Langsung ke konten utama
#宏观数据
10月21日周三
  1. ForexLive49

    Deputi Gubernur Bank of Japan Himino memperingatkan peningkatan risiko inflasi ketika Jepang mendekati target 2%.

    Deputi Gubernur Bank of Japan Himimo Ryozo memperingatkan risiko peningkatan inflasi, dengan mengatakan potensi inflasi mendekati target 2% dan menekankan bahwa penundaan dalam penyesuaian kebijakan dapat memungkinkan risiko inflasi terwujud dan merugikan perekonomian. Para pedagang hampir mengesampingkan tindakan pada pertemuan bulan Oktober, namun memperkirakan kemungkinan 74% untuk menaikkan suku bunga lagi pada bulan Desember; penulis yakin bahwa pengetatan lebih lanjut oleh Bank of Japan masih dalam agenda.

    Editorial Comment

    The hawkish statement by the deputy governor of the Bank of Japan has strengthened the market's expectations for subsequent policy normalization, but there is a significant time lag between traders' pricing of an interest rate hike in December and a hold on the policy in October. The foreign exchange market needs to pay attention to how this difference in policy expectations affects the revaluation of the yen carry trade, and the resulting indirect transmission of cross-asset fluctuations to gold.

    Alasan kami memilih

    日本央行副行长警告延迟调整可能让通胀风险实现，与市场对12月加息约74%的定价形成对照。

  2. ForexLive61

    Ekspor Jepang pada bulan September meningkat sebesar 16,7% tahun-ke-tahun, tumbuh selama 13 bulan berturut-turut. Didukung oleh permintaan chip AI, defisit perdagangan menyempit

    Data dari Kementerian Keuangan Jepang menunjukkan bahwa ekspor meningkat sebesar 16,7% tahun-ke-tahun di bulan September, meningkat selama 13 bulan berturut-turut, terutama didorong oleh permintaan semikonduktor dan produk terkait AI serta kenaikan harga oleh perusahaan. Impor meningkat sebesar 18,9% karena keterlambatan kedatangan minyak mentah karena kapal tanker minyak memutar melalui Selat Bab el-Mandeb; defisit perdagangan menyempit menjadi ¥53,66 miliar (sekitar US$3,4 miliar), masih lebih tinggi dari perkiraan sebesar ¥18,1 miliar. Pemerintah Jepang memperkirakan pembelian minyak mentah pada bulan Oktober akan kembali ke periode yang sama tahun lalu, yang dapat meningkatkan tagihan impor.

    Editorial Comment

    Japan's exports have grown for 13 consecutive months, reflecting that AI-related external demand is still resilient. However, the narrowing of the trade deficit in September was mainly due to the short-term disturbance of delayed crude oil arrival. The subsequent recovery of imports may change the trade balance. Traders need to distinguish this temporary factor from real export trends and pay attention to the potential impact of the data on the yen exchange rate, as well as the indirect transmission of changes in global technology demand on risk appetite and safe-haven assets.

    Alasan kami memilih

    日本出口连续13个月增长且AI芯片需求仍强，但9月逆差收窄主要源于石油到港延迟，需区分短期扰动与外部需求趋势。

  3. ForexLive63

    Menteri Keuangan Jepang Katayama mengatakan tidak ada perbedaan dengan bank sentral, pendekatan inflasi yang didorong oleh upah

    Perekonomian Jepang berada pada titik kritis menuju peralihan ke inflasi yang didorong oleh upah, Menteri Keuangan Satsuki Katayama mengatakan pada hari Rabu, menambahkan tidak ada perbedaan antara pemerintah dan Bank of Japan. Dia menunjukkan bahwa kenaikan harga saat ini terutama disebabkan oleh biaya impor, dan pemotongan pajak serta subsidi keluarga bertujuan untuk mengurangi tekanan biaya hidup; survei Reuters menunjukkan bahwa sebagian besar ekonom memperkirakan bank sentral akan menaikkan suku bunga menjadi 1,50% pada bulan Desember.

    Editorial Comment

    Japan's Finance Minister stated that he had no differences with the central bank and emphasized that wage-driven inflation is approaching, which strengthened market expectations for the normalization of monetary policy. Most economists polled by Reuters expected to raise interest rates to 1.50% in December. This is echoed. For the yen, consistency in policy communication may reduce uncertainty, but attention needs to be paid to whether wage and price data can continue to verify this judgment, rather than relying solely on official statements.

