#4000-level

O ouro perdeu o nível de 4.103 ontem à noite. Depois cedeu 4.029. A mínima foi 4.013. Agora gira em 4.048,74 (09h44 no horário de Pequim, 11 de nov, ouro à vista de Londres via Tonghuashun). Olha, não foi uma história específica do ouro que derrubou o preço. Foi a divulgação do CPI das 21h30 — o IPCA dos Estados Unidos. Índice cheio em +0,4% m/m, contra 0,3% esperado; núcleo em +0,3%, contra 0,2% esperado. O ponto que realmente pesa é que o núcleo agora registrou 0,3% três meses seguidos. Não existe número ano a ano porque o shutdown deixou o BLS sem a base de 2025. Então a trajetória mensal é tudo o que temos. Três 0,3 seguidos é bem mais difícil de digerir do que um único dado quente. Depois do número, os rendimentos dos Treasuries de 10 anos tocaram 4,94%, os de 2 anos foram a 4,73%, e o DXY fechou em 102,24. Uma alta de 25 bp em dezembro já está totalmente precificada. Já a chance de 50 bp saltou de zero antes do dado para algo entre 10% e 13,6%. Waller foi direto: um aumento de 25 bp sozinho coloca a credibilidade do Fed em risco. Esse tipo de pressão nos juros americanos também bate no real e acaba entrando na conta do Copom, claro. No gráfico, a máxima de 9 de nov em 4.148,60 e a máxima de 10 de nov em 4.146,70 formam um topo duplo. O candle da noite passada confirmou. Amplitude diária de 133 dólares. O preço ainda está abaixo do meio das Bandas de Bollinger de 20 dias, em 4.059, e não retomou essa marca. Não acho que 4.000 rompa de forma limpa na primeira tentativa. O petróleo cai 15% no mês, com o WTI perto de 86, o que deixa espaço para o CPI de novembro esfriar. As ações estão em sell-off, com a Nvidia caindo 9,6% em duas sessões. Esse dinheiro tem que ficar em algum lugar, né? Como eu estou operando: 3.970 a 4.000 é a minha zona de compra, com stop loss abaixo de 3.955. Em 4.080 eu buscaria vender um repique, porque o livro de ordens da OANDA mostra as ofertas pendentes mais pesadas lá. Se 4.000 não for retomado no fechamento, o próximo patamar é 3.858 — a retração de 38,2% de toda a alta de 2015-2026, segundo o WGC. E você? Está comprado ou vendido? A que preço? Manda um número que eu uso como estudo de caso na revisão de trade de amanhã. Leitura estrutural, não é recomendação de investimento.

O ouro quebrou os níveis de 4103 e 4029 ontem à noite. A mínima chegou a 4013. Agora, às 09:44 do dia 11 de novembro (horário de Pequim), o preço tá em 4048.74 — cotação do ouro à vista de Londres na plataforma Tonghuashun. O que derrubou o ouro não foi nenhum fator ligado ao próprio metal. Foi o CPI que saiu às 21:30. A variação total mês a mês registrou 0.4%, enquanto o mercado esperava 0.3%. O núcleo do índice ficou em 0.3%, ante expectativa de 0.2%. O pior de tudo? O núcleo já acumula taxa de 0.3% há três meses consecutivos. Os dados ano a ano não foram divulgados por causa da paralisação do governo do ano passado. Então nesse relatório só dá pra analisar a variação mês a mês — que não recua há três meses seguidos. Esse cenário é muito mais problemático do que um dado pontual acima do esperado. Depois da divulgação dos dados, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos chegou a 4.94%, o dos títulos de 2 anos ficou em 4.73%, e o índice do dólar fechou em 102.24. Um aumento de 25 pontos-base em dezembro já está praticamente precificado em 100%. A probabilidade de um aumento de 50 pontos-base saltou de zero antes da divulgação do relatório para entre 10% e 13.6%. O Waller foi direto ao ponto: aumentar os juros em apenas 25 pontos-base é arriscar a credibilidade do Fed. Na análise técnica, a máxima de 4148.60 do dia 09/11 e a de 4146.70 do dia 10 formam um topo duplo. O padrão foi confirmado pela vela de baixa de ontem à noite, com amplitude diária de 133 dólares. O preço agora segue abaixo da linha média das Bandas de Bollinger de 20 dias, no nível de 4059, e não conseguiu fechar acima desse patamar. Sinceramente? Eu não acredito que o nível de 4000 seja rompido de forma limpa em uma única movimentação. Primeiro, o preço do petróleo caiu 15% neste mês, com o WTI chegando perto de 86. Isso cria base para uma desaceleração do CPI de novembro. Segundo, as ações americanas estão em queda, e a NVIDIA acumula queda de 9.6% em dois dias. O capital retirado desses ativos, inevitavelmente, vai buscar um lugar para se alocar. Minha estratégia: A faixa de 30 dólares entre 3970 e 4000 é a região de compra para posicionamento. O stop loss fica abaixo de 3955. Só considerarei abrir posição vendida em caso de repique para perto de 4080. É nesse nível que as ordens de venda estão mais concentradas no livro de ordens da OANDA. Por outro lado, se o preço não conseguir fechar de volta acima de 4000, o próximo nível é 3858. Esse é o nível de retração de 38.2% do Fibonacci de todo o movimento de alta entre 2015 e 2026, conforme apontado pelo WGC. E você? Tá com posição comprada ou vendida? Qual é o seu preço de entrada? Compartilha esse valor aí que eu vou usá-lo como exemplo na minha revisão de mercado de amanhã. Esta é uma projeção estrutural de cenário, não é recomendação de investimento e não constitui garantia de retorno.