Lin · xaulx.comBAB 01 · Pergerakan harga emas
Kontrak Disember diselesaikan pada 3,885.30, turun 2.88 peratus, dan ia melakukannya dengan rasmi sepuluh tahun pada 5.10 peratus
Sesi bon penuh pertama selepas Hari Veteran, tahap rendah 3,856.70, dan lantunan Asia yang belum pulih kembali
Penutupan yang bermula pada hari Rabu telah selesai pada hari Khamis, dan kali ini pasaran bon dibuka untuk menandatanganinya. Kontrak COMEX Disember 2026 diselesaikan pada 3,885.30 dolar pada 12 November, turun 115.20 dolar atau 2.88 peratus daripada penyelesaian 11 November 7 hingga 7,50.50 pada julat 4,000. 4,005.90. Tinggi sesi itu dicetak pada 01:15 UTC pada 12 November, masih hampir dengan penyelesaian sebelumnya, dan terendah dicetak pada 15:15 UTC, iaitu 10:15 di New York, pada jam yang sama Kitco meletakkan sesi spot rendah pada 3,852.10. Emas spot ditutup pada 3,877.04 dolar seaun pada wayar Reuters, turun 2.77 peratus, dan pada 3,876.40, turun 110.60 dolar atau 2.77 peratus, dalam bacaan sesi lewat Kitco. Kedua-dua penutupan itu tidak bersetuju sebanyak 0.64 dolar, jurang yang jauh lebih kecil daripada ketidaksetujuan 18.42 dolar pada 11 November, dan saya masih belum meratakannya. Rujukan 11 November yang saya bawa ke hadapan kekal sebagai penutup Reuters pada 3,986.79, dengan jadual harian berasaskan Swissquote pada 4,005.21 masih tidak selaras daripada edisi 323.Cetakan langsung ialah 3,902.10 dolar pada 06:14 UTC, dan kontrak Disember terakhir pada 3,914.80 pada 02:35 UTC, naik 29.50 dolar atau 0.76 peratus daripada penyelesaian 3,885.30, selepas sesi Asia tertinggi pada 3,920 dan sesi Asia rendah 3,920. 3,879.10. Itu adalah lantunan kira-kira 25 dolar daripada penutupan Reuters dan ia tidak mengembalikan logam itu melalui 3,946.00, penutupan 2 November edisi 323 itu sudah pun diuji, atau melalui 4,000.50. Saya mahu lebih tepat tentang perkara ini. Ia bukan tawaran penerbangan ke keselamatan yang dilepaskan dengan sendirinya, kerana Brent dalam kontrak yang sama yang diselesaikan pada 92.76 pada 11 November diselesaikan pada 95.82, naik 3.06 dolar atau 3.3 peratus, selepas Presiden Trump memerlukan perjanjian 2 Disember 2020 dengan Iran, dan Presiden Trump berkata, kontrak WTI tidak diselesaikan. pada 88.74, naik 2.21 dolar atau 2.6 peratus. Ia bukan ulangan bersih 'ekuiti meningkat jadi ia bukan pembubaran' memberitahu sama ada: S&P 500 ditutup pada 7,592.40, turun 26.98 mata atau 0.35 peratus, Nasdaq pada 25,366.09, turun 0.39 peratus, dan Dow ditutup pada 52,69 peratus, turun 52,69 peratus. 4.3 peratus atas peletakan jawatan ketua eksekutifnya.Penurunan 2.8 peratus dalam emas bersebelahan dengan penurunan 0.35 peratus dalam S&P 500 dan harga minyak yang lebih tinggi masih merupakan sesi kadar diskaun. Jualan rumah sedia ada, yang National Association of Realtors meletakkan pada kadar tahunan pelarasan musim 3.75 juta pada bulan Oktober, turun 5.5 peratus daripada September dan 8.8 peratus daripada tahun sebelumnya, dan kadar paling lemah sejak Ogos 2010, memberitahu anda bahawa hasil yang lebih tinggi sudah melakukan kerja di bahagian ekonomi yang sensitif terhadap kadar faedah; mereka tidak memberitahu anda bahawa Fed telah selesai mendaki.
Garis rujukan ialah penyelesaian 11 November sebanyak 4,000.50 dolar dalam kontrak Disember 2026 yang sama. Bar ialah kontrak COMEX Disember 2026 pada perkhidmatan carta Yahoo Finance, jadi setiap tahap pada carta ini berada beberapa dolar di atas harga spot yang disebut dalam edisi ini. Bar terakhir ialah 3,914.80 pada 02:35 UTC pada 13 November, empat belas minit sebelum 06:14 UTC pemotongan tempat.