    Alasan kami memilih

    她称政府与日本央行无分歧且工资驱动通胀临近，呼应了多数经济学家对12月加息至1.50%的预期，可作为日元走势的政策面参考。

10月20日周二
  1. ForexLive41

    ForexLive 欧洲新闻汇总：油价上涨持续压制风险情绪

    WTI 原油上涨 2.16% 至 $100.65，受胡塞武装袭击沙特能源目标及美伊谈判停滞推动，继续压制风险情绪。英国失业率从 4.9% 降至 4.7%、就业增加 102K，强化英国央行加息预期。德国 10 月 ZEW 现状指数从 -47.1 升至 -35.9、预期指数降至 28.1；日本央行 10 月 30 日料维持利率 1.25% 不变，12 月加息概率约 73%。

  2. CoinDesk52

    JP Morgan memperkirakan bahwa Bitcoin akan memperoleh keuntungan tahunan sebesar 10% selama sepuluh tahun ke depan, mengungguli saham, obligasi, dan emas AS.

    Dalam laporan asumsi pasar modal jangka panjangnya, JP Morgan memperkirakan bahwa Bitcoin akan memperoleh keuntungan tahunan sebesar 10% selama sepuluh tahun ke depan, dengan perkiraan dasar mengungguli keuntungannya pada saham, obligasi, dan emas AS. Bank tersebut juga memberikan tingkat pengembalian tahunan Bitcoin antara bull dan bear pada kisaran -9,7% hingga 17%, dan mempertahankan sikap hati-hati, percaya bahwa volatilitas dan korelasi aset yang tidak stabil masih menghalanginya untuk dimasukkan secara luas ke dalam portofolio investasi.

    Editorial Comment

    JPMorgan Chase has set Bitcoin’s benchmark annualized return at 10% over the next ten years and believes it will outperform U.S. stocks, bonds and gold. This provides traders with a reference for observing how institutions price digital assets relative to gold in the long term. At the same time, the bank's bull-bear range span is large and it maintains a cautious attitude, suggesting that volatility and unstable asset correlations may still limit the stability of Bitcoin as an alternative to gold.

    Alasan kami memilih

    摩根大通给出比特币未来十年10%的年化回报基准预测，并对照股债金回报区间，可作为观察机构长期定价的参照。

  3. CoinDesk46

    Pelemahan saham dapat membatasi permintaan Bitcoin setelah Bitcoin ETF mengalami arus masuk bersih terbesar dalam sebulan

    Bitcoin telah jatuh sekitar 1,1% dalam 24 jam terakhir, dan ETF Bitcoin AS melihat arus masuk bersih sekitar $527 juta pada hari Senin, terbesar dalam sebulan. BlackRock IBIT menarik US$665 juta dalam satu hari, arus masuk satu hari terbesar dalam lebih dari satu tahun, sementara Fidelity dan Grayscale mengalami arus keluar bersih. Analis QCP Capital percaya bahwa pelemahan lebih lanjut pada saham AS dapat ditularkan ke pasar kripto, dan jika terus berlanjut, hal ini dapat mengancam level dukungan $80,000; ETF Ethereum memiliki arus keluar bersih sebesar $103 juta pada hari yang sama, arus keluar hari keempat berturut-turut.

    Editorial Comment

    The disturbance of the stock market correction contrasts with the strong net inflows of Bitcoin ETFs. Funds are concentrated in Bitcoin while Ethereum continues to outflow, indicating that the internal demand in the crypto market is not fully expanding. This differentiation suggests that risk appetite may become fragile. If U.S. stocks weaken further, the alternative demand for traditional safe-haven assets such as gold deserves attention. Traders need to pay attention to changes in the correlation between gold and Bitcoin under the transmission of macro risks.

    Alasan kami memilih

    原文将股市回调、比特币ETF资金流向和宏观通胀压力并置，凸显需求集中于比特币而非整个加密市场。

  4. ForexLive64

    Tingkat pengangguran ILO Inggris pada bulan Agustus adalah 4.7%, lebih rendah dari perkiraan 5.0%

    Tingkat pengangguran ILO Inggris pada bulan Agustus adalah 4,7%, lebih rendah dari perkiraan 5,0% dan nilai sebelumnya sebesar 4,9%; data perubahan pekerjaan pada bulan Agustus, rata-rata pendapatan mingguan dan perubahan upah pada bulan September juga dirilis.

