#宏观数据

Kontraksi ekonomi Perancis dan kekhawatiran utang dapat menghambat pemulihan zona euro

Pertumbuhan PDB Zona Euro pada kuartal ketiga tahun 2026 adalah 0,4% kuartal ke kuartal, melambat dari 0,6% pada kuartal sebelumnya, dan Prancis mengalami kontraksi sebesar 0,1% pada periode yang sama. Utang publik Perancis mendekati 120% PDB, dan defisit anggaran diperkirakan mencapai 5,4% PDB pada tahun 2026. Imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun naik di atas 5,14% pada bulan Oktober, tertinggi sejak tahun 2002, dan kesenjangan suku bunga antara Perancis dan Jerman telah melebar hingga yang terlebar dalam 15 tahun. Pada tanggal 30 Oktober, Fitch menurunkan prospek peringkat Perancis dari stabil menjadi negatif, mempertahankan peringkat A+ dan memperkirakan bahwa rasio utang terhadap PDB akan meningkat dari 115,7% pada tahun 2025 menjadi sekitar 124% pada tahun 2028.

Nilai akhir PMI manufaktur Zona Euro turun menjadi 52,7 pada bulan Oktober, dan percepatan kenaikan harga input meningkatkan tekanan pada Bank Sentral Eropa.

Nilai akhir PMI manufaktur zona euro pada bulan Oktober adalah 52,7, lebih rendah dari nilai awal sebesar 52,4 dan bulan September sebesar 52,9. Indeks output turun dari 53,6 menjadi 52,8, terendah dalam empat bulan. Manufaktur di Perancis dan Italia kembali mengalami kontraksi, dengan ketidakpastian politik dalam negeri di Perancis sebagai hambatan utama. Harga input naik pada laju tercepat sejak bulan Mei dan tekanan inflasi meningkat untuk bulan kedua berturut-turut, sehingga menimbulkan masalah bagi keputusan Bank Sentral Eropa pada bulan Desember.

11月2日至6日当周市场展望：RBA与BoE利率决议及美国非农领衔

11月2日至6日当周，市场将迎来RBA和BoE利率决议，两家央行均被预期加息25个基点，RBA现金利率将升至4.85%。数据方面，欧元区核心CPI初值预期为2.5%、整体CPI初值预期为4.0%，美国非农就业人数预期为63K、失业率预期维持4.2%。多位FOMC成员预计将在本周发表讲话。

日本央行重申通胀已站稳2%，为何仍按兵不动

日本央行上周维持利率在1.25%不变后，再次强调基础通胀已升至与其2%目标相符的水平。最新季度展望报告将2027财年核心通胀预测从2.4%上调至2.6%，剔除生鲜食品和能源的核心核心通胀预测从2.6%上调至2.7%。日本央行仍希望评估此前加息对金融状况的传导效果，长期实际利率近期已在上升，这被视为不急于行动的理由之一。

黄金跌至一年低点：追加保证金放大美联储加息预期引发的跌势

黄金上周五跌超3%至每盎司3900美元下方，创一年新低，较历史高点回落约30%。德国商业银行认为科技股大跌可能引发追加保证金和被迫抛售避险资产，并预计贵金属将回升；油价走高、美国通胀数据坚挺以及市场对12月美联储加息的预期升温同样构成压力。美联储上周维持利率在3.75%至4.00%不变，两名官员投票支持立即加息。

Goldman Sachs menaikkan perkiraan Brent bulan Desember menjadi $105 karena risiko pasokan dari Timur Tengah dan Rusia

Goldman Sachs menaikkan perkiraan minyak mentah Brent bulan Desember menjadi $105 dari $90 dan menetapkan perkiraan WTI pada $94, dengan alasan tingginya risiko gangguan pasokan yang disebabkan oleh konflik di Timur Tengah dan Rusia-Ukraina. Bank tersebut juga menaikkan perkiraan harga rata-rata Brent dan WTI pada tahun 2027 masing-masing menjadi US$88 dan US$78, dan menambahkan kuota gangguan pasokan global sebesar 1 juta barel per hari dalam kasus dasar. Goldman Sachs mengatakan pasar memperkirakan premi risiko yang lebih tinggi, dan banyak pedagang percaya bahwa terobosan diplomatik yang bertahan lama akan sulit dicapai.

