Deutsche Bank บอกทองถึง $4,800 ใน Q4 Goldman Sachs บอกพันธบัตรดีกว่า ธนาคารใหญ่ที่สุดของวอลล์สตรีทเพิ่งออกคำเรียกร่วมที่หาได้ยาก: ทองไม่มี upside ในระยะสั้น
เมื่อผู้เชี่ยวชาญไม่เห็นพ้องเสียงดังขนาดนี้ มันมักจะหมายถึงสิ่งเดียว — ไม่มีใครรู้จริงๆ และนั่นเป็นข้อมูลที่มีประโยชน์สำหรับเทรดเดอร์ มันบอกให้ผมคล่องตัว เล็ก และรอให้ตลาดเปิดไพ่
ข้อโต้แย้งฝั่ง Bull — คนมองโลกดีเห็นอะไร
ฝั่ง Bull มีข้อโต้แย้งที่จริงจัง ธนาคารกลางยังคงซื้อทองในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ — จีน อินเดีย โปแลนด์ MAS สิงคโปร์เองก็เพิ่มทุนสำรอง อุปสงค์นั้นเป็นเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่เก็งกำไร มันไม่หายไปเพราะ Fed ดู Hawkish
เป้าหมาย $4,800 ของ Deutsche Bank ขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ พวกเขาเห็นอุปสงค์ธนาคารกลางบวกกับการลดดอกเบี้ยในที่สุดเมื่อเศรษฐกิจอ่อนแอ ถ้าคุณเชื่อว่า Fed จะถูกบังคับให้ลดดอกเบี้ยภายในต้นปี 2027 การซื้อทองที่ $4,000 ก็สมเหตุสมผล
ยังมีมุมภูมิรัฐศาสตร์ การคว่ำบาตรอิหร่าน ความตึงเครียดตะวันออกกลาง สถานการณ์ยูเครน — สิ่งเหล่านี้ไม่หายไป ทองมีส่วนต่างความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในอดีต และส่วนต่างนั้นยังไม่ถูกกำหนดราคาออก
ข้อโต้แย้งฝั่ง Bear — คนขี้สงสัยเห็นอะไร
ฝั่ง Bear ชี้ไปที่แรงมหาศาลเดียว: ดอลลาร์ DXY อยู่ที่จุดสูงสุดในรอบปีและยังคงขึ้น ตราบใดที่ดอลลาร์ยังแข็ง ทองในรูปดอลลาร์จะดิ้นรนที่จะ Rally
ข้อกังวลที่สองคือการวางตำแหน่ง กว่า $12 พันล้าน ไหลออกจากทองเมื่อเร็วๆ นี้ และ Net Long ของกองทุน Hedge ใกล้จุดต่ำสุดในรอบหลายปี เมื่อเงินฉลาดกำลังออก จับมีดร่วงเป็นอันตราย
มุมมองของ Goldman ตรงไปตรงมา: ทำไมต้องถือทองในเมื่อคุณสามารถซื้อ Put Option พันธบัตรและได้ผลตอบแทนดีกว่าโดยมีความผันผวนน้อยกว่า? ข้อโต้แย้งนั้นโดนใจเงินสถาบัน
กรอบของผมสำหรับตลาดที่แตกแยก
เมื่อพยากรณ์ธนาคารแตกแยกแบบนี้ ผมไม่เดิมพันตามทิศทาง แต่ผมทำสามสิ่ง:
- ลดขนาดสถานะ ผมเทรดครึ่งหนึ่งของขนาดปกติจนกว่าตลาดจะเลือกทิศทาง
- โฟกัสที่ระดับสำคัญ $3,900 ด้านล่างและ $4,250 ด้านบน ผมรอการเบรคที่ชัดเจนของอย่างใดอย่างหนึ่งก่อนปรับมุมมอง
- ดูการไหลของออปชั่น ปริมาณ Put Option บนทองกำลังเพิ่มขึ้น นั่นบอกให้ผมรู้ว่าเทรดเดอร์มืออาชีพกำลัง Hedge กับการลงต่อ ผมใส่ใจกับสิ่งนั้น
ถ้าคุณนั่งถือเงินสดสงสัยว่าจะซื้อไหม คำแนะนำตรงไปตรงมาของผม: อย่ารีบ การตัดสินใจวันนี้ไม่จำเป็นต้องทำวันนี้ ทองจะยังอยู่ที่นั่นสัปดาห์หน้าและสัปดาห์ถัดไป รอให้ความผันผวนสงบ รอให้แนวรับชัดเจนก่อตัว แล้วเข้าไปพร้อม Stop Loss ที่คุณนอนหลับได้
บรรทัดล่าง
$4,000 คือระดับจิตวิทยา ไม่ใช่ระดับมหัศจรรย์ มันจะถูกเบรค อาจจะหลายครั้ง ก่อนที่จะสร้างทิศทางจริง เทรดในช่วง อย่าเทรดเลขกลม
และถ้ามีคนบน Twitter บอกคุณว่าพวกเขารู้แน่ชัดว่าทองจะไปทางไหนต่อไป — พวกเขาไม่รู้ ผมก็ไม่รู้ ที่ผมรู้คือวิธีบริหารความเสี่ยงเมื่อตลาดไม่แน่นอนแบบนั้น นั่นคือทักษะที่ทำให้คุณอยู่ในเกมได้จริง