为啥黄金得看组合
黄金这玩意儿，自己跟自己肯定有相关性，这谁都知道。但不同周期的单子之间怎么互相影响？这就没那么直观了。说实话，我也是搞了好久才真正想明白。打个比方，你在M15上有个0.5手的剥头皮单，同时在H4上有个1.0手的波段单，都是做多XAUUSD。黄金跌了50个点，两个单子一起亏。这时候，那个小小的剥头皮亏损，感觉就像在伤口上撒盐，特别疼。
搞组合追踪，帮我搞清楚了三个事：
- 总敞口：所有没平仓的单子加起来，总风险到底多大？
- 方向偏向：整个账户现在是偏多还是偏空？
- 保证金占用：账户里有多少钱被锁在保证金里了？
我见过有人同时拿着五个黄金单子，全是做多，每个单子都冒2%的风险。那就是单一方向上10%的组合风险。一次非农数据不好看，半个账户就没了。我自己就吃过这个亏，相信我，那滋味真不好受。
我是怎么搭黄金组合的
我最多同时拿三个黄金头寸，分布在不同的周期上。绝不再加。这样才管得住：
| 头寸 | 时间框架 | 最大规模 | 持有周期 |
|---|---|---|---|
| 剥头皮 | M5-M15 | 0.20手 | 几分钟到1小时 |
| 日内交易 | M30-H1 | 0.30手 | 2-8小时 |
| 波段交易 | H4-日线 | 0.50手 | 1-5天 |
我有个铁律：如果总风险超过3%，剥头皮和波段单就不能同方向。假如我波段在做多，剥头皮也想做多，那剥头皮的单子必须更小，止损必须更紧。我以前违反过这条，结果亏得很惨。
小心相关性陷阱
黄金还跟其他东西有关系——跟美元负相关，跟地缘政治紧张正相关，跟实际利率的方向也有关。你同时拿着XAUUSD的多单和美元的空单？那等于是在同一个方向性押注上又加了一倍筹码。我见过有人这么干，他自己都没意识到。
我的组合管理器会盯着所有头寸的总XAUUSD敞口，如果我在一个方向上押得太重，它会报警。这跟分散投资的道理一样，只不过是用在一个品种内部。这能让我保持清醒，不犯傻。
我审查组合的流程
- 每笔交易前：看一眼总组合风险和方向偏向
- 每日收盘：过一遍所有没平仓的单子，调调止损，看看保证金够不够
- 每周：算总账，按周期看看胜率和亏损率，找出哪个头寸在拖后腿
组合管理这活儿，不酷。它需要像做Excel表格一样的纪律。但日积月累下来，它就是稳定赚钱和莫名其妙亏钱之间的分水岭。这两种滋味，我都尝过。