahwa delta di sini diukur terhadap angka 4,019.70 saat ini dan level tersebut merupakan perkiraan permintaan fisik, jadi ini adalah penanda skala dan bukan tujuan harga, dan tidak boleh dibaca sebagai satu tujuan.
- Saxo Bank (Hansen, tingkat konfirmasi)4,230+5.23%Angka yang paling berguna dalam panel bagi seorang trader dan paling tidak berguna untuk penilaian, karena angka tersebut sama sekali bukan target: angka ini merupakan level yang menurut Ole Hansen merupakan reli yang mengonfirmasi bahwa koreksi telah berakhir. Pada tanggal 26 Oktober, logam tersebut diperdagangkan setinggi 4,026.68, yang berada di dalam 4,8 persen dari level ini dan merupakan pendekatan terdekat terhadap konfirmasi sejak terobosan tersebut. Dia membingkai pasar sebagai spekulan jangka pendek yang melakukan aksi jual saat melemah dibandingkan investor jangka panjang yang terus membeli, dengan aksi jual diperkuat dengan berhenti berburu setelah 4,065 ditembus pada hari Kamis. Dia menyebutkan 3,970 sebagai support penting berikutnya, yang perlu diperhatikan karena level terendah hari Senin di 3,978.01 menghentikan 8 dolar dari level tersebut, dan dia mengatakan konfirmasi memerlukan pergerakan kembali ke atas 4,230. Ini adalah rentang yang luas, dan ini adalah ukuran yang jujur mengenai sejauh mana pasar ini harus berjalan sebelum kerusakannya secara resmi berakhir.
- Bank of America (rata-rata setahun penuh, dengan kasus beruang terlampir)4,360+8.47%Satu-satunya angka negatif pada panel yang berasal dari rumah besar dan bukan dari meja teknis, dan cara pemasangannya adalah poin utamanya. Rata-rata rumah setahun penuh pada tahun 2026 adalah 4,360 dolar, dan skenario penurunan 3,750 diterapkan secara khusus pada kasus kenaikan di bulan Desember, yang merupakan skenario yang menjadi lebih mahal saat ini dengan setidaknya satu probabilitas sebesar 76,2 persen. Detail yang penting adalah apa yang termasuk dalam pemotongan tersebut: rata-rata setahun penuh turun dari 5.093 sedangkan rata-rata triwulanan sudah mencapai 4.000, yang berarti rumah tersebut mengalami penurunan sepanjang tahun, bukan seperempatnya. Meja ini juga merupakan sumber dari 4.000 panggilan dukungan yang dilakukan oleh empat rumah secara independen, dan level tersebut pecah pada tanggal 23 Oktober, sehingga panggilan tersebut layak mendapat diskon pada pertanyaan level dan aritmatika revisinya tidak layak mendapatkan apa pun.
- JPMorgan (target akhir tahun, dipotong dari sekitar 6.000)4,500+11.95%Jumlah yang ditolak seri ini seminggu yang lalu ternyata adalah jumlah yang dipotong, yang merupakan bukti terbersih yang tersedia tentang bagaimana proses revisi sisi penjualan berjalan. Target akhir tahun JPMorgan turun dari sekitar 6.000 menjadi 4.500, dan edisi 21 Oktober telah menyebutkan dan menolak angka 6.000 tersebut sebagai nomor agregator terisolasi yang tidak dapat dicocokkan dengan penelitian utama. Pelaporan pada tanggal 23-26 Oktober sekarang menunjukkan 4.500 sebagai angka nyata. Badan yang sama menerbitkan angka yang benar-benar berbeda dan lebih menarik: skenario tahun 2029 di mana realokasi 0,5 persen aset milik asing AS menjadi emas, senilai sekitar 273,6 miliar dolar dan 2.500 ton, menjadikan harga menjadi 6.000, dengan argumen bahwa pasokan cukup inelastis sehingga pergeseran kecil dalam permintaan akan menggerakkan harga secara tajam. Itu adalah skenario dengan kondisi eksplisit yang dilampirkan, bukan perkiraan, dan sengaja dipisahkan dari baris target.
- UBS Wealth Management (jalur Desember 2026)4,600+14.44%Cakrawala terpendek dalam panel, yang menjadikannya paling langsung sebanding dengan harga, dan dua klaimnya dapat diuji secara langsung dengan rekaman sesi ini. Jalur yang dipublikasikan adalah 4,600 pada Desember 2026, 5,000 pada Maret 2027, 5,200 pada Juni, dan 5,400 pada September 2027, dan logika dukungannya adalah pembelian bank sentral sebesar 750 hingga 1,000 ton per tahun, kekhawatiran utang publik, melemahnya dolar dalam jangka panjang, dan permintaan Tiongkok. Pertama, DPR memperkirakan emas akan kembali menguji area 4.000 dan mengatakan permintaan struktural akan membentuk titik terendah di sana, yang merupakan level yang ditembus pada tanggal 23 Oktober dan reli yang terjadi pada hari Senin kembali terjadi. Kedua, mereka berpendapat bahwa sensitivitas emas terhadap nilai riil telah menurun dan permintaan struktural kini memberikan penyangga yang lebih kuat dibandingkan siklus sebelumnya. Klaim kedua tersebut konsisten dengan level 4.000 yang mempertahankan imbal hasil riil mendekati 2,65 persen, dan bertentangan dengan minggu di mana emas turun 4,07 persen sedangkan imbal hasil nominal sepuluh tahun turun 10,4 basis poin. Entah sensitivitasnya turun, atau alirannya membanjiri sensitivitasnya, dan hari Jumat adalah ujian yang tidak bisa dilewati oleh sensitivitas itu sendiri.DPR juga memproyeksikan defisit perak selama enam tahun berturut-turut dan memperkirakan perak berada pada level 80 dolar pada September 2027.
- Societe Generale (proyeksi turun)3,830-4.72%Satu-satunya kasus negatif dari rumah besar, disertakan sehingga panel tidak sepihak, dan urutannya adalah bagian yang berguna dan bukan titik akhir. Tabel tersebut menggambarkan 4,065 sebagai support pertama, kemudian titik terendah bulan Juni di 3,960 hingga 3,940 jika gagal, dan kemudian proyeksi 3,830, dengan 4,200 hingga 4,225 diidentifikasi sebagai zona resistensi jangka pendek dari kisaran yang terbentuk di awal bulan. Rekaman hari Senin menunjukkan urutan daripada titik akhir: pasar mengambil bagian atas zona resistensi di 4,026.68 tanpa mencapai 4,065, dan tidak menguji 3,970. Adrian Day dari Adrian Day Asset Management mengambil sisi lain, memperkirakan emas akan terus berfluktuasi di sekitar level saat ini dengan 4,000 berpotensi bertindak sebagai dukungan bahkan jika tergelincir sedikit di bawahnya, dan Marc Chandler dari Bannockburn Global Forex mengidentifikasi zona resistance terdekat di 4,065 hingga 4,075 dengan indikator momentum belum membaik, yang kini berada di atas sesi tertinggi.
