IDXがジャカルタで話題になってるのは知ってる。でも、俺の目線は別だ。
金——ここ数ヶ月で一番荒れた週のひとつだった。まだ終わってない。
CPIが流れを変えた
6月のCPI、予想3.8%に対して実績3.5%。2年ぶりの月次低下だ。コアCPIは横ばい。俺たち金トレーダーにとって、これは待ってましたの青信号。ドルは上げを全部吐き出し、利上げ確率は崩れた。金は1時間足らずで$3,983から$4,035に跳ねた。
でもな、ここで多くのインドネシア人トレーダーが見落としてるポイントがある。FRBはたった一つのデータで動かない。ウォーラーが講演で言ってた——彼が見てるのは単発の数字じゃなくて*パターン*だ。7月28-29日のFOMC、まだ生きてるぞ。
ホルムズ海峡——過小評価されてるワイルドカード
ホルムズ海峡の危機。ほとんどの分析が軽く見てる。米国がイランを封鎖したら、原油は1セッションで9%跳ねた。タンカー2隻が被弾。これはリスクオフの一時的なノイズじゃない。エネルギー供給の構造的シフトだ。インフレに直結する。
金の初期反応は逆説的だった。市場が金利の話として読んだから、金は売られた——原油↑→インフレ↑→FRBハト派→金↓。でも危機がエスカレートすれば、計算は逆転する。FRBは何かを壊さずに石油ショックの中で利上げできない。金利期待に天井ができる——最終的に金には強気だ。
中央銀行は黙って買い続ける
CPIとホルムズ海峡にみんな夢中になってる間、中央銀行は前代未聞のペースで金を積んでる。ポーランドは5月に18トン追加。現在614トン。中国は6月にさらに15トン——20ヶ月連続の購入だ。中国人民銀行の総保有量は2,346トン。
これが重要なのは、金の下に構造的な下限を作るからだ。次のCPIなんて気にしない機関が、あらゆる下落を買う。彼らはドル分散の複数年ゲームをやってる。
今週のライン
- $3,975 —— 強気維持には絶対に割れちゃいけない
- $4,050 —— 最初の壁。ここを抜けないと上昇モメンタムは続かない
- $4,138 —— 本当の戦場。ここを超えたら短期トレンドが反転する
- $3,920 —— 割ったら調整が深くなる。かなり深い
特にインドネシア人トレーダーに言いたい。ルピア安が金取引のコストを増幅させる。USD/IDRが動けば証拠金要件が変わる。ポジションサイジングに織り込め。
俺のスタンス
来週は慎重に強気だ。CPIで最もハト派的なシナリオはテーブルから消えた。中央銀行は下落を買う。ホルムズ海峡は地政学的プレミアムを乗せる。でもストップはタイトに——$3,975がライン。割ったら手仕舞いして待つ。
覚えておけ。俺は予測しない。準備するんだ。