저는 지난 3일 동안 같은 차트를 바라보고 있습니다. 싱가포르 목요일 밤 — 유럽 세션이 마무리되고, 뉴욕이 막 열리려는 시점 — 금은 $4,000 아래에 머물며 무거운 움직임을 보이고 있습니다.
솔직히 말씀드리자면, 저는 월요일부터 숏을 잡고 있었습니다. 큰 포지션은 아니었습니다 — 2% 리스크, 기본적인 수준이죠. 하지만 어제 $3,980을 깔끔하게 돌파했을 때 두 번째 유닛을 추가했고, 지금은 소액의 변동 이익을 보고 있으며 오늘 밤 Core PCE 수치가 다음 움직임을 결정하기를 기다리고 있습니다.
제가 보고 있는 것, 제가 거래하고 있는 것, 그리고 제가 생각하는 향방은 다음과 같습니다.
일요일 밤부터 형성된 셋업
월요일 아시아 장이 열렸을 때 이미 약세 구조가 자리 잡고 있었습니다. 4시간 차트 — 5MA가 증기기관차처럼 눌러대며, 가격이 틱 하나하나를 존중하고 있었습니다. 시간별 볼린저 밴드는 하방으로 확장되고 있었습니다. 모든 반등이 매도되었습니다. 그냥 매도된 것이 아니라, 강하게, 확신을 가지고 매도되었습니다.
저는 이 패턴을 전에 본 적이 있습니다. 보통 기관 분배를 의미합니다 — 큰 손들이 롱을 줄이고 숏을 추가하고 있으며, 모든 작은 반등을 이용해 그렇게 하고 있습니다. 4시간 5MA가 3개의 연속 캔들 종가에서 저항으로 작용할 때, 저는 롱을 완전히 찾지 않습니다. 그냥 숏 쪽 진입만 찾습니다.
이번 주에 정확히 그런 상황이 나왔습니다. 월요일과 화요일은 느린 하락이었습니다. 수요일은 가속화되었습니다 — 금이 $3,960에 닿았다가 잠시 반등했지만, 다시 저점 근처에서 마감했습니다. 교과서적인 하락 추세 행동입니다.
지금 중요한 레벨들
$4,000–$4,016은 저항 구역입니다. 저는 라운드 넘버 자체에는 신경 쓰지 않습니다 — 제가 신경 쓰는 것은 이번 주에 이 가격을 되찾으려는 모든 시도가 실패했다는 점입니다. 월요일 고점은 $4,012였습니다. 화요일 고점 $4,008. 수요일 $4,005. 각 반등이 점점 약해지고 있습니다. 이는 시장이 모든 레벨에서 매도자가 기다리고 있다는 것을 알려주는 신호입니다.
다음 세션에서 가격이 $4,000–$4,010으로 되돌림된다면, 그곳이 제가 숏을 추가할 지점입니다. $4,025 위에 타이트한 스탑을 둡니다. 리스크-리워드가 작동합니다 — 15핍의 리스크로 $3,960 방향으로 50핍 움직임을 노릴 수 있습니다.
$3,960은 첫 번째 하방 목표입니다. 수요일에 그 가격을 터치했습니다. 확신을 가지고 돌파한다면 — 특히 Core PCE가 예상보다 높게 나온다면 — 다음 목표는 $3,925가 될 것으로 예상합니다. 그 아래로 $3,880이 등장합니다. 그곳은 일봉 차트에서 6월 초부터 주요 구조적 지지선이었던 지점입니다.
$4,040은 최종 방어선입니다. 가격이 강한 거래량으로 $4,040을 되찾는다면, 약세 논리는 약해집니다. 하지만 지금은 그 레벨이 멀게 느껴집니다. 예전에는 지지선이었습니다. 이제는 저항선입니다. 그것만으로도 추세가 바뀌었다는 것을 알 수 있습니다.
오늘 밤 내가 주시하는 것 — Core PCE
미국 Core PCE 가격 지수가 오늘 밤 발표됩니다 — 연준이 선호하는 인플레이션 지표입니다. 예상치는 전월 3.2%에서 상승한 3.4%의 전년 대비 수치입니다.