Jarak dalam tabel ini diukur berdasarkan cetakan langsung 4,019.70 pada 00:17:37 Beijing dan oleh karena itu bergerak mengikuti pasar; jarak tersebut bukanlah jarak yang ditentukan penyelesaiannya dan tingkatnya tidak sebanding dengan jarak yang dicetak pada edisi tanggal 25 Oktober, yang diukur terhadap penyelesaian hari Jumat sebesar 3,995.54. Baris Goldman Sachs adalah perkiraan aliran fisik pembelian bank sentral pada bulan Agustus dan ditampilkan sebagai penanda skala, bukan sebagai tujuan harga, dan tidak boleh dibaca sebagai satu kesatuan. Baris Saxo adalah tingkat konfirmasi teknis dan bukan penilaian. Kasus penurunan BofA sebesar 3.750 dan skenario JPMorgan 2029 sebesar 6.000 tidak ada dalam tabel karena tidak ada target dalam jangka waktu tersebut, dan keduanya muncul dalam catatan. Keanggotaan panel tidak berubah sejak edisi 25 Oktober, kecuali baris Goldman Sachs menggantikan baris Goldman yang memuat angka yang ditolak, dan almanak nomor agregator yang ditolak masih berlaku.
BAB 05
4.000 diuji sebagai lantai dan bukan sebagai langit-langit, 3.970 tidak pernah tercapai, dan peta sekarang menunjuk pada 4.026 hingga 4.033 di atas dan 4.017 di bawah
Peta terbalik dari edisi akhir pekan tidak bertahan dalam pengujiannya sendiri. Emas dibuka pada 3,995.14, dicetak pada 3,978.01 pada pagi Asia, kemudian diperoleh kembali pada 4,000 dan mencapai 4,026.68 pada jam New York, menyisakan 3,970 yang belum teruji. Di atasnya, 4,033.58 adalah tertinggi 23 Oktober dan 4,060 hingga 4,075 adalah zona Chandler; di bawah ini, 4,016.91 adalah angka terakhir dan 3,978 adalah angka terendah yang penting
Peta dari edisi akhir pekan tidak dapat bertahan dalam pengujiannya sendiri, dan cara kegagalannya layak disebutkan dengan tepat karena ini adalah mode kegagalan yang sama dengan yang telah didiagnosis pada edisi sebelumnya pada logam itu sendiri. Edisi tersebut mengatakan bahwa 4.000 telah menjadi pasokan overhead, 46 dolar di atas penyelesaian, bahwa itu adalah hal terdekat dengan pasokan overhead yang akan dilihat pertama kali oleh siapa pun yang memperdagangkan logam ini pada hari Senin, dan bahwa jam pertama akan menentukan sisi 4.000 mana yang diyakini pasar untuk diperdagangkan. Dikatakan juga bahwa 3,970 adalah satu-satunya tawaran yang belum diperdagangkan, yang menjadikannya penting sekaligus rapuh. Apa yang sebenarnya dilakukan hari Senin adalah membuka di 3,995.14, mencetak 3,978.01 di pagi Asia, dan kemudian mendapatkan kembali 4,000 untuk sisa sesi, mencapai setinggi 4,026.68 di jam New York dengan 3,970 tidak pernah diuji. Level yang ditulis sebagai batas atas dipertahankan saat naik, dan tawaran yang ditulis sebagai belum diuji tidak tercapai, dan alasannya adalah alasan yang sama mengapa logam itu sendiri sulit dijabarkan selama sebulan ini: level yang secara bersamaan merupakan support dan trigger tidak dapat digunakan sebagai keduanya.Pivot itu sendiri telah bergerak 24 dolar lebih tinggi, dari kisaran 3,995 ke 4,019.70, yang mana kritik struktural sekarang berlaku, karena pivot baru tersebut ditetapkan oleh cetakan langsung dan bukan oleh penyelesaian dan oleh karena itu tidak membawa volume di bawahnya, persis seperti 3,970 yang tidak. Di atas, anak tangga pertama sekarang adalah angka yang telah diperdagangkan pasar sekali hari ini, 4,033.58 adalah harga tertinggi pada tanggal 23 Oktober, kontrak COMEX Januari 2027 di 4,049.40 dan referensi 4,060.40 yang dilakukan pada tanggal 22 Oktober berada di atasnya, dan zona tersirat masa depan berada di dalam band Chandler di 4,065 hingga 4,075, yang merupakan titik di mana kelanjutan harus dilakukan. menjadi konfirmasi pada skala Saxo 4.230. TD Securities menempatkan level di mana pengikut tren sistematis dapat mulai menutup posisi short di 4,092, yang berada di atas setiap anak tangga tersebut dan merupakan angka yang harus diselesaikan oleh lelang pada langkah selanjutnya. Di bawah, urutannya adalah 3,978, kemudian 3,970 belum teruji, lalu terendah 23 Oktober di 3,975.70, terendah Juni di 3,960 hingga 3,940 dan terendah tahun ini di 3,942.43.Tingkat struktural baru adalah level terendah SPDR pada 17 Juli sebesar 999,02 ton, yang dianggap oleh meja FXEmpire sebagai titik di mana skenario 3,560 dolar menjadi relevan. Di Shanghai, kontrak utama ditutup pada 862,58 dan T+D pada 859,90 sementara emas di luar negeri naik, dan sesi malam kemudian bergerak sebaliknya ke 862,88 pada pukul 22:23, sehingga penawaran beli dalam negeri muncul setelah pergerakan di luar negeri, dan ekuitas emas yang terdaftar di pasar tersebut turun 6 hingga 9 persen pada hari ketika pasar saham A yang lebih luas naik 4,16 persen di ChiNext. Satu-satunya fakta waktu yang perlu diperhatikan dalam penutupan adalah bahwa titik terendah sesi ini terjadi sebelas jam sebelum titik tertingginya, di Asia dan bukan di New York, sehingga risiko diambil pada jam-jam Asia dan uang tiba di jam-jam Amerika.