BAB 02 · Fed dan kadar faedah
Tuntutan pada 200,000, lelongan 5.441 peratus 30 tahun, dan tiga pegawai yang masih mahukan polisi yang lebih ketat
Laluan Disember masih merupakan kisah pendakian, dan ekor 50 mata asas ialah bacaan hadapan sesi lewat, bukan petikan rasmi FedWatch yang baharu
Cetakan buruh tidak melonggarkan kes mendaki. Laporan tuntutan mingguan Jabatan Buruh meletakkan tuntutan awal pelarasan bermusim pada 200,000 pada minggu berakhir 7 November, peningkatan 9,000 daripada tahap semakan minggu sebelumnya sebanyak 191,000, selepas 2,000 semakan awal 18 minggu, selepas 2,000 semakan ke atas dan 18 minggu sebelumnya. Purata pergerakan empat minggu tidak berubah pada 195,250. Reuters mempunyai konsensus pada 195,000, jadi ini adalah satu kehilangan kepada pihak yang tinggi dan masih tahap pemberhentian yang rendah dari segi sejarah. Tuntutan berterusan dilaporkan oleh Reuters pada 1.697 juta pada minggu yang berakhir pada 31 Oktober, turun 20,000, dan saya tidak mengesahkan secara bebas baris itu dalam ekstrak bilik berita Jabatan Buruh sendiri, jadi ia terletak sebagai angka wayar tunggal. Minggu pembayaran balik berakhir dengan perlindungan yang lebih lembut. TreasuryDirect menerbitkan bon 30 tahun 25 bilion dolar, CUSIP 912810UY2, dengan hasil tinggi 5.441 peratus, kupon 5.375 peratus, harga 99.028979, median hingga penutup 2.36 tahun. 5.370 peratus, hasil rendah 4.850 peratus dan 21.29 peratus diperuntukkan pada hasil tinggi.Pembida tidak langsung mengambil 68.1 peratus daripada anugerah kompetitif, pembida langsung 20.5 peratus dan peniaga utama 11.4 peratus, dikira daripada jumlah kompetitif rasmi 16.99, 5.11 dan 2.84 bilion dolar berbanding 24.94 bilion anugerah kompetitif, dan Akaun Pasaran Terbuka Sistem telah dianugerahkan 5.07 bilion dolar. Bidaan untuk perlindungan 2.36 adalah di bawah 2.54 pada pembukaan semula 8 Oktober dan 2.39 pada 30 tahun baharu 13 Ogos, kedua-duanya daripada fail TreasuryDirect yang sama. Lelongan nota sepuluh tahun pada 10 November, sudah dalam edisi 323, kekal 42 bilion dolar pada hasil tinggi 5.020 peratus dengan 2.46 bidaan untuk penutup. Tiga pegawai yang boleh saya sahkan pada hari Khamis tidak berhujah untuk dihentikan sementara. Hammack, seorang pengundi tahun ini dan pembangkang yang menyokong kenaikan pada Julai dan Oktober, berkata beliau menjangkakan dasar akan beralih kepada pendirian yang mengehadkan untuk membawa inflasi kembali kepada 2 peratus, lebih suka kenaikan yang lebih kerap, dan tidak menyangka Fed hari ini berada di belakang keluk. Kecondongan Daly ialah pengetatan selanjutnya akan diperlukan kerana tekanan muncul di luar sektor yang paling terjejas secara langsung oleh tarif atau minyak.Goolsbee berkata, Amerika Syarikat semakin berada di tempat yang sukar dari segi sejarah untuk sebuah bank pusat dan ia adalah baik untuk mengelakkan inflasi daripada menjadi lebih teruk, iaitu arah yang sama yang beliau tunjuk pada 10 November apabila beliau berkata inflasi perkhidmatan tidak turun dan mungkin bukan hanya sementara. Syarat Waller pada 10 November, bahawa cetakan teras Oktober sebanyak 0.3 peratus akan mendorongnya untuk mempertimbangkan untuk menyokong kenaikan 50 mata asas pada bulan Disember, masih berada di atas pita kerana teras mencetak pada 0.3 peratus, dan tiada apa-apa pada hari Khamis yang menariknya. Saya tidak mempunyai jadual FedWatch rasmi yang baharu untuk menggantikan 12.9 peratus 50 mata asas ekor daripada edisi 323. Penilaian niaga hadapan sesi lewat Kitco adalah kira-kira 85 peratus untuk 25 mata asas dan 15 peratus untuk 50 pada mesyuarat 8-9 Disember, dan Reuters menyifatkan mata niaga hadapan dana Fed sebagai kenaikan harga pada 29 Disember. Saya telah mencetak kedua-duanya dan saya tidak meratakannya antara satu sama lain atau dengan petikan FedWatch yang terdahulu.
DATA
| Tarikh | Pegawai | Kenyataan | Arah |
|---|---|---|---|
| Nov 12, Ohio State University | Beth HammackPresiden, Federal Reserve Bank of Cleveland | Dia mahukan dasar yang menyekat, dan dia mahu ke sana dalam langkah yang lebih kecil. Hammack berkata dia menjangkakan Rizab Persekutuan akan beralih kepada pendirian dasar yang menyekat untuk membawa inflasi kembali kepada objektif 2 peratus, bahawa tekanan inflasi bergerak ke arah yang salah, dan bahawa kenaikan yang lebih kerap dan lebih kecil kurang mengganggu daripada pergerakan yang lebih tajam. Dia juga berkata dia tidak fikir Fed berada di belakang keluk hari ini, dan kenyataan itu bukan janji atau panduan ke hadapan. Dia seorang pengundi tahun ini dan tidak bersetuju dengan kenaikan harga pada bulan Julai dan Oktober, jadi ini adalah elang yang bertengkar tentang kepantasan, bukan tentang arah. | Bearish |
| Nov 12, Stanford Institute for Economic Policy Research | Mary DalyPresiden, Bank Rizab Persekutuan San Francisco | Sikap berat sebelahnya adalah untuk mengetatkan lagi, dan dia berkata mengapa ia bukan hanya minyak dan tarif. Daly berkata kenaikan kadar faedah selanjutnya mungkin diperlukan, bahawa berat sebelahnya ialah pengetatan selanjutnya akan diperlukan kerana tekanan ke atas inflasi bukan semata-mata dalam sektor yang paling terjejas secara langsung oleh tarif atau minyak, dan perniagaan semakin mempertimbangkan untuk menyerahkan kos input yang lebih tinggi kepada pengguna. Reuters juga melaporkan bahawa dia tidak mencadangkan Fed harus tergesa-gesa mengenainya, dan bahawa dia menunjukkan pasaran buruh yang stabil. Bagi logam yang masih berat sebelah mendaki, bukan panggilan untuk pergerakan 50 mata asas. | Bearish |
| Nov 12, Yahoo Finance interview | Austan GoolsbeePresiden, Federal Reserve Bank of Chicago | Dia menggunakan arah yang sama yang dia gunakan pada 10 November, dan dia mempertajamkannya. Goolsbee berkata Amerika Syarikat sedang menuju ke wilayah yang secara sejarahnya merupakan tempat yang sukar bagi mana-mana bank pusat untuk menghapuskan inflasi, dan bahawa Fed akan melakukannya dengan baik untuk mengelakkannya daripada menjadi lebih teruk. Pada 10 November, beliau berkata inflasi perkhidmatan tidak turun dan mungkin tidak didorong terutamanya oleh minyak, tarif atau faktor lain yang mungkin sementara. Tiada bacaan dovish bagi jujukan itu, dan pasaran bon juga tidak menemuinya pada hari Khamis. | Bearish |
| Nov 10, before the October CPI print | Christopher WallerGabenor, Lembaga Rizab Persekutuan | Keadaannya masih dalam rakaman, kerana ia telah dipenuhi dan Khamis tidak menarik baliknya. Sebelum data inflasi, Waller berkata bahawa jika inflasi teras Oktober mencapai 0.3 peratus, dia akan mempertimbangkan untuk menyokong kenaikan 50 mata asas pada mesyuarat Disember, dan bahawa dia bukan seorang super-hawk yang akan mendaki 150 atau 200 mata asas. Teras masuk pada 0.3 peratus. Ayat itu masih menjadi sumber ekor 50 mata asas yang dibincangkan dalam masa hadapan sesi lewat, dan saya tidak melihat kenyataan Waller kemudian dalam tetingkap ini yang mengambilnya kembali. | Bearish |
| Oct 28, 14:00 ET | FOMC statementJawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, keputusan dan kenyataan | Rangka kerja yang diperdagangkan oleh logam masih kekal pada 3.75 hingga 4.00 peratus pada undian 10 hingga 2. Gabenor Cook tidak bersetuju dalam perbezaan pendapat pertamanya sebagai gabenor dan Presiden Hammack tidak bersetuju dengan kenaikan suku mata. 12 November tidak memecahkan bingkai itu; ia lebih berharga daripada kenaikan yang Hammack sudah mahukan. | Bearish |
BAB 03 · Dolar dan pertukaran asing
Indeks dolar ditutup pada 103.17, paras tertinggi baharu sejak April 2025, dan sepuluh tahun rasmi pada 5.10 peratus ialah 12 mata asas nominal dan 8 mata sebenar.