    Editorial Comment

    The UK's ILO unemployment rate in August was 4.7%, lower than the expected 5.0% and the previous value of 4.9%, indicating that the labor market was more resilient than expected. This data provides a new reference for the market to evaluate the policy path of the Bank of England. It will be necessary to combine the salary data released at the same time to observe whether inflationary pressure continues. For the gold and foreign exchange markets, data-driven fluctuations in the pound may have an indirect impact through the U.S. dollar index, and traders can pay attention to the linkage of related currency pairs and U.S. dollar-sensitive assets.

    Alasan kami memilih

    英国8月ILO失业率4.7%低于预期的5.0%，前值4.9%，单月数据提供了一个直接与市场预期对照的就业快照。

10月19日周一
  1. ForexLive42

    今日主要事件：加拿大CPI报告

    今日美国时段将公布加拿大CPI报告，市场预期CPI同比上涨3.2%（前值3.0%），加拿大央行更关注的Trimmed Mean CPI同比为1.9%（前值1.9%）。市场目前定价加拿大央行下次会议加息概率为35%，12月加息概率为68%。欧洲时段无议程；油价因特朗普豁免部分俄罗斯制裁有所回落，但乌克兰袭击能源基础设施令风险溢价仍高，未缓和前油价不太可能从高位大幅回落。

  2. ForexLive56

    Emas kembali mengincar $4.200, namun pasar obligasi masih memegang kendali

    Emas mencoba untuk mencapai angka $4.200 lagi, namun pasar obligasi masih akan memiliki pengaruh yang menentukan pada rebound berikutnya. Data inflasi yang panas minggu lalu membuat para pedagang memperkirakan bahwa kemungkinan Federal Reserve menaikkan suku bunga pada bulan Desember adalah sekitar 90%, dan imbal hasil Treasury AS 10-tahun masih di atas 5%, memberikan tekanan pada aset emas yang tidak berbunga. Secara teknis, $4,100 adalah support utama di bawah ini. Jika turun di bawah, mungkin akan mengarah ke penghalang psikologis $4,000; jika berada di $4,200, ia harus menembus area $4,239.

    Editorial Comment

    Gold is testing high territory again, but the core variable is not technical but the bond market. Hot inflation has strengthened expectations for a rate hike by the Federal Reserve in December, and the 10-year U.S. Treasury yield remains high, continuing to put opportunity cost pressure on non-interest-bearing gold. Traders should focus on observing the interaction between U.S. bond yields and key support and resistance, rather than simply pursuing price breakthroughs. In particular, they need to guard against the constraints on the sustainability of the rebound caused by rising yields.

    Alasan kami memilih

    原文梳理了黄金反弹与美债收益率、美联储加息预期的联动，并给出 $4,100 和 $4,200 两个关键位的技术含义。

  3. ECB Press Releases40

    Frank Elderson: Dari risiko iklim dan alam hingga ketahanan ekonomi dan daya saing

    Frank Elderson, anggota Dewan Eksekutif Bank Sentral Eropa, mengatakan pada konferensi Green Swan 2026 bahwa risiko iklim dan alam telah menjadi faktor makro struktural yang mempengaruhi pertumbuhan, inflasi, dan stabilitas keuangan.

    Editorial Comment

    The Executive Committee of the European Central Bank defines climate and natural risks as structural macro factors that affect growth, inflation and financial stability, which prompts the market to incorporate non-traditional risks into long-term considerations of the euro area's policy path and asset pricing. Traders can pay attention to whether the policy uncertainty and financing channel obstacles faced by green investment will disrupt capital expenditure and productivity in the euro area, thereby affecting the mid- to long-term risk premium of the euro as well as gold’s hedging and real interest rate logic.

    Alasan kami memilih

    欧央行执委将气候与自然风险界定为影响增长和通胀的结构性宏观因素，并点出政策不确定性与融资渠道是绿色投资的主要障碍。

  4. ForexLive50

    Saham berjangka AS mencoba untuk pulih setelah saham-saham teknologi anjlok, namun ujian sebenarnya masih terbentang di depan

    Saham berjangka AS rebound pada awal minggu, dengan Nasdaq berjangka naik 1,4% dan S&P 500 berjangka naik 0,8%, setelah penurunan tajam pada saham teknologi menyebabkan Nasdaq anjlok lebih dari 4% pada minggu lalu dan S&P 500 turun sekitar 2%.