DATA
| Jenis | Level | Dasar dan implikasi |
|---|---|---|
| Resistance kuat | 4,027 / 4,034 / 4,049 / 4,065 | Anak tangga pertama kini lebih berupa angka, bukan proyeksi, yang mengubah makna level tersebut. Tertinggi sesi di 4,026.68 ditetapkan pada jam New York, sehingga angka yang harus diselesaikan pasar untuk kelanjutannya adalah angka yang sudah pernah diperdagangkan pada hari ini. Di atasnya, 4,033.58 adalah harga tertinggi 23 Oktober dan puncak band di mana penjual terakhir aktif, dan kontrak COMEX Januari 2027 di 4,049.40 adalah anak tangga berikutnya di papan bursa, dan Marc Chandler dari Bannockburn Global Forex menempatkan zona resistensi terdekat di 4,065 hingga 4,075 dengan indikator momentum tidak membaik, level yang telah dilalui pasar sekali tanpa bertahan. Di atas semua itu terdapat level 4.092 di mana TD Securities berpendapat bahwa pengikut tren sistematis dapat mulai melakukan short, yang merupakan angka yang harus diselesaikan oleh langkah selanjutnya dari langkah ini. Peringatan edisi 25 Oktober tentang band lama layak untuk diteruskan dalam bentuk yang benar: 4,000 secara bersamaan merupakan pendukung dan pemicu dan oleh karena itu tidak dapat digunakan sebagai keduanya, dan itulah tepatnya perilaku Monday, karena ia dipertahankan saat naik dan bukan saat turun.Perhatikan juga referensi berjangka: referensi kontrak 22 Oktober Desember di 4,060.40 berada di atas level tertinggi 4,033.58 dan di dalam zona Chandler, dan kontrak Januari di 4,049.40 berada tepat di bawahnya, yang menjadikan rentang 4,049 hingga 4,060 sebagai wilayah yang paling berguna bagi siapa pun yang mengamati basis berjangka. |
| Tengah range | 3,995 / 4,020 | Pivot telah bergerak 24 dolar lebih tinggi dalam satu sesi, dan yang lama sekarang menjadi titik dukungan dan bukan titik keputusan. Garis 3,995 menjadi argumen keseluruhan pada akhir pekan, karena penyelesaiannya berada pada 4,46 dolar di bawah angka bulat dan angka bulat adalah alasan pasar pecah. Senin dibuka pada 3,995.14 dan dicetak 3,978.01 di pagi Asia, sehingga band ini diuji dari atas dalam beberapa jam, dan pasar kemudian memindahkan pusat gravitasinya ke 4,019.70, cetakan terakhir dalam jendela cakupan ini. Apa yang harus dikatakan dengan jelas adalah bahwa poros baru ini ditentukan oleh cetakan langsung dan bukan oleh penyelesaian, sehingga tidak mempunyai volume sama sekali, yang merupakan kritik struktural yang sama dengan edisi sebelumnya yang dibuat pada 3.970 untuk alasan yang persis sama. Satu hal yang dapat dikatakan dengan lebih yakin adalah urutannya: harga terendah pada hari itu dibuat sebelas jam sebelum harga tertinggi, dan harga terendah terjadi di Asia dan harga tertinggi terjadi di New York, sehingga risiko dalam sesi ini diambil pada jam-jam Asia dan uang tiba di jam-jam Amerika. |
| Support kuat | 3,978 / 3,970 / 3,942 | 3,970 tidak diuji, dan itu adalah satu-satunya informasi level yang paling penting di halaman tersebut, karena ini adalah satu-satunya tawaran di peta akhir pekan tanpa volume di bawahnya. Ole Hansen di Saxo menamakannya sebagai support penting berikutnya dan edisi sebelumnya mengamati bahwa support tersebut belum pernah diperdagangkan, itulah yang menjadikannya penting dan juga membuatnya rapuh. Titik terendah pada hari Senin adalah 3,978.01, delapan dolar di atasnya, dan titik terendah tersebut terjadi pada pagi Asia sebelum reli Eropa dan titik tertinggi di New York. Di bawahnya, titik terendah pada tanggal 23 Oktober di 3,975.70 adalah baris pertama, kemudian titik terendah bulan Juni di 3,960 hingga 3,940 adalah baris kedua dan 3,942.43 adalah titik terendah tahun ini, yang merupakan titik di mana kinerja tahun ini berubah dari kenaikan tertinggi sebesar 29,7 persen menjadi penurunan lebih dari tujuh persen. Global X menyebutkan 3,900 sebagai gerbang di mana argumen berubah karakter, dengan salah satu kolom komentar lokal menyebutnya sebagai gerbang teknis melawan 3,500 hingga 3,550, tempat rata-rata pergerakan 200 hari dan akumulasi bank sentral pada semester pertama berada.Dan penawaran struktural tersebut kini memiliki nomor yang tidak terdapat pada peta akhir pekan: meja FXEmpire memperlakukan level terendah SPDR pada 17 Juli sebesar 999,02 ton sebagai level di mana skenario 3.560 dolar menjadi relevan. |
| Support T+D | 859 / 863 / 865 | Pergerakan dalam negeri dan luar negeri berjalan berlawanan arah sepanjang seluruh sesi, dan sesi malam adalah saat penawaran dalam negeri muncul. Kontrak utama Shanghai bulan Desember ditutup pada 862,58 yuan per gram, turun 0,76 persen, pada volume 249.122 lot dan minat terbuka 194.392 lot, dengan kisaran 856.28 hingga 868.86 dan penyelesaian 861.88; Au99.99 ditutup pada 862.00, turun 0.23 persen, setelah terendah di 855.00, dan sesi hari T+D emas ditutup pada 859.90, turun 0.40 persen, dengan terendah di 854.32 dan tertinggi di 866.79. Sesi malam yang dibuka pada pukul 20:00 Beijing kemudian bergerak sebaliknya, menjadi 862,88 pada pukul 22:23, naik 0,34 persen, dan kutipan sesi malam SGE T+D membawa pembukaan 863,50 terhadap penutupan referensi 859,96. Itulah pola yang diidentifikasi pada edisi sebelumnya dan sekarang diukur daripada ditegaskan: harga Shanghai turun lebih cepat daripada harga internasional, sehingga premi dalam negeri menyempit karena pasar dalam negeri terlambat, bukan karena pembeli fisik sudah pergi.Gambaran dalam negeri yang lebih luas mendukung gambaran yang sama: harga ritel merek sekitar 1.200 yuan per gram dengan harga pemulihan di 850 dan lantai Shenzhen yang ramai di 1.023 untuk kemurnian 999, sehingga penawaran fisik diambil dengan harga diskon daripada menunggu, sementara ekuitas emas yang terdaftar di pasar yang sama turun 6 hingga 9 persen pada hari ketika pasar saham A secara keseluruhan naik 4,16 persen di ChiNext. |
