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Ouro spot $4.000. UOB 1oz PAMP SGD 5.559. Mesmo metal, produtos completamente diferentes. Spot é trading eletrônico atacadão. Físico inclui fabricação, margem da loja, imposto. Um é pra especulação de curto prazo, o outro é pra preservar patrimônio. Entende bem essa diferença porque ela é crucial.

Deutsche diz que ouro vai a $4.800. Goldman diz que títulos são melhores. Bancos discordando tão alto significa que ninguém sabe. Minha estratégia: reduza posição pela metade, monitore $3.900 e $4.250, espere uma quebra limpa antes de se comprometer.

Traders iniciantes vivem me perguntando "Lin, o Fed já subiu os juros?" Ainda não. Ouro caiu mais de $100 só com o *sinal* de que podem subir. Mercado precifica expectativa, não realidade. Olhe para o DXY e o juro real — não para manchete.