Dua dolar ditutup dengan perbezaan satu sen, dua tahun pada 4.86 peratus, dan keluk yang mendatar dengan satu mata asas lagi
Fail Perbendaharaan rasmi ialah siri keras kerajaan, dan saya tidak akan menggantikan sebut harga pasaran untuknya. Pada 12 November tempoh dua tahun ditutup pada 4.86 peratus, naik 13 mata asas daripada 4.73 peratus pada 10 November, sepuluh tahun pada 5.10 peratus, naik 12 tahun daripada 4.98 tahun, dan naik 12 tahun daripada 4.98 tahun 5.35. Hasil sebenar sepuluh tahun ditutup pada 2.86 peratus, naik 8 mata asas daripada 2.78, dan inflasi pulang modal sepuluh tahun ialah 2.24 peratus, naik 4 daripada 2.20. Itu adalah campuran berbeza daripada 10 November, apabila hasil sebenar meningkat 12 mata asas dan inflasi pulang modal jatuh 2: 12 mata asas nominal Khamis ialah 8 daripada kadar benar dan 4 daripada pampasan inflasi. Reuters mencatatkan sebut harga pasaran sebanyak 4.867 peratus pada dua tahun, naik 13.96 mata asas, dan 5.105 peratus pada sepuluh tahun, naik 11.58, dengan paras tertinggi harian sebanyak 5.1169 peratus; itu bukan penutup par rasmi dan saya tidak meratakannya dengan fail Perbendaharaan.Dolar melakukan kerja yang sama seperti yang dilakukannya pada hari Rabu, hanya dari titik permulaan yang lebih tinggi. Indeks dolar ICE ditutup pada 12 November pada 103.17 pada bar harian Yahoo Finance, meningkat daripada 102.91, pada julat sesi 102.80 hingga 103.24; Reuters mencetak penutupan pada 103.18, naik 0.3 peratus, dan memanggilnya sebagai tinggi baru 19 bulan. Kedua-dua penutupan tidak bersetuju dengan satu sen dan dibiarkan tidak berdamai. Euro berada pada 1.1053, turun 0.32 peratus, dan dolar berada pada 159.85 yen, naik 0.05 peratus, pada penutupan Reuters yang sama. Dalam dagangan awal Asia, cetakan indeks dolar Yahoo ialah 103.173 pada 02:39 UTC, pada dasarnya tidak berubah daripada penutupan 103.17, jadi lantunan emas pagi ini bukanlah pembalikan dolar. Euro yang lemah dan yen dolar yang kukuh kepada 4.86 peratus dua tahun adalah konfigurasi pembezaan kadar yang sama yang menjejaskan logam berharga dolar untuk pembeli bukan dolar, dan saya tidak akan membaca mana-mana pasangan sebagai isyarat selamat.
DATA
| Pasangan | Penutupan | Perubahan | Prospek S4 |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1.1053 | ▼ -0.32 | Euro ialah kaki pendanaan, bukan cerita, dan saya tidak akan memperdagangkannya sebagai isyarat. Ia ditutup pada 12 November pada 1.1053, turun 0.32 peratus, pada laporan Reuters, selepas 1.11689 pada 11 November dan 1.1094 dalam dagangan Asia dalam edisi 323. Keseluruhan pergerakan melakukan apa yang mengikut kadar yang berbeza daripada dua tahun yang berbeza. 4.56 peratus pada 9 November kepada 4.86 peratus pada 12 November. Tiada apa-apa di sini adalah isyarat selamat, kerana emas jatuh dan dolar meningkat berbanding euro pada hari yang sama. |
| USD/JPY | 159.85 | ▲ +0.05 | Yen hampir tidak bergerak pada penutupan, selepas sebelum ini menyentuh zon di mana perbincangan campur tangan biasanya bermula, dan saya menerangkannya, bukan meramalkan campur tangan. Reuters meletakkan dolar pada 159.85 yen, naik 0.05 peratus, dan itu adalah penutup yang digunakan dalam jadual ini. Yen dolar yang kukuh menjadi Fed hawkish masih merupakan konfigurasi yang menjejaskan logam berharga dolar untuk pembeli bukan dolar. |
| Dollar index (DXY) | 103.17 | ▲ +0.25 | Ini adalah hari kedua paras tertinggi dolar sejak April 2025, dan kedua-dua penutupan adalah separa satu sen. Indeks dolar ICE ditutup pada 12 November pada 103.17 pada bar harian Yahoo, meningkat daripada 102.91, selepas tinggi 103.24 dan rendah 102.80, dan Reuters mencetak 103.183,103. Kedua-duanya dibiarkan tidak berdamai. Cetakan Yahoo ialah 103.173 pada 02:39 UTC, jadi lantunan emas Asia bukan datang daripada dolar yang lebih murah. Emas mencecah 3,900-an pada hari sepuluh tahun rasmi juga dicetak, dan dolar melakukan kerja yang sama yang telah dilakukan pada hari Rabu apabila pasaran bon ditutup. |
BAB 04 · Penawaran, permintaan, aliran dana
Palung 3,900 telah didagangkan, buku niaga hadapan boleh dilihat masih berusia seminggu, dan pembelian rasmi belum mencetak nombor baharu
Perak mengikuti emas turun kali ini, minyak tidak, dan jurang kepada penerbitan paling lemah pada akhir tahun kini ialah 6.13 peratus