- 1Malam ini - sisa sesi New York, pembelian kembali yang diumumkan pada pukul 23:11 Beijing, dan obligasi dua tahun senilai $69 miliar pada pukul 01:00 BeijingDua item terjadwal jatuh sebelum hari berakhir, dan tidak ada petunjuk arah, yang merupakan gunanya menyebutkannya dengan waktu dan bukan kata sifat. Pengumuman pembelian kembali Departemen Keuangan tidak lagi tertunda, karena tiba pada pukul 23:11 Beijing, di dalam jendela cakupan ini dan setelah versi halaman ini 23:05 keluar: kupon nominal hingga 6 miliar dolar dengan sisa 20 hingga 30 tahun hingga jatuh tempo, akan dioperasikan pada 27 Oktober dan diselesaikan pada bulan Oktober 28. Hal ini lebih merupakan operasi dukungan likuiditas untuk jangka panjang dan bukan merupakan sinyal kebijakan, dan edisi sebelumnya menunjukkan hal tersebut, yang penting ketika mekanisme margin-call adalah faktor yang mendorong penjualan. Mekanisme tersebut tidak berjalan pada tanggal 26 Oktober, dengan franc menguat sementara emas dan ekuitas menguat, sehingga pembelian kembali sekarang menjadi masalah likuiditas dibandingkan siapa yang perlu menjual. Lelang surat utang dua tahun senilai $69 miliar akan dilaksanakan pada pukul 01:00 Beijing, dan tolok ukur yang relevan bukanlah levelnya, melainkan bid-to-cover dan ekornya, karena lelang dua tahun yang lemah adalah tempat pertama bagi penetapan harga bulan Desember yang hawkish akan terlihat pada harga uang, bukan pada harga emas.Survei manufaktur Fed Dallas pada 13,4 terhadap konsensus 7,0 hingga 8,8 telah dicetak, dan penyelesaian pada pukul 16:00 ET yang tidak dapat dilaporkan pada edisi ini belum ada, sehingga rekaman penutupan sesi AS adalah bagian yang hilang dari laporan ini dan bukan peristiwa di dalamnya.
- 2Selasa 27 Okt - barang tahan lama, kepercayaan konsumen, pemungutan suara di Knesset, dan jatuh tempo MLF sebesar 900 miliar yuanSelasa yang penuh data dengan satu tanggal geopolitik terlampir, dan data adalah bagian yang dapat menggerakkan arah bulan Desember. Kalender AS berisi pesanan barang tahan lama bulan September, pembacaan kepercayaan konsumen Conference Board bulan Oktober, penjualan rumah baru bulan September, survei manufaktur Richmond Fed bulan Oktober, indeks harga rumah FHFA bulan Agustus, dan indeks S&P dan CoreLogic 20 kota bulan Agustus. Kepercayaan konsumen adalah hal yang harus diperhatikan, karena angka pada bulan Oktober sudah mencapai angka 48, rekor terendah kedua, dengan ekspektasi inflasi satu tahun sebesar 4,7 persen, tertinggi sejak bulan Mei, dan ekspektasi inflasi jangka panjang sebesar 3,5 persen, tertinggi dalam lima bulan. Angka kedua di bawah 50 dengan ekspektasi satu tahun sebesar 4,7 persen adalah kombinasi yang menjaga harga bulan Desember tetap pada harga yang sama bahkan ketika aktivitas melemah. Di Tiongkok, Bank Rakyat mempunyai fasilitas pinjaman jangka menengah satu tahun senilai 900 miliar yuan yang akan jatuh tempo, dan sidang pleno kelima Komite Sentral ke-20 berlangsung dari tanggal 26 hingga 29 Oktober di Beijing.Di Israel, Knesset dipilih, dan perhitungan sekitar ambang batas 3,25 persen dan 61 kursi yang dibutuhkan untuk mayoritas menentukan pemerintah mana yang akan mewarisi konfrontasi dengan Iran, dengan Menteri Pertahanan melakukan kunjungan mendadak ke Israel beberapa hari sebelum pemungutan suara dan kekalahan Netanyahu, menurut laporan Bloomberg, membuat kecil kemungkinan terjadinya kembali perang di bawah kepemimpinan penerusnya.
- 3Rabu 28 Okt - FOMC, Anggaran Inggris, Bank of Canada dan Reserve Bank of New Zealand, dengan 76,2 persen sudah diperkirakan untuk bulan DesemberSatu-satunya suara Fed yang dapat menggerakkan harga emas sebelum data tersebut dirilis, pada hari yang membawa tiga keputusan lainnya, dan pasar sekarang berada pada posisi untuk mengambil hasil yang hawkish daripada yang dovish. FOMC memutuskan pada pukul 14:00 ET dengan Ketua Warsh berbicara pada pukul 14:30 ET, dan tidak ada proyeksi baru yang akan menentukan arah pada bulan Desember, sementara ringkasan proyeksi yang dilaporkan sudah memuat empat anggota yang mengharapkan pengetatan kumulatif lebih lanjut sebesar 50 basis poin pada akhir tahun. jadi pernyataan dengan suara bulat tidak tersedia. Anggaran Musim Gugur Inggris ditetapkan pada hari yang sama, dengan premi fiskal emas sebagai peristiwa risikonya sendiri dan posisi sterling bergantung padanya. Bank of Canada dan Reserve Bank of New Zealand juga mengambil keputusan, dengan bank sentral Selandia Baru diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin dan jajak pendapat Reuters yang diterbitkan seminggu sebelum memperkirakan suku bunga Kanada akan menaikkan suku bunga menjadi 2,50 persen, yang merupakan kejutan hawkish bagi mata uang yang belum merespons penurunan minyak mentah sebesar 2 persen sama sekali.Hal yang harus diperhatikan dalam pernyataan tersebut adalah penanganan guncangan energi dan bukan keputusan itu sendiri: bulan Desember akan berakhir sementara jika komposit 76,2 persen memilikinya, terus-menerus menyerahkan harga minyak kepada The Fed dan menaikkannya lebih tinggi. Karena reli pada hari Senin terjadi dengan imbal hasil riil tidak berubah dan bukannya lebih rendah, pembacaan hawkish tidak memiliki bantalan suku bunga diskon untuk menyerapnya.