RatingDog PMI manufaktur Tiongkok dilaporkan sebesar 52,0 pada bulan Oktober, melebihi ekspektasi, namun perusahaan memangkas harga untuk mendapatkan pesanan

PMI manufaktur umum RatingDog Tiongkok adalah 52,0 pada bulan Oktober, sedikit lebih rendah dari 52,1 pada bulan September dan lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 51,6. Itu di atas 50 selama 11 bulan berturut-turut. Pertumbuhan output merupakan yang tercepat sejak bulan April, dengan peningkatan pesanan baru selama 17 bulan berturut-turut, namun pertumbuhan pesanan ekspor turun ke level terendah dalam tiga bulan; harga output turun untuk kedua kalinya dalam tiga bulan, dan biaya ekspor turun untuk pertama kalinya dalam hampir satu tahun, karena persaingan yang ketat di antara perusahaan-perusahaan. Data tersebut kontras dengan PMI manufaktur resmi sebesar 49,3 yang dirilis pada hari Sabtu, yang menunjukkan kepercayaan bisnis turun ke level terendah dalam sembilan bulan.

日本10月制造业PMI降至53.3，创七个月新低，成本压力回升

标普全球日本制造业PMI从9月的54.1降至10月的53.3，为七个月低点，但仍高于长期均值50.6。半导体相关需求支撑新订单与产出继续增长，但增速为3月以来最慢；投入价格通胀五个月来首次加速，企业以近四年最快速度囤积投入库存。

Emas rebound mendekati $3.900 meskipun ada kekhawatiran inflasi

FXStreet melaporkan bahwa emas rebound mendekati $3.900 meskipun ada kekhawatiran inflasi.

中国10月制造业与服务业PMI双双跌破50

中国10月官方制造业PMI从50.1降至49.3，低于49.9的预期中值，重回收缩区间；非制造业PMI从50.2降至49.7，综合产出指数从50.7降至49.7。

美联储 Barkin 倾向渐进降息，通胀压力扩散

美联储 Barkin 表示倾向渐进式政策路径，因通胀压力正在扩散。

中国综合PMI回落至收缩区间

中国综合PMI回落至收缩区间。

欧元走低：德国通胀低于预期

欧元走低，因德国通胀数据低于预期。

美国第三季度就业成本指数（ECI）环比上涨0.8%，符合预期

美国劳工统计局数据显示，第三季度就业成本指数（ECI）环比上涨0.8%，与市场预期一致，低于第二季度的0.9%。其中工资和薪金环比上涨0.7%，较第二季度的0.9%放缓；福利成本环比上涨0.9%，前值为1.0%。

欧元区GDP年增长率创一年多来最强

欧元区GDP年增长率创下一年多来最强水平。

Emas jatuh di bawah $4.000 karena tekanan inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga AS yang memanas

Harga emas turun di bawah $4.000 karena tekanan inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga AS lebih lanjut.

PDB AS tumbuh 3,4% pada kuartal ketiga, PCE inti naik 2,5%, dan emas spot berada di $4,025/ounce.

Kitco melaporkan bahwa PDB AS tumbuh sebesar 3,4% pada kuartal ketiga, PCE inti naik 2,5%, dan emas spot dihargai $4,025 per ounce. Materinya hanya memberikan ringkasan judul saja, tanpa memberikan rincian data lebih lanjut atau reaksi pasar.

PDB AS tumbuh sebesar 3,4% pada kuartal ketiga, melampaui ekspektasi, didorong oleh investasi dan konsumsi AI

Departemen Perdagangan AS mengumumkan pada tanggal 29 Oktober bahwa pertumbuhan PDB pada kuartal ketiga adalah 3,4%, lebih tinggi dari perkiraan para ekonom sebesar 3,2% yang disurvei oleh Reuters. Belanja konsumen naik 3,8%, karena investasi perusahaan terkait AI mengimbangi dampak konflik di Timur Tengah yang mendorong kenaikan harga minyak. Federal Reserve minggu ini mempertahankan suku bunga acuannya pada kisaran 3,75%-4% dan mengakui bahwa inflasi masih tinggi, dan para ekonom memperkirakan kenaikan suku bunga pada bulan Desember.