    Editorial Comment

    The rebound in U.S. stock futures reflects the market's attempt to restore risk appetite after the sharp decline in technology stocks, but the summary links subsequent trends to U.S. bond yields and this week's technology stock earnings reports, especially the AI ​​spending and profits of companies such as Meta. For the gold and foreign exchange markets, this means that the linkage between risk sentiment and U.S. bond interest rates is still the dominant short-term variable, and traders should pay attention to the disruption of financial reports to hedging demand and U.S. dollar liquidity.

    Alasan kami memilih

    作者把期货反弹与美债收益率、本周科技股财报联系起来，指出纳指反弹能否持续取决于 Meta 等公司的 AI 支出与盈利。

  5. VnExpress Kinh doanh71

    PDB Tiongkok tumbuh 4,5% pada kuartal ketiga, melampaui ekspektasi

    PDB Tiongkok tumbuh sebesar 4,5% tahun-ke-tahun pada kuartal ketiga, melampaui ekspektasi pasar dan melampaui level terendah dalam empat tahun pada kuartal sebelumnya. Manufaktur dan ekspor, terutama produksi produk-produk teknologi tinggi yang terkait dengan AI, merupakan pendorong utama, dengan surplus perdagangan selama sembilan bulan mencapai hampir $940 miliar. Namun, investasi aset tetap turun 7,2%, penjualan ritel meningkat 2,6%, dan konsumsi serta investasi swasta melemah.

    Editorial Comment

    The higher-than-expected GDP in the third quarter was mainly driven by manufacturing and exports, but consumption and private investment data were weak, indicating that the recovery of domestic demand is still uneven. Traders need to pay attention to the potential impact of this structural temperature difference on RMB exchange rate expectations and subsequent policy rhythm.

    Alasan kami memilih

    三季度 GDP 4.5% 高于预期，制造业和出口是主引擎，但消费和投资数据偏弱，凸显复苏结构的温差。

10月17日周六
  2. VnExpress International Business40

    越南设定2027年GDP增长至少10%目标

    越南政府提出2027年GDP增长至少10%的目标，并设定人均GDP 6100美元、CPI约4.5%、劳动生产率增长8.6%。2026年前9个月GDP增长9.01%，第三季度增长9.95%，全年预算收入估计为3.06千万亿越南盾（1182亿美元），同比增长14%。

  4. VnExpress Kinh doanh46

    越南政府向国会提交2027年GDP增长目标：力争10%以上

    越南政府向国会提交2027年经济社会发展计划，力争GDP增长10%以上，同时保持宏观经济稳定、控制通胀。2027年目标包括人均GDP达6100 USD，CPI涨幅约4.5%，社会劳动生产率平均提高8.6%。政府还提出继续调节利率、汇率，降低贷款利率，推动财政收入增长9.1%并节约经常性支出。

  5. ECB Press Releases61

    Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa, mengeluarkan pernyataan pada pertemuan IMFC: Perekonomian kawasan euro tetap tangguh tetapi risiko inflasi cenderung meningkat.

    Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa, mengeluarkan pernyataan pada pertemuan IMFC yang mengatakan bahwa Bank Sentral Eropa akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada bulan September setelah bulan Juni untuk menanggapi inflasi yang disebabkan oleh guncangan energi. Dia memberikan perkiraan inflasi keseluruhan akan meningkat menjadi 3,8% dan inflasi inti menjadi 2,5% pada bulan September, dengan staf memperkirakan pertumbuhan zona euro masing-masing sebesar 0,9%, 1,4% dan 1,5% pada tahun 2026, 2027, dan 2028.

    Editorial Comment

    European Central Bank President Christine Lagarde confirmed that interest rates will be raised by 25 basis points again in September to deal with energy-driven inflation, and gave an outlook of overall inflation of 3.8% and core inflation of 2.5%, indicating that the policy stance is still tight. This statement deserves attention for its support logic for the euro exchange rate and the potential impact of inflation resilience on the gold real interest rate environment; in the future, we need to pay attention to the balance between the weak economic growth forecast and policy tightening in the Eurozone.

