ผมดู The Big Short ครั้งแรกในปี 2016 หนึ่งปีหลังจากที่พอร์ตแตกในวัน NFP ผมนั่งอยู่ในโฮสเทลที่กัวลาลัมเปอร์ กินบะหมี่กึ่งสำเร็จรูป และถามตัวเองว่าชีวิตกำลังทำอะไรอยู่
ฉากที่ Michael Burry รู้ว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์สร้างขึ้นจากการฉ้อโกง ทำให้ผมสะเทือนใจมากกว่าที่คิด ไม่ใช่เพราะผมเคยเห็นวิกฤตปี 2008 มาก่อน — ตอนนั้นผมยังไม่ได้เทรดเลย — แต่เพราะผมเข้าใจความเหงาของการถูกต้องในขณะที่คนอื่นคิดว่าคุณบ้า ความรู้สึกตอนที่คุณจ้องหน้าจอ ทุกอย่างกรีดร้องไปทางเดียว แต่คุณกลับรู้ว่ามันผิด
นั่นคือสิ่งที่การเทรดทองในปี 2026 รู้สึกได้เลย
ทองคำปรับตัวลง 25% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนมกราคมที่ $5,589 เส้น death cross ปรากฏบนกราฟรายสัปดาห์ นักลงทุน ETF เทขาย 16 ตันในเดือนพฤษภาคมเพียงเดือนเดียว คุณเห็นกราฟนั้น และสัญชาตญาณของคุณบอกว่า "หนี"
ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางซื้อเพิ่ม 244 ตันในไตรมาสแรก จีนซื้อเป็นเดือนที่ 19 ติดต่อกัน 45% ของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด วางแผนเพิ่มทุนสำรองทองคำในปีหน้า มีอะไรบางอย่างผิดปกติ
มีใครบางคนผิด และผมเดิมพันที่ฝูงชน
บทเรียนที่ 1: ฝูงชนมักผิดที่จุดสุดขั้ว
เมื่อทุกคนเห็นพ้องต้องกันในตลาด จุดเปลี่ยนอยู่ใกล้แล้ว ในปี 2026 ความเห็นพ้องคือว่าขาขึ้นของทองจบแล้ว — อัตราดอกเบี้ยสูงเกินไป ดอลลาร์แข็งเกินไป และ death cross ก็ยืนยัน ฟังดูคุ้นๆ ใช่ไหม?
ทองก็มี death cross ในปี 2018 เช่นกัน ตอนนั้นอยู่ที่ $1,180 หกปีต่อมาขึ้นไปถึง $5,589 Death cross เป็นตัวชี้วัดที่滞后 มันบอกคุณถึงสิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว ไม่ใช่สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป อย่าปล่อยให้มันทำให้คุณกลัว
บทเรียนที่ 2: ทำการวิจัยด้วยตัวเอง
Burry อ่านหนังสือชี้ชวนพันธบัตรจำนองจริง — 130 หน้าต่อฉบับ เป็นร้อยๆ ฉบับ — ในขณะที่วอลล์สตรีทแค่มองอันดับเครดิต เขาไม่ได้ตามฝูง เขาอ่านรายละเอียดเล็กๆ น้อยๆ
ความต้องการทองคำทางกายภาพแซงหน้าเครื่องประดับเป็นหมวดหมู่ความต้องการหลักเป็นครั้งแรกในปี 2026 กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเพิ่มการจัดสรร ชิลีเริ่มซื้อทองในปีนี้ สิ่งเหล่านี้คือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่การเทรดเชิงกลยุทธ์ อย่าสับสนระหว่างเสียงรบกวนกับสัญญาณ
บทเรียนที่ 3: การเข้ามาเร็วดูเหมือนกับการผิด
Burry เริ่มชอร์ตสินเชื่อซับไพรม์ในปี 2005 วิกฤตเกิดขึ้นในปี 2008 เขาเข้ามาเร็วสามปี ลองนึกภาพถือสถานะนั้นเป็นเวลาสามปี ดู P&L ของคุณเลือดไหล ได้ยินทุกคนหัวเราะเยาะคุณ
ทองที่ $4,000 ในเดือนกรกฎาคม 2026 อาจดูเหมือนมีดที่กำลังร่วง สำหรับธนาคารกลางที่ซื้อ 41 ตันในเดือนพฤษภาคม มันดูเหมือนส่วนลด ผมใช้การจัดขนาดสถานะเพื่ออยู่รอดเมื่อเข้ามาเร็ว — ที่ความชัดเจน 70% ผมเข้าด้วยครึ่งสถานะ นั่นคือวิธีที่ผมนอนหลับตอนกลางคืน
บทเรียนที่ 4: การเทรดที่ยากที่สุดคือการเทรดที่ไม่มีใครอยากทำ
การเทรดที่ทำกำไรได้มากที่สุดในอาชีพของผมคือการเทรดที่ผมกลัวที่สุดที่จะทำ ทองในเดือนกรกฎาคม 2026 เข้าข่าย ความเห็นพ้องเป็นขาลง กราฟดูเป็นขาลง แต่ทุกตัวชี้วัดเชิงโครงสร้างชี้ไปอีกทาง ความตึงเครียดนั้นคือที่ที่การเทรดที่ดีที่สุดอยู่ มันอึดอัด นั่นคือประเด็น
บทเรียนที่ 5: รู้ว่าคุณกำลังเล่นเกมอะไร
ถ้าคุณ scalp คุณกำลังเล่นเกมความเร็ว ถ้าคุณ swing trade เกมความอดทน ถ้าคุณ position trade เกมความเชื่อมั่นในภาพรวม เลือกเกมของคุณและเล่นให้ถูกต้อง อย่าพยายามเป็นทุกอย่าง จดจ่อ
— Lin