Berita yang sama, pilihan di bawah《美国三季度GDP初值3.4%高于3.2%预期》

美国 GDP 数据超预期，比特币价格跃升至 81,500 美元

比特币在周四美股开盘后反弹至 81,547 美元，因美国三季度 GDP 终值 3.4% 高于预期的 3.2%，PCE 同比涨幅 3.6% 符合预期。美联储在 FOMC 会议上维持利率在 3.75-4% 不变。分析师 Rekt Capital 认为，BTC/USD 需在周线收盘前收复 81,400 美元。

ECB mempertahankan tiga suku bunga utama tidak berubah, Lagarde mengatakan guncangan energi mendorong inflasi dan menekan pertumbuhan

Bank Sentral Eropa memutuskan untuk mempertahankan tiga suku bunga utama tidak berubah pada tanggal 29 Oktober. Lagarde mengatakan bahwa kenaikan harga energi yang terus berlanjut menimbulkan risiko peningkatan terhadap inflasi dan risiko penurunan terhadap pertumbuhan. Tingkat inflasi naik menjadi 3,8% pada bulan September, dimana inflasi harga energi naik menjadi 18,9%. Dia mengatakan dia akan tetap berpegang pada pendekatan pengambilan keputusan pertemuan demi pertemuan yang bergantung pada data dan tidak akan berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu sebelumnya.

美国上周初请失业金人数降至19.4万

FXStreet 报道，美国上周初请失业金人数降至19.4万。

Lagarde mengatakan pertumbuhan zona euro harus didukung dalam jangka pendek dan inflasi akan berada di atas target dalam jangka menengah

Presiden Bank Sentral Eropa Lagarde mengatakan bahwa investasi AI dan belanja pemerintah seharusnya mendukung pertumbuhan dalam jangka pendek, namun kenaikan harga energi dan kenaikan biaya pendanaan merusak kepercayaan dan pertumbuhan. Dia mengatakan bahwa inflasi secara keseluruhan kemungkinan akan jauh lebih tinggi dari target dalam beberapa kuartal ke depan, energi akan semakin mendorong inflasi dalam jangka menengah, risiko inflasi berada pada sisi positifnya, dan risiko pertumbuhan berada pada sisi negatifnya, dan ECB akan mengadopsi pendekatan pertemuan demi pertemuan. Dia juga mengatakan bahwa saat ini dia melihat tidak ada risiko substansial dari dampak putaran kedua, dan euro pernah jatuh ke kisaran 1.1106 hingga 1.1130.

Perekonomian AS tumbuh sebesar 3,4% pada kuartal ketiga, lebih tinggi dari perkiraan sebesar 3,2%

FXStreet melaporkan bahwa ekonomi AS tumbuh sebesar 3,4% pada kuartal ketiga, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 3,2%.

Berita yang sama, pilihan di bawah《美国三季度GDP初值3.4%高于3.2%预期》

美国初请失业金人数录得 194,000，较前值减少 1,000

美国初请失业金人数为 194,000，较前值减少 1,000。数据来自 TradingView。

欧洲时段综述：美股期货下挫，市场等待美国PCE通胀、欧洲央行决议与亚马逊财报

欧洲时段美股期货走弱，标普500期货跌0.4%、纳斯达克期货跌1.1%，Alphabet财报重新引发对AI支出的担忧。现货黄金跌1.1%至$4,018，10年期美债收益率降2个基点至5.02%，WTI原油跌0.8%至$101.95。市场接下来关注美国PCE通胀数据、欧洲央行利率决议以及亚马逊财报。

PCE inti AS naik 0,5% bulan ke bulan di bulan September, lebih tinggi dari ekspektasi 0,3%

PCE inti AS naik 0,5% bulan ke bulan di bulan September, lebih tinggi dari ekspektasi 0,3%, dan nilai sebelumnya adalah 0,2%; naik 0,3% tahun-ke-tahun, lebih rendah dari ekspektasi 3,1%, dan nilai sebelumnya adalah 3,0%. PCE keseluruhan naik 3,6% tahun-ke-tahun, sesuai dengan ekspektasi, dan nilai sebelumnya adalah 3,4%; pendapatan pribadi naik 0,2% bulan ke bulan, lebih rendah dari ekspektasi 0,3%; pengeluaran pribadi naik 0,5% bulan ke bulan, lebih rendah dari ekspektasi 0,6%. Setelah data dirilis, dolar AS mendekati level tertinggi hari ini terhadap yen Jepang dan dolar Australia, namun reaksi nilai tukar terbatas, dan perhatian pasar beralih ke sektor kecerdasan buatan setelah laporan keuangan Google tidak memenuhi harapan.

