IDX가 자카르타에서 화제를 모을지도 모르지만, 제 관심은 다른 곳에 있습니다. 금은 최근 몇 달 사이 가장 사건이 많았던 한 주 중 하나를 보냈고, 움직임은 아직 끝나지 않았습니다.
트레이더의 관점에서 제가 보고 있는 것을 분석해 드리겠습니다.
CPI가 판을 바꿨다
6월 CPI는 예상치 3.8% 대비 3.5%를 기록하며 2년 만에 첫 월간 하락을 보였습니다. 근원 CPI는 보합이었습니다. 금 트레이더들에게 이것은 우리가 기다리던 청신호였습니다. 달러는 상승분을 반납했고, 금리 인상 확률은 붕괴했으며, 금은 1시간 만에 $3,983에서 $4,035로 치솟았습니다.
하지만 여기서 대부분의 인도네시아 트레이더들이 놓치는 점이 있습니다: 연준은 단일 데이터 포인트에 반응하지 않는다는 것입니다. 월러는 그의 연설에서 이를 분명히 밝혔습니다 — 그는 단일 수치가 아닌 *패턴*을 주시하고 있습니다. 7월 28-29일 FOMC 회의는 여전히 매우 유효합니다.
호르무즈와 금에 미치는 의미
호르무즈 해협 위기는 대부분의 분석이 과소평가하고 있는 변수입니다. 미국의 이란 봉쇄로 원유는 단일 세션에서 9% 상승했습니다. 유조선 두 척이 피격당했습니다. 이것은 위험 회피성 일시적 현상이 아닙니다 — 인플레이션에 직접적으로 영향을 미치는 에너지 공급의 구조적 변화입니다.
금의 경우, 초기 반응은 역설적이었습니다: 시장이 이를 금리 이야기(원유 상승 → 인플레이션 상승 → 연준 매파적 → 금 하락)로 읽었기 때문에 금이 매도되었습니다. 그러나 위기가 확대되면 계산이 뒤집힙니다. 연준은 오일 쇼크 속에서 무언가를 깨뜨리지 않고는 금리를 인상할 수 없습니다. 금리 기대에 대한 그 상한선은 궁극적으로 금에 강세입니다.
중앙은행들은 계속 매수 중
모두가 CPI와 호르무즈에 집착하는 동안, 중앙은행들은 전례 없는 속도로 조용히 금을 축적하고 있습니다. 폴란드는 5월에 18톤을 추가하여 현재 614톤을 보유하고 있습니다. 중국은 6월에 15톤을 추가하며 20개월 연속 매수 행진을 이어갔습니다. 중국인민은행(PBoC)의 총 보유량: 2,346톤.
이것이 중요한 이유는 금 아래에 구조적 바닥을 형성하기 때문입니다. 모든 하락은 다음 CPI 발표에 신경 쓰지 않는 기관들에 의해 매수됩니다. 그들은 다년간의 달러 다각화 게임을 하고 있습니다.
이번 주 주요 레벨
- $3,975 — 강세 설정을 위해 반드시 유지되어야 함
- $4,050 — 첫 번째 주요 저항. 상승 모멘텀을 위해 이를 돌파해야 함
- $4,138 — 진정한 전장. 이 위에서는 단기 추세가 반전됨
- $3,920 — 이 수준이 깨지면 조정이 크게 심화됨
특히 인도네시아 트레이더들을 위해: 루피아 약세가 금 거래 비용을 증폭시킬 수 있다는 점을 인지하세요. USD/IDR이 움직일 때, 당신의 증거금 요구 조건이 변합니다. 이를 포지션 사이징에 반영하세요.
내 포지션
저는 다음 주까지 조심스럽게 강세를 유지합니다. CPI 발표는 가장 매파적인 시나리오를 테이블에서 제거했고, 중앙은행들은 모든 하락을 매수하고 있으며, 호르무즈 상황은 지정학적 프리미엄을 더합니다. 하지만 저는 손절을 빡빡하게 유지합니다 — $3,975가 선입니다. 그 아래에서는 포지션을 정리하고 기다립니다.
기억하세요: 저는 예측하지 않습니다. 준비합니다.