2週間前の金曜日、シンガポール時間午前8時31分。ゴールドがわずか11秒で30ピップ急騰しました。私のストップは3352.40に置いていました。約定は3352.26。つまり1.4ピップの純粋なスリッページです。コーヒーはすっかり冷めてしまいました。私はただ画面を見つめていました。
方向性は合っていました。ゴールドは私が読んだ通りに反発したのです。そのトレード、本来なら600ドル（約9万円）の利益が出ていたはずです。ところが実際は340ドル（約5万1000円）の損失。市場に負けたのではありません。プラットフォームに負けたのです。
10分ほど、そこに座っていました。それからスプレッドシートを開き、過去6か月の約定をすべて記録し始めました。そして気づいたのです。
47件のトレード。ストップロスでの平均スリッページは0.9ピップ。テイクプロフィットでは0.2ピップ。実に一貫した非対称性です。市場が速く動くたびに、私のブローカーはそのレンジの中で最悪のティックで約定していました。
よく言われるのが「ニュース時の流動性とはそういうものだ」という説明です。以前の私なら信じていたでしょう。でも、流動性という言葉では、スリッページが常に一方向にしか出ない理由を説明できません。本当に流動性の問題なら、時には良い方向に約定してもおかしくないはずです。それが一度もなかった。
2015年に遡ります。ロンドンオープン時にスプレッドを12ピップに広げるプラットフォームを信頼したせいで、20分で口座の60%を失いました。自分にはボラティリティだと言い聞かせました。違いました。あれはビジネスモデルだったのです。
そこでその金曜日のあと、ブローカーの約定統計を確認しました。ストップの平均スリッページ0.9ピップ、テイクプロフィットの平均スリッページ0.2ピップ。この差はランダムではありません。この差は、そのままブローカーの収益なのです。
翌火曜日、口座を移しました。新しいブローカー、同じ戦略、同じストップ幅。先週は0.1ピップのスリッページでストップアウトしました。これが悪いトレードと悪いプラットフォームの違いです。
ゴールドにおけるあなたの優位性は、ピップで測られます。間違った時に毎回ブローカーが1.4ピップを抜いているなら、それは戦略の問題ではありません。カウンターパーティの問題です。