私はシンガポールで10年間金をトレードしてきました。フラッシュクラッシュ、中央銀行のサプライズ、そして数え切れないほどの「今回は違う」という瞬間を見てきました。しかし昨日の動き——それは本当に私の注意を引きつけました。
金は1回のセッションで100ドル以上下落し、一時4,000ドルの水準をタッチしてから反発しました。もしあなたが新しいトレーダーで、P&Lが赤くなって何が起こったのか困惑しているなら、これが短いバージョンです。
一つの要因ではありません。三つです。
要因その1：Kevin WalshとFRBの転換
Kevin WalshがFRB議長に就任し、すぐに動き始めました。より短い政策声明。新たな作業部会。利上げが再び議題に戻るシグナル——委員会の半数が今、金利をさらに引き上げる必要があると考えています。
これは金が利上げを嫌うため重要です。ドルがより良い利回りを提供するとき、資本は金のような無利子資産から流出します。単純な計算、醜い結果です。
Walshはまだ実際に利上げしていません。ほのめかしだけで十分だったのです。市場は現実ではなく期待を価格に織り込みます。そして現在、市場は2027年初頭までに2回の利上げを織り込んでいます。
要因その2：ドル高の猛威
ドル指数は1年ぶりの高値に達しました。これはXAUUSDがドル建てであるため金に直接影響します——ドルが強くなると、他の通貨を持つ人々にとって金は割安になります。
東南アジアのトレーダーにとって、これは二重の打撃です。現地通貨（ルピア、リンギット、バーツ）はすでにドル高で打撃を受けています。そこへヘッジとして保有していた金まで下落しています。ジャカルタやバンコクのトレーダーから「すべてクローズすべきか」というメッセージを受け取りました。私の答え？落ち着いて、全体像を見ることです。
要因その3：120億ドルの資金流出
ブレイクアウト前の数日間で120億ドル以上が金市場から流出しました。それはリテールトレーダーのパニック売りではありません。機関投資家の資金がポジションを調整しているのです。ヘッジファンド、年金基金、ビッグプレイヤー——彼らはWalshの任命が来るのを見越して、群衆が動く前にローテーションして退出しました。
資金流出のスピードが下落を加速させました。クジラが動くと、その波はすべての人に及びます。
私が注目しているポイント
私は4時間足と日足でフィボナッチレベルをトレードしています。現在$3,950〜$3,980がサポートとして注目しているゾーンです。それが維持されれば、次の方向性が出る前に$4,150〜$4,200への修正バウンスを見ても驚きません。
しかし正直なところ——今は大きなポジションは取っていません。ボラティリティは現実のものであり、要因はマクロ（FRB、ドル、地政学）です。市場がテクニカルではなく中央銀行によって動かされているときは、小さくトレードして明確になるのを待ちます。
初心者の方へ：落ちてくるナイフをキャッチしようとしないでください。埃が落ち着くのを待ちましょう。100ドルの下落は恐ろしく感じますが、金は以前にもここを通ってきました——これは暴落ではなく調整です。明確なサポートレベルが形成されてからエントリーしてください。
今週は$4,000の水準を注意深く監視します。その周辺での価格の反応は、Q3の残り期間どこに向かうのかを多く教えてくれるでしょう。