Setiap penjualan masih mempunyai pembeli di sisi lain, dan saya masih tidak dapat melihat sama ada pembeli itu muncul dalam buku niaga hadapan, kerana laporan CFTC 10 November belum dikeluarkan. Wang terurus bersih panjang kekal 103,614 kontrak dalam laporan 3 November, pengurangan sebanyak 1,948, dan saya tidak akan mencipta hari Jumaat. Sektor rasmi juga tidak berubah dalam satu-satunya jumlah sukar yang saya ada: 321 tan pembelian bersih pada suku ketiga, naik 42 peratus tahun ke tahun, dan 675 tan tahun setakat ini, daripada laporan Majlis Emas Sedunia pada 3 November. Pembeli itu tidak mempunyai fungsi tindak balas kepada lelongan 30 tahun, itulah sebabnya ia masih penting, tetapi ia juga tidak membuat tawaran pada hari Khamis. Apa yang telah berubah ialah jarak ke tingkat yang diterbitkan. Palung disemak Deutsche Bank kira-kira 3,900 dolar ialah 2.10 dolar, atau 0.05 peratus, di bawah cetakan langsung 3,902.10, dan kedua-dua kontrak terendah Disember pada 3,856.70 dan titik dagangan Kitco yang rendah sebanyak 3,8. Tahap 3,886 Standard Chartered untuk bertahan berada di bawah Reuters dan penutupan tempat Kitco.Goldman Sachs masih mempunyai nombor akhir tahun bank utama yang paling rendah pada 4,150, yang kini 247.90 dolar atau 6.35 peratus di atas cetakan langsung, lebih luas sebagai peratusan daripada jurang 5.26 peratus dalam edisi 323 hanya kerana harga telah jatuh. Purata 4,000 Bank of America suku keempat ialah 97.90 dolar, atau 2.51 peratus, di atas cetakan langsung, dan senario risiko 3,750nya ialah 152.10 dolar, atau 3.90 peratus, di bawahnya. Logam berharga tidak berpecah seperti yang mereka lakukan pada hari Rabu. Kontrak perak COMEX Disember 2026 diselesaikan pada 49.97 dolar, turun 3.68 peratus daripada 51.88, dan cetakan perak titik akhir Kitco ialah 49.930, turun 3.13 peratus, jadi perak mengikuti emas kali ini. Saya tidak mempunyai penutupan paladium yang disahkan secara bebas untuk 12 November dan saya tidak akan membawa cetakan 1,043 dolar hari Rabu ke hadapan seolah-olah ia adalah hari Khamis. Minyak adalah bahagian lain dari perpecahan itu: harga minyak mentah yang lebih tinggi pada hari kejatuhan emas masih merupakan rantaian yang boleh memenuhi jangkaan inflasi, iaitu tepat 4 mata asas pulang modal tambahan yang saya sudah ada dalam fail rasmi.
DATA
- Pembeli rasmi tidak membaca keputusan lelongan, dan nombor keras terakhir mereka belum disemak semula. Majlis Emas Dunia meletakkan bank pusat suku ketiga dan pembelian bersih rasmi pada 321 tan, meningkat 42 peratus tahun ke tahun dan angka suku tahunan terbaik sejak suku keempat 2024, dengan 675 tan membeli tahun setakat ini, yang mengekalkan julat 90 tan tahunan sehingga kini, yang mengekalkan julat 90 tan tahunan. bank telah memanggil lantai.
- Kenaikan pada bulan Disember sudah pun berada dalam harga logam itu, jadi langkah seterusnya masih perlu dibuat daripada kejutan dan bukannya daripada keputusan 25 mata asas yang niaga hadapan sesi lewat sudah dianggap sebagai harga penuh. Penilaian sesi lewat Kitco meletakkan 25 mata asas pada kira-kira 85 peratus dan 50 mata asas pada 15 peratus, dan Reuters menyifatkan asas kenaikan harga pada 29 Disember dana niaga hadapan Fed.
- Buku niaga hadapan yang boleh dilihat tidak ditunjukkan telah dikosongkan, kerana laporan yang akan menunjukkan ia tidak keluar. Wang terurus bersih panjang dalam laporan CFTC pada 3 November masih berada pada 103,614 kontrak, turun 1,948, dan laporan untuk 10 November belum diterbitkan pada tarikh akhir.
- Minyak meningkat pada hari yang sama emas jatuh, dan ekuiti hanya jatuh 0.35 peratus, jadi Khamis masih lebih mudah dibaca sebagai sesi kadar diskaun berbanding sebagai pembubaran yang luas. Brent diselesaikan pada 95.82, naik 3.3 peratus, kontrak WTI Disember 2026 diselesaikan pada 88.74, dan S&P ditutup 2.6 peratus, dan S&P ditutup naik 2.6 peratus. 7,592.40, turun 0.35 peratus.
- Cetakan langsung 3,902.10 sudah pun melantun kira-kira 25 dolar daripada penutupan Reuters Khamis, dan kontrak Disember telah kembali daripada 3,856.70 kepada 3,914.80. Itu tidak membaiki penembusan, tetapi ia adalah bukti pasaran tidak meninggalkan sesi pada paras rendah.
- Palung 3,900 yang diterbitkan telah didagangkan melalui, yang bertentangan dengan lantai yang dipertahankan. Palung 2026 yang disemak oleh Deutsche Bank yang disemak kira-kira 3,900 dolar hanya 2.10 dolar, atau 0.05 peratus, di bawah cetakan langsung, dan kedua-dua kontrak terendah pada 2026 pada Disember 2026, 3,856.856. dicetak melaluinya.
- Tahap 3,886 Standard Chartered untuk bertahan berada di bawah kedua-dua penutup tempat Khamis yang saya sanggup cetak. Reuters menutup tempat pada 3,877.04 dan Kitco pada 3,876.40, dan tahap yang digambarkan sebagai satu untuk bertahan tidak melakukan kerja itu jika penutupan sudah berada di bawahnya.