美国初请失业金人数194K，低于预期的199K

美国初请失业金人数录得194K，低于预期的199K，续请失业金人数降至170.1万，同样低于预期的172万。前值分别修正为195K和172.2万。初请与续请双双低于预期，显示裁员有限、失业者再就业加快，劳动力市场仍具韧性。

Nilai awal PDB AS pada kuartal ketiga adalah 3,4%, lebih tinggi dari perkiraan 3,2%

Nilai PDB tahunan awal Amerika Serikat pada kuartal ketiga adalah 3,4%, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 3,2% dan sedikit lebih tinggi dari perkiraan GDPNow Fed Atlanta sebesar 3,3%. Di antara sub-item tersebut, investasi memberikan kontribusi sebesar 3,27 poin persentase, dan belanja konsumen memberikan kontribusi sekitar 2,52 poin persentase. Ekspor bersih merupakan hambatan yang signifikan, dan penjualan akhir aktual hanya tumbuh sebesar 1,7%, lebih rendah dari ekspektasi sebesar 2,0%. Indeks harga PCE inti sebesar 2,5%, sedikit di atas ekspektasi sebesar 2,4%.

美国 GDP 增速超出预期 — TradingView

美国 GDP 增速超出预期。

Emas mungkin akan pulih dalam jangka pendek seiring dengan berkurangnya kekhawatiran terhadap pertumbuhan dan konflik AS-Iran, dan fokus beralih ke FOMC

Giuseppe Dellamotta berpendapat bahwa emas mungkin akan pulih dalam jangka pendek karena PMI AS yang lebih baik dari perkiraan meredakan kekhawatiran terhadap pertumbuhan, kekhawatiran mengenai serangan Iran pupus, dan imbal hasil riil turun. Emas mendekati area support utama di 3,885. Jika harga sudah ada, pembeli mungkin memasuki pasar untuk melakukan rebound. Jika turun di bawah, maka akan mengarah ke 3.500. Fokus minggu ini adalah keputusan FOMC pada hari Rabu, dimana pasar secara umum diperkirakan akan mempertahankan kebijakan tersebut dan kenaikan suku bunga yang tidak terduga akan memicu aksi jual emas.

Prospek pasar valuta asing untuk minggu ini dari tanggal 26 hingga 30 Oktober

Pratinjau keputusan bank sentral utama untuk minggu ini dari tanggal 26 hingga 30 Oktober: Federal Reserve, Bank Sentral Eropa dan Bank of Japan diperkirakan tidak akan berubah, sementara Federal Reserve Bank of New Zealand dan Bank of Canada diperkirakan akan menaikkan suku bunga masing-masing sebesar 25 basis poin. Amerika Serikat juga akan merilis indeks harga inti PCE dan nilai awal PDB kuartal ketiga pada minggu ini, dan pasar akan fokus pada ketahanan inflasi.

Pratinjau lima suku bunga bank sentral utama minggu ini: penilaian pasar memadai, fokus beralih ke sinyal kebijakan bulan Desember

Minggu ini, RBNZ, BOC, Federal Reserve, Bank Sentral Eropa dan Bank of Japan akan mengumumkan keputusan suku bunga yang intensif, dan pasar pada dasarnya telah memperhitungkannya. Para pedagang sepenuhnya memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin untuk RBNZ, sekitar 83% kemungkinan kenaikan suku bunga BOC, sekitar 91% kemungkinan The Fed mempertahankan suku bunganya, sekitar 90% kemungkinan Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunganya, dan sekitar 98% peluang Bank Sentral Eropa untuk mempertahankan suku bunganya. Jepang mempertahankan suku bunganya. Konferensi pers yang dilakukan oleh gubernur dan pimpinan bank sentral akan menjadi fokus karena para pedagang mencari sinyal tindakan lebih lanjut pada bulan Desember.