    Alasan kami memilih

    欧洲央行行长声明同时给出利率路径、通胀预测与数字欧元试点安排，是观察欧洲央行政策协调的第一手材料。

10月16日周五
  1. ForexLive57

    Yield obligasi AS masih turun 9,9 bps setelah PPI melebihi ekspektasi, dan dolar AS melemah secara keseluruhan

    PPI AS pada bulan September adalah 6,3%, lebih tinggi dari perkiraan 5,3%, namun imbal hasil Treasury AS 10-tahun masih turun 9,9 bps menjadi 5,09%, dan dolar AS melemah secara keseluruhan. Ada rumor di pasar bahwa dana bertema AI mungkin telah dilikuidasi. AUM-nya mungkin $40 miliar, dengan kepemilikan besar termasuk Nebius, Bloom, Lumentum, dan CoreWeave. Penurunan imbal hasil ini ditafsirkan sebagai kekhawatiran pasar terhadap risiko kredit terkait AI, dan perhatian akan tertuju pada pidato Federal Reserve Warsh pada pertemuan meja bundar IMF.

    Editorial Comment

    The decline in U.S. bond yields coincided with the overall weakening of the U.S. dollar, breaking the normal reaction after inflation data exceeded expectations, indicating that the market's short-term trading focus turned to the credit risks caused by rumors of AI-themed fund liquidations. For gold, the weakening of the U.S. dollar constitutes a supporting variable, but it is more necessary to observe whether credit risks evolve into liquidity shocks, which often complicates gold's hedging logic. The follow-up speech by the Federal Reserve Warsh at the IMF roundtable is a key window for judging changes in policy expectations.

    Alasan kami memilih

    原文把美债收益率下行与 AI 基金爆仓传闻并置，为观察 AI 交易风险如何传导到美债和美元提供了一个时点切面。

  3. ForexLive51

    Short Covering menjadi alasan utama rebound pasar saat ini

    Rebound pada saham-saham AS terutama didorong oleh short-covering, bukan karena pasar menilai ulang AI atau pembalikan imbal hasil. Nike, yang memimpin kenaikan, naik 6,5%, dan Lululemon naik 6,3%, keduanya merupakan saham dengan kinerja terburuk tahun ini. Penurunan imbal hasil mendorong Pool Corp naik 8%, Zillow naik 10.2%, dan XHB ETF naik 2.9%. Ada juga desas-desus tentang likuidasi dana VARA AI (skala AUM $40 miliar), dan data inflasi berada di sisi positifnya, dan harga minyak telah naik lagi sebesar 3%. Pembelian pasar obligasi tampaknya berlawanan dengan intuisi, dan potensi likuidasi dana dapat mendistorsi harga.

    Editorial Comment

    This news shows that the rebound in U.S. stocks is mainly driven by short covering and falling yields, rather than improving fundamentals. There are also rumors of potential fund liquidation, and market signals may be distorted. For gold and foreign exchange, we need to be wary of the amplified fluctuations and liquidity changes caused by this distortion, and pay attention to whether the deviation between hedging demand and real interest rate signals can be converged.

    Alasan kami memilih

    作者把当日反弹拆解为空头回补、收益率下行和潜在基金爆仓传言，指出行情与基本面存在背离。

  4. Kitco News48

    Dolar mundur dari level tertingginya dalam 18 bulan meskipun data inflasi kuat

    Dolar melemah dari level tertingginya dalam 18 bulan meskipun terdapat data inflasi yang kuat.

    Editorial Comment

    Inflation data were strong but the dollar fell from an 18-month high, indicating that the market may have digested some tightening expectations in advance, and marginal changes in interest rate expectations became the key to affecting the exchange rate. This contrast prompts the need to pay attention to whether the linkage between the U.S. dollar and U.S. bond yields is weakening, and the corresponding adjustment of gold's sensitivity to real interest rates. Traders can combine subsequent policy signals to observe whether market expectations are further revised.