- Keluk rasmi naik dari segi sebenar dan inflasi, dan dolar mencapai paras tertinggi baharu sejak April 2025. Hasil sebenar sepuluh tahun ditutup pada 2.86 peratus, naik 8 mata asas, inflasi pulang modal pada 2.24 peratus, naik 4, dan indeks dolar pada 103.17 atau 103.
- Lelongan 30 tahun berhenti pada 5.441 peratus dengan 2.36 bid-to-cover, lebih lembut daripada pembukaan semula Oktober, dan tuntutan awal pada 200,000 masih menggambarkan pasaran buruh yang ketat. Tiada apa-apa dalam pasangan itu berpendapat bahawa Fed perlu berhenti mendaki kerana permintaan telah pecah.
- Perak menyusuli emas turun, jadi berita Rabu terbersih tidak berulang. Kontrak perak Disember 2026 diselesaikan pada 49.97, turun 3.68 peratus, dan cetakan perak titik akhir Kitco ialah 49.930, turun 3.13 peratus, pada hari yang sama emas jatuh 2.77 peratus.
- Goldman Sachs, akhir tahun 2026 (5 November)4,150+6.35%Ini masih merupakan angka terendah akhir tahun yang diterbitkan oleh mana-mana bank utama pada masa ini. Goldman menjadikan ramalan akhir 2026 kepada 4,150 dolar seauns daripada 4,650 dan ramalan akhir 2027 kepada 4,800 daripada 5,400, dan alasan yang dinyatakan ialah Rizab Persekutuan telah bertukar menjadi lebih hawkish. Bank itu juga berkata pembelian bank pusat global masih memberikan sokongan struktur yang kukuh dan ia tidak menjangkakan kekangan kadar emas akan berkurangan sehingga pemotongan tiba pada penghujung 2027 atau awal 2028. Berbanding cetakan langsung 3,902.10 ini adalah 247.90 dolar, atau +6.35%, di atas logam.
- Bank of America, purata suku keempat 2026 (12 Oktober)4,000+2.51%Logam itu kini 97.90 dolar di bawah purata ini, dan Bank of America sudah berkata harga akan bergelut untuk bertahan melebihi 4,000 selama tiga bulan. Nota itu menamakan permintaan fizikal yang lemah dan pembelian bank pusat yang lebih perlahan, dan ia membawa senario risiko sebanyak 3,750 dolar, iaitu 152.10 dolar, atau di bawah cetakan langsung 3.90. Nota yang sama menyatakan bahawa jika harga tenaga terus meningkat dan mengheret jangkaan inflasi lebih tinggi, emas boleh terus jatuh untuk mencari bahagian bawah; 4 mata asas bagi pulang modal tambahan pada Khamis dan kenaikan 3.3 peratus dalam Brent ialah nombor rasmi pertama yang kelihatan seperti ayat itu.
- Tinjauan Reuters terhadap 30 penganalisis dan peniaga, median 2026 (27 Oktober)4,495+15.19%Median jalan itu, dan ia telah dipotong untuk dua suku berturut-turut, dan ia tidak dikemas kini dalam tetingkap ini. Tinjauan itu meletakkan median 2026 pada 4,495 dolar seauns daripada 4,509 tiga bulan sebelumnya dan 2027 pada kira-kira 4,650 dolar. Iaitu 584.70 dolar, atau +14.95%, di atas logam.
- Morgan Stanley, suku keempat 2026 (20 Oktober)4,450+14.04%Mencapai awal, dan bank sudah mengatakan bahawa 4,000 adalah tahap yang kukuh sambil memberi amaran bahawa momentum jangka pendek boleh menolak lebih rendah terlebih dahulu. Sasaran suku keempat ialah 4,450 dolar seauns, iaitu 539.70 dolar, atau +13.80%, melebihi cetakan langsung. Penutupan hari Khamis sudah berada di bawah 4,000 tingkat yang disifatkan bank sebagai kukuh.
- UBS, Disember 2026 (9 Oktober)4,600+17.89%Mereka menyebut kejatuhan ke arah 4,000 sebagai tingkap pembelian; logam itu kini melalui tingkap itu dan saya tidak akan menukar nota Oktober mereka menjadi panggilan baharu. Nombor Disember 2026 ialah 4,600 dolar, iaitu 697.90 dolar, atau +17.89%, di atas cetakan langsung.
- Standard Chartered, purata suku keempat 2026 (28 Oktober)4,650+19.17%Kes asas yang paling menaik, dan tahap yang dinamakan untuk mempertahankan telah dikeluarkan pada penutupan. Purata suku keempat ialah 4,650 dolar, iaitu 739.70 dolar, atau +18.92%, di atas cetakan langsung dan 3,886 dinamakan sebagai tahap untuk mempertahankan. Penutupan spot Reuters dan Kitco pada 3,877.04 dan 3,876.40 kedua-duanya berada di bawah angka itu.
- Deutsche Bank, senario palung 2026 yang disemak (4 Ogos)3,900-0.05%Ini adalah nombor paling berguna dalam jadual, dan sesi Khamis didagangkan melaluinya. Deutsche Bank mengulangi sasaran 4,600 dolar pada akhir 2026 tetapi menyemak semula anggaran palungnya kepada kira-kira 3,900 dolar. Pada 3,902.10 logam itu ialah 2.10 dolar, atau +0.05%, di atas palung itu, dan kontrak terendah Disember pada 3,856.70 dan titik terendah Kitco pada 3,852.10 kedua-duanya berada di bawahnya. Palung yang telah didagangkan tidak lagi berada di bawah paras yang tidak dicadangkan dan senyap-senyap.
- Institut Pelaburan Wells Fargo, senario penurunan jangka pendek (22 Julai)3,500-10.30%Kes beruang, diterbitkan, dan ia masih satu-satunya nombor di sini yang memerlukan lebih daripada laluan mendaki yang sudah ada dalam harga. Wells Fargo mengekalkan julat 5,300 hingga 5,500 dolar pada penghujung 2026 pada de-dollarisasi dan tesis pembelian bank pusat, tetapi menulis bahawa sukar untuk mempertikaikan bahagian bawah berada dalam dan bahawa harga 3 berdepan risiko ke bawah, kejatuhan 5 dolar ke bawah. istilah. 402.10 dolar, atau -10.30%, di bawah cetakan langsung.