ETF Brasil turun hampir 15% karena kemenangan Lula

ETF Brasil turun hampir 15% di perdagangan Tokyo karena Lula memenangkan pemilihan presiden Brasil. Goldman Sachs mengatakan bahwa dalam keadaan ekstrem, dolar AS mungkin naik 10% terhadap real Brasil, pasar saham Brasil mungkin turun 15%, dan imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang mungkin naik sekitar 200 basis poin. Sementara itu, emas mendekati posisi terendah dalam tiga bulan, harga minyak dibuka melemah setelah tidak mengalami peningkatan selama akhir pekan, dan pasar fokus pada pertemuan bank sentral seperti Federal Reserve minggu ini.

Harga emas dunia terus turun, mencapai titik terendah dalam tiga bulan

Harga spot emas dunia ditutup turun US$28 pada tanggal 23 Oktober menjadi US$3.994 per ounce, terendah sejak pertengahan Juli, dengan penurunan kumulatif sebesar 4% pada minggu itu. Kenaikan harga minyak memicu kekhawatiran terhadap inflasi dan memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tinggi, yang merupakan alasan utama penurunan harga emas. Pertemuan kebijakan Federal Reserve minggu depan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, dan pasar memperkirakan kemungkinan 78% untuk menaikkan suku bunga pada bulan Desember.

堪萨斯城联储10月制造业指数增速放缓

10月堪萨斯城联储制造业综合指数为11，低于9月的14，增长步伐放缓。生产指数为16，前值为20。该数据由地区联储周四公布。

Klaim pengangguran awal AS turun menjadi 194 ribu pada minggu lalu

Jumlah orang yang mengajukan tunjangan pengangguran di Amerika Serikat turun menjadi 194 ribu pada minggu lalu.

Berita yang sama, pilihan di bawah《美国初请失业金人数降至194,000，接近1960年代末以来最低》

Klaim pengangguran awal AS turun menjadi 194.000, mendekati level terendah sejak akhir tahun 1960an

Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa klaim pengangguran awal turun ke angka penyesuaian musiman sebesar 194.000 pada pekan yang berakhir pada tanggal 17 Oktober, mendekati level terendah sejak akhir tahun 1960an, ketika jumlah klaim sebesar 189.000 pada pekan yang berakhir pada tanggal 18 Juli. Pekerjaan non-pertanian hanya meningkat sebesar 29.000 pada bulan September, dengan peningkatan bulanan rata-rata sebesar 69.000 pada tahun 2026. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,2%, namun tingkat PHK turun menjadi 1%. Pasar memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Oktober dan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember.

黄金价格跌破4100美元，通胀与利率担忧升温

黄金价格已跌至4100美元下方，通胀与利率担忧同步升温，对金价形成压制。上述行情来自 Asharq Bloomberg。

Inflasi Inggris naik menjadi 3,5%, memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga

CPI Inggris naik sebesar 3,5% tahun-ke-tahun di bulan September, lebih tinggi dari perkiraan sebesar 3,4% dan tertinggi dalam satu tahun, memperkuat ekspektasi bagi bank sentral untuk menaikkan suku bunga. Harga bahan bakar naik 29,8% tahun-ke-tahun, tertinggi sejak Agustus 2022. Ketergantungan bersih pada impor energi membuat Inggris rentan terhadap guncangan energi eksternal.

Laporan CPI Inggris bulan September dirilis hari ini, dan kenaikan suku bunga Bank of England pada bulan November hampir sepenuhnya diperkirakan.

Laporan CPI Inggris bulan September dirilis hari ini, dan pasar hampir sepenuhnya memperkirakan Bank of England akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan November. Pasar memperkirakan CPI keseluruhan akan meningkat sebesar 3,4% tahun ke tahun, dan CPI inti akan meningkat sebesar 2,8%, keduanya lebih tinggi dari nilai sebelumnya. Para pedagang menilai kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan November sekitar 96%, dan kemungkinan kenaikan suku bunga berkelanjutan di bulan Desember sekitar 61%; penulis percaya bahwa data yang lebih hangat dapat memperkuat ekspektasi untuk pengetatan lebih lanjut setelah bulan November, sementara data yang lebih lemah mungkin mendorong para pedagang untuk mengurangi beberapa ekspektasi yang agresif.