    Alasan kami memilih

    美元在通胀数据强劲时反而回落，这一反差有助于观察市场对利率预期的调整。

  7. VnExpress Kinh doanh50

    美国人逐渐习惯高通胀

    越来越多美国人开始把高通胀视为新常态，美国9月CPI同比上涨3.7%，通胀已连续65个月高于美联储2%的目标。纽约联储调查显示，一年期通胀预期升至3.9%，为三年多来最高。美联储官员担忧企业和消费者会长期调整行为，令通胀预期自我实现，削弱货币政策效果。

  8. CNBC Economy78

    Para ekonom mengatakan angka PPI yang panas menunjukkan pekerjaan The Fed belum selesai

    PPI AS naik 1,3% bulan ke bulan dan 6,3% tahun ke tahun di bulan September. Oleh karena itu, para ekonom Wall Street menaikkan perkiraan PCE inti bulan September menjadi 0,32% dari 0,25% pada bulan Agustus, dan memperingatkan bahwa Federal Reserve masih memiliki risiko untuk terus menaikkan suku bunga. Tingkat tahunan PCE inti diperkirakan meningkat menjadi 3,1%; Penetapan harga pasar menunjukkan bahwa kemungkinan Federal Reserve menaikkan suku bunga pada akhir bulan ini adalah 29%, dan kemungkinan menaikkan suku bunga setidaknya sekali sebelum Desember adalah 91%.

    Editorial Comment

    PPI exceeded expectations and led to an upward revision of the core PCE forecast. The market's pricing for the Federal Reserve to continue raising interest rates has significantly increased. The core PCE forecast for September has been raised to 0.32%. For gold, rising interest rate expectations usually increase the opportunity cost of holding and constitute a headwind, while the US dollar may gain support from the strengthening of interest rate expectations. It is worth paying attention to whether subsequent core PCE data further confirms this logic.

    Alasan kami memilih

    PPI超预期带动核心PCE预测上行，市场对美联储继续加息的定价明显抬升。

  9. ForexLive60

    Dow Jones menunjukkan kekuatan relatif hari ini

    Pada saat saham teknologi berada di bawah tekanan, Dow Jones futures telah menunjukkan kekuatan teknis relatif, menembus saluran ke bawah, menerima pesanan beli sebelum kembali ke tempatnya, memulihkan EMA 20 periode dan kembali ke zona nilai sebelumnya. Pada tanggal 14 Oktober, Indeks Komposit Nasdaq turun sekitar 1,9%, S&P 500 turun 1,1%, dan Dow Jones Industrial Average turun hanya sekitar 0,1%. Sektor perawatan kesehatan dan kebutuhan pokok konsumen masing-masing naik sekitar 2,4% dan 2,1%. Para analis percaya bahwa hal ini mungkin merupakan perputaran dana ke sektor-sektor defensif. Trader memperhatikan apakah area 52.361 bisa dikuasai. Referensi atasnya adalah harga tertinggi baru-baru ini di 52,612.

    Editorial Comment

    The relative strength of the Dow coincides with the strength of defensive sectors, indicating that funds are rotating from technology stocks to low-volatility sectors, which usually reflects the phased convergence of market risk appetite. For the gold and foreign exchange markets, attention needs to be paid to whether this rotation continues, and the impact of changes in risk aversion on the short-term linkage between the US dollar and gold; Technically, whether the 52,361 area of ​​the Dow can be held is the key to observing the sentiment of risk assets.

    Alasan kami memilih

    把道指期货的技术结构改善与科技股回调时的板块轮动联系起来，为交易者和投资者分别给出短期关键位和中期观察框架。

10月15日周四
  2. FXStreet News70

    Inflasi produsen AS naik 6,3% tahun-ke-tahun di bulan September, lebih tinggi dari perkiraan 5,3%

    Inflasi produsen AS naik 6,3% tahun-ke-tahun di bulan September, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 5,3%.

    Berita yang sama, pilihan di bawah《美国9月PPI同比6.3%，高于预期的5.3%》

    Editorial Comment

    U.S. producer inflation rose 6.3% year-on-year in September, 1 percentage point higher than expected, indicating that upstream price pressures were stronger than the market's consensus, making assessments of the interest rate outlook more cautious. This data may affect the valuation logic of the U.S. dollar and gold through the policy expectation channel. Traders need to pay attention to subsequent inflation data and policy signals for further revisions to market expectations.

