금은 이번 주를 마감하고 고점 패턴을 깨뜨렸고, 이를 가능하게 한 채권 랠리는 인플레이션 거래라기보다는 위험 회피 흐름이었습니다. 이 보고서가 일주일 내내 자체적으로 제기되어 온 논쟁이 종결되었습니다.

금은 CPI 하락이 시작된 주를 마감했고, 그것이 마감 자체보다 더 중요합니다. 현물은 장중 1.56% 상승한 4,169.33으로 마감했으며, 이전 마감 4,105.17보다 64.16달러 상승했습니다. 수요일의 55.80달러 하락이 완전히 회복되었으며 8달러가 남았습니다. 관련 없는 두 데스크는 서로 1.25달러 내에서 결제를 인쇄했는데, Sina를 통한 NBD는 4,169.33, FX678은 4,170.58로 이 보고서가 이번 주 내내 기록한 금 종가 중 가장 타이트한 수준이었습니다.

구조는 랠리가 아니었습니다. 그것은 아시아와 유럽 세션에서 실패한 돌파였지만 뉴욕 압박으로 구출되었습니다. 두 개의 중국 데스크는 동일한 순서를 동일한 용어로 설명합니다. 아시아인이 4,161로 밀어붙였지만 거부되었고, 유럽에서 4,160으로 재테스트가 거부되었으며, 데이터가 도착했을 때 4,130으로 하락한 후 늦게 마감되었습니다.COMEX 12월 가격은 현물 가격보다 0.5% 높은 2.06% 상승한 4,192.50으로 마감되었습니다. 선물은 즉시 인도를 요구하기보다는 보유자에게 기다리도록 비용을 지불했습니다.

이전 판에서 돌파 실패로 표시되었던 문제는 이제 금의 호의로 해결되었으며 조용히 하락하기보다는 정정을 언급해야 합니다. 23:00 GMT+8 판에서는 4,168.92의 최고치를 기록했습니다. 이전 4,172.83에 비해 높았으며 이를 여러 주 동안의 첫 번째 시도에서 표준 실패 패턴이라고 불렀습니다. 금은 결제 창에서 4,172.83 이상으로 4,177.43에 거래되었습니다. 그 전화는 잘못됐어요. 낮은-고점 패턴이 깨졌고 10~13년판 이후 이 보고서가 유지한 저항 수준이 이제 지지를 받았습니다.

두 가지 이의제기, 이는 심각합니다. 첫째, 돌파는 흐름이 없는 결산 기간의 마지막 90분 동안 범위의 가장 좁은 부분에서 발생했습니다. SPDR Gold Trust는 0.285톤 하락한 1,053.911톤으로 3회 연속 하락했습니다. 누적, CFTC 관리 자금은 111,000랏 근처에 있으며 6주 동안 감소했습니다.둘째, 은이 금보다 2배 이상 앞섰습니다. 현물 은은 3.30% 상승한 57.3969에 거래되었습니다. 금 채굴자들은 더 열심히 뛰었고 필라델피아 금은 지수는 3.81% 상승했으며 NYSE ARCA 금 채굴 지수는 3.16% 상승했습니다. 은이 금을 2:1로 앞지르는 것은 방어적인 서명이 아니라 투기적인 서명입니다. 피난처 입찰은 가장 오랜 역사를 가진 금속을 구매합니다. 투기적 입찰을 통해 영업 레버리지가 가장 높은 금속을 구매했으며 오늘이 두 번째였습니다. 변하지 않은 것은 상한선입니다. 100일 이동 평균은 4,245-4,250에 있고 세션 최고치는 상한선에서 68달러 이내에 들어오지 않았습니다.

그 뒤에는 데이터 패키지가 있었습니다. 생산자 물가는 2022년 12월 이후 가장 큰 연간 증가율인 전년 대비 6.3%, 2022년 3월 이후 최대인 월간 1.3% 상승했으며, 핵심은 전년 대비 5.0%, 월간 0.7%로 두 측면 모두에서 가속화되었으며 BLS 6개월 향후 가격 기대 지수는 2022년 이후 최고치를 기록했습니다. 소매 판매는 0.8% 증가했지만 통제 그룹은 상승했습니다. 8월 1.2%에서 0.1%로 하락했다. 엠파이어 스테이트 제조업 지수는 17.9포인트 상승한 25.5를 기록했고 필라델피아 연준은 37.8에서 20.9로 하락했습니다.

이 메커니즘은 어제 이 보고서에서 확인된 것이며 이제 세 번째 독립 목소리에 의해 확인되었습니다. Zaner Metals의 Peter Grant: 시장은 대체로 뜨거운 PPI에 가격을 책정했으며 재정 상황이 연준을 제약하고 있다는 사실을 인식하기 시작했습니다. 같은 날 미국 재무장관의 보좌관은 IMF의 부채 경고를 공개적으로 반박했습니다. 테이블 반대편에서도 같은 주장이 나왔습니다.채권 시장과 금리선물 시장은 더 이상 동일한 가격을 책정하지 않습니다. Goolsbee의 가격이 책정되지 않은 연간 4% 핵심 임계값은 누구도 가격을 책정하지 않은 매파적 인계선입니다.

