Saya telah merenung carta yang sama selama tiga hari sekarang. Malam Khamis di Singapura — sesi EU mula reda, NY belum buka — dan emas berada di bawah $4,000, kelihatan berat.
Saya akan jujur: Saya telah menjual pendek sejak Isnin. Bukan posisi besar — 2% risiko, standard. Tapi saya tambah unit kedua semalam bila kita tembus $3,980 dengan bersih, dan sekarang saya dalam untung terapung kecil, tunggu angka Core PCE malam ni untuk tentukan langkah seterusnya.
Inilah apa yang saya nampak, apa yang saya dagangkan, dan ke mana saya rasa pergerakan ni akan pergi.
Persediaan Yang Dah Terbina Sejak Malam Ahad
Struktur menurun dah pun wujud masa Asia buka hari Isnin. Carta empat jam — MA5 menekan ke bawah macam penggelek wap, harga hormat detik demi detik. Bollinger Bands setiap jam melebar ke bawah. Setiap lantunan dijual. Bukan setakat dijual — dijual secara agresif, dengan yakin.
Saya pernah nampak corak macam ni sebelum ni. Biasanya ia tanda pengagihan institusi — pemain besar sedang kurangkan posisi beli dan tambah posisi jual, dan mereka guna setiap kenaikan kecil untuk buat begitu. Bila MA5 4H jadi rintangan untuk tiga penutupan lilin berturut-turut, saya berhenti cari posisi beli terus. Saya hanya cari entri di bahagian jual.
Itulah tepat yang kita dapat minggu ni. Isnin dan Selasa penurunan perlahan. Rabu pecutan — emas sentuh $3,960, lantun sekejap, kemudian tutup semula dekat paras rendah. Tingkah laku aliran menurun buku teks.
Tahap Yang Penting Sekarang
$4,000–$4,016 adalah zon rintangan. Saya tak kisah pasal angka bulat tu sendiri — apa yang saya kisah ialah setiap percubaan nak rampas semula minggu ni gagal. Tertinggi Isnin $4,012. Tertinggi Selasa $4,008. Rabu $4,005. Setiap kenaikan makin lemah. Itu pasaran yang bagitahu korang penjual tengah tunggu di setiap tahap.
Kalau harga tarik balik ke $4,000–$4,010 dalam sesi seterusnya, kat situlah saya akan cari nak tambah posisi jual. Henti rugi ketat atas $4,025. Risiko-ganjaran berfungsi — 15 pip risiko untuk potensi pergerakan 50 pip balik ke arah $3,960.
$3,960 adalah sasaran penurunan pertama. Kita dah sentuh hari Rabu. Kalau kita tembus dengan yakin — terutamanya kalau Core PCE mengejut tinggi — saya jangkakan $3,925 seterusnya. Bawah tu, $3,880 mula dimainkan. Itulah tempat carta harian tunjuk sokongan struktur utama dari awal Jun.
$4,040 adalah garis di pasir. Kalau harga rampas semula $4,040 dengan volum kuat, tesis menurun jadi lemah. Tapi sekarang, tahap tu rasa jauh. Dulu ia sokongan. Sekarang ia rintangan. Tu sendiri dah bagitahu korang aliran dah berubah.
Apa Yang Saya Pantau Malam Ni — Core PCE
Indeks harga Core PCE AS akan dikeluarkan malam ni — ukuran inflasi pilihan Fed. Jangkaan cetakan tahun-ke-tahun 3.4%, naik daripada 3.2% bulan lepas.
Inilah pasal PCE dan emas. Kalau angka tinggi (lebih 3.4%), pasaran akan terus ambil kira Fed yang lebih hawkish. Dolar akan kukuh. Emas akan jatuh. Saya tak terkejut kalau nampak penurunan $30–$50 dalam sejam lepas pengeluaran.
Kalau ia pada jangkaan atau bawah — katakan 3.3% atau lebih rendah — kita mungkin nampak lantunan penutupan posisi jual. Tapi saya tak rasa ia ubah aliran yang lebih luas. Dolar kukuh, data pembuatan kukuh, dan pengerusi Fed yang baru dah pun isyaratkan kecenderungan dia. Satu cetakan PCE yang lembut tak batalkan tu.
Saya kekalkan posisi jual saya sepanjang pengeluaran. Saiz posisi untuk pergerakan buruk 50 pip. Kalau dolar melonjak, saya tambah. Kalau emas lantun kuat, saya ambil sebahagian untung dan tunggu rintangan diuji semula sebelum masuk semula.
Gambaran Lebih Besar Yang Tak Ramai Cakap
Semua orang fokus pada Fed dan PCE. Memang wajar. Tapi ada benda lain berlaku di latar belakang yang saya rasa lebih penting untuk emas dalam beberapa minggu akan datang.
Sektor pembuatan AS tunjuk kekuatan sebenar — angka PMI kukuh. Tapi data pekerjaan makin lembut. Perbezaan tu cipta persekitaran pelik di mana ekonomi nampak cukup kuat untuk kekalkan kadar tinggi, tapi tak cukup kuat untuk wajarkan pengambilan pekerja. Itulah jenis kekaburan yang kekalkan tekanan pada emas tanpa jatuhkan dia.
Sementara tu, resolusi Kongres yang hadkan tindakan ketenteraan terhadap Iran dah keluarkan sebahagian besar premium geopolitik daripada emas. Kurang ketidakpastian = kurang sebab nak pegang aset selamat.
Gabungkan dengan pengerusi Fed yang hawkish yang dah pun isyaratkan dua potensi kenaikan kadar sebelum awal 2027, dan laluan rintangan paling rendah untuk emas adalah menurun.
Macam Mana Saya Berdagang Ni — Pelan Sebenar Saya
Saya tak suka buat rumit dalam aliran menurun. Inilah tepat apa saya buat:
- Posisi teras: Jual pendek dari entri $4,020 dan $3,990, sasarkan $3,880. Henti rugi pada posisi gabungan di $4,040.
- Kalau PCE tinggi: Tambah unit ketiga pada penembusan bawah $3,960 dengan henti rugi ketat $10.
- Kalau PCE lembut: Ambil untung pada separuh posisi dalam lantunan ke arah $4,000, kemudian tunggu rintangan bertahan sebelum masuk semula.
- Kalau emas rampas semula $4,040: Tutup semua. Tesis salah. Nilai semula.
Mudah. Tiada penunjuk. Hanya tahap, pengurusan risiko, dan kecenderungan yang datang daripada baca struktur daripada harap pembalikan.
Seorang pelajar tanya saya pagi ni: "Lin, awak pasti ia akan turun?"
Saya bagitahu dia: Saya tak pasti apa-apa. Tapi saya dagang apa yang carta tunjuk pada saya, dan sekarang carta tunjuk saya tertinggi lebih rendah dan terendah lebih rendah. Saya tak perlukan kepastian. Saya hanya perlukan proses yang pastikan saya kekal dalam permainan bila saya salah dan biar saya tekan bila saya betul.
Itulah rahsia keseluruhannya. Tiada rahsia lain.