白银是打了激素的黄金。这谁都知道。但没人告诉你的是，白银额外的波动性并非免费午餐——它伴随着假突破、猎止损影线，以及毫无理由在15分钟内反向波动3%的倾向。
我交易白银和黄金大约有6年了。以下是我学到的经验。
白银vs黄金：真正的区别
| 因素 | 黄金 (XAUUSD) | 白银 (XAGUSD) |
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| 波动性 | 日均约1% | 日均约2-3% |
| 工业用途 | 10%（电子、珠宝） | 60%（太阳能、电子、医疗） |
| 美元相关性 | 非常强 | 强 |
| 避险地位 | 首要 | 次要 |
| 点差（EBC PRO） | 0.6点 | 2-3点 |
| 典型日波幅 | $20-40 | $0.30-0.80 |
| 流动性 | 极高 | 中等 |
关键区别：黄金是纯粹的价值储存工具。白银则一半是价值储存，一半是工业商品。这种双重身份意味着白银往往根据市场环境像不同资产一样交易：
- 在“避险”环境中：白银可能随黄金上涨，但幅度较小。在避险资金流中，它是“穷人的黄金”。
- 在“增长乐观”环境中：白银可能跑赢黄金，因为工业需求预期上升。
- 在“衰退恐慌”环境中：白银可能暴跌，因为工业需求预期崩溃。
交易白银：什么有效
白银需要比黄金更宽的止损，就这么简单。白银50美分的止损很正常。如果你试图用黄金大小的止损来交易白银，你会反复被扫止损。
我发现的最佳方法：
- 与黄金同向交易白银，但仓位更小：当黄金突破时，白银往往跟随并出现更大百分比波动。在黄金确认后入场，而不是之前。
- 关注金银比：该比率告诉你白银相对于黄金是便宜还是昂贵。高比率（80-90）表明白银被低估。低比率（50-60）表明白银相对于黄金被高估。
- 避免在换月期间交易白银：白银点差在每日换月窗口期间可能急剧扩大。坚持在伦敦/纽约重叠时段交易。
- 白银喜欢催化剂：经济数据、美联储决议、中国刺激政策公告——白银在这些催化剂下波动比黄金更剧烈。
EBC的白银交易成本
在EBC的PRO账户上，流动性充足时段白银点差约为2-3点，每手佣金$6。这很有竞争力。白银点差天然比黄金宽，因为白银流动性较低，因此原始点差不如执行质量重要。
EBC的20毫秒执行对白银有帮助，因为其快速波动可能在较慢平台上引发滑点。我在非农数据发布期间测试过EBC的白银交易，滑点很小——平均约0.3点，比大多数平台好。
一笔让我学到教训的交易
我做过最好的白银交易：2020年8月，白银在多年盘整后突破$28。基于金银比处于历史高位，我早已从$24做多。美联储偏鸽派。工业需求在疫情后复苏。我扛过了$2的回调（三个晚上睡不着觉），最终在$30附近退出，获得可观利润。
教训不在于入场或离场。而在于基于基本面而非仅仅技术面持有信念。如果你不了解自己持有什么，白银会把你从好仓位震出来。
我给初学者的建议
如果黄金是手术刀，白银就是大锤。如果你刚接触贵金属，从黄金开始。先花至少3-6个月熟悉XAUUSD。然后再以较小仓位加入白银。
白银并不更难交易——只是更费功夫。更宽的止损、更小的仓位，以及愿意忍受你在任何其他市场都无法容忍的噪音。