이 파일의 이전 버전이 누락된 데이터 확인 중 하나는 삭제되지 않고 여기에 기록되었습니다. 23:00 GMT+8 버전에는 최초 청구 금액이 199,000으로 나열되어 있지만 다음과 같은 내용은 언급되지 않았습니다. 4주 평균은 5주 연속 하락 후 250에서 198,500으로 상승했으며 필라델피아 연준은 전혀 보고하지 않았습니다. 예상되는 28.4에 비해 37.8에서 20.9로 하락한 것은 중립적인 수치가 아니라 진정한 하락입니다. 25.5의 엠파이어 스테이트와 20.9의 필라델피아 연은이 반대 방향으로 움직이는 것은 이 데이터 패키지에서 양면적인 미국 제조업 부문을 가장 명확하게 표현한 것입니다.

두 가지 소스 충돌이 완화되지 않고 기록됩니다. 10월 가격의 CPI 이후 최고 가격은 50%, 55%, 58%로 다양하게 제공됩니다. 합의가 28~31%로 빡빡해서 갈등이 극에 달해 결론에 영향을 미치지 않습니다. 월별 핵심 PPI는 Xinhua Finance, Yuanta 및 이 보고서의 자체 23:00 GMT+8 버전에서 0.7%이고 Xueqiu 매크로 요약에서는 0.5%입니다.어느 쪽에서도 조정이 시도되지 않았습니다.

달러 지수는 0.49% 하락한 102.055로 전체 CPI 상승폭을 반납했으며 6개 메이저 중 5개 주가는 반대 방향으로 움직였습니다. Xinhua New York 마감에 대해 4개의 독립적인 릴레이에 의해 진행됨: EUR/USD 1.1153에서 1.1212, GBP/USD 1.3181에서 1.3272, USD/CHF 0.8271 0.8345, USD/CAD 1.4190(1.4247부터), USD/SEK 9.9597(10.0321부터). 엔화 가치는 158.20에서 158.14로 예외입니다.

USD/CHF는 중요한 숫자로 74핍 하락했으며 단일 시장에서 가장 큰 움직임을 보였습니다. 이 보고서는 미국의 움직임이 달러 움직임인지 위험 움직임인지에 대한 가장 명확한 결정자로 프랑을 5개 판으로 전달했습니다. 왜냐하면 자체 국내 정책 금리가 없는 통화는 1만큼 왜곡될 수 없기 때문입니다. Philadelphia Semiconductor 지수가 7회 연속 하락하고 AI 신용 가격이 다시 조정된 날 프랑은 0.89% 상승했습니다. 이는 안전한 피난처 입찰입니다.

그리고 정직한 보고서에 속하는 불편한 부분은 다음과 같습니다. 금은 1.56% 상승했고 프랑은 0.89% 상승했습니다. 두 피난처 자산이 동시에 입찰했습니다.이 조합은 일반적으로 그 중 하나가 두려움이 아닌 다른 목적으로 매수되고 있음을 의미합니다. 그리고 20년 만에 14.6 베이시스 포인트가 상승하고 실질 수익률이 하락한 테이프에서 가장 유력한 대답은 제로 수익률 캐리 트레이드입니다. 금을 보유하고 있는 이유는 세상이 구매자를 놀라게 하기 때문이 아니라 보유 비용이 하락했기 때문입니다. 이는 피난처 입찰보다 실질적으로 내구성이 떨어지는 기초이며 10년 만기가 원점으로 돌아가는 순간 반전됩니다. 프랑 입찰은 세계에 대한 투표입니다. 캐리 입찰은 금리 차이에 대한 투표이며 금리 차이는 90초짜리 연설 하나로 바뀔 수 있습니다.

엔의 비참여가 두 번째 결과이며 둘 중 더 낙관적입니다. 12.6 베이시스 포인트 채권 랠리에서 6핍은 엔화의 위험 부담이 감소하는 것입니다. AI 신용 스트레스가 부문별이 아니라 체계적이라면 USD/JPY가 인쇄될 위치에 있지만 그렇지 않습니다.오늘의 테이프를 일관되게 읽으면 부문별 주식 스트레스에 기간 프리미엄 입찰이 더해진 것입니다. 엔화는 첫 번째 부분이 포함되어 무질서한 청산 가능성이 실질적으로 줄어들었다고 말하고, 20년물은 두 번째 부분이 거래라고 말합니다.