Tinjauan Reuters terhadap 30 penganalisis dan peniaga meletakkan median 2026 pada 4,495 dolar seauns pada 27 Oktober, potongan suku tahunan kedua berturut-turut, dan setiap baris di bawah adalah nombor satu institusi dengan tarikhnya sendiri dan hala tuju semakannya sendiri. Tiada satu pun daripada rumah ini telah menerbitkan sasaran baharu dalam tetingkap edisi ini, jadi bilangannya tidak berubah dan peratusan telah dikira semula berbanding cetakan langsung baharu.
Setiap peratusan pada jadual ini dikira berbanding cetakan langsung sebanyak 3,902.10 dolar seauns pada 06:14 UTC pada 13 November. Dua baris yang berada di bawah harga pasaran bukanlah ramalan, ia adalah senario kemerosotan rumah yang diterbitkan bersama kes asasnya. Talian tunggal yang paling berguna di sini ialah palung Deutsche Bank pada kira-kira 3,900 dolar, yang kini hanya 2.10 dolar dan 0.05 peratus di bawah tempat logam itu didagangkan, dan sesi Khamis yang telah didagangkan. Tiada apa-apa di atas meja ini adalah cadangan, dan tiada apa-apa di atasnya adalah janji tentang perkara yang akan diterbitkan oleh mana-mana institusi ini seterusnya.
BAB 05 · Paras penting
Spot adalah 25 dolar di atas penutupan Reuters Khamis dan 2 dolar di atas palung 3,900 yang diterbitkan, dan indeks harga pengeluar hari Jumaat tiada dalam edisi ini
Perkara yang saya tonton, mengikut susunan dan perkara yang akan mengubah fikiran saya, dengan pemotongan data pada 06:14 UTC
Izinkan saya meletakkan keseluruhannya dalam satu perenggan supaya saya dapat melihat sama ada saya benar-benar mempercayainya. Logam itu kehilangan baki 4,000s pada hari Khamis kerana sesi Perbendaharaan penuh pertama selepas Hari Veteran mengambil sepuluh tahun rasmi kepada 5.10 peratus, hasil sebenar sepuluh tahun rasmi kepada 2.86 peratus dan indeks 2.4 tahun ditutup kepada pecahan peratus, 2.2 tahun. 103.17 atau 103.18, lelongan 30 tahun berhenti pada 5.441 peratus pada 2.36 bid-to-cover, dan tuntutan awal dicetak pada 200,000. Itu adalah sesi kadar dan dolar, dengan bidaan minyak di atasnya dan bukannya bidaan tempat selamat dalam logam, dan pembesar suara yang boleh saya sahkan masih memerlukan dasar yang lebih ketat. Kontrak Disember 2026 diselesaikan pada 3,885.30 selepas rendah 3,856.70, tempat ditutup pada 3,877.04 pada Reuters dan 3,876.40 pada Kitco, dan cetakan langsung 3,902.10 pada 06:14 UTC ialah lantunan, bukan 946.046. Palung Deutsche Bank kira-kira 3,900 telah didagangkan dan bukan lagi nombor yang duduk diam di bawah pasaran, dan buku CFTC yang saya boleh lihat masih merupakan laporan 3 November.Apa yang saya perhatikan, mengikut urutan, adalah sama ada kontrak Disember memegang sesi rendah 3,856.70 dan sama ada spot memegang 3,852.10 Kitco rendah; sama ada indeks harga pengeluar perlu dibayar pada 13:30 UTC pada 13 November, yang tiada dalam edisi ini, menukar ekor 50 mata asas; dan sama ada laporan CFTC untuk 10 November, juga belum keluar, menunjukkan buku niaga hadapan telah dipangkas atau dikosongkan semasa turun. Penarikan penutupan di atas penyelesaian 11 November sebanyak 4,000.50 dalam kontrak Disember akan menjadi bukti pertama bahawa rehat Khamis telah gagal. Kenaikan hasil rasmi selanjutnya yang semuanya benar, atau indeks dolar ditutup dengan jelas di atas 103.24, paras tertinggi 12 November, akan menjadi bukti pertama bahawa penetapan harga semula masih berjalan. Minit FOMC Oktober adalah pada 18 November dan FOMC 9 Disember masih membawa unjuran yang dikemas kini. Tiada apa-apa dalam edisi ini adalah cadangan, isyarat atau ramalan tentang perkara yang akan diterbitkan oleh mana-mana institusi seterusnya.
DATA
| Jenis | Peringkat | Asas dan maksud |
|---|---|---|
| Rintangan kuat | 3,920.40 / 3,946.00 / 4,000.50 | Tiga cetakan, tiada satu pun yang meneka. Yang pertama ialah 3,920.40, tertinggi setakat ini dalam perdagangan Asia dalam kontrak Disember 2026, dicetak pada 01:15 UTC pada 13 November, dan ia merupakan tahap pertama yang perlu dilalui oleh lantunan jika ia akan menjadi lebih daripada lantunan. Yang kedua ialah 3,946.00, penutupan 2 November dari edisi 323, yang telah pun diuji pada pagi Khamis dan kini berada di atas kepala. Yang ketiga ialah 4,000.50, penyelesaian Disember 2026 pada 11 November, dan penutupan di atasnya akan menjadikan penembusan hari Khamis menjadi pemecahan yang gagal. Nombor keempat berbaloi untuk dibawa dan ia bukan sasaran: 4,005.90, paras tertinggi pada sesi 12 November dalam kontrak yang sama, adalah puncak hari yang memecahkan logam itu. |
| Sokongan kuat | 3,885.30 / 3,877.04 and 3,876.40 / 3,856.70 and 3,852.10 | Yang pertama ialah 3,885.30, penyelesaian 12 November dalam kontrak Disember 2026, dan cetakan kontrak langsung sebanyak 3,914.80 ialah 29.50 dolar di atasnya. Yang kedua ialah pasangan penutup spot 12 November, 3,877.04 pada Reuters dan 3,876 dolar, yang tidak bersetuju dengan 3,876 dolar pada Reuters dan 3,876. tidak purata. Yang ketiga ialah pasangan rendah sesi: 3,856.70 dalam kontrak Disember pada 15:15 UTC, dan 3,852.10 pada titik terendah Kitco. Palung Deutsche Bank kira-kira 3,900 dan Standard Chartered 3,886 berada di dalam kelompok ini, dan kedua-duanya telah didagangkan pada hari Khamis, jadi saya tidak menyenaraikannya sebagai sokongan yang dipegang. |
- 1Indeks harga pengeluar, yang tiada dalam edisi iniIndeks harga pengeluar Oktober dijadualkan pada 13:30 UTC pada 13 November, 08:30 ET, dan ia tidak dikeluarkan pada pemotongan 06:14 UTC, jadi ia tidak ada dalam edisi ini dan saya tidak akan melihat nombor untuknya. Ia adalah cetakan inflasi seterusnya selepas 5 bulan Oktober, indeks harga pengguna yang munasabah boleh bergerak, dan indeks harga pengguna 5 Oktober yang munasabah. diterangkan dalam bacaan hadapan sesi lewat. Versi laporan ini yang ditulis selepas 13:30 UTC perlu menyatakan sama ada cetakan itu mengesahkan atau melemahkan laluan mendaki yang sudah ada dalam harga. Memasukkannya dalam draf UTC 06:14 akan mencipta keluaran yang belum berlaku.