- 4Kamis, 29 Oktober - PDB kuartal ketiga dan PCE bulan September tiba setelah The Fed menyampaikan pidatonya, dan ECB pada malam yang samaUrutannya tidak biasa dan mengubah tujuan data tersebut. PDB kuartal ketiga dan PCE bulan September akan dirilis pada pukul 20:30 di Beijing pada hari Kamis, yaitu setelah pidato The Fed pada hari Rabu, dan Newsquawk mencatat bahwa urutan ini menggeser bobot data dari input keputusan ke validasi atau kontradiksi dari panduan yang baru saja diberikan. Konsensusnya adalah 2,8 hingga 3,0 persen disetahunkan untuk PDB kuartal ketiga dengan kenaikan 2,4 persen dalam indeks harga PCE inti untuk kuartal tersebut, yang mengasumsikan kenaikan 0,3 persen pada PCE inti bulan September, yang dirilis pada pagi yang sama, dengan indeks utama sebesar 0,5 persen dan klaim pengangguran awal untuk minggu yang berakhir pada tanggal 24 Oktober dan belanja pribadi bulan September, serta lelang TIPS 5 tahun dan lelang 30 tahun pada periode yang sama.PDB kuartal ketiga juga merupakan angka sulit pertama yang diuji oleh PDB Fed Atlanta, yang saat ini berada pada angka 3,5 persen yang menjadi sandaran Danske Bank. Bank Sentral Eropa akan memutuskan pada pukul 21:15 Beijing di malam yang sama dengan Lagarde pada pukul 21:45, terhadap premi fiskal Perancis, peringkat Perancis yang diafirmasi hanya karena pasar tidak mau menerima penurunan peringkat, dan minyak mentah yang telah turun sebesar 2 persen dibandingkan harga tertinggi dalam tujuh bulan, yang merupakan kombinasi yang dapat menggerakkan harga minyak mentah. perdagangan dolar secara independen dari The Fed.
- 5Jumat 30 Oktober - Laporan Bank of Japan dan CFTC yang akhirnya memuat likuidasi minggu iniUntuk logam yang baru saja menunjukkan bahwa ia tidak merespons jalur suku bunga, rangkaian positioning telah menjadi kumpulan data dengan nilai tertinggi di pasar ini, dan diterbitkan dengan jeda yang kini lebih lama dibandingkan perdagangan. Bank of Japan memutuskan pada hari yang sama dengan Ueda berbicara pada pukul 14:30 di Beijing, pasar berjangka telah dinilai ulang menjadi ditahan di 1,25 persen dengan kemungkinan revisi ke atas terhadap proyeksi inflasi dan kenaikan harga di bulan Desember sebesar 77 persen, dan CPI inti Tokyo diharapkan sebesar 2,6 persen dari 2,7 persen.
- 6Standing - tiga item tanggal yang menentukan apakah saluran minyak tetap berfungsi untuk emasIni adalah item dengan tanggal terlampir yang berada di luar kalender minggu depan, dan masing-masing item memiliki tanggal kedaluwarsa, bukan probabilitas. Pertama, premi geopolitik bernilai sekitar 20 dolar per barel dibandingkan nilai wajar model arus utama sebesar 94 dolar, dan kurva maju menempatkan 22,49 dolar antara kontrak Desember 2026 dan Agustus 2027, jadi ini adalah angka tunggal terbesar di pasar ini yang tidak memiliki harga penyelesaian dan tanggal kedaluwarsa, dan hal ini dapat dibalikkan dalam sebuah sesi dengan berita utama mediasi seperti yang terjadi pada tanggal 26 Oktober atau dengan berita utama serangan seperti yang hampir terjadi pada akhir pekan, dengan pasukan Houthi mengklaim lusinan rudal balistik di Bandara Internasional King Khalid, pangkalan udara Raja Khalid di Khamis Mushait, pangkalan angkatan laut selatan di Jizan dan fasilitas Aramco di Yanbu, dan sebuah peluncur pertahanan udara Iran di Sirik terkena rudal dari jet tempur tak dikenal beberapa menit setelah pesawat itu ditembakkan ke arah Selat Hormuz. Kedua, rencana pemogokan yang dilaporkan ditunda hingga melewati batas waktu yang ditentukan pada paruh waktu 3 November dan daftar target yang diperluas termasuk infrastruktur energi dan ekonomi, yang merupakan tanggung jawab geopolitik dan bukan perkiraan.Ketiga, menteri luar negeri Iran mengatakan pada tanggal 25 Oktober bahwa pengelolaan Selat Hormuz tidak akan sama seperti sebelumnya, dan data cadangan bulanan Bank Rakyat Tiongkok, dimana bank sentral telah membeli selama dua puluh tiga bulan berturut-turut dan bulan September merupakan siklus pembelian terbesar sebesar 740.000 ons; jika rangkaian tersebut terputus, penawaran struktural akan kehilangan ekspresi yang paling terlihat tepat pada saat penjualan Kazakhstan. Urutan ketiga hal tersebut: dua hal pertama diketahui dan dapat dilindung nilai, yang ketiga hanya dapat diamati.
Sumber data · 61›
- 1Federal Reserve Bank of Chicago, National Activity Index for September, released October 26 at 08:30 ET: 0.07 against a consensus of -0.1, with the prior revised from -0.04 to -0.08, production indicators contributing 0.13 against -0.06 in August, employment-related indicators neutral and the personal consumption and housing category down.
- 2Federal Reserve Bank of Dallas, manufacturing survey for October, released October 26 at 10:30 ET: 13.4 against a consensus of 7.0 to 8.8, from a prior of 9.8 and a production index of 29.5 in September.
- 3CME FedWatch tool via the site data package, October 26 at 05:57 Beijing: a 90 percent probability of no change at the October 27-28 meeting and 10 percent for a cumulative 25 basis point hike, with December at 23.8 percent unchanged, 68.9 percent for a cumulative 25 basis point hike and 7.3 percent for 50 basis points or more, against an at-least-one-hike price of 74.2 percent on the October 23 close.