스털링이 교차 자산 증명을 제공합니다. 10년 만기의 모든 헤드라인을 능가하는 영국 8월 GDP에서 GBP/USD가 91핍 상승했습니다. 9bp 하락하여 5.3364%를 기록했습니다. 좋은 성장 데이터, 매파적인 중앙 은행 및 한 국가의 채권 시장 상승, 미국은 뜨거운 인플레이션과 반등을 기록합니다. 이 조합은 성장 스토리로 설명하기가 매우 어렵고 기간 프리미엄 스토리로 설명하기 쉽습니다. 이는 이 보고서가 18:00 GMT+8 판 이후 주장해 온 메커니즘에 대한 가장 강력한 지원이며 완전히 별개의 경제에서 비롯됩니다.

종가는 하나의 논쟁을 해결하고 다른 논쟁을 열었으며 이 테이블의 양측은 이에 대해 정직합니다. 불황은 이 보고서가 세 세션 동안 수행한 4,172.83 저항이 이제 지지선이라는 것입니다. 금은 결제 창에서 4,177.43을 거래한 후 4,169.33으로 결제되었으며 인트라바 인쇄가 아닌 마감 기준으로 레벨이 클리어되었습니다. 곰 사례는 같은 세션에서 SPDR Gold Trust가 0.285톤 감소한 1,053.911톤, COMEX Gold Trust가 26,312온스를 잃었고, CFTC가 관리하는 자금이 6주 동안 감소했으며, 결산 기간 마지막 90분에 돌파가 일어났다는 것입니다.

이 두 가지 사실은 어떤 설명으로도 조화되지 않으며 보고서는 가장해서는 안 됩니다. 그렇지 않으면. 흐름 없이 클리어된 레벨은 흐름이 지연으로 확인되는 진정한 재평가이거나 되돌려받는 정지 실행입니다.그것이 무엇인지는 오늘 밤 연설의 한두 세션에서 드러날 것이며, 이는 동부 표준시 23시 30분의 Warsh가 10월 결정 자체만큼이나 이 테이블의 결의가 되게 합니다.

기간 구조는 가장 중요한 단일 입력이며 정책 금리가 아닙니다. 수요일에 Bank of America 곡선은 CPI에서 2년 수익률이 상승한 반면 30년 수익률은 하락했습니다. 이는 장기 구매 재정에 대한 매파적인 프런트 엔드였습니다. 위험. 오늘 전체 곡선은 장기 강세를 보이며 랠리를 펼쳤고, 2년물은 -6.2bp로 20년물 -14.6bp의 절반에도 미치지 못합니다. 금은 장기적으로 거래됩니다. 만약 2년이 매파 워쉬에서 더 저조한 반면 장기적으로 유지된다면 이는 이 구성에서 금에 대해 가능한 최상의 결과입니다. 양쪽 끝이 함께 매도되면 4,177.43의 고점이 낮아지고 이 보고서의 주요 주의 사항이 입증됩니다.

오늘 레벨 구조가 바뀌었고 그 변화는 실제이므로 이 섹션에서는 그것을 묻어두기보다는 그대로 이어갑니다. 세 가지 버전에서 이 보고서는 4,172.83을 깨지지 않는 저항으로, 4,168.92를 실패 패턴을 확인하는 낮은 최고점으로 기록했습니다. 금은 결제 창에서 4,177.43에 거래되어 4,169.33에 결제되었습니다. 낮은 고점이 깨졌고 이제 지지 수준입니다.

변하지 않은 것은 실제 저항이 아직 얼마나 멀리 떨어져 있는지입니다. 100일 이동 평균은 4,177-4,185 영역에 있는데, 이는 대략 오늘의 최고점과 비슷합니다. 따라서 이 돌파에 대한 첫 번째 실제 테스트는 대기 중이 아니라 지금 발생하고 있으며 100일 이동 평균은 에 있습니다. 4,245-4,250. 오늘 최고가는 100일의 68달러 이내에 들지 않았습니다. 3주 범위를 벗어나 200일에 미치지 못하는 것은 반등이지만 아직 어떤 시간대에도 추세 변화는 없습니다.

가장 중요한 지지선은 4,096.85입니다. 뉴욕 세션 최저치는 6.3% PPI 뒤에 인쇄되어 수요일을 떠나 유지되었습니다. 23달러 테스트되지 않은 4,073.29의 CPI 최저치.이것이 이번 주의 구조적 개선이며 12.6 베이시스 포인트 수익률 랠리가 싸운 것이 아니라 흡수되는 이유입니다.

그리고 이 모든 것의 해결은 지금부터 약 2시간 후에 예정되어 있습니다. Warsh는 동부 표준시 기준 23:30에 말합니다. 이 페이지의 모든 레벨은 그가 말하는 내용에 따라 달라지며 해당 이벤트를 통해 크기가 결정된 위치는 정보가 없는 위치입니다.