  4. ForexLive59

    Empat faktor utama membalikkan pasar obligasi, dan pesta belanja AI mendapat sambutan dingin

    Pasar obligasi memperingatkan ledakan pengeluaran AI, dengan imbal hasil obligasi CoreWeave naik menjadi 15%. Penulis mencantumkan empat sinyal: Gavin Baker mengatakan bahwa komitmen pengeluaran triliunan dolar OpenAI dan Anthropic tidak ditanggapi dengan serius. Pendapatan Anthropic pada kuartal ketiga sebesar $16,8 miliar meningkat 45% dari kuartal sebelumnya, namun hal tersebut tidak cukup untuk mendukung valuasi sebesar $2 triliun. Imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun turun kembali menjadi 5,06% dari level tertinggi bulan ini di 5,34%, menunjukkan bahwa dana mencari keamanan dan perdagangan AI mungkin mulai mengurangi posisi.

    Editorial Comment

    The bond market's doubts about the sustainability of AI spending may intensify risk asset volatility and affect U.S. dollar liquidity expectations. Traders can pay attention to the linkage between the fall in U.S. bond yields and risk aversion. If the closing of AI transactions triggers funds to seek safety, the allocation logic of gold and traditional safe-haven currencies is worth paying attention to.

    Alasan kami memilih

    原文把CoreWeave债券收益率升至15%与AI厂商开支承诺联系起来，为判断AI资本周期提供了债券市场视角。

  5. Seeking Alpha Market Currents64

    CPI yang kaku menyulitkan The Fed untuk mengambil jeda, dan Pantheon Macro memperkirakan akan menaikkan suku bunga sekali lagi sebelum akhir tahun.

    Pantheon Macroeconomics mengatakan data CPI bulan September memberi The Fed sedikit ruang untuk jeda. CPI keseluruhan naik 0,6%, sesuai ekspektasi, dan CPI inti naik 0,3%, 0,1 poin persentase lebih tinggi dari ekspektasi konsensus. Badan tersebut memperkirakan satu kali kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun.

    Editorial Comment

    The higher-than-expected core CPI narrowed the Fed's room to pause interest rate hikes, and the market's expectations that interest rates will remain high or be further tightened may increase, which logically puts pressure on the non-interest-bearing asset gold. Traders will need to pay attention to subsequent Fed officials' interpretation of the data and the reaction of the yield curve.

    Alasan kami memilih

    核心CPI高出预期0.1个百分点，压缩了美联储暂停空间，Pantheon据此判断年底前还会加息一次。

  8. Kitco News54

    Emas mempertahankan kenaikan semalam di atas $4.100, dengan PPI AS naik 6,3% di bulan September

    Emas mempertahankan kenaikan semalam, dengan harga tetap di atas $4,100; PPI AS naik 6,3% pada bulan September.

    Editorial Comment

    The 6.3% increase in U.S. PPI in September showed that upstream inflationary pressures are still strong, but gold still held on to overnight gains and remained above $4,100, indicating that the market's short-term reaction to inflation data has not weakened the resilience of precious metals. It is worth noting that this price performance may reflect that traders pay more attention to real interest rate expectations or risk aversion than a single inflation indicator. It will be necessary to observe how the market digests the interaction between this data and the Fed's policy signal.

    Alasan kami memilih

    黄金在PPI上升6.3%的情况下仍守住4100美元上方，为观察贵金属价格与通胀数据关系提供了即时样本。

  9. ForexLive56

    Anjloknya Nasdaq mungkin bukan hanya disebabkan oleh ekspektasi kenaikan suku bunga

    Penulis berpendapat, penurunan tajam Nasdaq kemarin mungkin tidak hanya didorong oleh ekspektasi kenaikan suku bunga, tetapi juga merupakan sinyal awal bahwa pasar mulai lebih khawatir terhadap prospek perekonomian ke depan. Setelah CPI inti AS melebihi ekspektasi, ekspektasi suku bunga jangka panjang berubah menjadi dovish, imbal hasil obligasi AS turun, harga tembaga juga turun tajam, dan selisih kredit telah mengeluarkan peringatan selama beberapa minggu. Secara teknis, Nasdaq turun di bawah garis tren naik utama, dan kami akan fokus pada level-level penting seperti 28,742 dan 26,971 serta katalis seperti Flash PMI, pertemuan FOMC, dan negosiasi AS-Iran.