- 4US Department of the Treasury auction schedule via Schwab Network, week of October 26: Chicago Fed national activity index at 08:30 ET, Dallas Fed manufacturing at 10:30 ET, a two-year note auction at 13:00 ET on October 26, and on October 27 durable goods at 08:30 ET, FHFA and Case-Shiller at 09:00 ET, new home sales and consumer confidence at 10:00 ET and a five-year note auction at 13:00 ET, with no Monday CPI, PPI, payrolls, retail sales, housing, GDP, PCE or ISM release.
- 5Reuters via the AOL syndication, October 26: the dollar index little changed at 101.65, the euro up 0.15 percent at $1.1218 on relief that France was spared a Moody's downgrade despite social unrest, sterling up 0.1 percent at $1.3379, the yen steady at 156.92, and gold slightly higher at $4,014 an ounce.
- 6Reuters via NewsBreak, October 26: Brent crude futures down nearly 2 percent at $114.50 after hitting a six-month high last week, on a report that Qatari mediators were in Tehran on Sunday to de-escalate regional tensions in coordination with the United States, with 10-year Treasury yields last down to 4.974 percent and 30-year notes at 5.299 percent near one-month lows.
- 7Reuters via Newsquawk, October 26 European and US opening notes: France's Moody's Aa3 negative outlook affirmed despite civil unrest lifting French assets, senior Saudi, Turkish and Pakistani officials expected to meet Iranian officials in Tehran on Monday, a US Treasury buyback operation in liquidity support for the 20 to 30 year sector, Brent January down 1.6 percent, and spot gold up 0.5 percent.
- 8Reuters, October 26: German IFO business climate rose to 90.2 in October from 89.9, above the Reuters poll of 90.0, with the current assessment index falling to 88.8 from 89.5 and expectations rising to 91.6 from 90.4, a sixth consecutive monthly gain, and the German government raising its 2026 growth forecast to 1.3 percent from 0.5 percent.
- 9Reuters, October 26: the CBI monthly retail sales volume balance rose to -10 in October from a five-month low of -55, its highest since April 2025, with sales volume expectations for November also at -10 against -37 expected and the balance for orders placed with suppliers at -36 from a record low of -62.
- 10Reuters via Yahoo Finance live coverage, October 26: Alan Blinder, a former Federal Reserve vice chair and Princeton economics professor, expecting a hawkish pause and calling for forward guidance that strongly hints the Fed is pausing while standing ready to raise again, plus Verizon third-quarter revenue of $34.31 billion against $34.77 billion expected and an Anthropic S-1 filing at 9:00am ET.
- 11Kitco Commentary by Neils Christensen, October 26: global gold ETF holdings climbed to 101.4 million ounces on Thursday, their highest since August 2022, with 177,400 troy ounces added in the latest session and year-to-date net purchases of 2.43 million ounces, while GLD recorded a net $1.56 billion outflow, its largest one-day withdrawal since March 4, leaving assets down 1.1 percent at $136.1 billion, their lowest since August 4.
- 12Kitco via ForexWaveExpert, October 26: Kitco's spot gold quote of $4,005.20 at 12:18 GMT+6, Friday's close at $3,994.90, CME FedWatch showing about a 90.6 percent hold probability for October 28 and about 79.7 percent for a December hike, the dollar index near 101.6 on Investing.com's data page and the ten-year Treasury yield about 4.98 percent according to CNBC.
- 13FXEmpire and OilDesk by Brandon O'Neil, October 26: managed money cut its gold net long by about 101 tonnes between September 1 and October 20, leaving it at the 24th percentile of three years, while the SPDR trust finished the same stretch 13.5 tonnes heavier and lost 18.5 tonnes from October 21 to 23 to end 5 tonnes below where it started, with a $4,012 target on the December 14 fix, a fair entry at $3,952 to $4,075, and $3,560 flagged if the trust's holdings fall below its 17 July low of 999.02 tonnes.
- 14FXStreet, October 26: the German IFO business climate index unexpectedly improved to 90.2 in October against a consensus of 89.8, with the current assessment index down to 88.8 and expectations up to 91.6, and the euro holding above 1.1212 after the release.
- 15Saxo Bank market note, October 26: Brent reversed lower in Asian trading to trade near $114 after surging above $117 on Friday, gold ETFs saw holdings decline by 12.8 tonnes towards the end of the week, EUR/USD traded near 1.1220, EUR/GBP bounced to near 0.8390 from a 17-month low below 0.8360 ahead of the UK Budget, USD/JPY found support at a one-month low of 156.08, and the Reserve Bank of New Zealand and Bank of Canada are expected to hike 25 basis points this week while the Fed holds.
- 16Morningstar and Dow Jones Newswires, October 26 at 08:44 ET: the Chicago Fed national activity index rose to 0.07 in September from a revised -0.08, with production indicators contributing 0.13 against -0.06 in August.
- 17Federal Reserve Bank of Chicago data via FRED, October 26: the three-month moving average of the National Activity Index at 0.03 for September 2026, updated at 7:35 AM CDT on October 26.
- 18World Gold Council data via the 10jqka morning review, October 26: September global gold ETF holdings up 67 tonnes and COMEX gold managed-money net longs down about 84 tonnes, a reversal against August.
- 19Goldman Sachs estimate via International Finance News, October 26: global central bank purchases of 79 tonnes in August, more than four times the pre-2022 monthly average of about 17 tonnes, with China the largest identifiable buyer at approximately 25 tonnes.
- 20DailyFX live currency board, October 26 at 01:14 UTC: USD/CAD at 1.4001, USD/CHF at 0.8237, USD/CNY at 6.6702 and USD/JPY at 156.9290.
- 21金十数据 site data package, October 26 radar pm.json: gold at 4,009.61 against a reference close of 3,998.02, a high of 4,016.59 and a low of 3,978 as of 12:14 Beijing, and CFTC managed-money net long at 104,206 hands for the week ended October 20 with a change of -2,883.
- 22金十数据 flash items, October 26: the Shanghai Gold Exchange gold T+D opened down 1.04 percent at 856.0 yuan a gram and silver T+D down 0.58 percent at 13,014 yuan a kilogram, major bank and brand gold bar quotes mostly lower with the Agricultural Bank of China down 14.4 yuan a gram, Hong Kong listed gold equities lower with Chifeng Gold down more than 9 percent and Zijin Mining down more than 6 percent, and the weekly calendar listing the German IFO, the UK CBI, the Dallas Fed survey and China's fifth plenary session.
