Forex Para Yönetimi: Kelly ve Sabit Fraksiyonel Risk
Pozisyon büyüklüğü kazanan bir stratejiyi öldürebilir. Trading'deki ikinci yılımdan bir ekran kaydım var, hâlâ yüzümü buruşturmadan izleyemiyorum. Yön? Doğru. Büyüklük? Yanlış. Hesap gitti.
Kimse bu kısmı paylaşmıyor. İşlemlerinizin çoğunu kazanıp yine de her şeyi kaybedebilirsiniz. Neden? Çünkü pozisyon büyüklüğü iyi bir stratejiyi yazı tura atmaya çevirir. Gördüğüm her patlayan hesap — benimki dahil — aynı şekilde öldü. Tutarsız büyüklük. Tutarsız stop.
On yıldır XAUUSD trade ediyorum. Çoğunlukla Fibonacci seviyeleriyle D1 yapısı, çoğunlukla ABD seansı açılışı civarı. Yıllarımı araç setimi neredeyse hiçbir şeye indirmekle geçirdim. Beş bin gösterge bire düştü. Ama beni gerçekten hayatta tutan tek değişiklik bir gösterge değildi. Her bir işlemde hesabımın tam olarak ne kadarını riske atacağıma önceden karar vermekti.
Bu işin çoğunu iki kural yapar. Kelly formülü ve sabit fraksiyonel stoplar. Çoğu trader iki ismi de duymuştur. Neredeyse kimse ikisini de doğru kullanmaz.
İyi stratejilerin patlamasının gerçek nedeni
İyi stratejiler patlamaz. Kötü büyüklük onları patlatır.
Ölen bir hesabın içinde, strateji genellikle iyiydi. Büyüklük değildi. Bir trader sevdiği bir kurulumda büyük bir kısım riske atar, kaybeder, sonra korktuğu için kalandan yarısını bir sonrakine riske atar. Hesap, tutarlı bir fraksiyonun kapalı tutacağı bir kapıdan aşağı gider.
İki trader aynı sinyalleri aynı sırayla alır. Biri her işlemde hesabının aynı fraksiyonunu riske atar. Diğeri kendine güvendiğinde büyütür, sarsıldığında küçültür. Aynı sinyaller. Aynı kazanma oranı. İki tamamen farklı özkaynak eğrisi. Piyasanın ayarlanmış olduğunu kim yazar? Genellikle ikinci trader.
Peki neden neredeyse herkes büyüklüğü görmezden gelir? Çünkü büyüklük sıkıcıdır. Ekran görüntüsünde iyi görünmez. Kimse son yüz işleminin hepsinin aynı küçük fraksiyonu riske attığı bir grafiği paylaşmaz. Aşırı büyük bir pozisyondaki büyük bir kazanç dikkat çeker. İyi görünenle hayatta kalan arasındaki o boşluk — bütün tuzak bu.
Kelly formülü size bir tavan verir
Kelly size bir tavan verir. Hedef vermez.
Bahis teorisi ve bilgi teorisinden gelir ve tek bir soruyu yanıtlar. Eğer avantajınızı biliyorsanız, bankrollünüzün hangi fraksiyonu sizi asla silmeden uzun vadeli büyümeyi maksimize eder?
Formül iki girdi alır. Kazanma olasılığınız ve haklı olduğunuzda kazandığınızın yanlış olduğunuzda kaybettiğinize oranı. Bunları verin. Size bir fraksiyon döndürür.
Matematik zarif. Sorun şu ki kazanma oranınızı ve getiri oranınızı kesin olarak bildiğinizi varsayar. Biliyor musunuz? On yıldır bu işin içindeyim ve önümüzdeki yüz işlemdeki tam kazanma oranıma bahse girmem. Sayı hareket eder. Rejimler değişir. Trendli bir altın piyasasında işe yarayan bir strateji, yatay piyasada farklı davranır.
Bu önemli çünkü Kelly asimetriktir. Kelly'nin altında bahis yaparsanız olabileceğinizden yavaş büyürsünüz. Kelly'nin üstünde bahis yaparsanız büyüme çöker. Belli bir noktadan sonra, pozitif bir avantajla bile beklenen sonuç negatife döner. Kelly'nin söylediğinin iki katını bahis yaparsanız, para kazandıran bir stratejide para kaybedebilirsiniz. Bir saniye bunu düşünün.
Bu yüzden ciddi trader'lar fraksiyonel Kelly'den bahseder. Yarım Kelly. Çeyrek Kelly. Teorik büyüme oranının bir kısmından vazgeçersiniz ve karşılığında çok fazla hayatta kalma satın alırsınız. Yarım Kelly'nin sihirli bir sayı olduğunu söylemeyeceğim, çünkü sihirli sayılara inanmam. İnandığım şey, tam Kelly ile gerçekçi Kelly arasındaki boşluğun bir formül ile bir hayat arasındaki boşluk olduğudur.
Sabit fraksiyonel stoplar sizi kurtarır
Sabit fraksiyonel stoplar sizi kurtarır. Kelly'nin tavanının altında her gün yaptığınız şey budur. Trading'deki en heyecansız kuraldır ve herhangi bir göstergenin asla yapamayacağı kadar hesabı hayatta tutmuştur.
Fikir basit. Bir kez karar verirsiniz: stopunuz vurulursa herhangi bir işlemde hesabınızın hangi fraksiyonunu kaybedeceksiniz. Kazanmayı umduğunuz değil. Kaybedeceğiniz. Ve kendinizi harika ya da berbat hissetmeniz fark etmeksizin aynı kalır.