- 2Laporan CFTC untuk 10 November, juga belum keluarLaporan Komitmen Pedagang untuk 10 November akan dibayar kemudian pada hari Jumaat 13 November, dan ia belum diterbitkan pada tarikh akhir ini. Buku yang boleh dilihat masih pada angka 3 November sebanyak 103,614 kontrak, turun 1,948, yang tidak termasuk penembusan 4,000 atau penembusan 3,900. Laporan hari Jumaat itu ialah nombor sukar pertama yang boleh memberitahu saya sama ada wang terurus telah dipotong atau dikosongkan buku itu, dan saya tidak akan meneka yang mana satu itu. Sehingga ia dikeluarkan, sebarang ayat tentang kedudukan pada hari Khamis ialah ayat tanpa bukti.
- 3Sama ada paras terendah Khamis bertahan, dan kalendar selepas JumaatKontrak terendah Disember 2026 pada 3,856.70 dan titik terendah Kitco pada 3,852.10 adalah tahap yang menentukan sama ada hari Khamis adalah rehat yang lengkap atau pusingan pertama yang lebih besar. Penutupan kembali di atas penyelesaian 11 November sebanyak 4,000.50 dalam kontrak Disember akan menjadi bukti pertama pemecahan itu gagal. Minit FOMC Oktober adalah pada 18 November, dan FOMC 9 Disember masih membawa unjuran yang dikemas kini, berbanding median September sebanyak 4.1 peratus untuk akhir 2027 yang tidak disemak dalam set titik rasmi sejak itu. Halaman awam 12 November yang masih menunjukkan edisi 322 dan kulit muka 4,045.80 ialah masalah cache, bukan tahap pasaran dan ia tidak termasuk dalam senarai harga ini.
SURAT EMAS LIN
Satu e-mel seminggu tentang apa yang menggerakkan emas
Setiap Ahad: emas sepanjang minggu, data untuk dipantau minggu depan dan tulisan yang wajar dibaca semula. Tiada jualan isyarat, tiada spam.
Berhenti melanggan dengan satu klik daripada mana-mana e-mel. Alamat anda tidak dikongsi.
Sumber data · 37›
- 1US Treasury, 2026-11-12: the daily nominal yield curve closes at 4.86 percent for the two-year, 4.95 for the five-year, 5.02 for the seven-year, 5.10 for the ten-year, 5.48 for the twenty-year and 5.43 for the thirty-year, against November 10 closes of 4.73, 4.81, 4.89, 4.98, 5.39 and 5.35.
- 2US Treasury, 2026-11-12: the daily real yield curve closes at 2.64 percent for the five-year, 2.74 for the seven-year, 2.86 for the ten-year, 3.11 for the twenty-year and 3.24 for the thirty-year, against November 10 closes of 2.56, 2.66, 2.78, 3.03 and 3.17.
- 3US Treasury, 2026-11-12: ten-year breakeven inflation, computed as the official nominal 5.10 percent minus the official real 2.86 percent, is 2.24 percent, against 2.20 percent on November 10, so Thursday's 12 basis point nominal rise was 8 basis points of real yield and 4 basis points of inflation compensation.
- 4US Treasury, 2026-11-10: there is no November 11 row in either the nominal or the real yield curve, because the United States bond market was shut for the Veterans Day holiday, so the comparisons in this edition are November 12 against November 10.
- 5TreasuryDirect, 2026-11-12: the 30-year bond auction of 25 billion dollars, CUSIP 912810UY2, stopped at a 5.441 percent high yield with a 5.375 percent coupon, a price of 99.028979, a 2.36 bid-to-cover, a median yield of 5.370 percent, a low yield of 4.850 percent and 21.29 percent allotted at the high yield, as published in the official results file R_20261112_4.
- 6TreasuryDirect, 2026-11-12: of 24.94 billion dollars in competitive awards on the 30-year auction, indirect bidders were awarded 16.99 billion dollars, or 68.1 percent, direct bidders 5.11 billion, or 20.5 percent, and primary dealers 2.84 billion, or 11.4 percent, and the System Open Market Account was awarded 5.07 billion dollars outside the offering amount.
- 7TreasuryDirect, 2026-10-08: the prior 30-year reopening, a 22 billion dollar 29-year 10-month sale of CUSIP 912810UW6, stopped at a 5.618 percent high yield with a 2.54 bid-to-cover.
- 8TreasuryDirect, 2026-08-13: the prior new 30-year issue of 25 billion dollars, CUSIP 912810UW6, stopped at a 5.216 percent high yield with a 2.39 bid-to-cover.
- 9TreasuryDirect, 2026-11-10: the 10-year note auction was 42 billion dollars and cleared at a 5.020 percent high yield with a 2.46 bid-to-cover, CUSIP 91282CRX1.
- 10US Department of Labor, 2026-11-12: in the week ending November 7, the advance figure for seasonally adjusted initial claims was 200,000, an increase of 9,000 from the previous week's revised level of 191,000, after a 2,000 upward revision from 189,000, and the four-week moving average was 195,250, unchanged.