- 23金投网 CNGOLD live spot board, October 26 at 22:23 Beijing: spot gold at 4,011.21, up 15.67 dollars or 0.39 percent, with a session high of 4,025.41, a low of 3,978.01, an open of 3,995.14 and a reference close of 3,995.54, and the gold T+D night session at 862.88 yuan a gram against a 859.96 reference close.
- 24金投网 forex closing board, October 26: the dollar index at 101.6062, down 0.2002 percent, with a previous New York close of 101.8100 and the euro, sterling, yen, Australian dollar, Swiss franc, Canadian dollar and Swedish krona closes listed at 1.1201, 1.3373, 156.8600, 0.7033, 0.8241, 1.4002 and 9.9233.
- 25金投网 US futures review, October 26: the Shanghai main gold contract at 862.58 yuan a gram, down 0.76 percent, on volume of 249,122 lots and open interest of 194,392 lots, with an open of 867.00, a previous close of 869.20, a settlement of 861.88 and a range of 856.28 to 868.86.
- 26金价查询网 huangjinjiage, October 26 at 16:32 Beijing: Shanghai Au99.99 closed at 862.00 yuan a gram, down 0.23 percent, with a low of 855.00 and a high of 872.99, gold T+D closed at 859.90, down 0.40 percent, with a low of 854.32 and a high of 866.79, and the Shanghai futures main contract at 862.58, down 0.76 percent.
- 27汇通网 fx678, October 26: spot gold rebounded 0.4 percent to 4,012.09 dollars an ounce, Brent fell 1.6 percent to about $114, physical gold ETFs took a fourteenth consecutive week of inflow to near 102 million ounces, the highest since mid-2022, Asian landed crude costs rose from $116 to $131 while pre-shipment averages fell from $106 to $93, and mainstream institutional models put Brent's fair value at $94, roughly $20 above the market price.
- 28东方财富 international markets wrap, October 26: Friday's close with the Dow down 1.23 percent at 52,215.16, the S&P 500 down 0.52 percent at 7,623.68, COMEX gold down 1.24 percent at 4,010, silver down 1.90 percent at 53.96, WTI up 3.99 percent at 103.44, Brent up 3.72 percent at 117.38, the ten-year Treasury up 4.15 basis points at 4.995 percent and the 30-year up 4.07 basis points at 5.320 percent.
- 29东方财富 财经早餐, October 26: the full Friday US Treasury curve including the ten-year TIPS yield down 8.05 basis points to 2.6415 percent, the 30-year TIPS at 3.0899 percent and the two-year TIPS at 2.0819 percent, the two-to-ten year spread at plus 30.845 basis points and the two-to-thirty at plus 63.821 basis points.
- 30每日经济新闻 and the 10jqka morning review, October 26: gold broke below its twenty-month moving average for the first time since the bull market began, with the Shanghai and ChiNext markets closing up 0.89 percent and 4.16 percent on turnover of 19.73 trillion yuan.
- 31腾讯新闻 and 新京报, October 26: spot gold at 3,986.59 during the Asian morning with a session low of 3,978.19, brand gold jewellery quotes in China falling with several brands below 1,200 yuan a gram, and domestic gold ETF inflows continuing while listed gold miners fell.
- 32越通网 and 老东网, October 26: Saigon SJC gold bars quoted at 138.7 to 141.7 million dong a tael, unchanged from the October 24 update, with a 3 million dong bid-ask spread and July buyers losing up to 5.4 million dong a tael.
- 33Thairath and the Gold Traders Association, October 26: Thai gold opened 200 baht lower with bars at 63,700 baht buying and 63,900 selling per baht-weight and 96.5 percent jewellery at 64,700 selling, against a global spot price of $3,992 an ounce, with the association's president expecting a possible 1,000 to 2,000 baht rebound.
- 34GoldPriceIndia and MarketsHost, October 26: Turkish gold price pages quoting 24-karat gram gold between 5,668 and 6,919 lira, and a converted 24-karat ounce figure of 199,991 lira, against Indian 24-karat at 142,184 rupees per 10 grams.
- 35sgxnifty world market signals, October 26: the Dow at 52,215.20, the S&P 500 at 7,623.68, the Nasdaq Composite at 25,955.30, the VIX at 19.58, gold at 4,029.40, silver at 54.255, Brent at 115.07 and WTI at 101.30.
- 36Moomoo and MarketWatch via the Reuters calendar, October 26: the US economic calendar listing the Chicago Fed national activity index for September at a -0.1 expectation against a -0.04 prior and the Dallas Fed manufacturing activity index for October at a 9.8 prior.
- 37REJECTED - the 同花顺 futures commodity table published for October 26, which reports spot gold at 4,024.33 with a 115.185 dollar daily swing, the COMEX GC main contract at 4,039.8, the Shanghai main contract at 881.46, global gold ETF holdings at 4,047.0 tonnes with a 73.83 tonne fall, the ten-year yield at 4.949, ten-year TIPS at 2.8 and the dollar index at 101.6183: every one of these figures belongs to an earlier session, the 4,024.33 close is the October 22 settlement the previous edition already documented, and the ETF tonnage figure is the same recycled 4,047 tonne number rejected in the October 15 edition.
- 38REJECTED - the cngold futures review headline quoting the Shanghai main contract at 872.58 yuan a gram with a 11.59 yuan discount to a 860.99 yuan spot price, when the same publisher's own futures board, the SHFE-sourced table at 100ppi and the 16:32 Beijing market report all carry 862.58 for the same contract on the same volume and open interest, and a spot price of 860.99 that appears in no other board.
- 39REJECTED - the 163.com claim that the ten-year Treasury yield and the ten-year real yield both fell during the same stretch that broke 4,000, used there to argue that the fall in gold was not rate-driven: the same article's own figures put the ten-year below 5.00 percent only after the break and give a real yield of about 2.66 percent, which is above the 2.6415 percent October 23 close, so the real yield rose rather than fell.
- 40MarketWatch ICE Brent contract table, October 26: December 2026 Brent at 114.48 dollars, down 2.24, with January 2027 at 109.62, February 2027 at 105.57, March 2027 at 102.30 and August 2027 at 91.99, and the October 23 December settlement at 116.72.
- 41CME Group COMEX gold quotes, October 26: December 2026 gold at 4,032.50, up 24.60 dollars or 0.61 percent, against a prior settlement of 4,007.90 with a high of 4,036.20 and a low of 3,990.90 on volume of 51,499 lots, and October at 3,993.50, November 2026 at 4,018.70, January 2027 at 4,049.40 and February 2027 at 4,066.80.