    Editorial Comment

    This news suggests that the market pricing logic may shift from simply responding to inflation to accounting for slowing growth in advance. The simultaneous decline in yields and weakening copper prices is worthy of attention. For gold, if far-end interest rates fall and risk aversion resonates, it will amplify the game between its interest rate and risk aversion properties; for the foreign exchange market, it is necessary to observe the relative changes in the US dollar between growth concerns and interest rate spread expectations. The subsequent Flash PMI, FOMC meeting and US-Iran negotiations are key windows to verify this logic.

    Alasan kami memilih

    原文把CPI后收益率下行与铜价下跌放在一起看，提示市场正从抗通胀转向担忧增长，并给出纳斯达克关键技术位。

  10. ForexLive58

    Indeks Bisnis Fed Philadelphia AS pada bulan Oktober +20,9, diharapkan +28,4

    Indeks bisnis Philadelphia Fed pada bulan Oktober adalah +20.9, lebih rendah dari perkiraan +28.4 dan nilai sebelumnya adalah +37.8. Sub-indikator seperti pesanan baru, pengiriman dan lapangan kerja turun kembali namun tetap positif, sedangkan indeks harga yang dibayar turun sementara indeks harga perolehan naik. Penulis percaya bahwa pasar mulai khawatir terhadap pertumbuhan ekonomi, dengan penurunan imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun dan kurva imbal hasil yang mendatar.

    Editorial Comment

    The Philadelphia Fed Business Index fell significantly from the previous value of 37.8 to 20.9 and was lower than expected. New orders, shipments, employment and other sub-categories simultaneously cooled down but are still in the expansion range, indicating that the manufacturing momentum is weakening rather than shrinking. Market concerns about economic growth have pushed U.S. bond yields downward and the yield curve flattened, which will affect the safe-haven pricing logic of the U.S. dollar and gold. Traders need to pay attention to whether subsequent regional Fed data will continue this slowdown signal.

    Alasan kami memilih

    原文先给出费城联储总指数回落且低于预期，再列出新订单、出货、就业等分项放缓，并提到美债收益率曲线趋平，为解读增长担忧提供数据链条。

  11. ForexLive68

    Indeks manufaktur Fed New York AS naik menjadi 25,5 pada bulan Oktober, jauh lebih tinggi dari perkiraan 10,25

    Indeks manufaktur Fed New York AS naik menjadi 25,5 pada bulan Oktober dari nilai sebelumnya sebesar 7,60 dan ekspektasi pasar sebesar 10,25. Indeks pesanan baru melonjak 21 poin menjadi 23,2, dan indeks pengiriman naik 16 poin menjadi 13,1, menunjukkan ekspansi dalam aktivitas manufaktur. Tekanan harga masih berlanjut, dengan indeks ketersediaan pasokan turun ke -15,1, terendah sejak Juni 2022.

    Editorial Comment

    The New York Fed's manufacturing index significantly exceeded expectations and new orders and shipments strengthened simultaneously, providing a direct reading for assessing the expansion momentum of the U.S. manufacturing industry. The market may re-examine the recent economic resilience based on this. Supply availability has dropped to its lowest level since June 2022, and superimposed price pressures still exist, which means that cost-side constraints have not yet been lifted. Traders need to pay attention to the subsequent impact of such data on inflation expectations and monetary policy pricing.

    Alasan kami memilih

    纽约州制造业指数升至25.5，新订单与出货同步走强，为观察美国制造业扩张动能提供直接读数。

  12. ForexLive77

    PPI AS pada bulan September adalah 6,3% tahun-ke-tahun, lebih tinggi dari perkiraan 5,3%

    PPI permintaan akhir AS naik 6,3% tahun-ke-tahun di bulan September, lebih tinggi dari perkiraan 5,3% dan nilai sebelumnya sebesar 5,4%. Karena beberapa item PPI langsung dimasukkan ke dalam PCE inti, kejutan tak terduga ini dapat mempengaruhi perkiraan inflasi The Fed.

    Editorial Comment

    September's PPI was significantly higher than expected year-on-year and some items were included in core PCE, which means that the market's pricing of inflationary pressure from the Federal Reserve is at risk of upward revision. Traders need to pay attention to the data's disruption to interest rate path expectations, as well as the rebalancing of gold valuation logic under the linkage between the US dollar and real interest rates. Subsequent core PCE data may become a key variable to verify the stickiness of inflation.

    Alasan kami memilih

    9月PPI同比6.3%明显高于预期的5.3%，核心分项同步偏强，或影响市场对美联储核心PCE和利率路径的定价。