この質問、本当に多いんですよ。特に多いのは、友達や家族が質屋とか金地金ディーラーの前を通りかかった時ですね。価格ボードを見て、すぐにメッセージが来ます。「Lin、お前のチャート、間違ってるぞ」って。
いや、間違ってないんです。ただ、これらは完全に別物なんです。この違いを理解しないと、実際のトレードで痛い目を見ます。なので、ちゃんと説明しますね。
なぜ価格が違うのか
トレーディングアプリに表示されてる価格はXAUUSD — スポットゴールドです。これは銀行や機関の間で電子的に取引される、未割り当ての金の国際的な生の価格。要するに卸値です。
一方、金店や宝飾店の価格には何が含まれてるか。生のスポット価格に加えて、製造コスト、小売業者のマージン、税金や輸入関税、純度プレミアム（916 vs 999 vs 9999）、そしてUSDじゃなくてSGDやIDR、THB、MYRで支払う場合の通貨換算。これら全部が乗っかってます。
今のシンガポールで言うと、スポットゴールドは約2,000米ドルです。でもUOB Bullionの店舗やムスタファの金売り場に行けば、1オンスあたりSGD 3,800以上って表示されてます。これを今のUSD/SGDレート（約1.35）で割ると、約2,815米ドル。スポット価格に対して815米ドルのプレミアムです。
このプレミアム、実は正常なんです。物流、セキュリティ、認証、そしてディーラーのスプレッドをカバーしてるだけ。つまり、現物ゴールドはXAUUSD CFDとは異なる資産クラスなんです。単に価格表示が違うだけじゃないんですよ。
どちらを取引すべきか？
それはもう、あなたの目的次第です。
短期トレーダーなら： 信頼できるブローカーを通じてXAUUSDスポットをやりましょう。スプレッドは狭いですし（私のブローカーレビューで実際のデータ見せてます）、執行も速い。巨額のプレミアムを払わずにエントリーとイグジットができます。
長期で資産を蓄えたいなら： 現物ゴールドが理にかなってます。銀行システムの外で保有する金地金や金貨は、通貨切り下げや金融システムリスクに対する真のヘッジです。ただし、それを取引手段と勘違いしないでください。スプレッドは広いし、流動性も低いです。
宝飾品を買う場合： 表示されてる「価格」には、デザイン、ブランド、職人技に応じてスポット価格の20〜40％上乗せされてることを理解しておいてください。それは投資じゃない。身に着けるための購入です。
現在の市場の状況
スポットゴールドが4,000米ドル近辺（約SGD 5,400/オンス）にある中、シンガポールおよび東南アジア全域の現物ゴールドディーラーは、まちまちの行動を見せてます。個人バイヤーは慎重です。「上昇時には買い、下落時には待つ」という心理ですね。でも卸売バイヤー（店舗に供給する中間業者）は積極的に在庫を補充してる。これは需要が回復すると彼らが予想してる証拠です。
面白いのは、インドネシアやベトナムなどの国々の金担保ローン事業です。人々が現金を得るために金を質入れするやつですね。これが活発化してます。価格が急落すると、人々は「安い」水準でさらに買い増すか、流動性を得るために既存の金を担保に入れるかのどちらかに殺到します。どちらのシグナルも、この地域がまだ強い金文化を持ってることを示唆してます。
簡単な経験則
私は生徒にこう伝えてます。取引はスポットで、保有は現物で。 あなたの取引口座は投機のため。定義されたリスクを伴う短期的な方向性ベットです。あなたの金庫や銀行の貸金庫は資産保全のため。決して損切りしたくない長期保有資産です。
この2つを混同してはいけません。そして、金店の価格が違うからあなたのチャートが間違ってると友人が言ってきたら — この記事を送ってあげてください。