- 42US Department of the Treasury daily par yield curve, October 23: the ten-year nominal at 5.00 percent, the thirty-year at 5.33, the ten-year inflation-protected real yield at 2.66 percent and the thirty-year real at 3.08 percent, with the October 26 curve not yet published at the time of writing.
- 43US Department of the Treasury preliminary announcement, October 26 at 23:11 Beijing: a liquidity support buyback of up to 6 billion dollars of nominal coupon securities with maturities between November 15, 2046 and August 15, 2056, to be operated on October 27 with settlement on October 28.
- 44US Central Command statement, October 25: the United States military has assisted Gulf partners in exporting more than 1.5 billion barrels of crude oil since the summer, with more than 3,000 merchant vessels passing with assistance and more than 95 percent of Strait of Hormuz transits completed safely, and the primary transit routes remaining clear of Iranian sea mines.
- 45Bloomberg via The Star, October 26: President Trump saying it is getting to be decision time whether to finish it off or make a deal, that there will not be a strike today, that strikes could resume after the November 3 midterms, that a third aircraft carrier group has been sent to the Persian Gulf, that Iran is preparing retaliation including against Israel and the United Arab Emirates, and that Defence Secretary Hegseth made an unannounced visit to Israel days before the election.
- 46Bloomberg via Lianhe Zaobao, October 26: Kpler data showing September crude exports already back to pre-war levels with Middle Eastern crude outflows excluding Iran at no less than 16.5 million barrels a day, and US Central Command commander Brad Cooper visiting the Strait of Hormuz on October 25.
- 47Reuters via The Edge Malaysia, October 26: spot gold up 0.4 percent to 4,010.51 dollars at 0544 GMT, December gold futures up 0.4 percent to 4,024.00, spot silver up 0.6 percent to 54.19, and expectations for a December rate hike at 77 percent according to the CME FedWatch tool.
- 48CNBC via Finwire, October 26: United States ten-year Treasury yields standing at 4.963 percent on Monday, with the 10-year below the recent break above 5.25 percent and 18 percent higher year to date.
- 49FXStreet via EconoTimes, October 26: TD Securities strategists seeing 4,092 dollars an ounce as the level at which commodity trading advisers could start covering gold shorts, with Reuters quoting spot gold at 4,007.57 at 9:23 a.m. ET and December futures up 0.4 percent at 4,021.80.
- 50CFTC Disaggregated Commitments of Traders via Bloodstone Capital, October 26: gold managed money net length down 2,883 contracts to 104,206 for the week ended October 20, with 3,777 longs liquidated and 894 shorts covered, silver net down 2,114 to 3,505, platinum net down 454 to 6,589, and palladium gross shorts at 70.0 percent of open interest.
- 51CFTC Commitments of Traders via WorldWideBullionNews, October 24: gold managed money held 120,970 long and 16,764 short contracts in the October 20 futures-only report, open interest rose 5,934 contracts to 402,279, and calculated managed-money net length represented 25.90 percent of gold open interest against 27.02 percent a week earlier.
- 52FXEmpire and OilDesk by Brandon O'Neil, October 26: managed money net long 32,565 contracts below its September 1 report after eight consecutive weekly cuts, gold fixing at 4,013.30 on October 23, SPDR holdings at 1,041.65 tonnes after an 11.98 tonne outflow on October 22, and a 3,560 dollar scenario if the trust's holdings fall below its 17 July low of 999.02 tonnes.
- 53University of Michigan Surveys of Consumers via Xinhua Finance, October 26: the October consumer sentiment final at 48.0 against 48.1 in September and a five-month low, with one-year inflation expectations at 4.7 percent and the five-to-ten-year expectation at 3.5 percent, both the highest since May, the current conditions index at 46.7 the second lowest on record, and nearly 70 percent of respondents expecting rates to rise over the next year.
- 54S&P Global via Xinhua Finance, October 26: the October flash United States composite PMI at 57.6 against 58.4 in September, with manufacturing at 56.0 the highest in 53 months and services at 57.9, and selling prices the highest since August 2022.
- 55CCTV via International Finance News, October 26: Iran's National Security Council deputy secretary Ali Bagheri Kani confirming that Saudi Arabia's defence minister, Pakistan's army chief and Turkey's intelligence chief will meet Iranian officials in Tehran, and foreign minister Abbas Araghchi saying the management and shipping lanes of the Strait of Hormuz will not be the same as before.
- 56The Edge for Economic Consultancy commodity wrap, October 26 at 12:05 and 12:52 GMT: the ICE dollar index continuous contract at 101.91 and then 101.89 against the feed's own previous reference level, WTI December 2026 at 101.16, Brent December 2026 at 115.15, and the ICE Brent forward curve running from 114.97 in December 2026 to 91.99 in August 2027.
- 57Kitco live board, October 26 at 01:39 New York time: spot gold bid 4,012.90 and ask 4,014.90 with a low of 3,977.90 and a high of 4,020.20, and spot silver at 54.15.
- 58Alphatradernews and OneTrader week-ahead calendar, October 26: a 69 billion dollar two-year note auction at 13:00 ET, 70 billion of five-year notes on October 27 and 44 billion of seven-year notes on October 29 for a weekly 183 billion, with a 20-to-30-year liquidity support buyback on October 27, and consensus figures of 0.6 percent for September durable goods orders, 80.5 for October consumer confidence and 645,000 for September new home sales.
- 59Yonhap Infomax weekly bond report, October 26: the September headline PCE price index expected at 0.5 percent month-on-month against 0.3 percent in August and core PCE at 0.3 percent against 0.2 percent, with third-quarter GDP, durable goods orders, new home sales, consumer confidence and the August house price indexes all inside the same window.
- 60Kitco News via Reuters, October 23: spot gold fell 0.6 percent to 3,998.35 dollars by 11:20 a.m. EDT for a session low of 3,975.23, December gold futures settled 1.3 percent lower at 4,007.90, and the CME FedWatch tool showing a 92 percent chance of an October hold against a 78 percent probability of a December hike.
- 61REJECTED - the worldoilmonitor oil price page for October 26, which carries Brent at 110.64 dollars on its daily settlement series while the same page's forward-curve block puts front-month December Brent at 114.97 and the exchange contract table puts December at 114.48, so the two figures inside one source cannot both be the front month.