PCE와 금에 대해 중요한 점이 있습니다. 수치가 예상보다 높게 나오면(3.4% 이상), 시장은 즉시 더 매파적인 연준을 가격에 반영할 것입니다. 달러가 강세를 보일 것입니다. 금은 하락할 것입니다. 발표 후 한 시간 안에 $30–$50 하락해도 놀라지 않을 것입니다.
예상치에 부합하거나 그 이하(예: 3.3% 이하)로 나오면, 숏 커버링 반등이 나올 수 있습니다. 하지만 그것이 더 넓은 추세를 바꾸지는 않을 것이라고 생각합니다. 달러는 강하고, 제조업 데이터는 견고하며, 새 연준 의장은 이미 자신의 성향을 시사했습니다. 한 번의 약한 PCE 수치가 그것을 되돌리지는 않습니다.
저는 발표를 통해 숏 포지션을 유지하고 있습니다. 50핍의 불리한 움직임에 대비해 포지션 크기를 조정했습니다. 달러가 급등하면 추가합니다. 금이 강하게 반등하면 부분 이익을 실현하고 저항 재테스트를 기다린 후 재진입합니다.
아무도 이야기하지 않는 더 큰 그림
모두가 연준과 PCE에 집중하고 있습니다. 당연한 일입니다. 하지만 제 생각에 앞으로 몇 주 동안 금에 더 중요할 배경에서 일어나고 있는 다른 일이 있습니다.
미국 제조업 부문은 실제 강세를 보이고 있습니다 — PMI 수치가 견고합니다. 하지만 고용 데이터는 약화되고 있습니다. 이러한 괴리는 경제가 금리를 높게 유지할 만큼 충분히 강해 보이지만, 고용을 정당화할 만큼 강하지는 않은 이상한 환경을 만듭니다. 이것이 바로 금을 폭락시키지 않으면서 압박을 가하는 모호함입니다.
한편, 이란에 대한 군사 행동을 제한하는 의회 결의안은 금에서 지정학적 프리미엄의 큰 부분을 제거했습니다. 불확실성이 줄어들면 = 안전자산을 보유할 이유가 줄어듭니다.
이러한 요소들을 2027년 초 이전에 두 번의 금리 인상 가능성을 이미 시사한 매파적인 연준 의장과 결합하면, 금의 저항이 가장 적은 경로는 하락입니다.
내가 이것을 거래하는 방법 — 실제 계획
저는 하락 추세에서 복잡하게 굴기를 좋아하지 않습니다. 제가 정확히 하고 있는 것은 다음과 같습니다:
- 핵심 포지션: $4,020 및 $3,990 진입에서 숏, $3,880 목표. 결합 포지션 스탑은 $4,040.
- PCE가 높게 나오면: $3,960 돌파 시 $10 타이트 스탑으로 세 번째 유닛 추가.
- PCE가 약하게 나오면: $4,000 방향 반등 시 포지션 절반 이익 실현, 저항 유지 확인 후 재진입.
- 금이 $4,040을 되찾으면: 모든 포지션 청산. 논리가 틀렸음. 재평가.
간단합니다. 지표는 없습니다. 그냥 레벨, 리스크 관리, 그리고 반전을 바라기보다는 구조를 읽는 데서 나오는 편향입니다.
한 학생이 오늘 아침 저에게 물었습니다: "Lin, 확실히 더 내려갈까요?"
저는 그에게 말했습니다: 저는 어떤 것도 확신하지 않습니다. 하지만 저는 차트가 보여주는 대로 거래하고 있고, 지금 차트는 낮은 고점과 낮은 저점을 보여주고 있습니다. 저는 확신이 필요하지 않습니다. 제가 틀렸을 때 게임에 남아 있고, 맞았을 때 밀어붙일 수 있는 프로세스만 있으면 됩니다.
그것이 전부입니다. 다른 비결은 없습니다.