Pozisyon büyüklüğü bu karardan çıkar. Kaybetmeye razı olduğunuz miktarı alın, girişinizle stopunuz arasındaki mesafeye bölün, bu sizin büyüklüğünüzdür. Stop mesafesi yapı tarafından belirlenir, nasıl hissettiğiniz tarafından değil. İşlem nerede yanlış olur? Stopunuz orasıdır. Sonra matematik size ne kadar koyacağınızı söyler.
Bu her şeyi tersine çevirir. Çoğu trader önce bir büyüklük seçer, sonra çıkarılmamak için stopu nereye koyacağını bulur. Bu terstir ve stopların taşınmasının nedenidir. Büyüklüğü yapıdan belirlediğinizde, stopunuzun var olmak için bir nedeni olur. Stopunuzun var olmak için bir nedeni olduğunda, en kötü anda onu genişletmeyi bırakırsınız.
Altında genellikle stopları fiyatı reddeden rafın arkasına koyarım, her önceki geri çekilmede tutan geri çekilme seviyesinin arkasına. Bir mesafe tahmin etmem. Yapının fikrimi kıracağı yere bakarım ve bu, büyüklük matematiğinin kullandığı sayı olur. Fibonacci seviyesi işi yapar. Ben sadece ona saygı duyarım.
Çoğu insanın atladığı kısım
Sıra sayılardan önce gelir.
İşte trade şeklinizi değiştiren parça, başka bir şey okumazsanız bunu okuyun. İşlem sırası, ulaştığınız belirli sayılardan daha önemlidir.
Yapı stopu seçer. Stop ve sabit risk fraksiyonunuz büyüklüğü seçer. Kelly en üstte bir akıl kontrolü olarak oturur, avantajınızın büyütmeye değer olup olmadığını söyler. Kelly'nin sayısı küçük çıkarsa, bu piyasanın size avantajınızın zayıf olduğunu söylemesidir. Küçük trade edin ya da trade etmeyin.
Bu sıra — yapı, sonra stop, sonra büyüklük, sonra kaplama olarak Kelly — bütün oyundur. Yanlış sırayla yaparsanız, önünüzde bir grafikle sadece kumar oynuyorsunuz.
Ve avantajınızın gerçek olup olmadığını bilmek istiyorsanız, takip edin. Her işlemi, kazancını veya kaybını ve ortalama kazananınızın ortalama kaybedeninize oranını yazın. Yeterli işlemden sonra kendi p'niz ve kendi b'niz olur. Kelly'nin ihtiyaç duyduğu ham madde bu ve onları tahmin etmek insanların kendilerini kandırma şeklidir.
Neyse, bunun pratikte neden bu kadar önemli olduğuna dönelim.
İşler ters gittiğinde nasıl görünür
İyi bir ay bir sarmala dönüşebilir.
Bir arkadaşımın yukarıdakilerin tam tersini yaptığını izledim. Gerçekten iyi bir ayı vardı. İyi bir ayı olduğu için, avantajının olduğundan büyük olduğuna karar verdi, bu yüzden büyüttü. Sonra normal büyüklüğünün iki katı bir kayıp aldı. Sonra geri almak için tekrar büyüttü. Bu bir strateji değil. Bu bir sarmal ve hızlı hareket eder.
Zalim kısım kurtarma matematiği. Kayıplar ve kazançlar aynı şekilde ölçeklenmez. Hesabınızın bir kısmını kaybedin ve geri dönmek için ihtiyacınız olan kazanç, onu yaratan kayıptan daha büyüktür. Delik ne kadar derinse, tırmanış o kadar dik. Hesabınızın yarısını uçurun. Kurtarma ne? Normal bir yıl değil. Neredeyse bir ikiye katlama. Bu tek gerçek, risk yönetiminin bütün iş olmasının nedenidir. Girişler değil. Risk.
Ve hayır, temiz bir kurtarma hikayem yok. Dürüst versiyon şu ki bunu pahalı yoldan öğrendim ve öğrenim ücreti gerçek paraydı. Şimdi büyüklüğümü şahin gibi izliyorum. Doğuştan disiplinli olduğum için değil. Hatırladığım için.
Ben de hâlâ yanlış yapıyorum. Yapı temiz göründüğü ve ABD seansı okumamı doğruladığı için biraz büyüttüğüm haftalar oluyor ve kendime doğrulamanın aşırı bahis yapma izni olmadığını hatırlatmam gerekiyor. Bastırma isteğinden tamamen kurtulmuş değilim. Sadece onu yakalayan bir kuralım var.
Her iki kuralı gerçekte nasıl uygularsınız
Kârla değil, kayıpla başlayın.
Yarın başlamak istiyorsanız, benim yapacağım şu.
İşlem başına kaybetmeye razı olduğunuz bir hesap fraksiyonu seçin ve üst üste beş kaybın uykunuzu değiştirmeyeceği kadar küçük yapın. Stopunuzu önce yapıdan ayarlayın, işlemin yanlış olduğunu söyleyecek seviyede.
Sonra o stoptan ve fraksiyonunuzdan büyüklük belirleyin. Her seferinde. İstisna yok. "Bu kurulum özel" yok. Kelly'yi komut değil, kontrol olarak kullanın. Cevabını riske atacağınız mutlak maksimum olarak görün, sonra gerçekten oturabileceğiniz bir şeye indirin.
Matematik heyecan verici hissettirmeyecek. Emniyet kemeri takmak gibi hissettirecek. Mesele bu. Kimse emniyet kemerini sizi kurtardığı güne kadar fark etmez.