- 11Reuters, 2026-11-12: economists polled by Reuters had forecast 195,000 initial claims for the week ending November 7, and the same report put continuing claims at 1.697 million in the week ending October 31, down 20,000.
- 12Associated Press, 2026-11-12: the Labor Department reported that jobless claims ticked up to 200,000, remaining at historically low levels.
- 13Reuters, 2026-11-12: spot gold fell 2.77 percent to 3,877.04 dollars an ounce, the dollar index rose 0.3 percent to 103.18, the euro was down 0.32 percent at 1.1053, and the dollar was at 159.85 yen, up 0.05 percent.
- 14Reuters, 2026-11-12: the S&P 500 fell 26.98 points, or 0.35 percent, to 7,592.40, the Nasdaq Composite fell 100.10 points, or 0.39 percent, to 25,366.09, and the Dow Jones Industrial Average fell 189.40 points, or 0.36 percent, to 52,297.09, with Nvidia closing down 4.3 percent after the resignation of chief executive Jensen Huang.
- 15Reuters, 2026-11-12: Brent futures settled at 95.82 dollars a barrel, up 3.06 dollars or 3.3 percent, and West Texas Intermediate crude closed at 88.74 dollars, up 2.21 dollars or 2.6 percent.
- 16Reuters, 2026-11-12: Fed funds futures were described as pricing 29 basis points of hikes in December, the two-year yield was quoted at 4.867 percent, up 13.96 basis points, and the ten-year at 5.105 percent, up 11.58 basis points, after an intraday high of 5.1169 percent; those market quotes are not the official Treasury par closes.
- 17Kitco, 2026-11-12: the PM report put spot gold near 3,876.40 dollars an ounce, down 110.60 dollars or 2.77 percent, spot silver near 49.930, down 1.610 dollars or 3.13 percent, and the spot gold session low at 3,852.10.
- 18Kitco, 2026-11-12: late-session futures assessments indicated approximately an 85 percent probability of a 25 basis point increase at the December 8-9 meeting and a 15 percent probability of a 50 basis point move.
- 19Yahoo Finance, 2026-11-13: the COMEX December 2026 gold contract, short name Gold Dec 26, settled at 3,885.30 dollars on November 12 on a session range of 3,856.70 to 4,005.90, against a November 11 settlement of 4,000.50, and was last at 3,914.80 at 02:35 UTC on November 13 after an Asian session high of 3,920.40 and a session low of 3,879.10.
- 20Yahoo Finance, 2026-11-13: the COMEX December 2026 silver contract settled at 49.972 dollars on November 12, down from 51.881 on November 11, and was at 50.62 at 02:39 UTC on November 13.
- 21Yahoo Finance, 2026-11-13: the ICE dollar index closed at 103.17 on November 12, against 102.91 on November 11, on a session range of 102.80 to 103.24, and was at 103.173 at 02:39 UTC on November 13.
- 22Yahoo Finance, 2026-11-13: the NYMEX December 2026 WTI contract, short name Crude Oil Dec 26, settled at 88.74 dollars on November 12, up from 86.53 on November 11, and Brent futures settled at 95.82, up from 92.76.
- 23gold-api live spot feed, 2026-11-13: the spot gold price was 3,902.10 dollars an ounce at 06:14:28 UTC, which is the live print used as the reference price in this edition, from the endpoint https://api.gold-api.com/price/XAU; spot silver on the same feed was 49.92 dollars.
- 24Reuters, 2026-11-12: Cleveland Fed President Beth Hammack said policy needs to move to a restrictive stance to bring inflation back to 2 percent, that she prefers more frequent, smaller increases, and that she does not think the Fed is behind the curve today, speaking at Ohio State University.
- 25Reuters, 2026-11-12: San Francisco Fed President Mary Daly said her bias is that further tightening will be needed because inflation pressure is not confined to the sectors most directly affected by tariffs or oil, speaking at the Stanford Institute for Economic Policy Research.
- 26Bloomberg, 2026-11-12: Chicago Fed President Austan Goolsbee said the United States is inching into territory that is historically a tough spot for any central bank and that the Fed would do well to prevent inflation from getting worse, speaking in a Yahoo Finance interview.
- 27National Association of Realtors, 2026-11-12: existing-home sales decreased 5.5 percent to a seasonally adjusted annual rate of 3.75 million in October, down 8.8 percent year on year, the weakest pace since August 2010, with unsold inventory at 1.59 million units, a 5.1-month supply, and a median price of 416,700 dollars.
- 28Federal Reserve, 2026-10-28: the FOMC statement held the target range at 3.75 to 4.00 percent on a 10 to 2 vote, with Governor Cook dissenting and President Hammack dissenting in favour of a quarter point hike.
- 29Federal Reserve, 2026-11-10: Governor Christopher Waller said before the inflation data that if October core inflation came in at 0.3 percent he would consider supporting a 50 basis point increase at the December meeting.
- 30World Gold Council, 2026-11-03: the third-quarter gold demand report put central bank and official net purchases at 321 tonnes, up 42 percent year on year, with 675 tonnes bought year to date.
- 31CFTC, 2026-11-03: managed money net long positions stood at 103,614 contracts, a change of minus 1,948 contracts from the prior report; the report for November 10 had not been published at the cut-off of this edition.
- 32Goldman Sachs, 2026-11-05: the end-2026 gold forecast was cut to 4,150 dollars an ounce from 4,650 and the end-2027 forecast to 4,800 dollars from 5,400, citing a more hawkish Federal Reserve.
- 33Bank of America, 2026-10-12: the fourth-quarter gold average was put at 4,000 dollars an ounce with a risk scenario of 3,750 dollars.
- 34Deutsche Bank, 2026-08-04: the 4,600 dollar end-2026 target was reiterated with a revised trough estimate of about 3,900 dollars an ounce.
- 35Standard Chartered, 2026-10-28: the fourth-quarter gold average was forecast at 4,650 dollars an ounce and 3,886 dollars was named as the level to defend.
- 36Reuters poll of 30 analysts and traders, 2026-10-27: the 2026 median gold forecast was cut to 4,495 dollars an ounce from 4,509 three months earlier.
- 37Reuters, 2026-11-11: spot gold fell 1.1 percent to 3,986.79 dollars an ounce, the first close below 4,000 since October 30, a caliber that remains unreconciled with the Swissquote-based daily table close of 4,005.21 from edition 323.